Ростелеком (RTKM): какой мультипликатор P/E?

P/E — 7.6x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Ростелеком (RTKM): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 5.5%.

Ростелеком (RTKM): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Q: Ростелеком (RTKM): рыночная капитализация?

Капитализация — 147.0 млрд RUB.

График цены

41.6 RUBДень 5.08%

Ключевые параметры

Рынок

Цена

41.6 RUB · 5.08%

Капитализация

147.0 млрд RUB

Рост

Δ выручка г/г

9.9%

Δ EBITDA г/г

13.3%

Мультипликаторы

P/E (LTM)

7.6x

3г ср.: 8.5x

P/B (FY)

0.5x

P/E (анн.)

4.9x

EV/EBITDA (LTM)

2.8x

3г ср.: 3.1x

EV/EBITDA (анн.)

2.8x

Денежная доходность

Див. доходность

5.5%

Доходность FCF (LTM)

-17.9%

Создание стоимости

фундам. стоимость за год, % от капитализации

Создание стоимости / год

+13.2%

↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (MOEX)

277.6 mln RUB

акции: connector/market_inputs

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд RUB, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд RUB	Опер. прибыльмлрд RUB	Аморт. и износмлрд RUB	EBITDAмлрд RUB	Чистая прибыльмлрд RUB	Операц. ДДСмлрд RUB	Капекс + M&Aмлрд RUB	Активымлрд RUB	Капиталмлрд RUB	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд RUB	Источник
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	208.9 г/г 9.9% г/г 9.9%	37.5 г/г 12.7% г/г 12.7%	45.3 г/г 13.7% г/г 13.7%	82.7 г/г 13.3% г/г 13.3%	7.4 г/г 9.5% г/г 9.5%	18.1	-32.9	1441.4 г/г 4.8%	287.9 г/г 3.1%	10.5%	782.1	Отчёт (PDF)
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	270.5 г/г 11.9% г/г 15.6%	42.8 г/г 20.1% г/г 36.1%	51.2 г/г 3.2% г/г 8.2%	94.0 г/г 10.3% г/г 19.3%	0.2 г/г -22.2% г/г -94.7%	99.6	-52.0	1432.9 г/г 3.8%	280.2 г/г 2.4%	6.7%	757.7	Отчёт (PDF)
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	208.7 г/г 8.2% г/г 8.2%	36.3 г/г 19.5% г/г 19.5%	44.1 г/г 2.3% г/г 2.3%	80.4 г/г 9.4% г/г 9.4%	5.6 г/г — г/г —	21.3	-32.8	1411.6 г/г 6.0%	281.1 г/г 4.2%	2.6%	787.6	Отчёт (PDF)
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	203.5 г/г 13.5% г/г 13.5%	37.1 г/г 20.4% г/г 20.4%	42.7 г/г 4.5% г/г 4.5%	79.8 г/г 11.3% г/г 11.3%	6.1 г/г -55.4% г/г -55.4%	22.5	-30.8	1402.2 г/г 9.8%	285.4 г/г -3.3%	8.6%	766.3	Отчёт (PDF)
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	190.1 г/г 9.4% г/г 9.4%	33.2 г/г 4.5% г/г 4.5%	39.8 г/г -2.9% г/г -2.9%	73.0 г/г 0.3% г/г 0.3%	6.8 г/г -45.7% г/г -45.7%	19.1	-44.1	1375.3 г/г 10.3%	279.3 г/г -3.1%	9.8%	754.6	Отчёт (PDF)
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	233.9 г/г 10.2% г/г 10.3%	31.4 г/г 4.2% г/г 18.5%	47.3 г/г 9.4% г/г 3.1%	78.7 г/г 7.2% г/г 8.7%	4.7 г/г -43.2% г/г 151.7%	77.4	-70.0	1380.9 г/г 11.0%	273.6 г/г -0.2%	8.9%	718.7	Отчёт (PDF)
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	193.0 г/г 11.0% г/г 11.0%	30.4 г/г -11.4% г/г -11.4%	43.1 г/г 12.7% г/г 12.7%	73.5 г/г 1.3% г/г 1.3%	-6.7 г/г -149.7% г/г -149.7%	29.7	-59.9	1331.6 г/г 11.1%	269.8 г/г -7.7%	-3.2%	683.3	Отчёт (PDF)
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	179.3 г/г 10.5% г/г 10.5%	30.8 г/г 24.0% г/г 24.0%	40.8 г/г 9.9% г/г 9.9%	71.6 г/г 15.6% г/г 15.6%	13.6 г/г 42.6% г/г 42.6%	35.1	-37.2	1277.1 г/г 11.9%	295.0 г/г 6.0%	18.6%	624.1	Отчёт (PDF)
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	173.8 г/г 8.9% г/г 8.9%	31.8 г/г -5.7% г/г -5.7%	41.0 г/г 13.3% г/г 13.3%	72.8 г/г 4.1% г/г 4.1%	12.5 г/г -28.0% г/г -28.0%	57.4	-51.4	1246.7 г/г 0.2%	288.1 г/г 5.0%	17.8%	618.7	Отчёт (PDF)
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	212.0 г/г — г/г —	26.5 г/г — г/г —	45.9 г/г — г/г —	72.4 г/г — г/г —	1.9 г/г — г/г —	27.0	-67.3	1243.8 г/г —	274.3 г/г —	14.9%	634.4	Отчёт (PDF)
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	173.9 г/г — г/г —	34.2 г/г — г/г —	38.3 г/г — г/г —	72.5 г/г — г/г —	13.6 г/г — г/г —	36.1	-37.5	1198.8 г/г —	292.5 г/г —	6.3%	554.4	Отчёт (PDF)
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	162.3 г/г — г/г —	24.8 г/г — г/г —	37.1 г/г — г/г —	62.0 г/г — г/г —	9.5 г/г — г/г —	41.0	-28.3	1141.8 г/г —	278.2 г/г —	13.8%	535.0	Отчёт (PDF)
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	OK	159.6 г/г — г/г —	33.7 г/г — г/г —	36.2 г/г — г/г —	69.9 г/г — г/г —	17.4 г/г — г/г —	67.2	-21.6	1243.8 г/г —	274.3 г/г —	—	548.6	Отчёт (PDF)

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн ₽)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн ₽)

Чистый долг / ден. средства (млн ₽)

Создание фундаментальной стоимости

Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации

Создано стоимости за год: +13.5%

Как рассчитано

1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год) [EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X (2026-03-31 к 2025-03-31) = (82 744 − 73 048) × 4.07	9 868
2. Текущий EV/EBITDA (LTM) (Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM) = (146 957 + 782 127) ÷ 336 831	2.8x
3. Целевой мультипликатор (Текущий EV/EBITDA + 6.5) ÷ 2 = (2.8 + 6.5) ÷ 2	4.6x
4. Денежный поток (балансовый, LTM) Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия = -27 572 + 1 711 + 0 − 0	-25 861
5. Создано стоимости за год (Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация = (9 868 × 4.6 + -25 861) ÷ 146 957	+13.5%

Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.

Допущения:

growth discounted x0.25: EBITDA grew but net profit FELL while net debt rose - debt-funded growth not reaching equity (interest drag)

Рост выручки и ускорение

Рост стабилен →

Рост выручки за последний год +12% против +10% годом ранее — сдвиг +1.7 п.п. CAGR за 3 года +12%.

рост выручки по годам: 2023 +13% · 2024 +10% · 2025 +12%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

Дивидендный потенциал

Потенциал по дивидендной модели: +0%

Прогноз выплаты считается от сглаженной прибыли × payout, с ограничением по свободному денежному потоку (девелоперы исключены — эскроу) и полом по недавнему факт. дивиденду (компании держат выплату, пока прибыльны). Справедливая дивдоходность = ключевая ставка + исторический спред доходности к ставке (так растущие компании, исторически торговавшиеся ниже ставки, получают более высокий потенциал). Потенциал = справедливая цена / текущая − 1.

1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике)
Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год)	19 млрд ₽
Доля прибыли на дивиденды (payout)	57%
Своб. ден. поток (год, OCF − capex) — не лимитирует (леверидж 2.3x)	4 млрд ₽
Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.)	5.42 ₽
= Прогноз дивиденда на акцию	2.71 ₽
2 · Справедливая доходность (спред к ставке)
Ключевая ставка ЦБ	14.2%
Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.)	-10.2 п.п.
= Справедливая дивдоходность	7.0%
3 · Оценка → потенциал
Текущая цена	38.55 ₽
Прогнозная дивдоходность	7.0%
Справедливая цена (по див.)	38.71 ₽

Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.

История дивидендов

Выплачено за 12 мес: 5.42 ₽/акц. · 14.1%

Год выплаты	Дивиденд /акц.
2026	2.71 ₽
2025	2.71 ₽
2024	6.06 ₽
2023	5.45 ₽
2022	4.56 ₽
2021	5.00 ₽
2020	5.00 ₽
2019	5.00 ₽

Выплаты по периодам

Период	Отсечка	/акц.
2026 q3	2026-07-17	2.71 ₽
2025 q3	2025-08-12	2.71 ₽
2024 q3	2024-09-26	6.06 ₽
2023 q4	2023-11-30	5.45 ₽
2022 q3	2022-07-18	4.56 ₽
2021 q3	2021-07-08	5.00 ₽
2020 q3	2020-08-19	5.00 ₽
2019 q3	2019-07-02	2.50 ₽
2019 q1	2019-01-09	2.50 ₽
2018 q3	2018-07-04	5.05 ₽

Дивиденды

Нет строк по дивидендам для этого эмитента.

Корпоративные события

15.07.26	Раскрытие	★ ▲ Присвоение или изменение рейтинга эмиссионных ценных бумаг эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора Ростелеком присвоил своим биржевым облигациям (серия 001P-28R) кредитный рейтинг на уровне 'AAA.ru' 15 июля 2026 года. Рейтинг был присвоен по национальной шкале для РФ на основе методологии, доступной по ссылке.
01.07.26	СД / Собрание	★ ▲ Решения общих собраний участников (акционеров) На годовом собрании акционеров ПАО «Ростелеком» 30 июня 2026 года было утверждено распределение чистой прибыли за 2025 год в размере 12,0 млрд. руб., из которых 9,5 млрд. руб. пойдут на дивиденды по 2,71 руб. на акцию. Также избраны новые члены совета директоров и ревизионной комиссии, назначен аудитор на 2026-2027 годы.
01.07.26	Раскрытие	★ Дата определения (фиксации) лиц, имеющих право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента ПАО 'Ростелеком' объявило дату фиксации лиц, имеющих право на получение дивидендов по акциям, на 20 июля 2026 года. Дивиденды будут начислены по результатам 2025 года. Акции, к которым это относится, включают обыкновенные и привилегированные именные бездокументарные акции.
28.05.26	СД / Собрание	★ ▲ Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО 'Ростелеком' рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2025 года в размере 2,71 руб. на акцию как по обыкновенным, так и по привилегированным акциям. Дата определения лиц, имеющих право на получение дивидендов, установлена на 20 июля 2026 года.
10.07.26	Существенный факт	События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг 10 июля 2026 года истекает срок для направления оферт на заключение предварительных договоров по биржевым облигациям ПАО «Ростелеком». Оферты могут быть поданы с 11:00 до 15:00 по московскому времени в указанный день.

Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.

Упоминания в инвестиционных кругах

Содержательные упоминания за 7 дней: 0, за 30 дней: 0 — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 11 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.

Совкомбанк Инвестиции 2026-05-25 17:22
Анализ стратегий РТКМ на 2021-2025 гг. И 2026-2030 гг. Ростелеком опубликовал стратегию развития на период 2026-2030 гг. В отчете мы проанализировали новую стратегию… открыть
Granite Trade 2026-05-15 08:03
▲ …о регулятор примет взвешенное решение на следующих заседаниях и отпустит страхи 2023-2024 года. Компании: 1)Ростелеком: ставка на снижение ставки Компания отчиталась по МСФО за 1кв 2026. Выручка компании выросла на 10%… открыть
Совкомбанк Инвестиции 2026-05-14 17:32
Анализ отчета Ростелеком по МСФО за 1К26 Ростелеком опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1К26. Результаты в рамках… открыть
Совкомбанк Инвестиции 2026-05-08 13:05
Превью отчета Ростелеком по МСФО за 1к26 - Нейтрально Главное: 📍Ожидаем небольшого роста выручки 9% г/г в основном за сч… открыть
Invest Heroes 2026-03-19 19:05
…ные технологии и облачные сервисы. Это позволяет компании демонстрировать опережающие темпы роста выручки. • Ростелеком сохраняет фокус на инфраструктуре и государственном сегменте. Его позиции усиливаются за счет участ… открыть
Invest Heroes 2026-03-19 19:00
▲ …ы • По итогам 2025 г. операторы демонстрируют устойчивый рост выручки. Лидерами по масштабу бизнеса остаются Ростелеком и МТС с выручкой 873 млрд руб. (+12% г/г) и 807 млрд руб. (+15% г/г) соответственно. • OIBDA такж… открыть
Granite Trade 2026-02-27 07:50
…твие дивидендных сюрпризов». Банк остается понятной и интересной историей. Держу в портфеле и стратегиях. 2)Ростелеком: дешево, но с нюансами Компания отчиталась по МСФО за 2025 год. Выручка выросла на 12% г/г до 873 м… открыть
Совкомбанк Инвестиции 2026-02-26 13:19
Ревью отчета Ростелеком по МСФО за 4к25 - Нейтрально Ростелеком опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2025 г. Резул… открыть
Granite Trade 2026-02-20 07:39
…и если дать дисконт, то компания будет показывать опережающий перфоманс, но захотят ли это делать акционеры? Ростелеком пока не хочет спешить с размещениями дочек - прямо заявляя о высокой стоимости денег сегодня. 3)Д… открыть
Совкомбанк Инвестиции 2026-02-13 17:34
Превью отчета Ростелеком по МСФО за 4К25 — нейтрально 26 февраля Ростелеком опубликует финансовые результаты по МСФО за 202… открыть

Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Ростелеком (RTKM): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

RTKM (Ростелеком) — российский телекоммуникационный оператор и поставщик цифровых услуг, предоставляющий фиксированную и мобильную связь, широкополосный интернет, а также цифровые решения для государственных и корпоративных клиентов.

Ростелеком (RTKM) RUB