РЖД БО 001P-28R (RU000A106ZL5)

Прогнозный YTM 11.4%✓ В обращении с 2023-10-05Кредит: BB (умеренный риск)📄 Карточка эмитента →

Страница выпуска на eninvs.com ↗ · Страница на Московской бирже ↗ · Отчётность на e-disclosure ↗

Ценовая информация

Цена (% от номинала)	98.74%
Номинал	1 000 ₽
Объём выпуска	45 000 000 000 ₽ (45 000 000 бумаг)
Лот	1
Уровень листинга	3

Доходность и купоны

Купон	15.19%
Доходность (YTM)	плавающий купон — YTM к погашению не фиксируется (зависит от ключевой ставки)
Тип купона	FLOAT
Частота купона	ежемесячно
Кредитный рейтинг	AAA(RU) (АКРА, выпуск)

Прогнозный YTM (плавающий купон)

Прогнозный YTM ≈ 11.4% к погашению (при цене 98.74% номинала).

Купон = ключевая ставка + спред. Спред ≈ 1.19% (≈119 б.п.; из текущего купона 15.19% при ключевой ставке 14.00%). Будущие купоны спрогнозированы по кривой ЦБ: ключевая ставка снижается с 14.00% сейчас до ~8.0% к погашению. YTM = внутренняя доходность спрогнозированных выплат при текущей цене. Оценка индикативная — при ином пути ставки доходность изменится. Сам прогноз — по среднесрочному прогнозу Банка России (обновляется).

Другие выпуски этого эмитента

Как торгуются обращающиеся выпуски того же эмитента и их премия к ОФЗ — относительно размещаемой бумаги:

выпуск	срок	доходность / спред
РЖД 1Б-05	—	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Б-06	—	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Б-07	—	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Б-02	—	YTM 18.79%
РЖД 1Б-08	~9.6л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Р-20R	~0.4л	YTM 13.85% · G-spread 61 б.п.
РЖД 1Р-15R	~0.4л	YTM 8.59% · G-spread -474 б.п.
РЖД 1Р-19R	~0.5л	ещё не торгуется
РЖД 1Р-24R	~0.5л	YTM 11.11% · G-spread -231 б.п.
РЖД 1Р-25R	~0.5л	ещё не торгуется
РЖД 1Р-21R	~0.6л	YTM 14.69% · G-spread 112 б.п.
РЖД 1Р-22R	~0.7л	ещё не торгуется
РЖД 1Р-27R	~0.9л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖДЗО28-1Р	~1.3л	YTM 16.31% · G-spread 194 б.п.
РЖД-28 обл	~1.4л	YTM 15.10% · G-spread 68 б.п.
РЖДЗО282ФР	~1.4л	YTM 9.25% · G-spread -520 б.п.
РЖД 1Р-34R	~1.7л	YTM 12.85% · G-spread -182 б.п.
РЖД 1Р-23R	~1.7л	ещё не торгуется
РЖД 1Р-26R	~1.7л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Р-08R	~1.8л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Р-35R	~1.8л	ещё не торгуется
РЖД 1Р-37R	~1.8л	YTM 15.90% · G-spread 112 б.п.
РЖДЗО28-3Р	~1.9л	YTM 16.79% · G-spread 196 б.п.
РЖД 1Р-46R	~2.0л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Р-33R	~2.0л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД-30 обл	~2.0л	YTM 15.86% · G-spread 94 б.п.
РЖД 1Р-36R	~2.1л	YTM 14.88% · G-spread -7 б.п.
РЖД 1Р-44R	~2.3л	YTM 16.25% · G-spread 116 б.п.
РЖД 1Р-13R	~2.4л	YTM 14.82% · G-spread -34 б.п.
РЖД 1Р-14R	~2.5л	YTM 14.99% · G-spread -24 б.п.
РЖД 1Р-45R	~2.7л	YTM 15.44% · G-spread 13 б.п.
РЖД 1Р-32R	~2.8л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Р-51R	~2.9л	YTM 9.05% · G-spread -638 б.п.
РЖД 1Р-18R	~3.3л	YTM 16.96% · G-spread 134 б.п.
РЖД 1Р-38R	~3.3л	YTM 15.97% · G-spread 34 б.п.
РЖД 1Р-53R	~3.4л	YTM 16.82% · G-spread 115 б.п.
РЖД 1Б-01	~3.6л	YTM 18.89% · G-spread 316 б.п.
РЖД 1Р-29R	~4.1л	YTM 12.16% · G-spread -372 б.п.
РЖД 1Р-30R	~4.3л	YTM 4.78% · G-spread -1115 б.п.
РЖД-41 обл	~0.1л	YTM 9.42% · G-spread -341 б.п.
РЖД БО-11	~0.3л	ещё не торгуется
РЖД 1Р-31R	~5.4л	ещё не торгуется
РЖД Б01P1R	~1.6л	YTM 15.88% · G-spread 131 б.п.
РЖД-32 обл	~1.2л	YTM 15.98% · G-spread 175 б.п.
РЖД Б01P4R	~1.3л	YTM 15.48% · G-spread 118 б.п.
РЖД 1Р-05R	~0.3л	YTM 15.52% · G-spread 241 б.п.
РЖД 1Р-06R	~1.0л	YTM 15.48% · G-spread 151 б.п.
РЖД 1Р-07R	~1.6л	YTM 15.64% · G-spread 104 б.п.
РЖД 1Р-09R	~7.0л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Р-40R	~3.5л	YTM 16.38% · G-spread 68 б.п.
РЖД 1Р-39R	~3.3л	YTM 14.62% · G-spread -100 б.п.
РЖД 1Р-43R	~2.6л	YTM 16.55% · G-spread 127 б.п.
РЖД 1Р-47R	~2.7л	YTM 11.64% · G-spread -368 б.п.
РЖД 1Р-48R	~2.1л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Р-49R	~1.9л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Р-50R	~3.0л	YTM 16.35% · G-spread 85 б.п.
РЖД 1Р-52R	~3.0л	YTM 16.52% · G-spread 106 б.п.
РЖД 1Р-54R	~3.0л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД Б01P2R	~1.5л	YTM 16.13% · G-spread 164 б.п.
РЖД Б01P3R	~2.0л	YTM 16.18% · G-spread 126 б.п.
РЖД-33 обл	~13.3л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД-34 обл	~13.3л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 1Р-41R	~2.4л	YTM 16.32% · G-spread 116 б.п.
РЖД 1Р-42R	~2.4л	YTM 16.66% · G-spread 147 б.п.
РЖД-35 обл	~13.6л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД 36 обл	~14.0л	плавающий купон (к ключевой ставке)
РЖД БО-17	~4.5л	YTM 16.00% · G-spread 0 б.п.
РЖД-42 обл	~1.1л	ещё не торгуется

Расчёт доходности

Цена 98.74% от непогашенного номинала 1000 ₽ + НКД 1.25 ₽ (MARKETPRICE, график с биржи), 46 купонов и погашение 2030-09-20 → 16.77% к погашению (XIRR по реальным потокам). Купоны после ближайшей оферты эмитентом ещё не объявлены, 45 из 46 достроены по текущей ставке 15.2%.

График цены (% номинала)

График доходности (YTM)

График погашения и купонов

Будущие выплаты на одну облигацию (номинал 1 000 ₽): 46 купонов на 402.23 ₽ + погашение номинала 1 000 ₽ в конце.
Незафиксированные купоны флоатера спрогнозированы по кривой ключевой ставки ЦБ.

дата	купон, ₽	купон, %	погашение, ₽	выплата, ₽
2026-11-25	11.64	1.16%	—	11.64
2026-12-26	12.21	1.22%	—	12.21
2027-01-26	11.97	1.20%	—	11.97
2027-02-26	11.67	1.17%	—	11.67
2027-03-29	11.31	1.13%	—	11.31
2027-04-29	11.00	1.10%	—	11.00
2027-05-30	10.84	1.08%	—	10.84
2027-06-30	10.58	1.06%	—	10.58
2027-07-31	10.29	1.03%	—	10.29
2027-08-31	10.01	1.00%	—	10.01
2027-10-01	9.72	0.97%	—	9.72
2027-11-01	9.43	0.94%	—	9.43
2027-12-02	9.19	0.92%	—	9.19
2028-01-02	8.96	0.90%	—	8.96
2028-02-02	8.72	0.87%	—	8.72
2028-03-04	8.54	0.85%	—	8.54
2028-04-04	8.37	0.84%	—	8.37
2028-05-05	8.21	0.82%	—	8.21
2028-06-05	8.14	0.81%	—	8.14
2028-07-06	8.05	0.81%	—	8.05
2028-08-06	7.98	0.80%	—	7.98
2028-09-06	7.92	0.79%	—	7.92
2028-10-07	7.85	0.79%	—	7.85
2028-11-07	7.81	0.78%	—	7.81
2028-12-08	7.81	0.78%	—	7.81
2029-01-08	7.81	0.78%	—	7.81
2029-02-08	7.81	0.78%	—	7.81
2029-03-11	7.81	0.78%	—	7.81
2029-04-11	7.81	0.78%	—	7.81
2029-05-12	7.81	0.78%	—	7.81
2029-06-12	7.81	0.78%	—	7.81
2029-07-13	7.81	0.78%	—	7.81
2029-08-13	7.81	0.78%	—	7.81
2029-09-13	7.81	0.78%	—	7.81
2029-10-14	7.81	0.78%	—	7.81
2029-11-14	7.81	0.78%	—	7.81
2029-12-15	7.81	0.78%	—	7.81
2030-01-15	7.81	0.78%	—	7.81
2030-02-15	7.81	0.78%	—	7.81
2030-03-18	7.81	0.78%	—	7.81
2030-04-18	7.81	0.78%	—	7.81
2030-05-19	7.81	0.78%	—	7.81
2030-06-19	7.81	0.78%	—	7.81
2030-07-20	7.81	0.78%	—	7.81
2030-08-20	7.81	0.78%	—	7.81
2030-09-20	7.81	0.78%	1 000	1 007.81

Ключевые даты

Начало размещения	2023-10-05
Погашение	2030-09-20
Оферта	—
ISIN / SECID	RU000A106ZL5

Кредитоспособность эмитента

РЖД · выручка 3828.33 млрд ₽

Итоговая оценка: BB (умеренный риск) (score 56/100) · основа: консолидированная МСФО LTM 2026 H1

⚠ Прибыль почти обнуляется: чистая маржа 0.8% при EBITDA-марже 29.1%. Операционный результат уходит в проценты, амортизацию и налоги - запас до убытка небольшой, хотя сама операционная маржа нормальная.

Показатель	Значение	Оценка
Долговая нагрузка	ND/EBITDA 3.7x (3.9→3.7, ↓ делевередж)	повышенная
Покрытие процентов	ICR 1.1x	слабое
Прибыльность	EBITDA-маржа 29.1% · чистая маржа 0.8%	высокая

Источник метрик: EI1 EmitentFinancialData (МСФО)

Юридические и налоговые риски

недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-09-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора

Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-10-12.

Ближайшие купоны

дата	сумма
2026-11-25	—
2026-12-26	—
2027-01-26	—
2027-02-26	—
2027-03-29	—
2027-04-29	—

Источники: MOEX ISS (цены/доходности), BondsGCurve (КБД ОФЗ), analytics.dohod.ru (рейтинг), консолидированная МСФО эмитента / ГИР БО ФНС.