Frontierby eninvs

Язык: EN · RU

← Регион

First Majestic Silver (AG) USD

First Majestic Silver Corp. занимается приобретением, разведкой, разработкой и добычей серебра и золота на месторождениях в Северной Америке, в основном в Мексике.

Коротко: сильные и слабые стороны
✓Выручка растёт (+56% г/г, Q2 2026)✓Прибыль растёт (+123% г/г, Q2 2026)✓Маржа улучшается (43%→60%, Q2 2026)✓Чистая денежная позиция

Сектор: Добыча серебра

География: Мексика, США

COMM_AG

График цены

20.15 USDДень -4.86%

Ключевые параметры

Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.

Рынок

Цена
20.15 USD · -4.86%
Капитализация
9.7 млрд USD

Рост

Δ выручка г/г
56.5%
Δ EBITDA г/г
117.9%

Мультипликаторы

P/E (LTM)
25.2x
P/B (FY)
3.5x
P/E (анн.)
19.2x
EV/EBITDA (LTM)
9.3x
EV/EBITDA (анн.)
9.0x

Денежная доходность

Див. доходность
0.2%
Доходность FCF (LTM)
6.7%

Создание стоимости

к целевой капитализации (сырьевая spot-модель)
Потенциал (апсайд)
-60.5%
↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (листинг)
180.9 mln USD

акции: yahoo_fundamentals_timeseries/AG

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

ДатаПериодСтатусВыручкамлн USDОпер. прибыльмлн USDАморт. и износмлн USDEBITDAмлн USDЧистая прибыльмлн USDОперац. ДДСмлн USDКапекс + M&Aмлн USDАктивымлн USDКапиталмлн USDROE (годовая)Чистый долгмлн USDИсточник
2026-06-30Q2 2026 (3M)OK414.2
г/г 56.5%
198.6
г/г 403.0%
48.8
г/г -34.1%
247.4
г/г 117.9%
125.9
г/г 122.5%
208.9-59.54939.1
г/г 20.6%
2965.6
г/г 18.8%
17.2%-790.9Yahoo Finance
2026-03-31Q1 2026 (3M)OK480.9
г/г 95.5%
236.0
г/г 523.1%
56.4
г/г -10.1%
292.4
г/г 190.5%
147.5
г/г 2263.6%
236.5-47.54819.6
г/г 19.5%
2895.3
г/г 19.5%
20.9%-687.8Yahoo Finance
2025-12-31Q4 2025 (3M)PARTIAL467.7
г/г 172.0%
210.3
г/г 622.1%
72.8
г/г 102.7%
283.0
г/г 335.3%
83.1
г/г 714.0%
267.9-47.44694.9
г/г 137.1%
2761.0
г/г 104.4%
7.9%-484.7Yahoo Finance
2025-09-30Q3 2025 (3M)OK286.7
г/г 95.1%
78.8
г/г 1801.8%
55.2
г/г 71.1%
134.0
г/г 268.3%
27.0
г/г —
112.5-57.34235.5
г/г 114.2%
2599.5
г/г 88.7%
1.4%-198.5Yahoo Finance
2025-06-30Q2 2025 (3M)OK264.7
г/г 94.5%
39.5
г/г —
74.1
г/г 131.6%
113.5
г/г 542.9%
56.6
г/г —
90.1-49.54094.0
г/г 106.1%
2497.0
г/г 81.8%
9.2%-150.6Yahoo Finance
2025-03-31Q1 2025 (3M)OK246.0
г/г 133.1%
37.9
г/г —
62.8
г/г 120.3%
100.6
г/г 1638.8%
6.2
г/г —
55.5-61.44033.7
г/г 106.5%
2422.7
г/г 81.0%
1.3%-140.0Yahoo Finance
2024-12-31Q4 2024 (3M)OK171.9
г/г 24.9%
29.1
г/г 124.8%
35.9
г/г 19.6%
65.0
г/г 174.4%
-13.5
г/г -232.3%
94.3-24.51979.8
г/г 0.2%
1351.1
г/г -0.5%
-7.5%6.9Yahoo Finance
2024-09-30Q3 2024 (3M)OK147.0
г/г 9.9%
4.1
г/г —
32.3
г/г 13.7%
36.4
г/г 255.8%
-26.6
г/г —
41.0-33.01977.5
г/г 1.3%
1377.3
г/г 2.8%
-2.6%78.4Yahoo Finance
2024-06-30Q2 2024 (3M)OK136.1
г/г -7.6%
-14.3
г/г —
32.0
г/г -3.0%
17.7
г/г 25.0%
-48.3
г/г —
5.0-27.01986.7
г/г -1.4%
1373.8
г/г -0.2%
-14.2%103.5Yahoo Finance
2024-03-31Q1 2024 (3M)OK105.5
г/г -33.0%
-22.7
г/г —
28.5
г/г -18.2%
5.8
г/г -44.4%
-13.5
г/г —
11.6-30.91953.7
г/г -1.5%
1338.6
г/г 0.6%
-4.0%137.3Yahoo Finance
2023-12-31Q4 2023 (3M)OK137.7
г/г —
-117.4
г/г —
30.0
г/г —
-87.4
г/г —
10.2
г/г —
12.7-28.21976.4
г/г —
1358.1
г/г —
-10.0%93.8Yahoo Finance
2023-09-30Q3 2023 (3M)OK133.8
г/г —
-18.1
г/г —
28.4
г/г —
10.2
г/г —
-27.1
г/г —
20.0-33.51952.4
г/г —
1339.6
г/г —
-2.7%116.9Yahoo Finance
2023-06-30Q2 2023 (3M)OK147.3
г/г —
-18.9
г/г —
33.0
г/г —
14.1
г/г —
-17.5
г/г —
20.4-37.42014.0
г/г —
1376.3
г/г —
-5.2%94.6Yahoo Finance
2023-03-31Q1 2023 (3M)OK157.6
г/г —
-24.4
г/г —
34.8
г/г —
10.4
г/г —
-100.7
г/г —
-4.7-49.41983.6
г/г —
1330.6
г/г —
—150.3Yahoo Finance

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Краткосрочный долг (вкл. аренду)54
Долгосрочный долг (вкл. аренду)248
− Денежные средства1 093
Чистый долг-791

Чистый долг / EBITDA LTM: -0.8x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

01002003004005002024 q12024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q12026 q2

Изменения (г/г)

-100%0%100%200%300%2024 q12024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q12026 q2

Денежный поток

FCF (млн $)

-10001002002024 q12024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q12026 q2

Чистый долг / ден. средства (млн $)

-800-600-400-20002002024 q12024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q12026 q2

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами
В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 2.49x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 2.20x. Убыточные годы (2021, 2022, 2023, 2024) в коэффициент не входят.
год20212022202320242025
поток / прибыль————2.49x
начисления, % активов-3.5%-6.0%-9.3%-12.8%-6.7%
Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 2.15x прибыли.
чистый долг / EBITDA -0.7x · капвложения 0.9x амортизации
Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Разборы и аналитика

Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.

Все разборы →

Добыча и запасы

Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Silver

Доказанные запасы
122.50 млн унций сер. экв.
2024
Обеспеченность запасами (R/P)
4.6 лет
запасы ÷ годовая добыча
Годовая добыча
26.87 млн унций сер. экв.
2023

Динамика добычи, млн унций сер. экв.

31.25202226.872023

Запасы

ГодЗапасы, млн silver ounces eq.
2024122.50
2022136.80
2021177.40
202062.20

Добыча

ГодДобыча, млн silver ounces eq.в сутки, млн silver ounces eq.
20261.55 * (3 мес.)
−79.9%		0.02
202523.22 * (9 мес.)
+76.7%		0.08
202413.14 * (9 мес.)
−35.1%		0.05
202326.87
−14.0%		0.07
202231.250.09
202120.38 * (3 мес.)0.22

* неполный год

EI1 ___NASDAQ_press_comm (NASDAQ / SEC filings)

Цена ключевого сырья — Silver

Текущее 64спот к LTM +1%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: -60.5% ▲ +0.1 pp за день

Главный драйвер — Silver +2% к LTM; выручка ×1.02 против затрат ×1.04; EBITDA 959→718; при 12.0× EV/EBITDA → -60%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

СырьёДоляСпотLTM3 годак LTM, $3г к LTM
Silver (rev)+70%63.5862.3043.44+2%-30%
Gold (rev)+30%4 318.954 242.243 301.31+2%-22%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM1 650
EBITDA LTM959
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)691
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот×1.020 (+2%)
= Спот-выручка1 682
Множитель выручки — 3-летние цены×0.722 (-28%)
= Выручка по 3-летним ценам1 190
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот×1.040 (+4%)
= Спот-затраты718
Множитель затрат — 3-летние цены×1.040 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам718
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA964
= EBITDA по 3-летним ценам472
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)718
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль)12.0x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA8 616
Чистый долг-791
Целевая капитализация = EV − чистый долг9 528
Текущая капитализация9 811

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -60.5%

Обеспеченность запасами: 5 лет — до дисконта -2.9%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

ПериодФакт выр.Модель выр.Δ выр.Факт EBITDAМодель EBITDAΔ EBITDA
2023 Q3134165-19.1%1013-22.3%
2023 Q4138152-9.2%-874-2343.5%
2024 Q1106147-28.2%6-14—
2024 Q2136157-13.5%188+109.6%
2024 Q3147153-3.9%368+372.1%
2024 Q4172158+9.0%6516+312.5%
2025 Q1246162+51.8%10150+99.9%
2025 Q2265202+31.1%11479+44.6%
2025 Q3287258+11.2%134126+6.4%
2025 Q4468370+26.4%283227+24.5%
2026 Q1481588-18.1%292425-31.2%
2026 Q2414497-16.6%250323-22.9%

Рост выручки и ускорение

Рост ускоряется ▲
Рост выручки за последний год +124% против -3% годом ранее — сдвиг +127.0 п.п. CAGR за 3 года +26%.
рост выручки по годам: 2023 -8% · 2024 -3% · 2025 +124%
Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 7.4x · целевой 75-й перцентиль (3г) 51.9x · LTM среднее 13.6x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Дивиденды

Выплаченные

ДатаНа акциюСобытиеСтатусИсточник
2026-08-140.015 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.015 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2026-05-200.017 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.017 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2026-02-270.008 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.008 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-05-160.005 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.005 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-02-280.006 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.006 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-11-150.005 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.005 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-08-160.005 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.005 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-05-160.004 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.004 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-03-130.005 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.005 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-11-140.005 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.005 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-08-150.005 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.005 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-05-170.006 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.006 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-03-090.005 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.005 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-11-210.006 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.006 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-08-150.006 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.006 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-05-240.006 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.006 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-03-180.008 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.008 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2021-11-160.005 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.005 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

First Majestic Silver (AG): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Частые вопросы

First Majestic Silver (AG): какой мультипликатор P/E?
P/E — 25.2x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).
First Majestic Silver (AG): EV/EBITDA?
EV/EBITDA — 9.3x.
First Majestic Silver (AG): мультипликатор P/B?
P/B — 3.5x.
First Majestic Silver (AG): какая дивидендная доходность?
Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 0.2%.
First Majestic Silver (AG): рентабельность капитала (ROE)?
ROE — 17.2%.
First Majestic Silver (AG): рыночная капитализация?
Капитализация — 9.7 млрд USD.

Смотрите также: Самые дешёвые акции металлов и добычи (2026): медь, сталь, серебро по оценке · Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков