ИНН 7840438730
Кредитный рейтинг: BBB(RU) (АКРА) · Профиль на eninvs.com → · Отчётность на e-disclosure →
Собственная оценка: слабое (33/100) · основа: консолидированная МСФО 2024
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | Долг/Капитал 11.4x · вкл. проектное финанс. под эскроу | н/д |
| Покрытие процентов | ICR 1.4x | слабое |
| Прибыльность | чистая маржа 3.7% | н/д |
Источник метрик: eninvs · детальная МСФО (EmitentFinancialData_log_ths)
признаков риска: 2BBB+.ru · ООО "НКР"
Что сработало:
Активы / капитал: 15,5x. Порог откалиброван на выборке дефолтов: выше пяти – норма для сегмента и сама по себе ни о чём не говорит, выше десяти встречается у каждого третьего будущего дефолтника против каждого шестого живого эмитента.
Чем платить в ближайшие 12 месяцев
| Платежи по облигациям | Деньги на счетах | Операционный поток | Покрытие |
|---|---|---|---|
| 2619,9 млн ₽ | 3 443 млн ₽ | 1 425 млн ₽ | 1,86 |
Консолидированная МСФО – она важнее РСБУ отдельного юрлица, потому что показывает всю группу
| Год | Выручка | EBITDA | Чистая прибыль | Чистый долг | Долг/EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 23,4 млрд | н/д млрд | 0,87 млрд | 53,5 млрд | н/д |
Пересчитано по промежуточной отчётности за 2026 q2: выручка, прибыль, долг и касса. Годовой отчёт к этому моменту устарел, поэтому свежие показатели берутся из квартального раскрытия.
Отчётность РСБУ (последний опубликованный отчёт – за 2025 год, опубликован 2026-04-02)
| Год | Выручка | Опер. прибыль | Проценты | Чистая прибыль | Опер. поток | Займы | Деньги | Капитал | Активы/капитал |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2 574 | 1 129 | 1 792 | 677 | 1 425 | 13 269 | 3 443 | 988 | 15,5x |
| 2024 | 212 | 69 | 1 497 | 586 | -1 587 | 10 853 | 2 642 | 576 | 22,6x |
| 2023 | 153 | 41 | 979 | 80 | -525 | 8 928 | 298 | 813 | 12,8x |
Суммы в млн ₽. Источник – ГИР БО (ФНС).
Выпуски в обращении
| Бумага | Доходность | Цена | Купон | Погашение | Оферта | Объём, млн ₽ | Платежи 12 мес |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ЛЕГЕНДА2P7 | 20,5% | 100,10 | 19,0% | 2028-05-24 | – | 1250,0 | 253,8 |
| ЛЕГЕНДА2P4 | 20,1% | 101,29 | 20,2% | 2027-07-18 | – | 2000,0 | 2366,1 |
Доходность посчитана по реальным потокам. Для выпусков с офертой она относится к погашению, а не к пут-дате, и потому занижена.
Формальные проблемы
Нарушения раскрытия – сопутствующий, а не опережающий признак: на выборке дефолтов из восьми эмитентов со значимыми неустранёнными нарушениями семеро получили их уже после первой просрочки. Судебные дела и приостановления по счетам ФНС мы пока не мониторим – эти источники закрыты для автоматического сбора.
История рейтинга
Пороговые значения признаков откалиброваны на выборке эмитентов, уже допустивших дефолт: по их последней отчётности, опубликованной до неплатежа. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 9.9 | 10.8 | 8.2 | 15.1 | 23.4 |
| EBITDA | — | — | — | — | — |
| EBITDA-маржа | — | — | — | — | — |
| Операц. прибыль (EBIT) | 1.3 | 2.1 | 2.1 | 4.0 | 5.1 |
| Чистая прибыль | 0.6 | 0.8 | 0.2 | 0.8 | 0.9 |
| Чистая маржа | 5.8% | 7.7% | 2.4% | 5.3% | 3.7% |
| Чистый долг | 501.5 | 13.9 | 20.8 | 40.1 | 53.5 |
| Чистый долг / EBITDA | — | — | — | — | — |
| Долг / Капитал | 2.0x | 3.4x | 5.4x | 8.4x | 11.4x |
| Покрытие процентов (ICR) | 2.2x | 1.9x | 1.1x | 1.3x | 1.4x |
| 2025 q1 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2025 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 387 | 307 | 865 | — | 396 | 330 |
| Чистая прибыль | 191 | 8 | 155 | — | 109 | 21 |
Детальная отчётность с портала eninvs.com (EmitentFinancialData_log_ths). ICR = операц. прибыль / (операц. прибыль − прибыль до налога). РСБУ головной компании может быть нерепрезентативен для группы — смотрите МСФО.
Последний период (2025 H1): выручка +48% г/г (рост) · EBITDA-маржа 31% · чистый долг +312% г/г
| 2021 H2 | 2022 H1 | 2022 H2 | 2023 H1 | 2023 H2 | 2024 H1 | 2024 H2 | 2025 H1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 6 689 | 4 097 | 4 068 | 5 335 | 9 784 | 8 803 | 14 643 | 12 998 |
| EBITDA | 1 577 | 1 358 | 768 | 1 982 | 2 059 | 2 525 | 2 532 | 3 992 |
| EBITDA-маржа | 24% | 33% | 19% | 37% | 21% | 29% | 17% | 31% |
| Чистый долг | 13 923 | 15 187 | 20 844 | 33 102 | 40 124 | 30 660 | 53 482 | 126 332 |
| FCF | -2 344 | -1 241 | -5 657 | -12 188 | -7 022 | 9 464 | -22 822 | -72 850 |
Источник: eninvs.com (EmitentFinancialData). Периоды — как раскрывает эмитент (квартал/полугодие); видно самый свежий тренд.
| выпуск | купон | цена | YTM | G-spread | погашение |
| sЛЕГЕНД2P1 | премаркет | 99.95 | 38.51% | 2027-05-06 | |
| ЛЕГЕНДА2P5 | премаркет | 99.84 | 15.42% | 2027-07-18 | |
| ЛЕГЕНДА2P4 | 20.25% | 100.98 | 20.71% | 703 б.п. | 2027-07-18 |
| sЛЕГЕНД2P6 | 1.00% | 68.49 | 16.89% | 198 б.п. | 2029-04-12 |
| ЛЕГЕНДА2P7 | 19.00% | 100.29 | 20.48% | 613 б.п. | 2028-05-24 |
Все выпуски одного эмитента: цена, YTM и премия к ОФЗ (G-spread) по каждому (выделен разбираемый). Котировки MOEX обновляются ежедневно.
Источники: ГИР БО ФНС (РСБУ), консолидированная МСФО эмитента, MOEX ISS + BondsGCurve (облигации), analytics.dohod.ru (рейтинги).