Frontierby eninvs

Language: EN · RU

Синара Транспортные Машины 1P4 (RU000A1082Y8)

Рейтинг A(RU) · АКРАG-spread 340 б.п.✓ В обращении с 2024-04-05Кредит: BB (умеренный риск)📄 Карточка эмитента →

Страница выпуска на eninvs.com ↗ · Страница на Московской бирже ↗ · Отчётность на e-disclosure ↗

Ценовая информация

Цена (% от номинала)101.88%
Номинал1 000 ₽
Объём выпуска10 000 000 ₽
Лот1
Уровень листинга2

Доходность и купоны

Купон17.85%
Доходность (YTM)18.31%
Тип купонаFIXED
Частота купонаежемесячно
Кредитный рейтингA(RU) (АКРА, score 6/10)

G-spread и привлекательность

YTM 18.31% − КБД ОФЗ 14.92% = G-spread 340 б.п. (срок 2.6л)
против медианы сравнимой выборки — бумаг того же рейтинга и близкой дюрации (464 б.п., n=19) → -124 б.п. = немного менее доходно, чем сравнимая выборка

Другие выпуски этого эмитента

Как торгуются обращающиеся выпуски того же эмитента и их премия к ОФЗ — относительно размещаемой бумаги:

выпусксрокдоходность / спред
СТМ 1P5~0.6лплавающий купон (к ключевой ставке)
СТМ 1P3~1.4лYTM 18.01% · G-spread 377 б.п. · +37 б.п. к размещаемому
СТМ 1Р7~3.0лплавающий купон (к ключевой ставке)
СТМ 1Р8~3.0лещё не торгуется
СТМ 1Р9~0.1лещё не торгуется

Выпуски доходнее при сопоставимом рейтинге и дюрации

Та же или соседняя рейтинговая группа и близкая дюрация, но шире премия — больше доходности за сопоставимый риск:

Карта сопоставимых выпусков

Точка — выпуск близкого рейтинга (наведите для названия, клик — переход на карточку). ★ Красный маркер — эта бумага. Выше = больше премии за риск.

0.0-3801.63383.310554.917726.52490Дюрация, летG-spread, б.п.ГТЛК 1P-08 · AA-(RU) (АКРА) · 415 б.п. · 1.0л — открыть карточкуСистема1P8 · AA-(RU) (АКРА) · 108 б.п. · 1.6л — открыть карточкуГТЛК 1P-13 · AA-(RU) (АКРА) · 389 б.п. · 0.5л — открыть карточкуСистем1P11 · AA-(RU) (АКРА) · 661 б.п. · 1.0л — открыть карточкуСамолет1P6 · A-(RU) (АКРА) · 2292 б.п. · 1.0л — открыть карточкуСистем1P12 · AA-(RU) (АКРА) · 501 б.п. · 0.8л — открыть карточкуГТЛК 1P-19 · AA-(RU) (АКРА) · 418 б.п. · 1.9л — открыть карточкуПР-Лиз 2P1 · BBB+(RU) (АКРА) · 718 б.п. · 0.5л — открыть карточкуСЭЗ 1P2 · BBB+(RU) (АКРА) · 774 б.п. · 1.1л — открыть карточкуСистем1P16 · AA-(RU) (АКРА) · 663 б.п. · 0.8л — открыть карточкуСистем1P17 · AA-(RU) (АКРА) · 486 б.п. · 0.8л — открыть карточкуСистем1P18 · AA-(RU) (АКРА) · 382 б.п. · 1.8л — открыть карточкуНовТехнБ1 · A-(RU) (АКРА) · 390 б.п. · 1.3л — открыть карточкуГТЛК 2P-02 · AA-(RU) (АКРА) · 604 б.п. · 0.4л — открыть карточкуМгдОбл2022 · BBB+(RU) (АКРА) · 128 б.п. · 1.4л — открыть карточкуМедси 1P02 · AA-(RU) (АКРА) · 278 б.п. · 0.6л — открыть карточкуiКарРус1P3 · BBB+(RU) (АКРА) · 1893 б.п. · 1.1л — открыть карточкуИнаркт2Р1 · A+(RU) (АКРА) · 342 б.п. · 0.6л — открыть карточкуЛСР БО 1Р9 · A(RU) (АКРА) · 414 б.п. · 0.6л — открыть карточкуАСВ 1Р03 · BB+|ru| (НРА) · 1209 б.п. · 1.2л — открыть карточкуТомскобл24 · BBB+(RU) (АКРА) · 82 б.п. · 1.4л — открыть карточкуСовкмФ2Р1 · AA-(RU) (АКРА) · 137 б.п. · 0.4л — открыть карточкуРОЛЬФ 1Р07 · ruBBB (Эксперт РА) · 671 б.п. · 0.5л — открыть карточкуДжи-гр 2P6 · A-(RU) (АКРА) · 538 б.п. · 0.6л — открыть карточкуПолиплП2Б5 · A(RU) (АКРА) · 637 б.п. · 0.8л — открыть карточкуРОЛЬФ 1Р08 · ruBBB (Эксперт РА) · 745 б.п. · 0.8л — открыть карточкуГТЛК 2P-08 · AA-(RU) (АКРА) · 159 б.п. · 1.8л — открыть карточкуКАМАЗ БП15 · A(RU) (АКРА) · 348 б.п. · 0.9л — открыть карточкуiПозитивР3 · AA-(RU) (АКРА) · 131 б.п. · 1.7л — открыть карточкуСэтлГрБ2P6 · A-(RU) (АКРА) · 432 б.п. · 0.5л — открыть карточкуsГТЛК 2P-9 · AA-(RU) (АКРА) · 238 б.п. · 2.9л — открыть карточкуПолиплП2Б8 · A(RU) (АКРА) · 181 б.п. · 0.5л — открыть карточкуБрус 2Р04 · A-(RU) (АКРА) · 909 б.п. · 2.0л — открыть карточкуПР-Лиз 2P3 · BBB+(RU) (АКРА) · 949 б.п. · 1.1л — открыть карточкуКАМАЗ БП16 · A(RU) (АКРА) · 282 б.п. · 1.1л — открыть карточкуКокс01Р6 · BBB+(RU) (АКРА) · 1167 б.п. · 1.1л — открыть карточкуУралкуз1Р2 · A-(RU) (АКРА) · -182 б.п. · 2.2л — открыть карточкуТомОб34075 · BBB+(RU) (АКРА) · 162 б.п. · 2.4л — открыть карточкуДелЛиз1Р3 · AA-(RU) (АКРА) · 230 б.п. · 2.3л — открыть карточкуАСВ 1Р04 · BB+|ru| (НРА) · 1148 б.п. · 2.3л — открыть карточкуТомОб34076 · BBB+(RU) (АКРА) · 87 б.п. · 4.3л — открыть карточкуПолипП2Б13 · A(RU) (АКРА) · 464 б.п. · 1.4л — открыть карточкуТомОб35078 · BBB+(RU) (АКРА) · 33 б.п. · 6.2л — открыть карточкуСамолетP19 · A-(RU) (АКРА) · 1522 б.п. · 1.0л — открыть карточкуреСтор1Р3 · A-(RU) (АКРА) · 467 б.п. · 1.5л — открыть карточкуГКАзот1Р02 · A+(RU) (АКРА) · 259 б.п. · 1.5л — открыть карточкуАРЕНЗА1Р07 · BBB+(RU) (АКРА) · 356 б.п. · 2.6л — открыть карточкуСистем2P12 · AA-(RU) (АКРА) · 419 б.п. · 1.6л — открыть карточкуiСелктл1Р7 · A+(RU) (АКРА) · 108 б.п. · 2.6л — открыть карточкуЭкоНив1Р01 · A+(RU) (АКРА) · 214 б.п. · 2.6л — открыть карточкуСэтлГрБ2P7 · A-(RU) (АКРА) · 311 б.п. · 1.6л — открыть карточкуБорецК1Р05 · AA-(RU) (АКРА) · 365 б.п. · 2.6л — открыть карточкуiКарРус1P8 · BBB+(RU) (АКРА) · 874 б.п. · 2.7л — открыть карточкуБрус 2Р08 · A-(RU) (АКРА) · 870 б.п. · 2.8л — открыть карточкуПолипП2Б16 · A(RU) (АКРА) · 397 б.п. · 2.8л — открыть карточкуГТЛК 2P-13 · AA-(RU) (АКРА) · 275 б.п. · 3.8л — открыть карточкуРОЛЬФ 1Р09 · ruBBB (Эксперт РА) · 756 б.п. · 1.8л — открыть карточкуРедСофт2P6 · BBB+(RU) (АКРА) · 195 б.п. · 2.4л — открыть карточкуСТМ 1P4 — эта бумага (340 б.п.)СТМ 1P4

Расчёт доходности к погашению

Цена 101.88% + 32 будущих купонов (≈1.47% номинала каждый) + погашение 100% к 2029-03-10 → YTM ≈ 18.45% (XIRR денежных потоков)

График цены (% номинала)

97.699.4101.1102.812.2503.2607.26101.00%

График доходности (YTM)

-71.9-35.11.838.612.2503.2607.2618.82%

График погашения и купонов

Будущие выплаты на одну облигацию (номинал 1 000 ₽): 32 купонов на 469.44 ₽ + погашение номинала 1 000 ₽ в конце.

датакупон, ₽купон, %погашение, ₽выплата, ₽
2026-08-2314.671.47%—14.67
2026-09-2214.671.47%—14.67
2026-10-2214.671.47%—14.67
2026-11-2114.671.47%—14.67
2026-12-2114.671.47%—14.67
2027-01-2014.671.47%—14.67
2027-02-1914.671.47%—14.67
2027-03-2114.671.47%—14.67
2027-04-2014.671.47%—14.67
2027-05-2014.671.47%—14.67
2027-06-1914.671.47%—14.67
2027-07-1914.671.47%—14.67
2027-08-1814.671.47%—14.67
2027-09-1714.671.47%—14.67
2027-10-1714.671.47%—14.67
2027-11-1614.671.47%—14.67
2027-12-1614.671.47%—14.67
2028-01-1514.671.47%—14.67
2028-02-1414.671.47%—14.67
2028-03-1514.671.47%—14.67
2028-04-1414.671.47%—14.67
2028-05-1414.671.47%—14.67
2028-06-1314.671.47%—14.67
2028-07-1314.671.47%—14.67
2028-08-1214.671.47%—14.67
2028-09-1114.671.47%—14.67
2028-10-1114.671.47%—14.67
2028-11-1014.671.47%—14.67
2028-12-1014.671.47%—14.67
2029-01-0914.671.47%—14.67
2029-02-0814.671.47%—14.67
2029-03-1014.671.47%1 0001 014.67

Ключевые даты

Начало размещения2024-04-05
Погашение2029-03-10
Оферта—
ISIN / SECIDRU000A1082Y8

Кредитоспособность эмитента

АО «Синара – Транспортные Машины» — имплицитная полоса BB (умеренный риск) (score 55.6) · консолидированная МСФО 2025
ND/EBITDA 2.9x (делевередж 3.4→2.9x (позитив)) · выручка 123.1 млрд ₽

Источник: Консолид. МСФО FY2025 (раскрытие НКР / компания); АКРА A(RU) прогноз негативный 03.02.2026; НКР A+.ru стабильный 11.06.2026 (прогноз повышен)

Наш анализ кредитного качества

Собственная оценка: умеренно-слабое (44/100) · основа: консолидированная МСФО 2025

ПоказательЗначениеОценка
Долговая нагрузкаND/EBITDA 2.9x (3.4→2.9, ↓ делевередж) · Долг/Капитал 6.0xумеренная
Покрытие процентовICR 0.8xкритическое
ПрибыльностьEBITDA-маржа 11.6%средняя

⚠ Стратегический лидер российского ж/д-машиностроения: магистральные локомотивы, электропоезда «Финист», трамваи, путевая техника, сервис. Входит в Группу Синара. Бизнес растёт и операционно прибылен: выручка 123,1 млрд, EBITDA 14,3 млрд (+10%), электропоезда +53% г/г; спрос опирается на программу обновления парка РЖД и импортозамещение — многолетняя видимость заказов. Чистый Долг/EBITDA 2,9x — умеренно и улучшается (с 3,4x), при крупной ликвидной подушке (~65 млрд денежных средств под оборотный капитал длинных контрактов). Валовой Долг/EBITDA 8,1x отражает финансирование растущего портфеля заказов (длинный производственный цикл, авансы и дебиторка), а не дефицит ликвидности. Ключевой встречный ветер — высокая ключевая ставка: процентные расходы вывели чистый результат в минус (−10 млрд) при положительной и растущей EBITDA; покрытие (FFO/проценты ~0,8x по АКРА) восстанавливается по мере снижения КС.

Источник метрик: Консолид. МСФО FY2025 (раскрытие НКР / компания); АКРА A(RU) прогноз негативный 03.02.2026; НКР A+.ru стабильный 11.06.2026 (прогноз повышен)

Ближайшие купоны

датаставкасумма
2026-08-230.18%14.67 ₽
2026-09-220.18%14.67 ₽
2026-10-220.18%14.67 ₽
2026-11-210.18%14.67 ₽
2026-12-210.18%14.67 ₽
2027-01-200.18%14.67 ₽

Источники: MOEX ISS, BondsGCurve (КБД ОФЗ), analytics.dohod.ru (рейтинг), консолидированная МСФО эмитента / ГИР БО ФНС.