РЖД БО 001P-38R (RU000A10AZ60)

G-spread 41 б.п.✓ В обращении с 2025-02-26Кредит: BB (умеренный риск)📄 Карточка эмитента →

Страница выпуска на eninvs.com ↗ · Страница на Московской бирже ↗ · Отчётность на e-disclosure ↗

Ценовая информация

Цена (% от номинала)	107.64%
Номинал	1 000 ₽
Объём выпуска	30 000 000 000 ₽ (30 000 000 бумаг)
Лот	1
Уровень листинга	2

Доходность и купоны

Купон	17.90%
Доходность (YTM)	16.06%
Тип купона	FIXED
Частота купона	ежемесячно
Кредитный рейтинг	AAA(RU) (АКРА, выпуск)

G-spread и привлекательность

YTM 16.06% − КБД ОФЗ 15.65% = G-spread 41 б.п. (срок 3.3л)

Другие выпуски этого эмитента

Как торгуются обращающиеся выпуски того же эмитента и их премия к ОФЗ — относительно размещаемой бумаги:

выпуск	срок	доходность / спред
РЖД 1Б-05	—	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Б-06	—	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Б-07	—	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Б-02	—	YTM 18.79%
РЖД 1Б-08	~9.6л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Р-20R	~0.4л	YTM 13.98% · G-spread 78 б.п. · +37 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-15R	~0.4л	YTM 11.33% · G-spread -195 б.п. · -236 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-19R	~0.5л	ещё не торгуется
РЖД 1Р-24R	~0.5л	YTM 7.94% · G-spread -543 б.п. · -584 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-25R	~0.5л	ещё не торгуется
РЖД 1Р-21R	~0.6л	YTM 14.45% · G-spread 92 б.п. · +51 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-22R	~0.7л	ещё не торгуется
РЖД 1Р-27R	~0.9л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖДЗО28-1Р	~1.3л	YTM 16.29% · G-spread 194 б.п. · +153 б.п. к размещаемому
РЖД-28 обл	~1.4л	YTM 15.25% · G-spread 85 б.п. · +44 б.п. к размещаемому
РЖДЗО282ФР	~1.4л	YTM 9.25% · G-spread -518 б.п. · -559 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-34R	~1.7л	YTM 12.85% · G-spread -181 б.п. · -222 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-23R	~1.7л	ещё не торгуется
РЖД 1Р-26R	~1.7л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Р-08R	~1.8л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Р-35R	~1.8л	ещё не торгуется
РЖД 1Р-37R	~1.8л	YTM 15.94% · G-spread 117 б.п. · +76 б.п. к размещаемому
РЖДЗО28-3Р	~1.9л	YTM 16.77% · G-spread 194 б.п. · +153 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-46R	~2.0л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Р-33R	~2.0л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД-30 обл	~2.0л	YTM 15.98% · G-spread 105 б.п. · +64 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-36R	~2.1л	YTM 15.01% · G-spread 5 б.п. · -36 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-44R	~2.3л	YTM 16.22% · G-spread 111 б.п. · +70 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-13R	~2.4л	YTM 14.69% · G-spread -48 б.п. · -89 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-14R	~2.5л	YTM 14.88% · G-spread -36 б.п. · -77 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-45R	~2.7л	YTM 15.45% · G-spread 13 б.п. · -28 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-32R	~2.8л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Р-51R	~2.9л	YTM 8.96% · G-spread -650 б.п. · -691 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-18R	~3.3л	YTM 16.96% · G-spread 132 б.п. · +91 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-53R	~3.4л	YTM 16.86% · G-spread 117 б.п. · +76 б.п. к размещаемому
РЖД 1Б-01	~3.6л	YTM 18.89% · G-spread 313 б.п. · +272 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-28R	~3.9л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Р-29R	~4.1л	YTM 12.33% · G-spread -357 б.п. · -398 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-30R	~4.3л	YTM 4.78% · G-spread -1118 б.п. · -1159 б.п. к размещаемому
РЖД-41 обл	~0.1л	YTM 9.50% · G-spread -328 б.п. · -369 б.п. к размещаемому
РЖД БО-11	~0.3л	ещё не торгуется
РЖД 1Р-31R	~5.4л	ещё не торгуется
РЖД Б01P1R	~1.6л	YTM 15.89% · G-spread 133 б.п. · +92 б.п. к размещаемому
РЖД-32 обл	~1.2л	YTM 15.82% · G-spread 161 б.п. · +120 б.п. к размещаемому
РЖД Б01P4R	~1.3л	YTM 15.66% · G-spread 137 б.п. · +96 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-05R	~0.3л	YTM 15.79% · G-spread 271 б.п. · +230 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-06R	~1.0л	YTM 15.53% · G-spread 159 б.п. · +118 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-07R	~1.6л	YTM 15.66% · G-spread 107 б.п. · +66 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-09R	~7.0л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Р-40R	~3.6л	YTM 16.45% · G-spread 72 б.п. · +31 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-39R	~3.3л	YTM 14.62% · G-spread -103 б.п. · -144 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-43R	~2.6л	YTM 16.48% · G-spread 119 б.п. · +78 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-47R	~2.7л	YTM 11.64% · G-spread -370 б.п. · -411 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-48R	~2.1л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Р-49R	~1.9л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Р-50R	~3.0л	YTM 16.34% · G-spread 83 б.п. · +42 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-52R	~3.0л	YTM 16.66% · G-spread 118 б.п. · +77 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-54R	~3.0л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД Б01P2R	~1.5л	YTM 16.15% · G-spread 168 б.п. · +127 б.п. к размещаемому
РЖД Б01P3R	~2.0л	YTM 16.06% · G-spread 113 б.п. · +72 б.п. к размещаемому
РЖД-33 обл	~13.3л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД-34 обл	~13.3л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Р-41R	~2.4л	YTM 16.35% · G-spread 118 б.п. · +77 б.п. к размещаемому
РЖД 1Р-42R	~2.4л	YTM 16.56% · G-spread 136 б.п. · +95 б.п. к размещаемому
РЖД-35 обл	~13.6л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 36 обл	~14.0л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД БО-17	~4.5л	YTM 15.92% · G-spread -11 б.п. · -52 б.п. к размещаемому
РЖД-42 обл	~1.1л	ещё не торгуется

Расчёт доходности

Цена 107.32% от непогашенного номинала 1000 ₽ + НКД 3.92 ₽ (MARKETPRICE, график с биржи), 41 купонов и погашение 2030-03-02 → 16.17% к погашению (XIRR по реальным потокам).

График цены (% номинала)

График доходности (YTM)

График погашения и купонов

Будущие выплаты на одну облигацию (номинал 1 000 ₽): 41 купонов на 603.11 ₽ + погашение номинала 1 000 ₽ в конце.

дата	купон, ₽	купон, %	погашение, ₽	выплата, ₽
2026-11-18	14.71	1.47%	—	14.71
2026-12-18	14.71	1.47%	—	14.71
2027-01-17	14.71	1.47%	—	14.71
2027-02-16	14.71	1.47%	—	14.71
2027-03-18	14.71	1.47%	—	14.71
2027-04-17	14.71	1.47%	—	14.71
2027-05-17	14.71	1.47%	—	14.71
2027-06-16	14.71	1.47%	—	14.71
2027-07-16	14.71	1.47%	—	14.71
2027-08-15	14.71	1.47%	—	14.71
2027-09-14	14.71	1.47%	—	14.71
2027-10-14	14.71	1.47%	—	14.71
2027-11-13	14.71	1.47%	—	14.71
2027-12-13	14.71	1.47%	—	14.71
2028-01-12	14.71	1.47%	—	14.71
2028-02-11	14.71	1.47%	—	14.71
2028-03-12	14.71	1.47%	—	14.71
2028-04-11	14.71	1.47%	—	14.71
2028-05-11	14.71	1.47%	—	14.71
2028-06-10	14.71	1.47%	—	14.71
2028-07-10	14.71	1.47%	—	14.71
2028-08-09	14.71	1.47%	—	14.71
2028-09-08	14.71	1.47%	—	14.71
2028-10-08	14.71	1.47%	—	14.71
2028-11-07	14.71	1.47%	—	14.71
2028-12-07	14.71	1.47%	—	14.71
2029-01-06	14.71	1.47%	—	14.71
2029-02-05	14.71	1.47%	—	14.71
2029-03-07	14.71	1.47%	—	14.71
2029-04-06	14.71	1.47%	—	14.71
2029-05-06	14.71	1.47%	—	14.71
2029-06-05	14.71	1.47%	—	14.71
2029-07-05	14.71	1.47%	—	14.71
2029-08-04	14.71	1.47%	—	14.71
2029-09-03	14.71	1.47%	—	14.71
2029-10-03	14.71	1.47%	—	14.71
2029-11-02	14.71	1.47%	—	14.71
2029-12-02	14.71	1.47%	—	14.71
2030-01-01	14.71	1.47%	—	14.71
2030-01-31	14.71	1.47%	—	14.71
2030-03-02	14.71	1.47%	1 000	1 014.71

Ключевые даты

Начало размещения	2025-02-26
Погашение	2030-03-02
Оферта	—
ISIN / SECID	RU000A10AZ60

Кредитоспособность эмитента

РЖД · выручка 3828.33 млрд ₽

Итоговая оценка: BB (умеренный риск) (score 56/100) · основа: консолидированная МСФО LTM 2026 H1

⚠ Прибыль почти обнуляется: чистая маржа 0.8% при EBITDA-марже 29.1%. Операционный результат уходит в проценты, амортизацию и налоги - запас до убытка небольшой, хотя сама операционная маржа нормальная.

Показатель	Значение	Оценка
Долговая нагрузка	ND/EBITDA 3.7x (3.9→3.7, ↓ делевередж)	повышенная
Покрытие процентов	ICR 1.1x	слабое
Прибыльность	EBITDA-маржа 29.1% · чистая маржа 0.8%	высокая

Источник метрик: EI1 EmitentFinancialData (МСФО)

Юридические и налоговые риски

недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-09-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора

Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-10-12.

Ближайшие купоны

дата	сумма
2026-11-18	14.71 ₽
2026-12-18	14.71 ₽
2027-01-17	14.71 ₽
2027-02-16	14.71 ₽
2027-03-18	14.71 ₽
2027-04-17	14.71 ₽

Источники: MOEX ISS (цены/доходности), BondsGCurve (КБД ОФЗ), analytics.dohod.ru (рейтинг), консолидированная МСФО эмитента / ГИР БО ФНС.