Issuer stock: SOFL
ИНН 7736227885
Профиль на eninvs.com → · Отчётность на e-disclosure →
Кредитные разборы эмитента: календарь платежей, метрики по МСФО/РСБУ, доходности выпусков и наш вердикт. Публикуются в Telegraph и в канале @eninv.
Итоговая оценка: B (высокий риск) (score 44/100) · основа: консолидированная МСФО LTM 2026 H1 · метрики таблицы: LTM 2026 q2
⚠ Прибыль почти обнуляется: чистая маржа 2.1% при EBITDA-марже 8.2%. Операционный результат уходит в проценты, амортизацию и налоги - запас до убытка небольшой, хотя сама операционная маржа нормальная.
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 3.8x · Долг/Капитал 0.9x | повышенная |
| Покрытие процентов | ICR 0.5x | критическое |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 8.2% · чистая маржа 2.1% | невысокая |
Источник метрик: eninvs · детальная МСФО (EmitentFinancialData_log_ths)
⚠ Бизнес-модель. Низкомаржинальный опт, прибыль слабо конвертируется в деньги: медианная EBITDA-маржа 6.5%, а свободный денежный поток за последние периоды суммарно отрицательный (-9 931 млн ₽ при EBITDA 10 610 млн ₽, FCF/EBITDA -0.94), FCF в минусе 5 из 8 периодов. Оборот большой и тонкий, кэш оседает в оборотке — долг обслуживать тяжелее, чем показывает отчётная прибыль.
недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-09-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-10-12.
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | LTM 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 56.2 | 56.2 | 73.2 | 80.7 | 95.5 | 100.7 |
| EBITDA | 1.9 | 2.1 | 3.2 | 5.3 | 8.2 | 8.3 |
| EBITDA-маржа | 3.3% | 3.8% | 4.4% | 6.6% | 8.6% | 8.2% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 0.9 | 0.9 | 1.5 | 2.1 | 4.0 | 3.1 |
| Чистая прибыль | 6.5 | 6.5 | 3.1 | 3.7 | 1.8 | 2.2 |
| Чистая маржа | 11.5% | 11.5% | 4.2% | 4.6% | 1.9% | 2.1% |
| Чистый долг | 14.0 | 1.0 | -1.9 | 13.3 | 15.0 | 31.6 |
| Чистый долг / EBITDA | 7.5x | 0.5x | -0.6x | 2.5x | 1.8x | 3.8x |
| Долг / Капитал | 8.2x | — | 1.4x | 0.8x | 0.7x | 0.9x |
| Покрытие процентов (ICR) | 0.8x | 0.8x | 0.6x | 0.4x | 0.7x | 0.5x |
| 2024 q3 | 2024 q4 | 2025 q1 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2025 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 23.5 | 23.1 | 16.8 | 16.8 | 31.0 | 31.0 | 19.4 | 19.4 |
| EBITDA | 1.5 | 1.5 | 1.4 | 1.4 | 2.7 | 2.7 | 1.4 | 1.4 |
| EBITDA-маржа | 6.5% | 6.7% | 8.2% | 8.2% | 8.8% | 8.8% | 7.4% | 7.4% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 0.6 | 0.6 | 0.4 | 0.4 | 1.2 | 1.2 | 0.3 | 0.3 |
| Чистая прибыль | 1.0 | 1.0 | -0.0 | -0.0 | 0.6 | 0.6 | 0.4 | 0.4 |
| Чистая маржа | 4.1% | 4.1% | -0.3% | -0.3% | 2.0% | 2.0% | 2.3% | 2.3% |
| Чистый долг | — | 13.3 | — | 18.4 | — | 15.0 | 28.9 | 31.6 |
| Долг / Капитал | — | 0.8x | — | 0.7x | — | 0.7x | — | 0.9x |
Полугодия/кварталы как в раскрытии эмитента (второе полугодие - разница годового отчёта и первого). LTM в годовой таблице = сумма последних четырёх кварталов или двух полугодий, если они новее годового отчёта; по LTM же считается блок «Наш анализ».
| 2025 q1 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2025 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 6 298 | 3 939 | 5 112 | — | 5 104 | 6 631 |
| Чистая прибыль | 59 | 52 | 32 | — | 14 | 2 |
Детальная отчётность с портала eninvs.com (EmitentFinancialData_log_ths). ICR = операц. прибыль / процентные расходы (если процентов в отчётности нет - через прибыль до налога). РСБУ головной компании может быть нерепрезентативен для группы — смотрите МСФО.
Последний период (2026 q2): выручка +16% г/г (рост) · EBITDA-маржа 7% · чистый долг +30% г/г
| 2022 q4 | 2023 q2 | 2023 q4 | 2024 q2 | 2024 q4 | 2025 q2 | 2025 q4 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 14 991 | 12 507 | 24 084 | 17 099 | 23 465 | 16 763 | 30 973 | 19 362 |
| EBITDA | 807 | 75 | 1 547 | 1 136 | 1 522 | 1 371 | 2 711 | 1 441 |
| EBITDA-маржа | 5% | 1% | 6% | 7% | 6% | 8% | 9% | 7% |
| Чистая прибыль | 1 621 | 9 500 | -557 | -514 | 954 | -88 | 631 | 892 |
| Чистый долг | -1 005 | -809 | -640 | 13 576 | 13 252 | 24 231 | 20 612 | 31 615 |
| FCF | 3 584 | -98 | -85 | -7 108 | 162 | -5 489 | 1 810 | -2 707 |
Источник: eninvs.com (EmitentFinancialData). Периоды — как раскрывает эмитент (квартал/полугодие); видно самый свежий тренд. Чистая прибыль — из детальной отчётности (log_ths).
| выпуск | купон | цена | YTM | G-spread | погашение |
| iСЛ 2P2 | 19.50% | 101.99 | 20.15% | 486 б.п. | 2028-12-20 |
Все выпуски одного эмитента: цена (close MOEX), YTM по реальным потокам (XIRR, как на eninvs.com) и премия к ОФЗ (G-spread) по каждому (выделен разбираемый). У флоатеров и бумаг за месяц до погашения показана доходность MOEX. Таблица «Выпуски в обращении» выше в скрининге - про платежи ближайших 12 месяцев, доходность там считается к оферте.
Источники: ГИР БО ФНС (РСБУ), консолидированная МСФО эмитента, MOEX ISS + BondsGCurve (облигации), analytics.dohod.ru (рейтинги).