ИНН 5902202276
Профиль на eninvs.com → · Отчётность на e-disclosure →
Собственная оценка: умеренно-слабое (56/100) · основа: консолидированная МСФО 2024
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 3.1x · Долг/Капитал 11.9x | умеренная |
| Покрытие процентов | ICR 1.1x | критическое |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 44.9% · чистая маржа 1.5% | высокая |
Источник метрик: eninvs · детальная МСФО (EmitentFinancialData_log_ths)
признаков риска: 2A.ru · ООО "НКР"
Что сработало:
Активы / капитал: 17,0x. Порог откалиброван на выборке дефолтов: выше пяти – норма для сегмента и сама по себе ни о чём не говорит, выше десяти встречается у каждого третьего будущего дефолтника против каждого шестого живого эмитента.
Чем платить в ближайшие 12 месяцев
| Платежи по облигациям | Деньги на счетах | Операционный поток | Покрытие |
|---|---|---|---|
| 69,1 млн ₽ | 7 059 млн ₽ | 324 млн ₽ | 106,92 |
Дополнительно в течение года проходят оферты на 3500,0 млн ₽ – в плохом сценарии их предъявят целиком.
Пересчитано по промежуточной отчётности за 2026 q2: выручка, прибыль, долг и касса. Годовой отчёт к этому моменту устарел, поэтому свежие показатели берутся из квартального раскрытия.
Отчётность РСБУ (последний опубликованный отчёт – за 2025 год, опубликован 2026-04-04)
| Год | Выручка | Опер. прибыль | Проценты | Чистая прибыль | Опер. поток | Займы | Деньги | Капитал | Активы/капитал |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 61 054 | 17 875 | 31 501 | 3 657 | 324 | 146 532 | 7 059 | 11 110 | 17,0x |
| 2024 | 56 131 | 13 402 | 25 605 | -1 926 | -277 | 152 789 | 10 194 | 8 453 | 22,6x |
| 2023 | 51 865 | 11 815 | -14 057 | 4 526 | 4 764 | 132 667 | 5 613 | 10 879 | 15,6x |
Суммы в млн ₽. Источник – ГИР БО (ФНС).
Выпуски в обращении
| Бумага | Доходность | Цена | Купон | Погашение | Оферта | Объём, млн ₽ | Платежи 12 мес |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ТелХолБ2-9 | 112,9% | 99,45 | 24,0% | 2028-02-20 | 2026-09-01 | 3500,0 | 69,1 |
Доходность посчитана по реальным потокам. Для выпусков с офертой она относится к погашению, а не к пут-дате, и потому занижена.
История рейтинга
Пороговые значения признаков откалиброваны на выборке эмитентов, уже допустивших дефолт: по их последней отчётности, опубликованной до неплатежа. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 53.6 | 66.4 | 63.8 | 87.5 | 104.6 |
| EBITDA | 21.1 | 27.1 | 24.0 | 37.3 | 47.0 |
| EBITDA-маржа | 39.3% | 40.7% | 37.6% | 42.7% | 44.9% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 10.6 | 14.8 | 9.2 | 19.3 | 25.5 |
| Чистая прибыль | 4.3 | 7.0 | 0.2 | 5.9 | 1.6 |
| Чистая маржа | 8.0% | 10.5% | 0.2% | 6.7% | 1.5% |
| Чистый долг | 51.6 | 68.8 | 91.3 | 133.5 | 145.1 |
| Чистый долг / EBITDA | 2.4x | 2.5x | 3.8x | 3.6x | 3.1x |
| Долг / Капитал | 7.8x | 11.9x | 10.0x | 10.9x | 11.9x |
| Покрытие процентов (ICR) | 2.2x | 2.7x | 1.1x | 1.6x | 1.1x |
| 2025 q1 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2025 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 14 043 | 14 664 | — | — | 16 224 | 15 936 |
| Чистая прибыль | 211 | 250 | 5 | — | 807 | 787 |
Детальная отчётность с портала eninvs.com (EmitentFinancialData_log_ths). ICR = операц. прибыль / (операц. прибыль − прибыль до налога). РСБУ головной компании может быть нерепрезентативен для группы — смотрите МСФО.
Последний период (2026 q2): выручка +22273% г/г (рост) · EBITDA-маржа 48% · чистый долг +5% г/г
| 2024 q2 | 2024 q3 | 2024 q4 | 2025 q1 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 753 | 20 743 | 60 287 | 25 439 | 127 | 27 052 | 27 653 | 28 414 |
| EBITDA | 7 032 | 13 832 | 16 441 | 12 115 | 5 848 | 14 532 | 14 305 | 13 597 |
| EBITDA-маржа | 934% | 67% | 27% | 48% | 4605% | 54% | 52% | 48% |
| Чистый долг | 144 427 | 149 742 | 145 098 | 149 200 | 149 767 | 154 644 | 146 941 | 156 634 |
| FCF | -4 282 | -5 135 | 4 547 | -4 102 | -567 | -4 877 | 4 192 | -5 179 |
Источник: eninvs.com (EmitentFinancialData). Периоды — как раскрывает эмитент (квартал/полугодие); видно самый свежий тренд.
| выпуск | купон | цена | YTM | G-spread | погашение |
| ТелХолБ2-6 | 15.00% | 99.93 | 16.09% | 123 б.п. | 2029-03-14 |
| ТелХолБ2-7 | премаркет | 101.78 | 13.10% | 2026-12-14 | |
| ТелХолБ2-9 | 24.00% | 98.64 | 26.30% | 2028-02-20 | |
| ТелХол2-10 | премаркет | 0.00 | — | 2027-03-30 | |
| ТелХол2-11 | премаркет | 0.00 | — | 2028-03-19 | |
| ТелХолБ2-8 | премаркет | 100.30 | 12.46% | 2028-12-13 |
Все выпуски одного эмитента: цена, YTM и премия к ОФЗ (G-spread) по каждому (выделен разбираемый). Котировки MOEX обновляются ежедневно.
Источники: ГИР БО ФНС (РСБУ), консолидированная МСФО эмитента, MOEX ISS + BondsGCurve (облигации), analytics.dohod.ru (рейтинги).