ДОМ.РФ во 2К 2026: чистая прибыль +22% г/г, рост ЧПД замедлился до +29.6%

ДОМ.РФ отчитался за 2К 2026: чистый процентный доход (ЧПД) составил 52 154 млн руб., +29.6% г/г, чистая прибыль — 28 705 млн руб., +22.2% г/г. Рост ЧПД замедлился с +32.8% г/г в 1П 2026 (включающем 2К) и с +42.6% г/г в 1К 2026, что подтверждает тенденцию к замедлению роста ключевой выручки. Капитал вырос до 480 788 млн руб. с 394 684 млн руб. годом ранее.

Рост г/г во 2К 2026: ключевые показатели

Что определило результат

Чистый процентный доход оставался основным драйвером прибыли: абсолютный ЧПД во 2К 2026 составил 52 154 млн руб. против 40 250 млн руб. во 2К 2025. Однако темп роста г/г замедлился: после +42.6% в 1К 2026 рост ЧПД замедлился до +29.6% во 2К 2026. Рост чистой прибыли также замедлился: с +82.5% г/г в 1К 2026 до +22.2% г/г во 2К 2026. В квартальном сопоставлении ЧПД во 2К вырос на +7.3% к 48 602 млн руб. в 1К 2026, чистая прибыль — на +0.6% к 28 528 млн руб. Капитал увеличился до 480 788 млн руб. с 469 665 млн руб. на конец 2025 г. за счёт нераспределённой прибыли.

Ключевые показатели

Прогноз

Замедление роста ЧПД с +42.6% г/г в 1К 2026 до +29.6% г/г во 2К 2026 указывает на ослабление эффекта базы. Рост чистой прибыли также резко замедлился: с +82.5% г/г в 1К 2026 до +22.2% г/г во 2К 2026. Инвесторы будут следить за сохранением этой тенденции во 2П 2026, особенно с учётом накопления капитала (480 788 млн руб.), которое поддерживает достаточность капитала, но может ограничивать рост за счёт левериджа. Консенсус-прогнозы и дивидендные новости в данных отсутствуют.

Несмотря на сохранение солидной абсолютной прибыльности, резкое замедление роста как ЧПД, так и чистой прибыли требует осторожности. Квартальный рост ЧПД (+7.3% к/к) и чистой прибыли (+0.6% к/к) был умеренным, а сравнение г/г во 2П 2026 станет сложнее из-за высокой базы 2П 2025 (ЧПД +33.9% г/г, чистая прибыль +56.9% г/г). Без новых прогнозов или дивидендных объявлений акции могут не иметь краткосрочных катализаторов.