ПИК Групп, 1П 2026: выручка замедляется, EBITDA устойчива, прибыль сократилась вдвое

ПИК Групп отчиталась за 1П 2026: выручка составила 290 137 млн руб., снизившись на 11,6% г/г, EBITDA выросла на 4,5% до 44 539 млн руб., чистая прибыль упала на 54,1% до 14 681 млн руб. Рост выручки резко замедлился с +7,5% во 2П 2025 до -11,6% в 1П 2026, тогда как рост EBITDA замедлился с +52,0% во 2П 2025 до +4,5% в 1П 2026.

1П 2026 к 1П 2025: динамика ключевых показателей

Что определило результат

Снижение выручки отражает сокращение объемов, однако контроль над затратами позволил удержать EBITDA в положительной зоне. Рентабельность по EBITDA выросла до 15,4% с 13,0% годом ранее, поскольку EBITDA увеличилась при падении выручки. Чистая прибыль пострадала от более высоких внеоперационных расходов и слабого операционного результата: чистая маржа упала до 5,1% с 9,8% в 1П 2025.

Ключевые показатели

Прогноз

Резкое замедление роста выручки и двукратное падение чистой прибыли — ключевые негативы. Устойчивость EBITDA — позитив, но расширение маржи вряд ли компенсирует давление на выручку, если ее снижение сохранится. Инвесторам стоит следить за восстановлением выручки и контролем затрат для поддержания EBITDA, тогда как чистая прибыль остается уязвимой к внеоперационным статьям.