Hanwha Aerospace (012450): какой мультипликатор P/E?

P/E — 19.4x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Hanwha Aerospace (012450): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 0.8%.

Hanwha Aerospace (012450): рыночная капитализация?

Капитализация — 46311.7 млрд KRW.

Hanwha Aerospace (012450): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Hanwha Aerospace разрабатывает и производит авиационные двигатели, ракеты-носители, спутниковые системы и оборонную технику, включая артиллерию, бронемашины и ракеты, а также предоставляет услуги по техническому обслуживанию, ремонту и капитальному ремонту военных двигателей и связанных систем.

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в трлн KRW, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкатрлн KRW	Опер. прибыльтрлн KRW	Аморт. и изнострлн KRW	EBITDAтрлн KRW	Чистая прибыльтрлн KRW	Операц. ДДСтрлн KRW	Капекс + M&Aтрлн KRW	Активытрлн KRW	Капиталтрлн KRW	ROE (годовая)	Чистый долгтрлн KRW	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	9.3 г/г 47.2% г/г 47.2%	1.4 г/г 58.5% г/г 58.5%	0.2 г/г 36.4% г/г 36.4%	1.6 г/г 54.7% г/г 54.7%	0.6 г/г 253.1% г/г 253.1%	1.3	-0.5	58.7 г/г 31.0%	20.2 г/г 70.6%	13.5%	7.9	DART
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	5.8 г/г 4.9% г/г 4.9%	0.6 г/г 20.6% г/г 20.6%	0.2 г/г 14.7% г/г 14.7%	0.9 г/г 18.9% г/г 18.9%	0.6 г/г 392.2% г/г 392.2%	-1.7	-0.3	56.7 г/г 29.3%	17.4 г/г 72.2%	14.9%	9.0	DART
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	8.4 г/г 137.6% г/г 74.5%	0.8 г/г 78.4% г/г -10.2%	0.3 г/г 163.7% г/г 247.3%	1.1 г/г 92.1% г/г 11.7%	0.6 г/г -13.3% г/г -69.7%	4.1	-0.9	54.0 г/г 24.5%	16.8 г/г 47.7%	13.6%	5.1	DART
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	6.5 г/г 146.5% г/г 146.5%	0.9 г/г 79.5% г/г 79.5%	0.2 г/г 145.5% г/г 145.5%	1.1 г/г 89.1% г/г 89.1%	0.5 г/г 52.8% г/г 52.8%	-1.1	-0.4	50.0 г/г 139.0%	15.5 г/г 269.5%	4.7%	8.2	DART
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	6.3 г/г 170.3% г/г 170.3%	0.9 г/г 155.4% г/г 155.4%	0.2 г/г 112.1% г/г 112.1%	1.0 г/г 146.8% г/г 146.8%	0.2 г/г 12.7% г/г 12.7%	1.2	-0.4	44.8 г/г 102.1%	11.9 г/г 145.7%	6.6%	7.8	DART
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	5.5 г/г 278.4% г/г 278.4%	0.5 г/г 2886.5% г/г 2886.5%	0.2 г/г 149.3% г/г 149.3%	0.7 г/г 638.8% г/г 638.8%	0.1 г/г 4837.7% г/г 4837.7%	-0.2	-0.3	43.8 г/г 113.5%	10.1 г/г 118.8%	4.8%	9.7	DART
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	4.8 г/г 42.5% г/г 55.8%	0.9 г/г 191.4% г/г 224.6%	0.1 г/г -2.4% г/г -14.5%	1.0 г/г 121.0% г/г 162.1%	2.1 г/г — г/г 384.0%	2.5	-0.3	43.3 г/г 121.8%	11.4 г/г 142.6%	32.6%	7.7	DART
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	2.6 г/г 61.9% г/г 61.9%	0.5 г/г 457.7% г/г 457.7%	0.1 г/г 0.2% г/г 0.2%	0.6 г/г 235.0% г/г 235.0%	0.3 г/г — г/г —	-0.7	-0.1	20.9 г/г 9.6%	4.2 г/г -9.7%	9.4%	4.7	DART
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	2.3 г/г 22.4% г/г 22.4%	0.3 г/г 329.3% г/г 329.3%	0.1 г/г — г/г —	0.4 г/г — г/г —	0.2 г/г -38.6% г/г -38.6%	0.0	-0.2	22.2 г/г 21.2%	4.8 г/г 4.3%	13.5%	3.6	DART
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	1.4 г/г -28.9% г/г -28.9%	0.0 г/г -92.0% г/г -92.0%	0.1 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.0 г/г -99.4% г/г -99.4%	-0.4	-0.2	20.5 г/г 29.5%	4.6 г/г 6.9%	0.2%	3.1	DART
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	3.1 г/г — г/г —	0.3 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.4 г/г — г/г —	-0.7 г/г — г/г —	0.8	-0.2	19.5 г/г —	4.7 г/г —	-1.7%	2.4	DART
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	1.6 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.2 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	-0.3	-0.2	19.1 г/г —	4.7 г/г —	-0.4%	2.5	DART
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	1.9 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	0.3 г/г — г/г —	1.6	-0.1	18.3 г/г —	4.6 г/г —	23.3%	1.6	DART
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	OK	2.0 г/г — г/г —	0.2 г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	0.4 г/г — г/г —	-0.7	-0.1	15.8 г/г —	4.3 г/г —	—	1.3	DART

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	7 853 011
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	9 639 927
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	6 261 294
− Денежные средства	8 048 210

Чистый долг / EBITDA LTM: 1.7x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн KRW)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн KRW)

Чистый долг / ден. средства (млн KRW)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 2.88x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 2.10x. Убыточные годы (2023) в коэффициент не входят.

год	2021	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	3.92x	9.00x	—	0.55x	1.84x
начисления, % активов	—	-8.9%	-7.5%	2.6%	-3.4%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 1.11x прибыли.

чистый долг / EBITDA 1.4x · капвложения 1.9x амортизации

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Создание фундаментальной стоимости

Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации

Создано стоимости за год: +8.6%

Как рассчитано

1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год) [EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X (2026-06-30 к 2025-06-30) = (1 609 481 − 1 040 288) × 2.88	409 905
2. Текущий EV/EBITDA (LTM) (Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM) = (46 311 733 + 7 853 011) ÷ 4 636 273	11.7x
3. Целевой мультипликатор (Текущий EV/EBITDA + 8) ÷ 2 = (11.7 + 8) ÷ 2	9.8x
4. Денежный поток (балансовый, LTM) Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия = -71 461 + 0 + 0 − 0	-71 461
5. Создано стоимости за год (Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация = (409 905 × 9.8 + -71 461) ÷ 46 311 733	+8.6%

Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.

Допущения:

dividends/buybacks not in data - balance cash flow uses net-debt change only
growth discounted x0.25: EBITDA grew but net profit FELL while net debt rose - debt-funded growth not reaching equity (interest drag)

Рост выручки и ускорение

Рост ускоряется ▲

Рост выручки за последний год +138% против +42% годом ранее — сдвиг +95.1 п.п. CAGR за 3 года +56%.

рост выручки по годам: 2023 +12% · 2024 +42% · 2025 +138%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

Сравнение с аналогами

Группа: industrials (Корея). Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA
Hyundai Rotem	Корея	7,9	7,7x
HD Hyundai Heavy Industries	Корея	27,4	9,5x
HMM	Корея	16,5	10,4x
Samsung Heavy Industries	Корея	11,7	11,5x
Hanwha Ocean	Корея	14,8	12,5x
Hanwha Systems	Корея	11,0	44,5x
Медиана группы			11,0x
Среднее по группе			16,0x
Эта компания	Корея	34,4	11,7x

Медиана группы 11,0x; компания 11,7x — премия 7%.

Среднее по группе 16,0x; к среднему компания — дисконт 27%. Среднее выше медианы на 46%: группу перекашивает Hanwha Systems (44,5x).

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 7% ниже текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 21,9x, Россия 4,0x, ЮАР 5,1x, Казахстан 6,4x, Индия 18,7x, Индонезия 4,6x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-16, у самой компании — текущий.

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2025-12-29	7 000 KRW	Отсечка реестра (ex-div): 7 000 KRW на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-12-27	3 453.881 KRW	Отсечка реестра (ex-div): 3 453.881 KRW на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-12-27	1 973.0332 KRW	Отсечка реестра (ex-div): 1 973.0332 KRW на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-12-28	1 096.1295 KRW	Отсечка реестра (ex-div): 1 096.1295 KRW на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2021-12-29	767.2907 KRW	Отсечка реестра (ex-div): 767.2907 KRW на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Hanwha Aerospace (012450): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Hanwha Aerospace (012450) KRW

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность

Финансовые показатели

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Выручка и EBITDA

Денежный поток

Прибыль и деньги

Разборы и аналитика

Создание фундаментальной стоимости

Рост выручки и ускорение

Сравнение с аналогами

Дивиденды

Выплаченные

Частые вопросы