MongoDB, Inc.: выручка ускорилась до 30%, но акции упали на 21% после отчёта

1 сентября MongoDB, Inc. раскрыла результаты за второй квартал 2027 финансового года (закончился 31 июля 2026 года). Выручка выросла на 30,5% год к году до 771,8 млн долларов, EBITDA-маржа составила 4,4% против минус 10,1% годом ранее, чистая прибыль — 40,9 млн долларов против убытка 47,0 млн. Несмотря на сильные цифры, акции упали на 4,2% в день отчёта и на 21,0% с момента релиза до 9 сентября, что делает бумагу скорее привлекательной на текущих уровнях.

Главные тезисы

— Выручка выросла на 30,5% — максимум за несколько лет, благодаря Atlas и Enterprise Advanced

— EBITDA-маржа впервые за год положительная: 4,4% против минус 10,1% год назад

— Чистая прибыль в 40,9 млн долларов — третий квартал подряд GAAP-прибыльности

— Свободный денежный поток почти удвоился до 137,6 млн долларов

— RPO вырос на 91% до 1 519,2 млн долларов — будущая выручка обеспечена

— Компания повысила прогноз на весь 2027 финансовый год, но акции упали

— Долговая нагрузка снизилась: чистый долг минус 2 344,9 млн долларов

Оценка привлекательности

Ключевые показатели, млрд USD

Выручка выросла на 30,5% — максимум за несколько лет, благодаря Atlas и Enterprise Advanced

Во втором квартале 2027 финансового года (закончился 31 июля 2026 года) выручка MongoDB, Inc. составила 771,8 млн долларов, что на 30,5% больше, чем годом ранее. Это ускорение по сравнению с 25,2% в предыдущем квартале и самый высокий темп за последние несколько лет, как отметил генеральный директор Си Джей Десаи.

Рост обеспечили оба ключевых направления: выручка Atlas выросла примерно на 29% год к году, а выручка Enterprise Advanced и прочих продуктов — примерно на 36%. Подписка принесла 747,1 млн долларов (+31%), услуги — 24,6 млн долларов (+29%). Компания подчёркивает, что спрос поддерживают как традиционные корпоративные нагрузки, так и ранние проекты с ИИ.

EBITDA-маржа впервые за год положительная: 4,4% против минус 10,1% год назад

EBITDA во втором квартале 2027 финансового года составила 34,3 млн долларов, а маржа по EBITDA достигла 4,4% — годом ранее было минус 10,1%. Операционная прибыль вышла в плюс: 28,4 млн долларов против убытка в 65,3 млн годом ранее.

Улучшение маржинальности отражает операционный рычаг: выручка растёт быстрее расходов. Non-GAAP операционная маржа, по данным компании, составила 24% против 15% годом ранее. Валовая маржа выросла до 74% с 71%.

Чистая прибыль в 40,9 млн долларов — третий квартал подряд GAAP-прибыльности

Чистая прибыль по GAAP во втором квартале 2027 финансового года составила 40,9 млн долларов, или 0,50 доллара на разводнённую акцию. Годом ранее был чистый убыток 47,0 млн долларов. Это третий квартал подряд с положительной чистой прибылью по GAAP.

Чистая маржа достигла 5,3% против минус 8,0% годом ранее. Прибыль включает разовые статьи, в частности расходы на акционерную компенсацию в размере 148,9 млн долларов, которые не влияют на денежный поток, но снижают GAAP-прибыль.

Свободный денежный поток почти удвоился до 137,6 млн долларов

Операционный денежный поток во втором квартале 2027 финансового года составил 141,9 млн долларов против 72,1 млн годом ранее. Капитальные затраты были минимальными — 2,5 млн долларов, а платежи по финансовой аренде — 1,8 млн. В итоге свободный денежный поток достиг 137,6 млн долларов, почти вдвое больше, чем 69,9 млн годом ранее.

За последние 12 месяцев операционный денежный поток составил 505,1 млн долларов при выручке 2 800,0 млн. Денежный поток устойчиво положительный, что позволяет компании финансировать рост без привлечения долга.

RPO вырос на 91% до 1 519,2 млн долларов — будущая выручка обеспечена

Оставшиеся обязательства по исполнению (RPO) на конец квартала составили 1 519,2 млн долларов, увеличившись на 91% год к году. Текущая часть RPO (cRPO) выросла на 73% до 797,3 млн долларов. Это сильный индикатор будущей выручки, особенно с учётом того, что компания работает по подписке.

Рост RPO подтверждает, что ускорение выручки не разовое: контракты уже подписаны. Компания также сообщила о росте числа клиентов с годовым регулярным доходом более 100 тыс. долларов до 2 999, что на 17% больше, чем год назад.

Компания повысила прогноз на весь 2027 финансовый год, но акции упали

MongoDB, Inc. повысила прогноз выручки на весь 2027 финансовый год до 2,99–3,03 млрд долларов (ранее, судя по динамике, ожидания были ниже). Non-GAAP операционная прибыль прогнозируется в диапазоне 616,3–636,3 млн долларов. На третий квартал компания ожидает выручку 756–761 млн долларов.

Несмотря на это, акции упали на 4,2% в день отчёта и на 21,0% к 9 сентября. Причина может быть в том, что рынок ожидал ещё более высоких результатов или обеспокоен замедлением роста Atlas (29% против 30% общей выручки). Однако с текущей ценой акции торгуются заметно ниже, чем до отчёта.

Долговая нагрузка снизилась: чистый долг минус 2 344,9 млн долларов

На балансе по состоянию на 31 июля 2026 года денежные средства и краткосрочные инвестиции составляли около 2,4 млрд долларов. Чистый долг (отрицательный) достиг минус 2 344,9 млн долларов, что на 1,4 млрд долларов лучше, чем на предыдущую отчётную дату, и на 1,8 млрд долларов лучше, чем год назад.

Компания не имеет чистого долга, а наоборот, обладает значительной чистой денежной позицией. Это даёт финансовую гибкость для инвестиций в рост и потенциальных обратных выкупов акций — в квартале компания потратила 100,0 млн долларов на выкуп.

Оценка по последним отчётным данным

Итог

Отчёт MongoDB, Inc. за второй квартал 2027 финансового года сильный: выручка ускорилась до 30,5%, EBITDA и чистая прибыль вышли в плюс, свободный денежный поток почти удвоился, а RPO вырос на 91%, обеспечивая будущий рост. Компания повысила прогноз на весь год, что говорит об уверенности менеджмента. Однако рынок отреагировал падением акций на 21%, вероятно, из-за высоких ожиданий и некоторого замедления Atlas. При текущей цене, с учётом сильных фундаментальных показателей и отсутствия долга, акции выглядят скорее привлекательными, но инвесторам стоит следить за динамикой Atlas и способностью компании поддерживать прибыльность.