Hanwha Systems (272210): какой мультипликатор P/E?

P/E — 86.2x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Hanwha Systems (272210): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 0.6%.

Hanwha Systems (272210): рыночная капитализация?

Капитализация — 10.8 млрд USD.

Hanwha Systems (272210): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Hanwha Systems разрабатывает и поставляет электронику для обороны, включая датчики, авионику, военные системы связи, радары и корабельные боевые системы, а также полезные нагрузки для спутников и технологии космического наблюдения. Компания также предоставляет ИТ-услуги и системную интеграцию для коммерческих секторов, таких как производство, финансы и строительство.

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд USD	Опер. прибыльмлрд USD	Аморт. и износмлрд USD	EBITDAмлрд USD	Чистая прибыльмлрд USD	Операц. ДДСмлрд USD	Капекс + M&Aмлрд USD	Активымлрд USD	Капиталмлрд USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд USD	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	0.7 г/г 35.3% г/г 35.3%	0.1 г/г 196.4% г/г 196.4%	0.0 г/г 55.7% г/г 55.7%	0.1 г/г 132.5% г/г 132.5%	0.0 г/г 53.9% г/г 53.9%	0.1	-74.0	7.6 г/г 28.7%	2.9 г/г 5.0%	5.7%	1669.5	DART
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	0.5 г/г 15.8% г/г 15.8%	0.0 г/г 1.0% г/г 1.0%	0.0 г/г 10.2% г/г 10.2%	0.1 г/г 6.0% г/г 6.0%	0.0 г/г -295.4% г/г -295.4%	0.0	-80.1	7.1 г/г 45.1%	3.3 г/г 42.9%	-4.4%	1360.4	DART
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	1.0 г/г 25.2% г/г 45.4%	0.0 г/г -47.6% г/г -87.1%	0.1 г/г 51.6% г/г 110.2%	0.1 г/г -13.7% г/г 0.4%	0.0 г/г -48.9% г/г -96.9%	0.2	-97.6	7.2 г/г 84.2%	3.5 г/г 111.3%	4.9%	1149.0	DART
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	0.6 г/г 23.7% г/г 23.7%	0.0 г/г -63.5% г/г -63.5%	0.0 г/г 42.7% г/г 42.7%	0.0 г/г -30.9% г/г -30.9%	0.1 г/г 1478.0% г/г 1478.0%	-0.2	-73.5	6.8 г/г 76.8%	3.5 г/г 106.9%	4.7%	704.4	DART
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	0.5 г/г 9.2% г/г 9.2%	0.0 г/г -62.4% г/г -62.4%	0.0 г/г -2.1% г/г -2.1%	0.0 г/г -47.8% г/г -47.8%	0.0 г/г 39.9% г/г 39.9%	0.0	-74.9	5.9 г/г 63.2%	2.8 г/г 76.0%	4.5%	183.9	DART
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	0.5 г/г 15.1% г/г 15.1%	0.0 г/г -32.9% г/г -32.9%	0.0 г/г 39.2% г/г 39.2%	0.1 г/г -6.7% г/г -6.7%	0.0 г/г -51.2% г/г -51.2%	0.0	-72.3	4.9 г/г 39.5%	2.3 г/г 44.1%	3.9%	294.9	DART
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	0.7 г/г 8.8% г/г 12.8%	0.0 г/г 70.3% г/г 0.5%	0.0 г/г -10.9% г/г -23.3%	0.1 г/г 29.8% г/г -11.7%	0.3 г/г 23.8% г/г 689.0%	0.1	-100.4	3.9 г/г 12.3%	1.6 г/г -1.3%	20.1%	129.4	DART
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	0.5 г/г 0.4% г/г 0.4%	0.0 г/г 48.4% г/г 48.4%	0.0 г/г 1.8% г/г 1.8%	0.1 г/г 30.1% г/г 30.1%	0.0 г/г -78.6% г/г -78.6%	0.0	-58.8	3.9 г/г 18.1%	1.7 г/г -0.4%	0.6%	82.7	DART
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	0.5 г/г 7.5% г/г 7.5%	0.1 г/г 169.7% г/г 169.7%	0.0 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.0 г/г -64.6% г/г -64.6%	0.0	-57.1	3.6 г/г 15.3%	1.6 г/г -4.9%	5.2%	65.5	DART
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	0.4 г/г 19.8% г/г 19.8%	0.0 г/г 256.4% г/г 256.4%	0.0 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.0 г/г -73.1% г/г -73.1%	-0.1	-56.6	3.5 г/г 13.2%	1.6 г/г -2.3%	9.6%	-114.3	DART
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	0.6 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	0.2	-38.4	3.5 г/г —	1.7 г/г —	16.1%	-263.9	DART
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	0.5 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	-0.1	-48.8	3.3 г/г —	1.7 г/г —	2.6%	-0.1	DART
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	0.5 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.1	-21.6	3.2 г/г —	1.7 г/г —	14.0%	-0.3	DART
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	OK	0.3 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	-0.1	-50.4	3.1 г/г —	1.6 г/г —	—	-0.7	DART

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2023-09-30

Чистый долг	-150
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	216
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	37
− Денежные средства	402

Чистый долг / EBITDA LTM: -0.6x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн KRW)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн KRW)

Чистый долг / ден. средства (млн KRW)

Прибыль и деньги

Прибыль опережает деньги

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 0.31x заявленной чистой прибыли; после капвложений — -0.26x. Убыточные годы (2022) в коэффициент не входят.

год	2021	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	3.22x	—	0.24x	0.29x	0.33x
начисления, % активов	—	-8.8%	5.9%	5.6%	1.6%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 0.82x прибыли.

чистый долг / EBITDA 3.5x · капвложения 1.5x амортизации

● В типичный год операционный поток покрывал 31% заявленной прибыли (4 прибыльных лет).

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Создание фундаментальной стоимости

Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации

Создано стоимости за год: ≤-300.0%

Как рассчитано

1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год) [EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X (2026-06-30 к 2025-06-30) = (99 − 42) × 2.56	144
2. Текущий EV/EBITDA (LTM) (Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM) = (10 777 + 1 669 474) ÷ 252	30.0x — ограничено 30x
3. Целевой мультипликатор (Текущий EV/EBITDA + 8) ÷ 2 = (30.0 + 8) ÷ 2	19.0x
4. Денежный поток (балансовый, LTM) Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия = -1 485 569 + 0 + 0 − 0	-1 485 569
5. Создано стоимости за год (Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация = (144 × 19.0 + -1 485 569) ÷ 10 777	≤-300.0%

Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.

Допущения:

dividends/buybacks not in data - balance cash flow uses net-debt change only

Рост выручки и ускорение

Рост ускоряется ▲

Рост выручки за последний год +31% против +14% годом ранее — сдвиг +16.4 п.п. CAGR за 3 года +19%.

рост выручки по годам: 2023 +12% · 2024 +14% · 2025 +31%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

Сравнение с аналогами

Группа: industrials (Корея). Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA
HMM	Корея	14,1	9,4x
Hyundai Rotem	Корея	9,6	10,3x
HD Hyundai Heavy Industries	Корея	34,8	12,7x
Samsung Heavy Industries	Корея	12,8	13,0x
Hanwha Aerospace	Корея	40,5	13,8x
Hanwha Ocean	Корея	18,3	15,3x
Медиана группы			12,8x
Среднее по группе			12,4x
Эта компания	Корея	10,8	45,0x

Медиана группы 12,8x; компания 45,0x — премия 251%.

Среднее по группе 12,4x; к среднему компания — премия 263%.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 23,2x, Россия 3,8x, ЮАР 5,3x, Казахстан 5,0x, Индия 18,0x, Индонезия 4,3x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-09-20, у самой компании — текущий.

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-03-26	500 KRW	Отсечка реестра (ex-div): 500 KRW на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-12-27	350 KRW	Отсечка реестра (ex-div): 350 KRW на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-12-27	280 KRW	Отсечка реестра (ex-div): 280 KRW на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-12-28	250 KRW	Отсечка реестра (ex-div): 250 KRW на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2021-12-29	160 KRW	Отсечка реестра (ex-div): 160 KRW на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Hanwha Systems (272210): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Hanwha Systems (272210) USD

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Ликвидность

Финансовые показатели

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2023-09-30

Выручка и EBITDA

Денежный поток

Прибыль и деньги

Разборы и аналитика

Создание фундаментальной стоимости

Рост выручки и ускорение

Сравнение с аналогами

Дивиденды

Выплаченные

Частые вопросы