Issuer stock: RTKM
ИНН 7707049388
Кредитный рейтинг: AAA(RU) (АКРА) · Профиль на eninvs.com → · Отчётность на e-disclosure →
Кредитные разборы эмитента: календарь платежей, метрики по МСФО/РСБУ, доходности выпусков и наш вердикт. Публикуются в Telegraph и в канале @eninv.
Итоговая оценка: BBB (адекватный) (score 67/100) · основа: консолидированная МСФО 2025
⚠ Прибыль почти обнуляется: чистая маржа 2.1% при EBITDA-марже 37.5%. Операционный результат уходит в проценты, амортизацию и налоги - запас до убытка небольшой, хотя сама операционная маржа нормальная.
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 2.3x · Долг/Капитал 2.7x | умеренная |
| Покрытие процентов | ICR 1.2x | слабое |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 37.5% · чистая маржа 2.1% | высокая |
Источник метрик: eninvs · детальная МСФО (EmitentFinancialData_log_ths)
недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-09-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-10-12.
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 580.1 | 627.1 | 707.8 | 779.9 | 872.8 |
| EBITDA | 213.8 | 245.3 | 276.8 | 296.6 | 327.1 |
| EBITDA-маржа | 36.9% | 39.1% | 39.1% | 38.0% | 37.5% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 73.7 | 96.2 | 119.3 | 124.4 | 149.4 |
| Чистая прибыль | 31.8 | 35.2 | 42.3 | 24.1 | 18.7 |
| Чистая маржа | 5.5% | 5.6% | 6.0% | 3.1% | 2.1% |
| Чистый долг | 566.6 | — | 634.4 | 718.7 | 757.7 |
| Чистый долг / EBITDA | 2.7x | 2.3x | 2.3x | 2.4x | 2.3x |
| Долг / Капитал | 2.6x | — | 2.3x | 2.7x | 2.7x |
| Покрытие процентов (ICR) | 1.9x | 1.8x | 2.3x | 1.4x | 1.2x |
| 2023 q2 | 2024 q2 | 2025 q2 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|
| Выручка | 324.5 | 353.1 | 238.7 | 0.0 |
| EBITDA | 131.9 | 144.4 | 152.8 | 169.2 |
| EBITDA-маржа | 40.6% | 40.9% | 64.0% | 8017772.5% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 58.6 | 62.6 | 70.3 | — |
| Чистая прибыль | 26.9 | 26.1 | -9.6 | 0.0 |
| Чистая маржа | 8.3% | 7.4% | -4.0% | 113.7% |
| Чистый долг | 535.0 | 624.1 | 766.3 | — |
| Долг / Капитал | 1.9x | 2.2x | 2.7x | — |
Полугодия/кварталы как в раскрытии эмитента (второе полугодие - разница годового отчёта и первого). LTM в годовой таблице = сумма последних четырёх кварталов или двух полугодий, если они новее годового отчёта; по LTM же считается блок «Наш анализ».
| 2025 q1 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2025 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 108 643 | 114 862 | 121 530 | — | 114 803 | 123 903 |
| Чистая прибыль | -4 403 | -1 543 | 19 470 | — | -7 697 | -1 887 |
Детальная отчётность с портала eninvs.com (EmitentFinancialData_log_ths). ICR = операц. прибыль / процентные расходы (если процентов в отчётности нет - через прибыль до налога). РСБУ головной компании может быть нерепрезентативен для группы — смотрите МСФО.
Последний период (2026 q1): выручка +10% г/г (рост) · EBITDA-маржа 40% · чистый долг +4% г/г
| 2024 q2 | 2024 q3 | 2024 q4 | 2025 q1 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2025 q4 | 2026 q1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 179 311 | 192 988 | 233 890 | 190 143 | 203 462 | 208 719 | 270 466 | 208 919 |
| EBITDA | 71 633 | 73 479 | 78 739 | 73 048 | 79 762 | 80 365 | 93 960 | 82 744 |
| EBITDA-маржа | 40% | 38% | 34% | 38% | 39% | 38% | 35% | 40% |
| Чистая прибыль | 26 078 | 19 341 | 4 719 | 6 790 | -9 584 | 18 466 | 249 | 7 436 |
| Чистый долг | 649 864 | 696 818 | 718 675 | 754 555 | 766 265 | 787 603 | 757 695 | 782 127 |
| FCF | -9 171 | -48 031 | -21 877 | -35 878 | -11 780 | -22 348 | 29 527 | -24 434 |
Источник: eninvs.com (EmitentFinancialData). Периоды — как раскрывает эмитент (квартал/полугодие); видно самый свежий тренд. Чистая прибыль — из детальной отчётности (log_ths).
| выпуск | купон | цена | YTM | G-spread | погашение |
| Ростел1P2R | 19.50% | 103.50 | — | 2027-04-14 | |
| Ростел1P3R | 13.80% | 99.27 | 14.97% | 109 б.п. | 2027-11-09 |
| Ростел1P4R | 14.00% | 99.57 | 14.66% | 228 б.п. | 2028-03-03 |
| Ростел1P5R | 14.00% | 99.09 | 15.52% | 186 б.п. | 2029-03-21 |
| Ростел2P2R | 6.65% | 97.86 | 13.17% | 101 б.п. | 2027-02-10 |
| Ростел1P7R | плавающий | 100.08 | 15.61% (MOEX) | 2027-05-20 | |
| Ростел1P8R | плавающий | 100.48 | 15.32% (MOEX) | 2027-09-02 | |
| Ростел1P9R | плавающий | 100.21 | 15.36% (MOEX) | 2027-08-04 | |
| РостелP11R | плавающий | 99.95 | 15.42% (MOEX) | 2027-09-13 | |
| РостелP15R | 18.75% | 101.80 | 14.63% | 232 б.п. | 2027-03-02 |
| РостелP16R | 17.65% | 101.90 | 11.48% | -114 б.п. | 2027-04-12 |
| РостелP17R | 16.50% | 102.45 | 14.78% | 111 б.п. | 2027-09-29 |
| РостелP18R | плавающий | 100.80 | 15.38% (MOEX) | 2027-06-08 | |
| РостелP19R | 13.30% | 99.50 | 14.70% | 91 б.п. | 2027-10-22 |
| РостелP20R | плавающий | 100.23 | 15.84% (MOEX) | 2028-09-07 | |
| РостелP21R | плавающий | 100.50 | 15.54% (MOEX) | 2027-10-22 | |
| РостелP22R | 14.75% | 100.43 | 15.28% | 36 б.п. | 2028-07-23 |
| РостелP23R | 14.55% | 100.43 | 14.88% | 58 б.п. | 2028-02-08 |
| РостелP24R | 13.90% | 99.79 | 14.79% | 59 б.п. | 2028-01-14 |
| РостелP25R | 13.65% | 99.30 | 15.02% | 49 б.п. | 2028-04-03 |
| Ростел3P01 | 3.85% | 74.75 | 15.60% | -21 б.п. | 2029-08-23 |
| РостелP26R | плавающий | 100.66 | 10.71% (MOEX) | 2029-11-15 | |
| РостелP27R | плавающий | 100.00 | 16.41% (MOEX) | 2029-06-09 | |
| РостелP28R | 14.45% | 100.53 | 14.86% | 68 б.п. | 2031-06-19 |
Все выпуски одного эмитента: цена (close MOEX), YTM по реальным потокам (XIRR, как на eninvs.com) и премия к ОФЗ (G-spread) по каждому (выделен разбираемый). У флоатеров и бумаг за месяц до погашения показана доходность MOEX. Таблица «Выпуски в обращении» выше в скрининге - про платежи ближайших 12 месяцев, доходность там считается к оферте.
Источники: ГИР БО ФНС (РСБУ), консолидированная МСФО эмитента, MOEX ISS + BondsGCurve (облигации), analytics.dohod.ru (рейтинги).