Kcell JSC: какой мультипликатор P/E?

P/E — 92.7x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Kcell JSC: мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Q: Kcell JSC: рыночная капитализация?

Капитализация — 1378.0 млрд KZT.

График цены

3 213.02 KZTДень -0.31%

Ключевые параметры

Рынок

Цена

3 213.02 KZT · -0.31%

Капитализация

1378.0 млрд KZT

Рост

Δ выручка г/г

-20.5%

Δ EBITDA г/г

18.7%

Мультипликаторы

P/E (LTM)

92.7x

P/B (FY)

7.0x

P/E (анн.)

61.2x

EV/EBITDA (LTM)

11.2x

EV/EBITDA (анн.)

8.1x

Денежная доходность

Див. доходность

—

Доходность FCF (LTM)

-8.6%

Создание стоимости

фундам. стоимость за год, % от капитализации

Создание стоимости / год

+37.1%

↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (KASE)

9 678

акции: kase_book/KCEL

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд KZT, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд KZT	Опер. прибыльмлрд KZT	Аморт. и износмлрд KZT	EBITDAмлрд KZT	Чистая прибыльмлрд KZT	Операц. ДДСмлрд KZT	Капекс + M&Aмлрд KZT	Активымлрд KZT	Капиталмлрд KZT	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд KZT	Источник
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	65.3 г/г -20.5% г/г -44.9%	20.2 г/г -33.5% г/г -51.4%	15.4 г/г 256.8% г/г 260.2%	35.6 г/г 18.7% г/г 11.5%	9.2 г/г 46.3% г/г 97.8%	21.2	-30.4	464.1 г/г 18.5%	196.5 г/г 12.7%	7.7%	163.3	Отчёт (PDF)
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	— г/г — г/г —	18.1 г/г — г/г —	29.6 г/г — г/г —	47.7 г/г — г/г —	4.4 г/г — г/г —	—	—	457.2 г/г —	187.3 г/г —	—	101.0	Отчёт (PDF)
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	PARTIAL	— г/г — г/г —	-10.8 г/г -100.0% г/г -100.0%	-11.5 г/г -100.0% г/г -100.0%	-22.2 г/г -100.0% г/г -100.0%	0.0 г/г -78.2% г/г -78.2%	—	—	— г/г —	— г/г —	—	0.0	Отчёт (PDF)
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	60.4 г/г 5.9% г/г 5.9%	10.8 г/г — г/г —	11.5 г/г — г/г —	22.2 г/г — г/г —	1.2 г/г -57.1% г/г -57.1%	—	—	438.0 г/г 11.8%	182.9 г/г 4.9%	2.7%	0.0	Отчёт (PDF)
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	PARTIAL	118.6 г/г 5.2% г/г —	41.5 г/г 13.0% г/г —	-9.6 г/г -71.6% г/г —	31.9 г/г -26.4% г/г —	4.7 г/г -69.1% г/г —	—	—	391.6 г/г 43.8%	174.3 г/г 25.8%	5.8%	45.3	Отчёт (PDF)
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	59.9 г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	2.7 г/г — г/г —	—	—	401.0 г/г —	177.0 г/г —	6.3%	136.6	Отчёт (PDF)
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	57.0 г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	2.8 г/г — г/г —	—	—	391.6 г/г —	174.3 г/г —	7.2%	0.0	Отчёт (PDF)
2023-12-31	FY 2023 (12M)	OK	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	—	—	272.4 г/г —	138.6 г/г —	22.3%	19.1	Отчёт (PDF)
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	107.5 г/г — г/г —	26.2 г/г — г/г —	17.2 г/г — г/г —	43.4 г/г — г/г —	17.9 г/г — г/г —	46.0	-94.9	325.2 г/г —	156.5 г/г —	—	75.2	Отчёт (PDF)

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2025-12-31

Чистый долг	163 273
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	70 449
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	96 282
− Денежные средства	3 458

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Создание фундаментальной стоимости

Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации

Создано стоимости за год: +37.1%

Как рассчитано

1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год) [EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X (2025-12-31 к 2024-12-31) = (83 288 − 31 929) × 1.00	51 364
2. Текущий EV/EBITDA (LTM) (Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM) = (1 378 031 + 163 273) ÷ 83 296	18.5x
3. Целевой мультипликатор (Текущий EV/EBITDA + 6) ÷ 2 = (18.5 + 6) ÷ 2	12.3x
4. Денежный поток (балансовый, LTM) Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия = -117 943 + 0 + 0 − 0	-117 943
5. Создано стоимости за год (Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация = (51 364 × 12.3 + -117 943) ÷ 1 378 031	+37.1%

Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.

Допущения:

half-year basis (semi-annual reporter)
капзатраты недоступны — FCF приближён годовым операционным потоком
dividends/buybacks not in data - balance cash flow uses net-debt change only

Рост выручки и ускорение

Рост замедляется ▼

Рост выручки за последний год -20% против +5% годом ранее — сдвиг -25.7 п.п. CAGR за 3 года —.

рост выручки по годам: 2024 +5% · 2025 -20%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — история по дням

Текущее 9.7x · среднее за 3 года 14.2x

EV/EBITDA75-й перцентиль за 3 года

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Kcell JSC: финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Kcell — крупнейший мобильный оператор Казахстана: сотовая связь, мобильный интернет и цифровые сервисы (бренды Kcell и activ).

Kcell JSC KZT