Avenue Supermarts (DMart): какой мультипликатор P/E?

P/E — 67.5x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Avenue Supermarts (DMart): рыночная капитализация?

Капитализация — 2065.2 млрд INR.

Avenue Supermarts (DMart): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Avenue Supermarts управляет сетью супермаркетов-дискаунтеров D-Mart по всей Индии, продавая продукты питания, товары для дома и общие товары. Компания также ведет онлайн-сервис доставки продуктов под брендом DMart Ready и управляет точками питания и аптеками.

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд INR, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд INR	Опер. прибыльмлрд INR	Аморт. и износмлрд INR	EBITDAмлрд INR	Чистая прибыльмлрд INR	Операц. ДДСмлрд INR	Капекс + M&Aмлрд INR	Активымлрд INR	Капиталмлрд INR	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд INR	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	PARTIAL	187.9 г/г 14.9% г/г 14.9%	12.1 г/г 13.5% г/г 13.5%	2.9 г/г 24.2% г/г 24.2%	15.0 г/г 15.4% г/г 15.4%	8.6 г/г 11.3% г/г 11.3%	—	—	— г/г —	244.6 г/г 14.2%	14.1%	≈ 2.0	Yahoo Finance
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	175.5 г/г 16.0% г/г 19.0%	9.3 г/г 14.5% г/г 28.8%	3.5 г/г 19.3% г/г —	12.8 г/г 15.4% г/г -19.4%	6.6 г/г 9.7% г/г 19.2%	—	—	295.2 г/г 21.4%	244.6 г/г 14.2%	12.5%	2.0	Yahoo Finance
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	PARTIAL	181.0 г/г 13.3% г/г 13.3%	12.0 г/г 20.8% г/г 20.8%	2.7 г/г — г/г —	14.6 г/г 47.9% г/г 47.9%	8.6 г/г 18.3% г/г 18.3%	—	—	— г/г —	228.9 г/г 13.7%	5.0%	≈ 0.6	Yahoo Finance
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	166.8 г/г 15.5% г/г 15.5%	9.6 г/г 8.4% г/г 8.4%	1.8 г/г — г/г —	11.4 г/г 29.1% г/г 29.1%	6.9 г/г 3.9% г/г 3.9%	—	—	269.1 г/г 16.8%	228.9 г/г 13.7%	12.4%	0.6	stockanalysis.com
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	PARTIAL	163.6 г/г 16.3% г/г 16.3%	10.7 г/г 3.8% г/г 3.8%	2.3 г/г — г/г —	13.0 г/г 26.3% г/г 26.3%	7.7 г/г -0.1% г/г -0.1%	—	—	— г/г —	214.3 г/г 14.6%	14.4%	≈ -6.9	Yahoo Finance
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	147.5 г/г 16.8% г/г —	7.2 г/г 7.4% г/г —	— г/г 19.0% г/г 19.0%	15.9 г/г 9.5% г/г —	5.5 г/г 6.8% г/г —	—	—	243.2 г/г 14.8%	214.3 г/г 14.6%	13.0%	-6.9	Yahoo Finance
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	PARTIAL	159.7 г/г 17.7% г/г 17.7%	9.9 г/г 6.3% г/г 6.3%	— г/г — г/г —	9.9 г/г 6.3% г/г 6.3%	7.2 г/г 4.8% г/г 4.8%	—	—	— г/г —	201.4 г/г 15.5%	4.8%	≈ -12.7	stockanalysis.com
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	144.4 г/г 14.4% г/г 14.4%	8.9 г/г 6.7% г/г 6.7%	— г/г — г/г —	8.9 г/г 6.7% г/г 6.7%	6.6 г/г 5.8% г/г 5.8%	—	—	230.4 г/г 17.6%	201.4 г/г 15.5%	13.6%	≈ -12.7	stockanalysis.com
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	PARTIAL	140.7 г/г — г/г —	10.3 г/г — г/г —	— г/г — г/г —	10.3 г/г — г/г —	7.7 г/г — г/г —	—	—	— г/г —	187.0 г/г —	16.6%	≈ -12.7	stockanalysis.com
2024-03-31	FY 2024 (12M)	OK	— г/г 18.6% г/г 18.6%	— г/г 12.5% г/г 12.5%	— г/г 14.4% г/г 14.4%	— г/г 12.8% г/г 12.8%	— г/г 6.6% г/г 6.6%	—	—	211.8 г/г 17.0%	187.0 г/г 16.3%	14.0%	-12.7	Yahoo Finance
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	PARTIAL	135.7 г/г — г/г —	9.3 г/г — г/г —	— г/г — г/г —	9.3 г/г — г/г —	6.9 г/г — г/г —	—	—	— г/г —	174.3 г/г —	5.3%	≈ -2.1	stockanalysis.com
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	126.2 г/г — г/г —	8.3 г/г — г/г —	— г/г — г/г —	8.3 г/г — г/г —	6.2 г/г — г/г —	—	—	195.9 г/г —	174.3 г/г —	14.9%	≈ -2.1	stockanalysis.com
2023-03-31	FY 2023 (12M)	OK	427.4 г/г — г/г —	30.0 г/г — г/г —	6.4 г/г — г/г —	36.4 г/г — г/г —	23.8 г/г — г/г —	26.3	-22.1	181.1 г/г —	160.8 г/г —	—	-2.1	Yahoo Finance

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн INR)

Изменения (г/г)

Денежный поток

Чистый долг / ден. средства (млн INR)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2022–2026 операционный поток составлял 1.08x заявленной чистой прибыли; после капвложений — -0.22x.

год	2022	2023	2024	2025	2026
поток / прибыль	0.92x	1.11x	1.08x	0.91x	1.17x
начисления, % активов	—	-1.4%	-1.0%	1.0%	-1.7%

чистый долг / EBITDA 0.0x · капвложения 4.0x амортизации

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Создание фундаментальной стоимости

Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации

Создано стоимости за год: +6.2%

Как рассчитано

1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год) [EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X (2026-06-30 к 2025-06-30) = (14 993 − 12 990) × 3.34	6 687
2. Текущий EV/EBITDA (LTM) (Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM) = (2 065 210 + 1 997) ÷ 50 057	30.0x — ограничено 30x
3. Целевой мультипликатор (Текущий EV/EBITDA + 11) ÷ 2 = (30.0 + 11) ÷ 2	20.5x
4. Денежный поток (балансовый, LTM) Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия = -8 909 + 0 + 0 − 0	-8 909
5. Создано стоимости за год (Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация = (6 687 × 20.5 + -8 909) ÷ 2 065 210	+6.2%

Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.

Допущения:

FCF (LTM) приближён годовым периодом, закончившимся раньше последнего отчётного
dividends/buybacks not in data - balance cash flow uses net-debt change only

Рост выручки и ускорение

Рост стабилен →

Рост выручки за последний год +16% против +17% годом ранее — сдвиг -0.9 п.п. CAGR за 3 года +17%.

рост выручки по годам: 2024 +19% · 2025 +17% · 2026 +16%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

Сравнение с аналогами

Группа: consumer (Индия). Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA
ITC	Индия	34,3	12,7x
Samvardhana Motherson	Индия	17,1	13,6x
Maruti Suzuki	Индия	37,3	16,6x
Bajaj Auto	Индия	29,3	19,4x
TVS Motor	Индия	19,9	24,3x
Hindustan Unilever	Индия	46,0	28,0x
Bharat Forge	Индия	9,2	31,3x
Eicher Motors	Индия	20,6	31,4x
Titan Company	Индия	41,2	44,0x
Медиана группы			24,3x
Среднее по группе			24,6x
Эта компания	Индия	22,4	38,4x

Медиана группы 24,3x; компания 38,4x — премия 58%.

Среднее по группе 24,6x; к среднему компания — премия 56%.

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 37% ниже текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,9x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,7x, Индия 18,8x, Индонезия 5,1x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-22, у самой компании — текущий.

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Avenue Supermarts (DMart): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Avenue Supermarts (DMart) INR

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность