du (EITC): какой мультипликатор P/E?

P/E — 17.7x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

du (EITC): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 5.5%.

du (EITC): рыночная капитализация?

Капитализация — 54.8 млрд AED.

du (EITC): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Emirates Integrated Telecommunications Company (du) предоставляет услуги мобильной связи, фиксированной связи, широкополосного доступа и IPTV для частных лиц и бизнеса в ОАЭ, а также оптовые голосовые и данные услуги для операторов и ИКТ-решения, включая облачные, кибербезопасность и дата-центры.

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд AED, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд AED	Опер. прибыльмлрд AED	Аморт. и износмлрд AED	EBITDAмлрд AED	Чистая прибыльмлрд AED	Операц. ДДСмлрд AED	Капекс + M&Aмлрд AED	Активымлрд AED	Капиталмлрд AED	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд AED	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	4.1 г/г 4.6% г/г 4.6%	0.9 г/г 9.7% г/г 9.7%	0.6 г/г 8.0% г/г 8.0%	1.5 г/г 9.0% г/г 9.0%	0.8 г/г 9.8% г/г 9.8%	-0.1	-0.5	17.6 г/г 2.4%	10.0 г/г 1.9%	33.4%	1.4	Ссылка
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	4.1 г/г 6.9% г/г 6.9%	0.9 г/г 16.0% г/г 16.0%	0.6 г/г 2.0% г/г 2.0%	1.5 г/г 10.3% г/г 10.3%	0.8 г/г 15.5% г/г 15.5%	1.4	-0.5	20.2 г/г 5.1%	9.2 г/г 1.2%	34.5%	0.3	Ссылка
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	4.3 г/г 8.7% г/г 10.6%	0.8 г/г 17.1% г/г 24.2%	0.3 г/г -0.9% г/г -11.9%	1.1 г/г 9.7% г/г 11.9%	0.7 г/г 16.8% г/г 23.8%	1.9	-0.4	19.4 г/г 3.7%	10.1 г/г 2.7%	29.7%	1.5	Ссылка
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	3.9 г/г 7.9% г/г 7.9%	0.8 г/г 2.7% г/г 2.7%	0.5 г/г -0.7% г/г -0.7%	1.4 г/г 1.3% г/г 1.3%	0.7 г/г 1.8% г/г 1.8%	2.1	-0.5	17.5 г/г 4.9%	9.4 г/г 1.5%	10.2%	1.6	Ссылка
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	3.9 г/г 8.6% г/г 8.6%	0.8 г/г 25.0% г/г 25.0%	0.5 г/г -0.3% г/г -0.3%	1.3 г/г 13.6% г/г 13.6%	0.7 г/г 25.1% г/г 25.1%	0.2	-0.7	17.2 г/г 4.7%	9.8 г/г 3.3%	30.9%	1.3	Ссылка
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	3.8 г/г 7.4% г/г 7.4%	0.8 г/г 20.0% г/г 20.0%	0.5 г/г 5.3% г/г 5.3%	1.3 г/г 13.5% г/г 13.5%	0.7 г/г 19.8% г/г 19.8%	1.1	-0.5	19.2 г/г 4.1%	9.1 г/г 1.8%	30.5%	0.4	Ссылка
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	3.9 г/г 7.3% г/г 8.8%	0.6 г/г 59.4% г/г 57.1%	0.3 г/г -2.7% г/г 3.4%	1.0 г/г 26.2% г/г 33.4%	0.6 г/г 49.1% г/г 47.5%	1.8	-0.4	18.7 г/г 5.6%	9.9 г/г 6.9%	26.0%	1.0	Ссылка
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	3.6 г/г 9.1% г/г 9.1%	0.8 г/г 54.7% г/г 54.7%	0.5 г/г -1.8% г/г -1.8%	1.3 г/г 25.5% г/г 25.5%	0.7 г/г 42.7% г/г 42.7%	1.9	-0.3	16.7 г/г 1.7%	9.3 г/г 4.8%	10.2%	1.5	Ссылка
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	3.6 г/г 7.3% г/г 7.3%	0.6 г/г 52.9% г/г 52.9%	0.5 г/г -10.5% г/г -10.5%	1.2 г/г 15.8% г/г 15.8%	0.6 г/г 46.2% г/г 46.2%	-0.3	-0.5	16.4 г/г 3.0%	9.5 г/г 5.9%	25.3%	1.3	Ссылка
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	3.6 г/г 4.1% г/г 4.1%	0.7 г/г 75.5% г/г 75.5%	0.5 г/г 1.6% г/г 1.6%	1.2 г/г 32.8% г/г 32.8%	0.6 г/г 62.7% г/г 62.7%	1.3	-0.3	18.5 г/г 7.5%	8.9 г/г 4.0%	26.6%	0.9	Ссылка
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	3.6 г/г — г/г —	0.4 г/г — г/г —	0.3 г/г — г/г —	0.7 г/г — г/г —	0.4 г/г — г/г —	1.9	-0.5	17.7 г/г —	9.2 г/г —	18.4%	-0.6	Отчёт (PDF)
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	3.3 г/г — г/г —	0.5 г/г — г/г —	0.6 г/г — г/г —	1.1 г/г — г/г —	0.5 г/г — г/г —	1.9	-0.5	16.4 г/г —	8.9 г/г —	7.5%	2.0	Ссылка
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	3.3 г/г — г/г —	0.4 г/г — г/г —	0.6 г/г — г/г —	1.0 г/г — г/г —	0.4 г/г — г/г —	-0.4	-0.4	15.9 г/г —	8.9 г/г —	18.2%	2.1	Ссылка
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	OK	3.4 г/г — г/г —	0.4 г/г — г/г —	0.5 г/г — г/г —	0.9 г/г — г/г —	0.4 г/г — г/г —	1.0	-0.5	17.2 г/г —	8.6 г/г —	—	0.7	Ссылка

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2023-12-31

Чистый долг	-610
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	0
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	0
− Денежные средства	610

Чистый долг / EBITDA LTM: -0.1x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн AED)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн AED)

Чистый долг / ден. средства (млн AED)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2022–2025 операционный поток составлял 2.26x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 1.17x.

год	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	2.97x	2.65x	1.86x	1.80x
начисления, % активов	-14.5%	-15.6%	-11.5%	-12.0%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 1.72x прибыли.

чистый долг / EBITDA 0.3x · капвложения 1.0x амортизации

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Создание фундаментальной стоимости

Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации

Создано стоимости за год: +8.1%

Как рассчитано

1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год) [EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X (2026-06-30 к 2025-06-30) = (1 457 − 1 337) × 3.70	444
2. Текущий EV/EBITDA (LTM) (Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM) = (54 758 + 1 428) ÷ 5 385	10.4x
3. Целевой мультипликатор (Текущий EV/EBITDA + 10) ÷ 2 = (10.4 + 10) ÷ 2	10.2x
4. Денежный поток (балансовый, LTM) Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия = -110 + 0 + 0 − 0	-110
5. Создано стоимости за год (Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация = (444 × 10.2 + -110) ÷ 54 758	+8.1%

Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.

Допущения:

dividends/buybacks not in data - balance cash flow uses net-debt change only

Рост выручки и ускорение

Рост стабилен →

Рост выручки за последний год +9% против +7% годом ранее — сдвиг +1.3 п.п. CAGR за 3 года +8%.

рост выручки по годам: 2023 +7% · 2024 +7% · 2025 +9%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

Сравнение с аналогами

Группа: Telecom. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (ОАЭ).

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA	EV/EBITDA к рынку компании
KT Corporation	Корея	9,0	3,5x	4,9x
America Movil (AMX)	Мексика	66,3	4,4x	6,0x
Telefonica Brasil (Vivo)	Бразилия	20,0	4,5x	6,4x
e& (Etisalat)	ОАЭ	49,4	6,4x	6,4x
Telkom Indonesia	Индонезия	12,3	3,1x	6,6x
MTN	ЮАР	20,8	3,5x	6,9x
МТС	Россия	4,5	3,4x	8,6x
PLDT	Филиппины	4,1	5,4x	9,6x
Globe Telecom	Филиппины	3,6	5,7x	10,0x
Vodacom	ЮАР	18,1	5,3x	10,4x
Kcell JSC	Казахстан	2,9	13,7x	21,7x
TIM S.A.	Бразилия	43,7	16,5x	23,5x
Медиана группы			4,9x	7,7x
Среднее по группе			6,3x	10,1x
Эта компания	ОАЭ	15,1	10,4x	10,4x

Медиана группы 4,9x как торгуется, 7,7x с поправкой на рынок; компания 10,4x — премия 35%.

Среднее по группе 6,3x как торгуется, 10,1x с поправкой; к среднему компания — премия 4%. Среднее выше медианы на 30%: группу перекашивает TIM S.A. (23,5x).

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 27% ниже текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 21,0x, Россия 4,0x, ЮАР 5,1x, Казахстан 6,3x, Индия 18,4x, Индонезия 4,7x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-15, у самой компании — текущий.

Дивиденды

Выплаченные

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-07-31	0.26 AED	Отсечка реестра (ex-div): 0.26 AED на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-04-08	0.4 AED	Отсечка реестра (ex-div): 0.4 AED на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-08-01	0.24 AED	Отсечка реестра (ex-div): 0.24 AED на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-03-26	0.34 AED	Отсечка реестра (ex-div): 0.34 AED на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-07-31	0.2 AED	Отсечка реестра (ex-div): 0.2 AED на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-03-29	0.21 AED	Отсечка реестра (ex-div): 0.21 AED на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-08-03	0.13 AED	Отсечка реестра (ex-div): 0.13 AED на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-03-22	0.13 AED	Отсечка реестра (ex-div): 0.13 AED на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-07-29	0.11 AED	Отсечка реестра (ex-div): 0.11 AED на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-03-30	0.11 AED	Отсечка реестра (ex-div): 0.11 AED на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

du (EITC): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

du (EITC) AED

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность