UZEX — Uzbek Commodity Exchange (JSC) — динамика финансов, мультипликаторы, фундаментальный потенциал

УзРТСБ (UZEX) — крупнейшая товарно-сырьевая биржа Узбекистана: электронные торги сырьём, сельхозпродукцией, металлами и госзакупки. Зарабатывает на комиссиях с оборота плюс процентный доход на расчётные остатки участников. Листинг на РФБ «Тошкент» (тикер URTS).

Нет intraday sparkline от биржи по умолчанию; ниже могут появиться Yahoo или дневное изменение, если доступны.

Ключевые параметры

Рынок

Цена

8 300 UZS

Капитализация

3110.8 млрд UZS

Рост

Δ выручка г/г

11.8%

Δ EBITDA г/г

18.3%

Мультиплы

P/E (LTM)

5.6x

P/B (FY)

5.0x

P/E (анн.)

6.4x

EV/EBITDA (LTM)

—

Денежная доходность

Див. доходность

15.8%

Доходность FCF (LTM)

0.0%

Создание стоимости

фундам. стоимость за год, % от капитализации

Создание стоимости / год

+14.9%

↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день

—

Финансовая динамика

Период	Проблемы
2023-12-31 FY	✓OK
2024-06-30 Q2	✓OK
2024-09-30 Q3	✓OK
2024-12-31 FY	✓OK
2024-12-31 Q4	✓OK
2025-03-31 Q1	✓OK
2025-06-30 Q2	✓OK
2025-09-30 Q3	✓OK
2025-12-31 FY	✓OK
2025-12-31 Q4	✓OK
2026-03-31 Q1	✓OK

Числа в денежных колонках — в млрд UZS, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд UZS	Опер. прибыльмлрд UZS	Аморт. и износмлрд UZS	EBITDAмлрд UZS	Чистая прибыльмлрд UZS	Операц. ДДСмлрд UZS	Капекс + M&Aмлрд UZS	Активымлрд UZS	Капиталмлрд UZS	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд UZS	Источник
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	140.4 г/г 11.8% г/г 11.8%	91.0 г/г 18.7% г/г 18.7%	1.1 г/г -5.8% г/г -5.8%	92.2 г/г 18.3% г/г 18.3%	122.1 г/г 20.5% г/г 20.5%	—	—	6152.9 г/г 12.6%	435.9 г/г 14.7%	92.5%	—	Ссылка
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	344.2 г/г 3.9% г/г 5.8%	187.4 г/г -4.5% г/г 0.9%	3.4 г/г 16.8% г/г 33.3%	190.8 г/г -4.2% г/г 1.3%	276.1 г/г 7.4% г/г 11.8%	—	—	5672.8 г/г 36.9%	620.0 г/г 42.6%	59.7%	—	Ссылка
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	100.2 г/г -1.9% г/г -1.9%	33.8 г/г -26.3% г/г -26.3%	0.6 г/г -32.2% г/г -32.2%	34.4 г/г -26.4% г/г -26.4%	67.3 г/г -7.4% г/г -7.4%	—	—	4967.3 г/г 15.9%	530.7 г/г 50.2%	18.1%	—	Ссылка
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	112.1 г/г 9.7% г/г 9.7%	58.3 г/г 12.7% г/г 12.7%	1.1 г/г -64.0% г/г -64.0%	59.4 г/г 8.5% г/г 8.5%	85.5 г/г 19.1% г/г 19.1%	—	—	5071.5 г/г 9.7%	463.4 г/г 64.8%	81.0%	—	Ссылка
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	125.6 г/г — г/г —	76.7 г/г — г/г —	1.2 г/г — г/г —	77.9 г/г — г/г —	101.3 г/г — г/г —	—	—	5462.1 г/г —	380.2 г/г —	99.5%	—	Ссылка
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	325.5 г/г 13.5% г/г —	185.8 г/г 4.3% г/г —	2.6 г/г 38.6% г/г —	188.4 г/г 4.7% г/г —	246.9 г/г 39.5% г/г —	—	—	4143.5 г/г -0.1%	434.8 г/г 31.4%	81.1%	—	Ссылка
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	102.2 г/г — г/г —	45.9 г/г — г/г —	-2.1 г/г — г/г —	46.8 г/г — г/г —	72.7 г/г — г/г —	—	—	4287.2 г/г —	353.2 г/г —	30.6%	—	Ссылка
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	102.2 г/г — г/г —	51.8 г/г — г/г —	3.0 г/г — г/г —	54.8 г/г — г/г —	71.8 г/г — г/г —	—	—	4621.1 г/г —	281.2 г/г —	93.8%	—	Ссылка
2023-12-31	FY 2023 (12M)	OK	376.9 г/г — г/г —	222.1 г/г — г/г —	2.5 г/г — г/г —	224.6 г/г — г/г —	229.2 г/г — г/г —	—	—	4147.0 г/г —	331.0 г/г —	—	—	Ссылка

Качество данных — рекомендуется проверка

2026-03-31 Q1: D&A мала относительно операционной прибыли — смешение OCR / примечаний.
2025-12-31 FY: D&A мала относительно операционной прибыли — смешение OCR / примечаний.
2025-09-30 Q3: D&A мала относительно операционной прибыли — смешение OCR / примечаний.
2025-06-30 Q2: D&A мала относительно операционной прибыли — смешение OCR / примечаний.
2025-03-31 Q1: D&A мала относительно операционной прибыли — смешение OCR / примечаний.
2024-12-31 Q4: D&A мала относительно операционной прибыли — смешение OCR / примечаний.
2024-12-31 FY: D&A мала относительно операционной прибыли — смешение OCR / примечаний.
2024-09-30 Q3: D&A мала относительно операционной прибыли — смешение OCR / примечаний.
2023-12-31 FY: D&A мала относительно операционной прибыли — смешение OCR / примечаний.

Рост выручки и ускорение

Рост замедляется ▼

Рост выручки за последний год +4% против +13% годом ранее — сдвиг -9.5 п.п. CAGR за 3 года +4%.

рост выручки по годам: 2023 -4% · 2024 +13% · 2025 +4%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

Создание фундаментальной стоимости

Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации

Создано стоимости за год: +14.9%

Как рассчитано

1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год) [EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X (2026-03-31 к 2025-03-31) = (92 190 − 77 910) × 2.60	37 099
2. Текущий EV/EBITDA (LTM) (Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM) = (3 110 774 + 0 (нет данных)) ÷ 239 510	13.0x
3. Целевой мультипликатор (Текущий EV/EBITDA + 12) ÷ 2 = (13.0 + 12) ÷ 2	12.5x
4. Денежный поток (балансовый, LTM) Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия = —	0
5. Создано стоимости за год (Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация = (37 099 × 12.5 + 0) ÷ 3 110 774	+14.9%

Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.

Допущения:

FCF недоступен — принят равным 0
net debt unavailable - balance cash flow incomplete
dividends/buybacks not in data - balance cash flow uses net-debt change only

Дивиденды

Выплаченные

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2024-03-20	2 600 UZS	Обыкновенные: 2 600 UZS	Выплачено	stockscope.uz
2023-03-25	2 300 UZS	Обыкновенные: 2 300 UZS	Выплачено	stockscope.uz
2022-03-28	1 650 UZS	Обыкновенные: 1 650 UZS	Выплачено	stockscope.uz
2021-03-25	1 100 UZS	Обыкновенные: 1 100 UZS	Выплачено	stockscope.uz
2020-05-28	2 490 UZS	Обыкновенные: 2 490 UZS	Выплачено	stockscope.uz
2019-06-04	550 UZS	Обыкновенные: 550 UZS	Выплачено	stockscope.uz
2018-06-01	230 UZS	Обыкновенные: 230 UZS	Выплачено	stockscope.uz
2017-06-02	200 UZS	Обыкновенные: 200 UZS	Выплачено	stockscope.uz
2016-06-08	160 UZS	Обыкновенные: 160 UZS	Выплачено	stockscope.uz

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ — (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

UZEX — Uzbek Commodity Exchange (JSC) UZS

График цены