Samsung Heavy Industries (010140): какой мультипликатор P/E?

P/E — 27.8x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Samsung Heavy Industries (010140): рыночная капитализация?

Капитализация — 15714.3 млрд KRW.

Samsung Heavy Industries (010140): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Samsung Heavy Industries — южнокорейская судостроительная и оффшорная инжиниринговая компания, проектирующая и строящая коммерческие суда, такие как газовозы, контейнеровозы и танкеры, а также оффшорные сооружения, включая плавучие производственные установки и буровые платформы. Компания также разрабатывает цифровые системы для судов и экологические технологии для альтернативного топлива и улавлив

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в трлн KRW, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкатрлн KRW	Опер. прибыльтрлн KRW	Аморт. и изнострлн KRW	EBITDAтрлн KRW	Чистая прибыльтрлн KRW	Операц. ДДСтрлн KRW	Капекс + M&Aтрлн KRW	Активытрлн KRW	Капиталтрлн KRW	ROE (годовая)	Чистый долгтрлн KRW	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	3.2 г/г 20.4% г/г 20.4%	0.3 г/г 58.7% г/г 58.7%	0.1 г/г -9.0% г/г -9.0%	0.4 г/г 41.6% г/г 41.6%	0.2 г/г 4.8% г/г 4.8%	0.8	-0.1	18.0 г/г 28.8%	4.7 г/г 30.5%	19.6%	0.5	DART
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	2.9 г/г 16.4% г/г 16.4%	0.3 г/г 121.9% г/г 121.9%	0.1 г/г -3.9% г/г -3.9%	0.3 г/г 76.4% г/г 76.4%	0.1 г/г 10.3% г/г 10.3%	1.5	0.0	16.6 г/г 1.8%	4.5 г/г 17.0%	9.5%	0.3	DART
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	2.8 г/г 7.5% г/г 5.1%	0.3 г/г 71.5% г/г 70.0%	0.1 г/г -1.8% г/г 0.2%	0.4 г/г 44.7% г/г 49.4%	0.1 г/г 754.1% г/г 200.7%	-0.1	-0.1	14.9 г/г -13.1%	4.1 г/г 9.2%	13.6%	1.3	DART
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	2.6 г/г 13.4% г/г 13.4%	0.2 г/г 98.6% г/г 98.6%	0.1 г/г 0.1% г/г 0.1%	0.3 г/г 61.6% г/г 61.6%	0.1 г/г 92.0% г/г 92.0%	1.4	-0.1	14.5 г/г -3.6%	3.9 г/г 5.7%	5.0%	0.9	DART
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	2.7 г/г 6.0% г/г 6.0%	0.2 г/г 56.7% г/г 56.7%	0.1 г/г -3.9% г/г -3.9%	0.3 г/г 35.2% г/г 35.2%	0.2 г/г 179.7% г/г 179.7%	0.4	-0.1	13.9 г/г -16.9%	3.6 г/г -7.9%	23.1%	1.6	DART
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	2.5 г/г 6.2% г/г 6.2%	0.1 г/г 58.1% г/г 58.1%	0.1 г/г -3.6% г/г -3.6%	0.2 г/г 28.4% г/г 28.4%	0.1 г/г 825.9% г/г 825.9%	-0.1	0.0	16.3 г/г -0.5%	3.8 г/г 3.7%	9.7%	2.0	DART
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	2.7 г/г 23.6% г/г 11.0%	0.2 г/г 115.4% г/г 120.6%	0.1 г/г 20.2% г/г 16.9%	0.2 г/г 67.1% г/г 74.8%	-0.1 г/г — г/г 56.8%	0.7	-0.1	17.2 г/г 10.3%	3.7 г/г 10.0%	1.7%	1.7	DART
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	2.3 г/г 14.7% г/г 14.7%	0.1 г/г 58.0% г/г 58.0%	0.1 г/г 17.7% г/г 17.7%	0.2 г/г 40.0% г/г 40.0%	0.1 г/г 94.2% г/г 94.2%	0.1	0.0	15.1 г/г -9.2%	3.7 г/г -3.6%	2.6%	2.2	DART
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	2.5 г/г 30.1% г/г 30.1%	0.1 г/г 121.9% г/г 121.9%	0.1 г/г — г/г —	0.2 г/г 243.9% г/г 243.9%	0.1 г/г 199.1% г/г 199.1%	-0.4	0.0	16.8 г/г 12.0%	3.9 г/г 5.7%	8.1%	2.4	DART
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	2.3 г/г 46.3% г/г 46.3%	0.1 г/г 298.2% г/г 298.2%	0.1 г/г — г/г —	0.2 г/г 667.8% г/г 667.8%	0.0 г/г -12.9% г/г -12.9%	0.3	0.0	16.4 г/г 11.7%	3.7 г/г -1.3%	1.1%	2.0	DART
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	2.4 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	-0.2 г/г — г/г —	-0.1	0.0	15.6 г/г —	3.4 г/г —	-4.1%	3.1	DART
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	2.0 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	-0.4	0.0	16.6 г/г —	3.9 г/г —	1.3%	2.1	DART
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	1.9 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	— г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	-0.3	0.0	15.0 г/г —	3.7 г/г —	2.8%	2.0	DART
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	OK	1.6 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	— г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	0.3	0.0	14.7 г/г —	3.7 г/г —	—	2.0	DART

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	522 749
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	843 390
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	486 774
− Денежные средства	807 415

Чистый долг / EBITDA LTM: 0.4x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн KRW)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн KRW)

Чистый долг / ден. средства (млн KRW)

Прибыль и деньги

Есть на что посмотреть

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 6.56x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 5.00x. Убыточные годы (2021, 2022, 2023) в коэффициент не входят.

год	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	—	—	10.25x	2.87x
начисления, % активов	7.4%	2.4%	-3.4%	-6.8%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 6.37x прибыли.

чистый долг / EBITDA 1.2x · капвложения 0.5x амортизации

● Капвложения - 53% от амортизации: активы изнашиваются быстрее, чем обновляются.

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Создание фундаментальной стоимости

Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации

Создано стоимости за год: +32.4%

Как рассчитано

1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год) [EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X (2026-06-30 к 2025-06-30) = (387 878 − 273 891) × 3.63	413 643
2. Текущий EV/EBITDA (LTM) (Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM) = (15 714 255 + 522 749) ÷ 1 407 556	11.5x
3. Целевой мультипликатор (Текущий EV/EBITDA + 8) ÷ 2 = (11.5 + 8) ÷ 2	9.8x
4. Денежный поток (балансовый, LTM) Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия = 1 048 125 + 0 + 0 − 0	1 048 125
5. Создано стоимости за год (Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация = (413 643 × 9.8 + 1 048 125) ÷ 15 714 255	+32.4%

Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.

Допущения:

dividends/buybacks not in data - balance cash flow uses net-debt change only

Рост выручки и ускорение

Рост замедляется ▼

Рост выручки за последний год +8% против +24% годом ранее — сдвиг -16.1 п.п. CAGR за 3 года +21%.

рост выручки по годам: 2023 +35% · 2024 +24% · 2025 +8%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

Сравнение с аналогами

Группа: industrials (Корея). Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA
Hyundai Rotem	Корея	7,9	7,7x
HD Hyundai Heavy Industries	Корея	27,7	9,5x
HMM	Корея	16,6	10,4x
Hanwha Aerospace	Корея	34,8	11,7x
Hanwha Ocean	Корея	14,9	12,5x
Hanwha Systems	Корея	11,1	44,5x
Медиана группы			11,0x
Среднее по группе			16,0x
Эта компания	Корея	11,8	11,5x

Медиана группы 11,0x; компания 11,5x — премия 5%.

Среднее по группе 16,0x; к среднему компания — дисконт 28%. Среднее выше медианы на 45%: группу перекашивает Hanwha Systems (44,5x).

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 5% ниже текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 21,3x, Россия 4,0x, ЮАР 5,1x, Казахстан 6,4x, Индия 18,7x, Индонезия 4,6x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-17, у самой компании — текущий.

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Samsung Heavy Industries (010140): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Samsung Heavy Industries (010140) KRW

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность