ИНН 7841422483
Кредитный рейтинг: BB.ru (НКР) · Профиль на eninvs.com → · Отчётность на e-disclosure →
Собственная оценка: умеренно-слабое (56/100) · основа: консолидированная МСФО 2025
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 7.6x · Долг/Капитал 0.6x | высокая |
| Покрытие процентов | ICR 5.7x | сильное |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 10.9% · чистая маржа 5.5% | средняя |
Источник метрик: eninvs · детальная МСФО (EmitentFinancialData_log_ths)
признаков риска: 3BB|ru| · ООО "НРА"
Что сработало:
Активы / капитал: 7,5x. Порог откалиброван на выборке дефолтов: выше пяти – норма для сегмента и сама по себе ни о чём не говорит, выше десяти встречается у каждого третьего будущего дефолтника против каждого шестого живого эмитента.
Чем платить в ближайшие 12 месяцев
| Платежи по облигациям | Деньги на счетах | Операционный поток | Покрытие |
|---|---|---|---|
| 830,9 млн ₽ | 511 млн ₽ | -102 млн ₽ | 0,61 |
Консолидированная МСФО – она важнее РСБУ отдельного юрлица, потому что показывает всю группу
| Год | Выручка | EBITDA | Чистая прибыль | Чистый долг | Долг/EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 8,2 млрд | 1,98 млрд | 0,96 млрд | 5,8 млрд | 2,9x |
EBITDA за год 65%.
Пересчитано по промежуточной отчётности за 2026 q2: выручка, прибыль, долг и касса. Годовой отчёт к этому моменту устарел, поэтому свежие показатели берутся из квартального раскрытия.
Отчётность РСБУ (последний опубликованный отчёт – за 2025 год, опубликован 2026-04-06)
| Год | Выручка | Опер. прибыль | Проценты | Чистая прибыль | Опер. поток | Займы | Деньги | Капитал | Активы/капитал |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 9 192 | 1 466 | 989 | 430 | -102 | 5 648 | 511 | 1 298 | 7,5x |
| 2024 | 8 424 | 2 147 | 455 | 949 | -2 330 | 5 857 | 350 | 1 162 | 8,6x |
| 2023 | 8 854 | 1 494 | 392 | 565 | -697 | 2 751 | 291 | 494 | 10,5x |
Суммы в млн ₽. Источник – ГИР БО (ФНС).
Выпуски в обращении
| Бумага | Доходность | Цена | Купон | Погашение | Оферта | Объём, млн ₽ | Платежи 12 мес |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ПИР 1P4 | 49,8% | 88,06 | 28,5% | 2028-07-07 | – | 300,0 | 181,9 |
| ПИР 1P5 | 49,7% | 89,48 | 27,0% | 2027-12-07 | – | 190,0 | 138,2 |
| ПИР 1P3 | 48,1% | 91,48 | 30,0% | 2028-05-11 | – | 500,0 | 350,8 |
| ПИР 1P6 | 46,5% | 84,25 | 25,5% | 2028-10-31 | – | 272,7 | 109,5 |
| ПИР 1P2 | 46,0% | 78,40 | 24,5% | 2029-03-30 | – | 43,1 | 10,4 |
| ПИР 1P1 | 27,2% | 97,93 | 18,5% | 2027-02-18 | – | 37,5 | 40,1 |
Доходность посчитана по реальным потокам. Для выпусков с офертой она относится к погашению, а не к пут-дате, и потому занижена.
Формальные проблемы
Нарушения раскрытия – сопутствующий, а не опережающий признак: на выборке дефолтов из восьми эмитентов со значимыми неустранёнными нарушениями семеро получили их уже после первой просрочки. Судебные дела и приостановления по счетам ФНС мы пока не мониторим – эти источники закрыты для автоматического сбора.
История рейтинга
Пороговые значения признаков откалиброваны на выборке эмитентов, уже допустивших дефолт: по их последней отчётности, опубликованной до неплатежа. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
| 2023 | 2024 | 2025 | |
|---|---|---|---|
| Выручка | 8.5 | 8.2 | 7.0 |
| EBITDA | 1.2 | 1.7 | 0.8 |
| EBITDA-маржа | 14.1% | 21.3% | 10.9% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 1.1 | 1.7 | 0.7 |
| Чистая прибыль | 0.5 | 0.8 | 0.4 |
| Чистая маржа | 5.7% | 9.6% | 5.5% |
| Чистый долг | — | 5.8 | 5.8 |
| Чистый долг / EBITDA | 2.0x | 3.3x | 7.6x |
| Долг / Капитал | — | 6.9x | 0.6x |
| Покрытие процентов (ICR) | 2.3x | 2.1x | 5.7x |
| 2025 q1 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2025 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 2 618 | 1 457 | 776 | 4 342 | 1 743 | 1 520 |
| Чистая прибыль | 138 | 64 | 15 | 212 | 39 | 1 |
Детальная отчётность с портала eninvs.com (EmitentFinancialData_log_ths). ICR = операц. прибыль / (операц. прибыль − прибыль до налога). РСБУ головной компании может быть нерепрезентативен для группы — смотрите МСФО.
Последний период (2026 q2): выручка +4% г/г (рост) · EBITDA-маржа 0% · чистый долг +26% г/г
| 2024 q3 | 2024 q4 | 2025 q1 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2025 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 1 820 | 3 464 | 2 618 | 1 457 | 776 | 4 342 | 1 743 | 1 520 |
| EBITDA | 64 | 716 | 138 | 64 | 15 | 212 | 39 | 1 |
| EBITDA-маржа | 4% | 21% | 5% | 4% | 2% | 5% | 2% | 0% |
| Чистый долг | 4 041 | 5 507 | 4 521 | 4 564 | 5 320 | 5 137 | 5 231 | 5 769 |
| FCF | -799 | -1 466 | 986 | -43 | -756 | 183 | -94 | -538 |
Источник: eninvs.com (EmitentFinancialData). Периоды — как раскрывает эмитент (квартал/полугодие); видно самый свежий тренд.
| выпуск | купон | цена | YTM | G-spread | погашение |
| ПИР 1P1 | 18.50% | 98.60 | 24.99% | 1152 б.п. | 2027-02-18 |
| ПИР 1P2 | 24.50% | 79.80 | 44.67% | 2978 б.п. | 2029-03-30 |
| ПИР 1P3 | 30.00% | 89.97 | 51.17% | 3685 б.п. | 2028-05-11 |
| ПИР 1P4 | 28.50% | 87.46 | 51.09% | 3666 б.п. | 2028-07-07 |
| ПИР 1P5 | 27.00% | 88.78 | 51.42% | 3743 б.п. | 2027-12-07 |
| ПИР 1P6 | 25.50% | 84.75 | 45.97% | 3132 б.п. | 2028-10-31 |
| ПИР 1P7 | 28.00% | 84.77 | 45.22% | 3016 б.п. | 2029-07-28 |
Все выпуски одного эмитента: цена, YTM и премия к ОФЗ (G-spread) по каждому (выделен разбираемый). Котировки MOEX обновляются ежедневно.
Источники: ГИР БО ФНС (РСБУ), консолидированная МСФО эмитента, MOEX ISS + BondsGCurve (облигации), analytics.dohod.ru (рейтинги).