Telkom (TKG): какой мультипликатор P/E?

P/E — 7.6x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Telkom (TKG): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 5.0%.

Telkom (TKG): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Q: Telkom (TKG): рыночная капитализация?

Капитализация — 1.6 млрд USD.

Telkom SA — это интегрированный поставщик услуг связи и информационных технологий в Южной Африке и на международном уровне, предлагающий мобильную и фиксированную телефонию, широкополосный доступ, сети передачи данных и ИТ-решения для частных, корпоративных и государственных клиентов.

График цены

53.52 ZARДень 2.22%

Ключевые параметры

Рынок

Цена

53.52 ZAR · 2.22%

Капитализация

1.6 млрд USD

Рост

Δ выручка г/г

9.1%

Δ EBITDA г/г

2.2%

Мультипликаторы

P/E (LTM)

7.6x

P/B (FY)

0.8x

P/E (анн.)

6.9x

EV/EBITDA (LTM)

0.7x

EV/EBITDA (анн.)

0.6x

Денежная доходность

Див. доходность

5.0%

Доходность FCF (LTM)

—

Создание стоимости

фундам. стоимость за год, % от капитализации

Создание стоимости / год

+110.9%

↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (листинг)

25.1 mln ZAR

акции: connector/market_inputs

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлн USD	Опер. прибыльмлн USD	Аморт. и износмлн USD	EBITDAмлн USD	Чистая прибыльмлн USD	Операц. ДДСмлн USD	Капекс + M&Aмлн USD	Активымлн USD	Капиталмлн USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлн USD	Источник
2026-03-31	H2 2026 (6M)	OK	1442.8 г/г 13.4% г/г 22.3%	302.2 г/г 11.5% г/г -1.5%	224.3 г/г 22.9% г/г 33.7%	526.5 г/г 16.5% г/г 11.0%	125.4 г/г -47.1% г/г -63.8%	327.9	-3108.0	3773.8 г/г 2.7%	2103.5 г/г 15.1%	10.5%	-1069.0	Yahoo Finance
2025-09-30	H1 2026 (6M)	OK	1243.6 г/г 4.7% г/г 4.7%	146.3 г/г 52.8% г/г 52.8%	171.1 г/г 11.2% г/г 11.2%	317.5 г/г 27.1% г/г 27.1%	88.6 г/г 52.0% г/г 52.0%	264.7	-3187.0	3589.6 г/г 1.8%	1961.9 г/г 24.5%	9.4%	1489.0	stockanalysis.com
2025-03-31	H2 2025 (6M)	OK	1179.8 г/г 4.6% г/г 6.7%	306.6 г/г 43.3% г/г 62.0%	167.8 г/г 8.5% г/г 17.6%	474.4 г/г 25.4% г/г 42.9%	346.3 г/г 304.2% г/г 641.0%	309.1	-3309.0	3674.3 г/г 14.0%	1828.1 г/г 32.5%	23.8%	657.0	Yahoo Finance
2024-09-30	H1 2025 (6M)	OK	1188.2 г/г 2.5% г/г 2.5%	95.8 г/г 4.6% г/г 4.6%	154.0 г/г 0.1% г/г 0.1%	249.7 г/г 1.8% г/г 1.8%	58.3 г/г 9.3% г/г 9.3%	287.6	-2856.0	3526.5 г/г 8.3%	1576.5 г/г 18.1%	7.9%	9859.0	stockanalysis.com
2024-03-31	H2 2024 (6M)	OK	1105.3 г/г -4.8% г/г —	189.3 г/г 170.5% г/г —	142.7 г/г -74.7% г/г —	332.0 г/г -54.8% г/г —	46.7 г/г — г/г —	235.3	-3020.0	3223.4 г/г -3.9%	1379.9 г/г 1.4%	7.4%	10642.0	Yahoo Finance
2023-09-30	H1 2024 (6M)	OK	1159.2 г/г — г/г —	91.5 г/г — г/г —	153.8 г/г — г/г —	245.4 г/г — г/г —	53.4 г/г — г/г —	191.5	-3311.0	3257.1 г/г —	1334.8 г/г —	7.9%	11614.0	stockanalysis.com
2023-03-31	FY 2023 (12M)	OK	2378.5 г/г — г/г —	103.8 г/г — г/г —	1174.1 г/г — г/г —	1278.0 г/г — г/г —	-567.0 г/г — г/г —	291.4	-6620.0	3354.9 г/г —	1360.8 г/г —	—	11104.0	Yahoo Finance

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн ZAR)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн ZAR)

Чистый долг / ден. средства (млн ZAR)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2023–2026 операционный поток составлял 2.77x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.89x. Убыточные годы (2023) в коэффициент не входят.

год	2023	2024	2025	2026
поток / прибыль	—	4.26x	1.48x	2.77x
начисления, % активов	-25.3%	-10.0%	-5.3%	-9.7%

Последние 12 месяцев (на 2026-03-31): операционным потоком вернулось 2.77x прибыли.

чистый долг / EBITDA -0.1x · капвложения 0.7x амортизации

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Создание фундаментальной стоимости

Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации

Создано стоимости за год: +110.9%

Как рассчитано

1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год) [EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X (2026-03-31 к 2025-03-31) = (497 − 486) × 1.64	17
2. Текущий EV/EBITDA (LTM) (Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM) = (1 625 + -1 069) ÷ 814	0.7x
3. Целевой мультипликатор (Текущий EV/EBITDA + 8) ÷ 2 = (0.7 + 8) ÷ 2	4.3x
4. Денежный поток (балансовый, LTM) Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия = 1 726 + 0 + 0 − 0	1 726
5. Создано стоимости за год (Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация = (17 × 4.3 + 1 726) ÷ 1 625	+110.9%

Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.

Допущения:

half-year basis (semi-annual reporter)
dividends/buybacks not in data - balance cash flow uses net-debt change only

Рост выручки и ускорение

Рост стабилен →

Рост выручки за последний год +1% против +3% годом ранее — сдвиг -2.0 п.п. CAGR за 3 года +2%.

рост выручки по годам: 2024 +1% · 2025 +3% · 2026 +1%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

Сравнение с аналогами

Группа: Telecom. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (ЮАР).

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA	EV/EBITDA к рынку компании
KT Corporation	Корея	9,2	3,6x	2,1x
Telkom Indonesia	Индонезия	13,8	2,2x	2,8x
America Movil (AMX)	Мексика	68,0	4,3x	3,2x
Telefonica Brasil (Vivo)	Бразилия	19,5	4,3x	3,3x
e& (Etisalat)	ОАЭ	50,9	6,6x	3,5x
MTN	ЮАР	22,1	3,6x	3,6x
PLDT	Филиппины	3,9	5,3x	3,8x
Globe Telecom	Филиппины	3,7	5,8x	4,1x
МТС	Россия	4,6	3,5x	4,9x
Vodacom	ЮАР	18,0	5,2x	5,2x
du (EITC)	ОАЭ	14,7	10,3x	5,4x
TIM S.A.	Бразилия	45,1	17,0x	12,9x
Медиана группы			4,8x	3,7x
Среднее по группе			6,0x	4,6x
Эта компания	ЮАР	1,6	0,7x	0,7x

Медиана группы 4,8x как торгуется, 3,7x с поправкой на рынок; компания 0,7x — дисконт 82%.

Среднее по группе 6,0x как торгуется, 4,6x с поправкой; к среднему компания — дисконт 86%.

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 159% выше текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 23,2x, Россия 3,7x, ЮАР 5,3x, Казахстан 9,8x, Индия 18,0x, Индонезия 4,2x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-09-21, у самой компании — текущий.

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-06-24	270.102 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 270.102 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-07-09	260.8677 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 260.8677 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Telkom (TKG): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Telkom (TKG) USD