Страница выпуска на eninvs.com ↗ · Страница на Московской бирже ↗ · Отчётность на e-disclosure ↗
| Цена (% от номинала) | 96.59% |
| Номинал | 1 000 ₽ |
| Объём выпуска | 1 200 000 000 ₽ (1 200 000 бумаг) |
| Лот | 1 |
| Уровень листинга | 3 |
| Купон | 19.75% |
| Доходность (YTM) | плавающий купон — YTM к погашению не фиксируется (зависит от ключевой ставки) |
| Тип купона | FLOAT |
| Частота купона | ежемесячно |
| Кредитный рейтинг | BBB+(RU) (АКРА, эмитент) |
Прогнозный YTM ≈ 27.5% к погашению (при цене 96.59% номинала).
Купон = ключевая ставка + спред. Спред ≈ 5.75% (≈575 б.п.; из текущего купона 19.75% при ключевой ставке 14.00%). Будущие купоны спрогнозированы по кривой ЦБ: ключевая ставка снижается с 14.00% сейчас до ~9.6% к погашению. YTM = внутренняя доходность спрогнозированных выплат при текущей цене. Оценка индикативная — при ином пути ставки доходность изменится. Сам прогноз — по среднесрочному прогнозу Банка России (обновляется).
Как торгуются обращающиеся выпуски того же эмитента и их премия к ОФЗ — относительно размещаемой бумаги:
| выпуск | срок | доходность / спред |
| Кокс01Р2 | ~1.4л | YTM 24.69% · G-spread 1034 б.п. |
| Кокс01Р3 | ~1.4л | плавающий купон (к ключевой ставке) |
| Кокс01Р4 | ~0.3л | YTM 45.57% · G-spread 3354 б.п. |
| Кокс01Р6 | ~0.9л | YTM 30.95% · G-spread 1739 б.п. |
Цена 96.75% от непогашенного номинала 1000 ₽ + НКД 14.61 ₽ (MARKETPRICE, график с биржи), 15 купонов и погашение 2027-12-11 → 25.47% к погашению (XIRR по реальным потокам).
Будущие выплаты на одну облигацию (номинал 1 000 ₽): 15 купонов на 243.45 ₽ + погашение номинала 1 000 ₽ в конце.
Незафиксированные купоны флоатера спрогнозированы по кривой ключевой ставки ЦБ.
| дата | купон, ₽ | купон, % | погашение, ₽ | выплата, ₽ |
| 2026-10-17 | 16.23 | 1.62% | — | 16.23 |
| 2026-11-16 | 16.23 | 1.62% | — | 16.23 |
| 2026-12-16 | 16.23 | 1.62% | — | 16.23 |
| 2027-01-15 | 16.23 | 1.62% | — | 16.23 |
| 2027-02-14 | 16.23 | 1.62% | — | 16.23 |
| 2027-03-16 | 16.23 | 1.62% | — | 16.23 |
| 2027-04-15 | 16.23 | 1.62% | — | 16.23 |
| 2027-05-15 | 16.23 | 1.62% | — | 16.23 |
| 2027-06-14 | 16.23 | 1.62% | — | 16.23 |
| 2027-07-14 | 16.23 | 1.62% | — | 16.23 |
| 2027-08-13 | 16.23 | 1.62% | — | 16.23 |
| 2027-09-12 | 16.23 | 1.62% | — | 16.23 |
| 2027-10-12 | 16.23 | 1.62% | — | 16.23 |
| 2027-11-11 | 16.23 | 1.62% | — | 16.23 |
| 2027-12-11 | 16.23 | 1.62% | 1 000 | 1 016.23 |
| Начало размещения | 2024-12-26 |
| Погашение | 2027-12-11 |
| Оферта | — |
| ISIN / SECID | RU000A10AHD7 |
ПАО Кокс · выручка 89.92 млрд ₽ · рост долговой нагрузки 11.5→15.1x
Итоговая оценка: B (высокий риск) (score 33/100) · основа: консолидированная МСФО LTM 2026 H1
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 15.1x (11.5→15.1, ↑ рост) | высокая |
| Покрытие процентов | ICR 0.1x | критическое |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 7.6% · чистая маржа -26.8% | невысокая |
Источник метрик: EI1 EmitentFinancialData (МСФО)
⚠ долговая нагрузка растёт
⚠ высокая нагрузка ND/EBITDA 15.1x
⚠ Бизнес-модель. Низкомаржинальный опт, прибыль слабо конвертируется в деньги: медианная EBITDA-маржа 9.1%, а свободный денежный поток за последние периоды суммарно отрицательный (-34 113 млн ₽ при EBITDA 40 918 млн ₽, FCF/EBITDA -0.83), FCF в минусе 7 из 8 периодов. Оборот большой и тонкий, кэш оседает в оборотке — долг обслуживать тяжелее, чем показывает отчётная прибыль.
недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-09-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-10-12.
| дата | сумма |
| 2026-10-17 | 16.23 ₽ |
| 2026-11-16 | 16.23 ₽ |
| 2026-12-16 | 16.23 ₽ |
| 2027-01-15 | 16.23 ₽ |
| 2027-02-14 | 16.23 ₽ |
| 2027-03-16 | 16.23 ₽ |
Источники: MOEX ISS (цены/доходности), BondsGCurve (КБД ОФЗ), analytics.dohod.ru (рейтинг), консолидированная МСФО эмитента / ГИР БО ФНС.