ИНН 1660359180
Кредитный рейтинг: A-(RU) (АКРА) · Профиль на eninvs.com → · Отчётность на e-disclosure →
Собственная оценка: адекватное (67/100) · основа: консолидированная МСФО 2025
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 3.6x · Долг/Капитал 1.9x · вкл. проектное финанс. под эскроу | низкая |
| Покрытие процентов | ICR 1.1x | критическое |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 29.3% · чистая маржа 5.5% | высокая |
Источник метрик: eninvs · детальная МСФО (EmitentFinancialData_log_ths)
финансовая структура группы: весь долг на балансе при почти нулевой выручкеA-(RU) · АКРА (АО)
Что сработало:
Активы / капитал: 1,3x. Порог откалиброван на выборке дефолтов: выше пяти – норма для сегмента и сама по себе ни о чём не говорит, выше десяти встречается у каждого третьего будущего дефолтника против каждого шестого живого эмитента.
Чем платить в ближайшие 12 месяцев
| Платежи по облигациям | Деньги на счетах | Операционный поток | Покрытие |
|---|---|---|---|
| 1713,6 млн ₽ | 1 186 млн ₽ | -3 457 млн ₽ | 0,69 |
Пересчитано по промежуточной отчётности за 2026 q2: выручка, прибыль, долг и касса. Годовой отчёт к этому моменту устарел, поэтому свежие показатели берутся из квартального раскрытия.
Отчётность РСБУ (последний опубликованный отчёт – за 2025 год, опубликован 2026-04-24)
| Год | Выручка | Опер. прибыль | Проценты | Чистая прибыль | Опер. поток | Займы | Деньги | Капитал | Активы/капитал |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 79 | -707 | 2 018 | 9 | -3 457 | 8 483 | 1 186 | 29 616 | 1,3x |
| 2024 | 90 | -741 | 1 070 | 5 093 | -2 681 | 8 120 | 348 | 30 607 | 1,4x |
| 2023 | 80 | -388 | 522 | 81 | -608 | 4 801 | 3 387 | 29 604 | 1,2x |
Суммы в млн ₽. Источник – ГИР БО (ФНС).
Выпуски в обращении
| Бумага | Доходность | Цена | Купон | Погашение | Оферта | Объём, млн ₽ | Платежи 12 мес |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Джи-гр 2P6 | 26,9% | 102,14 | 24,8% | 2027-02-28 | – | 1500,0 | 1713,6 |
Доходность посчитана по реальным потокам. Для выпусков с офертой она относится к погашению, а не к пут-дате, и потому занижена.
SPV группы: весь долг на балансе при нулевой выручке
История рейтинга
Пороговые значения признаков откалиброваны на выборке эмитентов, уже допустивших дефолт: по их последней отчётности, опубликованной до неплатежа. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 20.8 | 21.6 | 24.3 | 34.9 | 43.9 |
| EBITDA | 6.8 | 6.9 | 7.8 | 10.2 | 12.9 |
| EBITDA-маржа | 32.5% | 31.9% | 32.0% | 29.1% | 29.3% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 6.6 | 6.7 | 7.5 | 9.8 | 12.5 |
| Чистая прибыль | 4.6 | 4.1 | 4.6 | 4.5 | 2.4 |
| Чистая маржа | 22.1% | 18.8% | 18.8% | 13.0% | 5.5% |
| Чистый долг | 21.8 | 26.3 | 18.3 | 41.3 | 46.4 |
| Чистый долг / EBITDA | 3.2x | 3.8x | 2.4x | 4.1x | 3.6x |
| Долг / Капитал | 0.9x | 1.0x | 0.9x | 1.7x | 1.9x |
| Покрытие процентов (ICR) | 7.2x | 3.2x | 4.0x | 1.9x | 1.1x |
| 2025 q1 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2025 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 23 | 23 | 22 | 12 | — | 40 |
| Чистая прибыль | 141 | -141 | 8 | 1 | — | 21 |
Детальная отчётность с портала eninvs.com (EmitentFinancialData_log_ths). ICR = операц. прибыль / (операц. прибыль − прибыль до налога). РСБУ головной компании может быть нерепрезентативен для группы — смотрите МСФО.
Последний период (2025 H2): выручка +33% г/г (рост) · EBITDA-маржа 32% · чистый долг +12% г/г
| 2022 H1 | 2022 H2 | 2023 H1 | 2023 H2 | 2024 H1 | 2024 H2 | 2025 H1 | 2025 H2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 9 041 | 12 562 | 9 737 | 14 564 | 14 985 | 19 929 | 17 328 | 26 540 |
| EBITDA | 2 643 | 4 257 | 3 200 | 4 579 | 4 840 | 5 315 | 4 430 | 8 433 |
| EBITDA-маржа | 29% | 34% | 33% | 31% | 32% | 27% | 26% | 32% |
| Чистый долг | 26 598 | 26 329 | 13 158 | 18 291 | 24 252 | 41 347 | 49 634 | 46 400 |
| FCF | -4 072 | 269 | 13 171 | -4 614 | -5 426 | -14 573 | -7 102 | 4 001 |
Источник: eninvs.com (EmitentFinancialData). Периоды — как раскрывает эмитент (квартал/полугодие); видно самый свежий тренд.
| выпуск | купон | цена | YTM | G-spread | погашение |
| Джи-гр 2Р3 | 15.40% | 99.89 | 16.96% | 340 б.п. | 2026-09-29 |
| Джи-гр 2Р4 | премаркет | 99.19 | 20.21% | 2026-12-12 | |
| Джи-гр 2Р5 | премаркет | 96.54 | 18.29% | 2027-08-31 | |
| Джи-гр 2P6 | 24.75% | 102.45 | 21.29% | 782 б.п. | 2027-02-28 |
| Джи-гр 2P8 | премаркет | 100.39 | 12.60% | 2029-06-10 |
Все выпуски одного эмитента: цена, YTM и премия к ОФЗ (G-spread) по каждому (выделен разбираемый). Котировки MOEX обновляются ежедневно.
Источники: ГИР БО ФНС (РСБУ), консолидированная МСФО эмитента, MOEX ISS + BondsGCurve (облигации), analytics.dohod.ru (рейтинги).