Софтлайн 002Р-03 (RU000A10GDN2)

Акция эмитента: SOFL

G-spread 440 б.п.✓ В обращении с 2026-10-16Кредит: B (высокий риск)

Страница выпуска на eninvs.com ↗ · Страница на Московской бирже ↗

Ценовая информация

Цена (% от номинала)	99.59%
Номинал	1 000 ₽
Объём выпуска	2 100 000 000 ₽ (2 100 000 бумаг)
Лот	1
Уровень листинга	2

Доходность и купоны

Купон	18.25%
Доходность (YTM)	20.06%
Тип купона	FIXED
Частота купона	ежемесячно
Кредитный рейтинг	A-(RU) (АКРА, выпуск)

G-spread и привлекательность

YTM 20.06% − КБД ОФЗ 15.66% = G-spread 440 б.п. (срок 3.2л)

Другие выпуски этого эмитента

Как торгуются обращающиеся выпуски того же эмитента и их премия к ОФЗ — относительно размещаемой бумаги:

выпуск	срок	доходность / спред
iСЛ 2P2	~2.2л	YTM 19.59% · G-spread 449 б.п. · +9 б.п. к размещаемому
iСЛ 2P4	~3.2л	плавающий купон (к ключевой ставке)

Расчёт доходности

Цена 99.54% от непогашенного номинала 1000 ₽ + НКД 3.50 ₽ (MARKETPRICE, график с биржи), 39 купонов и погашение 2029-12-20 → 20.09% к погашению (XIRR по реальным потокам).

График цены (% номинала)

График доходности (YTM)

График погашения и купонов

Будущие выплаты на одну облигацию (номинал 1 000 ₽): 39 купонов на 580.50 ₽ + погашение номинала 1 000 ₽ в конце.

дата	купон, ₽	купон, %	погашение, ₽	выплата, ₽
2026-11-15	15.00	1.50%	—	15.00
2026-12-15	15.00	1.50%	—	15.00
2027-01-14	15.00	1.50%	—	15.00
2027-02-13	15.00	1.50%	—	15.00
2027-03-15	15.00	1.50%	—	15.00
2027-04-14	15.00	1.50%	—	15.00
2027-05-14	15.00	1.50%	—	15.00
2027-06-13	15.00	1.50%	—	15.00
2027-07-13	15.00	1.50%	—	15.00
2027-08-12	15.00	1.50%	—	15.00
2027-09-11	15.00	1.50%	—	15.00
2027-10-11	15.00	1.50%	—	15.00
2027-11-10	15.00	1.50%	—	15.00
2027-12-10	15.00	1.50%	—	15.00
2028-01-09	15.00	1.50%	—	15.00
2028-02-08	15.00	1.50%	—	15.00
2028-03-09	15.00	1.50%	—	15.00
2028-04-08	15.00	1.50%	—	15.00
2028-05-08	15.00	1.50%	—	15.00
2028-06-07	15.00	1.50%	—	15.00
2028-07-07	15.00	1.50%	—	15.00
2028-08-06	15.00	1.50%	—	15.00
2028-09-05	15.00	1.50%	—	15.00
2028-10-05	15.00	1.50%	—	15.00
2028-11-04	15.00	1.50%	—	15.00
2028-12-04	15.00	1.50%	—	15.00
2029-01-03	15.00	1.50%	—	15.00
2029-02-02	15.00	1.50%	—	15.00
2029-03-04	15.00	1.50%	—	15.00
2029-04-03	15.00	1.50%	—	15.00
2029-05-03	15.00	1.50%	—	15.00
2029-06-02	15.00	1.50%	—	15.00
2029-07-02	15.00	1.50%	—	15.00
2029-08-01	15.00	1.50%	—	15.00
2029-08-31	15.00	1.50%	—	15.00
2029-09-30	15.00	1.50%	—	15.00
2029-10-30	15.00	1.50%	—	15.00
2029-11-29	15.00	1.50%	—	15.00
2029-12-20	10.50	1.05%	1 000	1 010.50

Ключевые даты

Начало размещения	2026-10-16
Погашение	2029-12-20
Оферта	—
ISIN / SECID	RU000A10GDN2

Кредитоспособность эмитента

Софтлайн · выручка 100.67 млрд ₽ · рост долговой нагрузки 1.8→3.8x

Итоговая оценка: B (высокий риск) (score 44/100) · основа: консолидированная МСФО LTM 2026 H1

Показатель	Значение	Оценка
Долговая нагрузка	ND/EBITDA 3.8x (1.8→3.8, ↑ рост)	повышенная
Покрытие процентов	ICR 0.7x	критическое
Прибыльность	EBITDA-маржа 8.3% · чистая маржа 2.8%	невысокая

Источник метрик: EI1 EmitentFinancialData (МСФО)

⚠ долговая нагрузка растёт

⚠ Бизнес-модель. Низкомаржинальный опт, прибыль слабо конвертируется в деньги: медианная EBITDA-маржа 6.5%, а свободный денежный поток за последние периоды суммарно отрицательный (-9 931 млн ₽ при EBITDA 10 610 млн ₽, FCF/EBITDA -0.94), FCF в минусе 5 из 8 периодов. Оборот большой и тонкий, кэш оседает в оборотке — долг обслуживать тяжелее, чем показывает отчётная прибыль.

Юридические и налоговые риски

недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-09-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора

Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-10-12.

Ближайшие купоны

дата	сумма
2026-11-15	15.00 ₽
2026-12-15	15.00 ₽
2027-01-14	15.00 ₽
2027-02-13	15.00 ₽
2027-03-15	15.00 ₽
2027-04-14	15.00 ₽

Источники: MOEX ISS (цены/доходности), BondsGCurve (КБД ОФЗ), analytics.dohod.ru (рейтинг), консолидированная МСФО эмитента / ГИР БО ФНС.