Frontierby eninvs

Language: EN · RU

← Region

Henderson (HNFG) USD

Henderson is a Russian menswear retailer selling suits, outerwear and casual clothing under its own brand through salons in shopping centres and online.

At a glance: strengths & risks
✓Low leverage (0.2x EBITDA)✓Cheaper than own history (EV/EBITDA 1.7 vs avg 4.2)✓Dividend yield above fair (10% vs 7%)✗Profit falling (-53% y/y, H1 2026)

Sector: Retail

RU_HNFG

Price chart

300.6 RUBDay -0.92%

Key metrics

Net debt (table and EV/EBITDA): |short-term borrowings| + |long-term borrowings| + |other financial liabilities| when extracted + |non-controlling interest| when extracted − |cash and equivalents|; amounts in millions of the reporting currency.

Market

Price
300.6 RUB · -0.92%
Market cap
171 mln USD

Growth

Δ revenue y/y
3.6%
Δ EBITDA y/y
-0.8%

Multiples

P/E (LTM)
6.8x
3y avg: 8.9x
P/B (FY)
1.2x
P/E (ann.)
13.4x
EV/EBITDA (LTM)
1.7x
3y avg: 4.2x
EV/EBITDA (ann.)
2.0x

Cash return

Dividend yield
9.7%
FCF yield (LTM)
—

Value creation

fundamental value/yr, % of market cap
Value created / year
+83.8%
↓ details

Liquidity

Daily turnover (MOEX)
3.7 mln RUB

Shares: connector/market_inputs

Amounts: USD (converted) · As reported
Converted modes use NBK / ECB-linked rates: balance sheet date for BS items, period average for P&L and cash flow (see filing row evidence). As reported keeps each row in its filing currency.

Financial results

Monetary columns are in M USD, one decimal; scale (K/M/B/T) keeps values readable. For the period (default) shows P&L and cash flow for that row’s reporting window: quarterly amounts when the feed uses quarter-duration facts (typical US 10-Q revenue and income), quarterly cash flows after stripping YTD where only cumulative tags exist, and an implied Q4 on 31 Dec FY rows (P&L: FY minus Q1–Q3; operating / investing cash flow: FY 12m minus 9M YTD to 30 Sep when sourced from SEC builder evidence) so they match 10-Q scale. Some issuers still use cumulative YTD minus the prior row in the same calendar year. As reported shows values stored on each row (e.g. full-year on FY). Balance sheet is always as reported. Source JSON may use millions etc.; conversion uses amounts_unit per row.

DatePeriodStatusRevenueM USDOperating profitM USDD&AM USDEBITDAM USDNet profitM USDOperating CFM USDCapex + M&AM USDAssetsM USDEquityM USDROE (annualized)Net debtM USDSource
2026-06-30H1 2026 (6M)OK157.1
y/y 3.6%
25.8
y/y -12.0%
23.4
y/y 15.3%
49.2
y/y -0.8%
6.4
y/y -53.0%
21.2-1316.5383.3
y/y 14.0%
136.2
y/y 6.9%
9.2%27.6Report (PDF)
2025-12-31H2 2025 (6M)OK184.1
y/y 13.1%
43.2
y/y 0.4%
22.1
y/y 18.6%
65.3
y/y 5.9%
18.6
y/y -17.9%
49.9-1894.1371.4
y/y 17.4%
139.5
y/y 11.3%
24.1%174.0Report (PDF)
2025-06-30H1 2025 (6M)OK151.7
y/y 17.1%
29.3
y/y -7.8%
20.3
y/y 15.1%
49.6
y/y 0.3%
13.5
y/y -32.7%
17.1-1577.9336.1
y/y 15.2%
127.5
y/y 13.2%
21.4%158.6Report (PDF)
2024-12-31H2 2024 (6M)OK162.8
y/y 18.8%
43.0
y/y 6.2%
18.6
y/y 16.9%
61.7
y/y 9.2%
22.7
y/y -5.7%
38.8-993.5316.5
y/y 12.4%
125.3
y/y 14.4%
36.0%125.9Report (PDF)
2024-06-30H1 2024 (6M)OK129.5
y/y 32.0%
31.8
y/y 35.9%
17.6
y/y 16.7%
49.4
y/y 28.3%
20.1
y/y 124.6%
21.4-936.3291.8
y/y 28.7%
112.6
y/y 128.7%
36.2%126.0Report (PDF)
2023-12-31H2 2023 (6M)OK137.0
y/y —
40.5
y/y —
15.9
y/y —
56.5
y/y —
24.0
y/y —
37.7-664.1281.6
y/y —
109.5
y/y —
41.6%99.5Report (PDF)
2023-06-30H1 2023 (6M)OK98.1
y/y —
23.4
y/y —
15.1
y/y —
38.5
y/y —
9.0
y/y —
25.6-692.3226.8
y/y —
49.2
y/y —
—149.5Report (PDF)

Net debt structure (leases included, IFRS 16) 2026-06-30

Short-term debt (incl. ST leases)84
Long-term debt (incl. LT leases)136
− Cash & equivalents193
Net debt28

Revenue & EBITDA

RevenueEBITDA

Quarterly values (₽ mln)

0501001502002023 H12023 H22024 H12024 H22025 H12025 H22026 H1

Year-over-year change

-10%0%10%20%30%2023 H12023 H22024 H12024 H22025 H12025 H22026 H1

Cash flow

FCF (₽ mln)

-1001020302023 H12023 H22024 H12024 H22025 H12025 H22026 H1

Net debt / cash (₽ mln)

0501001502023 H12023 FY2024 H12024 FY2025 H12025 FY2026 H1

Profit and cash

Profit is cash-backed
In a typical year of 2021–2025 operating cash flow came to 1.92x of reported net profit; after capex, 0.78x.
year20212022202320242025
cash flow / profit5.50x0.92x1.92x1.41x2.08x
accruals, % of assets-21.3%1.1%-10.8%-5.5%-9.4%
Last twelve months (to 2026-06-30): 2.85x of profit came back as operating cash flow.
net debt / EBITDA 0.2x · capex 0.8x of depreciation · dividends 40% of free cash flow
Read from the reported annual statements: cash flow / profit is the median of the yearly operating cash flow over net profit for the years shown; accruals are (profit − operating cash flow) / assets, the classic gap between what was booked and what was collected. A gap can be growth in working capital, capitalised costs, revaluations or profit from associates — the panel points at it, the statements explain it. Not investment advice.

Research & reviews

Our earnings breakdowns and investment notes on this issuer.

All research →

Fundamental value creation

Value the company creates per year, as a % of market cap

Value created per year: +84.2%

How this was calculated
1. EBITDA growth (latest quarter YoY, annualised)
[EBITDA latest qtr − EBITDA year-ago qtr] × annualisation X (2026-06-30 vs 2025-06-30)
= (49 − 50) × 2.33
-1
2. Current EV/EBITDA (LTM)
(Market cap + Net debt) ÷ EBITDA (LTM)
= (171 + 28) ÷ 114
1.7x
3. Target multiple
(Current EV/EBITDA + 6.5) ÷ 2
= (1.7 + 6.5) ÷ 2
4.1x
4. Cash flow (balance method, LTM)
Net-debt reduction + dividends + buybacks − equity issuance
= 131 + 16 + 0 − 0
147
5. Value created per year
(EBITDA growth × Target multiple + Cash flow − Dilution) ÷ Market cap
= (-1 × 4.1 + 147) ÷ 171
+84.2%

Amounts in millions of the reporting currency. EBITDA growth is the latest quarter vs the same quarter a year ago, annualised.

Caveats:

  • half-year basis (semi-annual reporter)

Revenue growth & acceleration

Growth decelerating ▼
Last-year revenue growth +15% vs +24% the year before — a -9.5 pp move. 3-year CAGR +24%.
revenue growth by year: 2023 +35% · 2024 +24% · 2025 +15%
The growth-acceleration signal behind the GARP+acceleration strategy — it favours companies whose revenue growth is speeding up and flags those slowing down (the second derivative of growth).

Dividend potential

Dividend-model upside: +44%

The payout is forecast from smoothed profit × payout ratio, capped by free cash flow (developers exempt — escrow) and floored at the recent actual dividend (companies hold payouts while profitable). Fair yield = key rate + the historical yield-spread to the rate (so growers that historically traded below the rate score higher). Upside = fair price / current − 1.

1 · Forecast dividend (per policy)
Smoothed net profit (median YTD-ann./LTM/FY)2 bn RUB
Payout ratio33%
Free cash flow (FY, OCF − capex) — not a cap (leverage 0.2x)1 bn RUB
Recent actual dividend (3-yr median)29.00 ₽
= Forecast dividend per share29.00 ₽
2 · Fair yield (spread to key rate)
CBR key rate14.0%
Historical yield spread to rate (3-yr median)-11.6 pp
= Fair dividend yield7.0%
3 · Valuation → upside
Current price298 ₽
Forecast dividend yield9.7%
Fair price (dividend-based)429 ₽

Forecast, not investment advice. Earnings annualization and policy assumptions are estimates.

Dividend history

Paid, trailing 12-mo: 29.00 RUB/sh · 9.7%

Pay yearDividend /sh
202617.00 ₽
202532.00 ₽
202448.00 ₽
Payments by period
PeriodEx-date/sh
2026 q22026-06-0517.00 ₽
2025 q42025-12-0112.00 ₽
2025 q22025-05-3020.00 ₽
2024 q42024-12-0618.00 ₽
2024 q22024-05-3130.00 ₽

Dividends

No dividend rows found for this issuer.

Corporate events

16.07.26Material event★ ▲ События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг
В 1 полугодии 2026 года выручка ПАО ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП составила 13,7 млрд руб., что на 6% больше по сравнению с аналогичным периодом 2025 года. Офлайн-продажи выросли на 9%, а онлайн-продажи увеличились на 11,7%. Следующее раскрытие данных ожидается 14 октября 2026 года.
27.05.26Filing★ ▲ Дата определения (фиксации) лиц, имеющих право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента
Компания ПАО ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП определила дату 8 июня 2026 года для фиксации лиц, имеющих право на получение дивидендов по обыкновенным акциям за 1 квартал 2026 года. Протокол общего собрания акционеров был составлен 27 мая 2026 года.
15.05.26Filing★ ▲ Присвоение или изменение рейтинга эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора
15 мая 2026 года ПАО ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП присвоен кредитный рейтинг ruAA-, изменившийся с ruA+. Рейтинг был присвоен агентством 'Эксперт РА'.
15.05.26Filing★ ▲ Присвоение или изменение рейтинга эмиссионных ценных бумаг эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора
15 мая 2026 года ПАО ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП присвоен кредитный рейтинг ruAA- для облигаций с идентификационным номером 4B02-01-03109-G-001P. Рейтинг изменился с ruA+ на ruAA-.
17.04.26Filing★ ▲ Созыв общего собрания участников (акционеров)
ПАО ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП проведет внеочередное общее собрание акционеров 22 мая 2026 года с заочным голосованием. В повестке дня стоит вопрос о выплате промежуточных дивидендов в размере 17 руб. на акцию за 1 квартал 2026 года.
17.04.26Filing★ ▲ Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня
Совет директоров ПАО ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП утвердил рекомендации о выплате дивидендов в размере 17 руб. на акцию по результатам I квартала 2026 года. Дата определения прав на получение дивидендов установлена на 08 июня 2026 года.
26.08.26AGM / BoardРешения совета директоров (наблюдательного совета)
Совет директоров ПАО ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП утвердил информационную политику Общества на заседании, состоявшемся 25.08.2026, с результатами голосования 10 'за' и 0 'против'. Протокол заседания № 75 также был составлен 25.08.2026.
30.06.26AGM / BoardРешения общих собраний участников (акционеров)
На общем собрании акционеров ПАО ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП, состоявшемся 25 июня 2026 года, было принято решение не распределять прибыль за 2025 год в размере 21,843 млн. руб. и не выплачивать дивиденды. Установлены размеры вознаграждений членам Совета директоров на 2025-2026 год: базовое вознаграждение 3,3 млн. руб. и дополнительное 3,3 млн. руб. за участие в комитетах.

Source: e-disclosure material filings over the last 180 days; ★ — flagged important by the classifier; summaries are automatic.

Reporting forms detected in loaded periods: ✓ ✓ ✓ (Balance sheet / Profit or loss (P&L) / Cash flows)

Financial results, valuation multiples (P/E, P/B, EV/EBITDA), profitability and dividend yield of Henderson (HNFG) — from primary filings.

Frequently asked questions

What is Henderson (HNFG)'s P/E ratio?
Henderson (HNFG) trades at a P/E of 6.8x (price to trailing 12-month earnings).
What is Henderson (HNFG)'s EV/EBITDA?
Henderson (HNFG) trades at 1.7x EV/EBITDA.
What is Henderson (HNFG)'s P/B ratio?
Henderson (HNFG) trades at a P/B of 1.2x.
What is Henderson (HNFG)'s dividend yield?
Henderson (HNFG)'s trailing 12-month dividend yield is 9.7%.
What is Henderson (HNFG)'s return on equity (ROE)?
Henderson (HNFG)'s ROE is 9.2%.
What is Henderson (HNFG)'s market capitalization?
Henderson (HNFG)'s market cap is 171 mln USD.

Bonds by this issuer

IssueYTMCouponPrice, %Volume, ₽Maturity
HENDERSON14.7%19.5%103.82.3M05.2027

YTM and turnover from MOEX; floaters have no fixed YTM. Not investment advice.

See also: The Cheapest Stocks in the World (2026): What Value Investing Says About Buying Cheap · global valuation map