МРСК Центра (MRKC): какой мультипликатор P/E?

P/E — 1.8x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

МРСК Центра (MRKC): рыночная капитализация?

Капитализация — 27.2 млрд RUB.

МРСК Центра (MRKC): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

«Россети Центр» – распределительная сетевая компания одиннадцати регионов центральной России: передача электроэнергии и подключение потребителей.

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд RUB, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд RUB	Опер. прибыльмлрд RUB	Аморт. и износмлрд RUB	EBITDAмлрд RUB	Чистая прибыльмлрд RUB	Операц. ДДСмлрд RUB	Капекс + M&Aмлрд RUB	Активымлрд RUB	Капиталмлрд RUB	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд RUB	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	38.0 г/г 13.8% г/г 13.8%	7.6 г/г 57.4% г/г 57.4%	3.5 г/г 0.5% г/г 0.5%	11.0 г/г 33.6% г/г 33.6%	4.6 г/г 114.7% г/г 114.7%	5.9	-5.8	177.8 г/г 10.3%	80.4 г/г 19.6%	23.1%	33.1	Отчёт (PDF)
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	PARTIAL	42.6 г/г 13.3% г/г 13.3%	6.8 г/г 3.5% г/г 3.5%	3.5 г/г 0.5% г/г 0.5%	10.3 г/г 2.5% г/г 2.5%	4.0 г/г 21.8% г/г 21.8%	9.9	-7.3	176.1 г/г 9.0%	77.3 г/г 13.6%	21.2%	33.7	Отчёт (PDF)
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	45.3 г/г 10.7% г/г 13.0%	4.7 г/г 29.6% г/г 20.8%	3.0 г/г 6.1% г/г 0.6%	7.6 г/г 19.8% г/г 12.0%	2.2 г/г 76.8% г/г 5059.6%	8.7	-9.7	174.0 г/г 9.5%	73.2 г/г 13.0%	16.1%	36.5	Отчёт (PDF)
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	36.7 г/г 11.3% г/г 11.3%	6.8 г/г 30.5% г/г 30.5%	3.5 г/г 7.8% г/г 7.8%	10.2 г/г 21.8% г/г 21.8%	4.0 г/г 55.0% г/г 55.0%	6.4	-4.6	167.1 г/г 8.0%	71.3 г/г 9.5%	7.7%	36.7	Отчёт (PDF)
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	33.4 г/г 11.5% г/г 11.5%	4.8 г/г 30.9% г/г 30.9%	3.5 г/г 7.7% г/г 7.7%	8.2 г/г 20.1% г/г 20.1%	2.1 г/г 37.4% г/г 37.4%	5.8	-6.1	161.3 г/г 6.9%	67.2 г/г 7.6%	12.5%	36.0	Отчёт (PDF)
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	37.6 г/г 6.9% г/г 6.9%	6.6 г/г 34.5% г/г 34.5%	3.5 г/г 7.8% г/г 7.8%	10.1 г/г 23.9% г/г 23.9%	3.3 г/г 31.9% г/г 31.9%	8.6	-5.8	161.5 г/г 6.9%	68.1 г/г 7.5%	19.7%	36.4	Отчёт (PDF)
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	40.1 г/г 7.5% г/г 8.2%	3.9 г/г 28.0% г/г 671.0%	3.0 г/г 2.2% г/г 0.5%	6.8 г/г 15.8% г/г 98.1%	0.0 г/г -17.1% г/г 61.1%	7.5	-10.7	158.9 г/г 6.8%	64.8 г/г 6.9%	10.1%	39.2	Отчёт (PDF)
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	32.9 г/г 15.5% г/г 15.5%	5.2 г/г 47.9% г/г 47.9%	3.2 г/г 2.0% г/г 2.0%	8.4 г/г 26.1% г/г 26.1%	2.6 г/г 15.4% г/г 15.4%	6.7	-5.2	154.8 г/г 7.7%	65.1 г/г 8.1%	5.4%	35.5	Отчёт (PDF)
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	30.0 г/г 2.6% г/г 2.6%	3.7 г/г -6.2% г/г -6.2%	3.2 г/г 3.0% г/г 3.0%	6.9 г/г -2.1% г/г -2.1%	1.5 г/г -22.1% г/г -22.1%	5.2	-5.2	150.9 г/г 8.3%	62.4 г/г 6.9%	9.8%	34.4	Отчёт (PDF)
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	35.2 г/г 4.5% г/г 4.5%	4.9 г/г -16.2% г/г -16.2%	3.2 г/г 3.2% г/г 3.2%	8.1 г/г -9.4% г/г -9.4%	2.5 г/г -35.0% г/г -35.0%	7.5	-4.4	151.1 г/г 7.3%	63.4 г/г 11.6%	16.0%	34.3	Отчёт (PDF)
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	37.0 г/г — г/г —	0.5 г/г — г/г —	2.9 г/г — г/г —	3.4 г/г — г/г —	-0.1 г/г — г/г —	10.4	-8.2	148.8 г/г —	60.6 г/г —	13.1%	37.6	Отчёт (PDF)
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	28.5 г/г — г/г —	3.5 г/г — г/г —	3.2 г/г — г/г —	6.7 г/г — г/г —	2.2 г/г — г/г —	5.0	-4.1	143.7 г/г —	60.2 г/г —	5.0%	41.3	Отчёт (PDF)
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	29.2 г/г — г/г —	3.9 г/г — г/г —	3.1 г/г — г/г —	7.0 г/г — г/г —	2.0 г/г — г/г —	3.1	-3.9	139.3 г/г —	58.4 г/г —	13.8%	40.4	Отчёт (PDF)
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	OK	33.7 г/г — г/г —	5.8 г/г — г/г —	3.1 г/г — г/г —	9.0 г/г — г/г —	3.8 г/г — г/г —	5.6	-4.1	140.8 г/г —	56.8 г/г —	—	39.6	Отчёт (PDF)

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	33 136
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	15 388
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	28 448
− Денежные средства	10 700

Чистый долг / EBITDA LTM: 0.8x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн ₽)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн ₽)

Чистый долг / ден. средства (млн ₽)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 4.10x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.51x.

год	2021	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	4.81x	4.88x	3.05x	4.10x	2.54x
начисления, % активов	-12.8%	-13.6%	-10.9%	-12.8%	-10.3%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 2.10x прибыли.

чистый долг / EBITDA 1.0x · EBIT покрывает проценты 3.0x · капвложения 1.6x амортизации · дивиденды 18% свободного потока

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Инвестиционная программа (Минэнерго)

утв. приказом № 26@ от 05.12.2024 · период 2024–2028 · скачать приказ + приложение

План ЧП 2026 ≈ 12.3 млрд ₽ vs LTM факт 11.6 (+6%)
Дивиденды за 3 года (дисконт 20%): ~46% от капитализации (с учётом решений по дивидендам)
Дивиденды: факт к плану ИПР — 2023: 68% ✗ · 2024: 98% ✓ · 2025: 63% ✗ · 2026: 0.0 вместо плана 5.1 ✗
⚠ СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год — план ИПР по дивидендам на 2026 не реализуется
Исполнение: факт ЧП к плану ИПР — 2023: 129% ✓ · 2024: 84% ✗ · 2025: 114% ✓

Финансовый план ИПР (Форма 19), млрд ₽:

	2023	2024	2025	2026	2027	2028	2029	2030	2031
Чистая прибыль (ИПР)	6.1	7.8	10.2	12.3	28.4	19.0	22.7	25.0	26.4
Дивиденды (ИПР)	2.8	2.9	4.5	0.0	12.1	7.1	8.5	9.7	10.4
див., % тек. капит.	10.3%	10.6%	16.7%	0.0%	44.7%	26.2%	31.6%	36.0%	38.5%

Капвложения и источники финансирования, млрд ₽:

	2024	2025	2026	2027	2028
Капвложения (источники)	26.2	22.5	17.3	17.3	17.3
в т.ч. прибыль на инвестиции	11.3	8.9	4.0	3.9	3.8
амортизация	11.1	11.1	11.2	11.3	11.3
привлечённые средства	0.3	0.3	0.0	0.0	0.0

Источник — приказ Минэнерго об утверждении ИПР и Форма 19 «Финансовый план» (свод по МРСК). Чистая прибыль и дивиденды — плановые значения ИПР («Предложение по корректировке» в приоритете), не факт.

Тарифы на передачу: индексация

Регуляторная индексация (план, ср. по РФ). Распределительные сети — индексация тарифа на передачу: 2026 с октября +15.2% · 2027 с июля +15.3% · 2028 с июля +11.2%

Минэкономразвития, Прогноз СЭР 2026–2028 (сен 2025) и приказы ФАС

Создание фундаментальной стоимости

Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации

Создано стоимости за год: +85.0%

Как рассчитано

1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год) [EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X (2026-06-30 к 2025-06-30) = (11 023 − 8 248) × 3.56	5 047
2. Текущий EV/EBITDA (LTM) (Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM) = (27 180 + 33 136) ÷ 39 221	1.5x
3. Целевой мультипликатор (Текущий EV/EBITDA + 6.5) ÷ 2 = (1.5 + 6.5) ÷ 2	4.0x
4. Денежный поток (балансовый, LTM) Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия = 2 830 + 1 + 0 − 0	2 831
5. Создано стоимости за год (Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация = (5 047 × 4.0 + 2 831) ÷ 27 180	+85.0%

Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.

Допущения:

EBITDA growth from 3-yr FY trend, min of avg & latest YoY (anomalous latest-period delta)

Рост выручки и ускорение

Рост ускоряется ▲

Рост выручки за последний год +11% против +8% годом ранее — сдвиг +3.2 п.п. CAGR за 3 года +10%.

рост выручки по годам: 2023 +12% · 2024 +8% · 2025 +11%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

Дивиденд по плану ИПР (сети)

Дивиденды не ожидаются

СД рекомендовал не выплачивать дивиденды План ИПР 5086 млн ₽ не зачитываем. Последняя факт. выплата: 2025.

Год	План ИПР, млн ₽	Факт, млн ₽
2026	5086	—
2027	12086	—
2028	7096	—
2029	8536	—
2030	9740	—
2031	10418	—

Для сетей дивиденд оценивается по плану ИПР с поправкой на практику фактических выплат и решения СД (план ИПР часто не исполняется).

Дивидендный потенциал

Дивиденды не планируются

СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год — план ИПР по дивидендам на 2026 не реализуется

История дивидендов

Год выплаты	Дивиденд /акц.
2025	0.07 ₽
2024	0.07 ₽
2023	0.05 ₽
2022	0.03 ₽
2021	0.03 ₽
2020	0.02 ₽
2019	0.02 ₽
2018	0.02 ₽

Выплаты по периодам

Период	Отсечка	/акц.
2025 q2	2025-06-24	0.07 ₽
2024 q3	2024-07-03	0.07 ₽
2023 q2	2023-06-21	0.01 ₽
2023 q1	2023-01-04	0.03 ₽
2022 q2	2022-06-24	0.03 ₽
2021 q2	2021-06-09	0.03 ₽
2020 q1	2020-01-09	0.02 ₽
2019 q2	2019-06-06	0.02 ₽
2018 q2	2018-06-11	0.02 ₽
2017 q2	2017-06-19	0.04 ₽

Дивиденды

Нет строк по дивидендам для этого эмитента.

Корпоративные события

28.08.26	Существенный факт	★ ▲ События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг ПАО «Россети Центр» опубликовало промежуточную финансовую отчетность за 6 месяцев 2026 года, показав прибыль 8,5 млрд руб. (рост на 3,1 млрд руб. или 57,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) и выручку 80,6 млрд руб. (увеличение на 13,5% относительно 2025 года). Операционные расходы составили 66,9 млрд руб., что на 10,6% выше, чем в 2025 году.
18.06.26	Раскрытие	★ ▲ Дата определения (фиксации) лиц, имеющих право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента Определена дата фиксации лиц, имеющих право на получение дивидендов по обыкновенным акциям ПАО «Россети Центр» за 2025 год. Фиксация пройдет 2 июля 2026 года. Дивиденды будут объявлены на Общем собрании акционеров 18 июня 2026 года.
18.08.26	СД / Собрание	Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО «Россети Центр» утвердил ключевые показатели эффективности для 2026-2028 годов и изменения в порядок их расчета. Решение принято с результатами голосования: 8 «за», 0 «против», 3 «воздержались». Дата заседания - 17.08.2026.
18.06.26	СД / Собрание	Решения общих собраний участников (акционеров) На годовом собрании акционеров ПАО «Россети Центр», состоявшемся 18 июня 2026 года, было утверждено распределение прибыли с выплатой дивидендов в размере 0,0385 руб. на акцию. Кворум по всем вопросам повестки дня составил более 74%. Также избраны новый Совет директоров и Ревизионная комиссия.

Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

МРСК Центра (MRKC): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

МРСК Центра (MRKC) RUB

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность