Страница выпуска на eninvs.com ↗ · Страница на Московской бирже ↗ · Отчётность на e-disclosure ↗
| Цена (% от номинала) | 100.85% |
| Номинал | 1 000 ₽ |
| Объём выпуска | 400 000 000 ₽ (400 000 бумаг) |
| Лот | 1 |
| Уровень листинга | 3 |
| Купон | 20.00% |
| Доходность (YTM) | плавающий купон — YTM к погашению не фиксируется (зависит от ключевой ставки) |
| Тип купона | FLOAT |
| Частота купона | ежемесячно |
| Кредитный рейтинг | ruBBB (Эксперт РА, score 6/10) |
Прогнозный YTM ≈ 16.7% к погашению (при цене 100.85% номинала).
Купон = ключевая ставка + спред. Спред ≈ 6.00% (≈600 б.п.; из текущего купона 20.00% при ключевой ставке 14.00%). Будущие купоны спрогнозированы по кривой ЦБ: ключевая ставка снижается с 14.00% сейчас до ~12.9% к погашению. YTM = внутренняя доходность спрогнозированных выплат при текущей цене. Оценка индикативная — при ином пути ставки доходность изменится. Сам прогноз — по среднесрочному прогнозу Банка России (обновляется).
Как торгуются обращающиеся выпуски того же эмитента и их премия к ОФЗ — относительно размещаемой бумаги:
| выпуск | срок | доходность / спред |
| РОЛЬФ 1Р07 | ~0.2л | YTM 19.66% · G-spread 681 б.п. |
| РОЛЬФ 1Р08 | ~0.6л | YTM 22.42% · G-spread 903 б.п. |
| РОЛЬФ 1Р03 | ~0.9л | плавающий купон (к ключевой ставке) |
| РОЛЬФ 1Р09 | ~1.5л | YTM 20.73% · G-spread 616 б.п. |
Цена 100.87% от непогашенного номинала 1000 ₽ + НКД 2.74 ₽ (MARKETPRICE, график с биржи), 3 купонов и погашение 2027-01-21 → 17.19% к погашению (XIRR по реальным потокам). Купоны после ближайшей оферты эмитентом ещё не объявлены, 2 из 3 достроены по текущей ставке 20.0%. До горизонта 86 дней — годовая доходность здесь нервная величина: небольшое отличие цены от номинала разгоняется пересчётом на год.
Будущие выплаты на одну облигацию (номинал 1 000 ₽): 3 купонов на 45.26 ₽ + погашение номинала 1 000 ₽ в конце.
Незафиксированные купоны флоатера спрогнозированы по кривой ключевой ставки ЦБ.
| дата | купон, ₽ | купон, % | погашение, ₽ | выплата, ₽ |
| 2026-11-22 | 13.88 | 1.39% | — | 13.88 |
| 2026-12-22 | 15.80 | 1.58% | — | 15.80 |
| 2027-01-21 | 15.58 | 1.56% | 1 000 | 1 015.58 |
| Начало размещения | 2025-01-31 |
| Погашение | 2027-01-21 |
| Оферта | — |
| ISIN / SECID | RU000A10ASD4 |
РОЛЬФ (ГК, консолид.) · выручка 244.1 млрд ₽
Итоговая оценка: B (высокий риск) (score 33/100) · основа: консолидированная МСФО 2025
⚠ Очень тонкая маржа (EBITDA-маржа 3.8%) — модель низкомаржинального опта. Изменение цен, ставок или оборачиваемости быстро бьёт по способности обслуживать долг.
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 5.1x | высокая |
| Покрытие процентов | ICR 1.0x | слабое |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 3.8% · чистая маржа -2.0% | низкая |
⚠ Продолжающийся бизнес прибылен: операц. прибыль 7,2 млрд, чистая прибыль от продолжающейся деятельности +1,6 млрд, операционный денежный поток +14 млрд. Бухучётный итог −4,95 млрд и отрицательный капитал (−2 млрд) — следствие НЕДЕНЕЖНОГО списания по прекращённым операциям (реструктуризация 2024). Чистый долг ~48 млрд (вкл. аренду IFRS 16) / EBITDA ~9 = ND/EBITDA ~5,1x (леверидж дилерского бизнеса).
Источник метрик: Консолидированная МСФО (2025; 2024 — иной периметр, несопоставим)
⚠ высокая нагрузка ND/EBITDA 5.1x
⚠ Бизнес-модель. Тонкая маржа (медианная EBITDA-маржа 4.0%) — модель низкомаржинального опта, чувствительная к ценам, ставкам и оборачиваемости; денежный поток отслеживаем отдельно от отчётной прибыли.
недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-09-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-10-12.
| дата | сумма |
| 2026-11-22 | — |
| 2026-12-22 | — |
| 2027-01-21 | — |
Источники: MOEX ISS (цены/доходности), BondsGCurve (КБД ОФЗ), analytics.dohod.ru (рейтинг), консолидированная МСФО эмитента / ГИР БО ФНС.