Fortuna Mining (FSM): какой мультипликатор P/E?

P/E — 10.0x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Fortuna Mining (FSM): рыночная капитализация?

Капитализация — 3.8 млрд USD.

Fortuna Mining (FSM): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Компания Fortuna Mining Corp. занимается добычей золота, серебра, свинца и цинка на рудниках в Аргентине, Кот-д'Ивуаре, Мексике, Перу и Сенегале.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлн USD	Опер. прибыльмлн USD	Аморт. и износмлн USD	EBITDAмлн USD	Чистая прибыльмлн USD	Операц. ДДСмлн USD	Капекс + M&Aмлн USD	Активымлн USD	Капиталмлн USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлн USD	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	318.4 г/г 38.2% г/г 38.2%	163.2 г/г 94.9% г/г 94.9%	44.0 г/г -8.9% г/г -8.9%	207.2 г/г 56.9% г/г 56.9%	75.5 г/г 102.3% г/г 102.3%	138.3	-67.9	2497.3 г/г 16.8%	1767.0 г/г 18.2%	17.1%	-437.0	Yahoo Finance
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	342.5 г/г 75.6% г/г 75.6%	182.2 г/г 226.8% г/г 226.8%	45.9 г/г 2.5% г/г 2.5%	228.1 г/г 126.9% г/г 126.9%	111.0 г/г 89.7% г/г 89.7%	418.9	-45.3	2492.6 г/г 14.0%	1773.0 г/г 21.4%	25.7%	-507.8	Yahoo Finance
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	270.2 г/г — г/г —	120.8 г/г — г/г —	44.9 г/г — г/г —	165.6 г/г — г/г —	68.1 г/г — г/г —	150.3	-44.5	2360.6 г/г —	1677.0 г/г —	16.5%	-398.4	Yahoo Finance
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	251.4 г/г -8.6% г/г -8.6%	154.6 г/г 112.8% г/г 112.8%	53.0 г/г -11.4% г/г -11.4%	207.6 г/г 56.7% г/г 56.7%	123.6 г/г 144.7% г/г 144.7%	110.3	-48.1	2240.9 г/г 7.5%	1618.9 г/г 14.0%	10.6%	-224.9	Yahoo Finance
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	230.4 г/г -12.2% г/г -12.2%	83.7 г/г 51.1% г/г 51.1%	48.3 г/г -15.6% г/г -15.6%	132.1 г/г 17.2% г/г 17.2%	37.3 г/г -8.2% г/г -8.2%	67.3	-47.0	2138.3 г/г 5.6%	1494.6 г/г 12.0%	10.1%	-162.4	Yahoo Finance
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	195.0 г/г -12.9% г/г -12.9%	55.8 г/г 10.4% г/г 10.4%	44.8 г/г -12.3% г/г -12.3%	100.5 г/г -1.0% г/г -1.0%	58.5 г/г 122.9% г/г 122.9%	176.7	-38.0	2186.6 г/г 12.4%	1460.2 г/г 15.9%	16.3%	-156.5	Yahoo Finance
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	300.8 г/г 26.1% г/г 13.4%	49.5 г/г — г/г 164.0%	62.6 г/г 8.3% г/г -12.6%	112.1 г/г 112.5% г/г 2041.5%	11.3 г/г — г/г 112.3%	150.7	-19.6	2115.5 г/г 7.5%	1403.9 г/г 13.4%	9.1%	-105.3	Yahoo Finance
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	274.9 г/г 13.1% г/г 13.1%	72.7 г/г 60.1% г/г 60.1%	59.9 г/г -6.4% г/г -6.4%	132.5 г/г 21.2% г/г 21.2%	50.5 г/г 83.9% г/г 83.9%	92.9	-50.1	2083.6 г/г 1.8%	1420.4 г/г 6.5%	4.9%	8.3	Yahoo Finance
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	262.3 г/г 65.6% г/г 65.6%	55.4 г/г 617.5% г/г 617.5%	57.3 г/г 43.4% г/г 43.4%	112.7 г/г 136.5% г/г 136.5%	40.6 г/г 1195.2% г/г 1195.2%	73.3	-50.3	2024.5 г/г 1.7%	1334.7 г/г 5.9%	12.5%	118.5	Yahoo Finance
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	224.0 г/г 27.5% г/г 27.5%	50.5 г/г 111.5% г/г 111.5%	51.1 г/г 11.5% г/г 11.5%	101.6 г/г 45.8% г/г 45.8%	26.2 г/г 141.3% г/г 141.3%	48.7	-41.2	1945.4 г/г -0.0%	1259.5 г/г 0.3%	8.4%	94.0	Yahoo Finance
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	265.3 г/г — г/г —	-77.4 г/г — г/г —	71.6 г/г — г/г —	-5.8 г/г — г/г —	-92.3 г/г — г/г —	105.1	-51.9	1967.9 г/г —	1238.4 г/г —	-4.0%	78.7	Yahoo Finance
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	243.1 г/г — г/г —	45.4 г/г — г/г —	63.9 г/г — г/г —	109.3 г/г — г/г —	27.5 г/г — г/г —	106.5	-37.0	2046.6 г/г —	1333.6 г/г —	2.8%	181.9	Yahoo Finance
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	158.4 г/г — г/г —	7.7 г/г — г/г —	39.9 г/г — г/г —	47.6 г/г — г/г —	3.1 г/г — г/г —	44.2	-67.5	1991.5 г/г —	1260.2 г/г —	1.0%	245.4	Yahoo Finance
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	OK	175.7 г/г — г/г —	23.9 г/г — г/г —	45.8 г/г — г/г —	69.7 г/г — г/г —	10.9 г/г — г/г —	41.8	-61.5	1946.1 г/г —	1255.3 г/г —	—	211.3	Yahoo Finance

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	-437
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	31
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	139
− Денежные средства	607

Чистый долг / EBITDA LTM: -0.5x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2020–2024 операционный поток составлял 2.84x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.02x. Убыточные годы (2022, 2023) в коэффициент не входят.

год	2020	2021	2022	2023	2024
поток / прибыль	4.33x	2.54x	—	—	2.84x
начисления, % активов	-6.8%	-4.4%	-17.2%	-17.9%	-11.2%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 2.16x прибыли.

чистый долг / EBITDA -0.2x · капвложения 1.1x амортизации

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Год	Запасы, млн silver oz eq.
2025	114.21
2023	207.21
2022	228.74

Год	Добыча, млн silver oz eq.	в сутки, млн silver oz eq.
2026	4.92 * (3 мес.) −29.5%	0.05
2025	18.57 −39.8%	0.05
2024	30.84 −26.6%	0.08
2023	42.01 +61.9%	0.12
2022	25.94 +14.3%	0.07
2021	22.70	0.06
2020	3.07 * (3 мес.)	0.03

Цена ключевого сырья — Silver

Текущее 66спот к LTM +5%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: -54.7% ▼ -0.1 pp за день

Главный драйвер — Silver +6% к LTM; выручка ×1.05 против затрат ×1.04; EBITDA 812→669; при 6.0× EV/EBITDA → -55%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	3г к LTM
Silver (rev)	+55%	66.13	62.30	43.31	+6%	-30%
Gold (rev)	+45%	4 405.08	4 242.24	3 294.10	+4%	-22%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	1 182
EBITDA LTM	812
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	370
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×1.051 (+5%)
= Спот-выручка	1 243
Множитель выручки — 3-летние цены	×0.732 (-27%)
= Выручка по 3-летним ценам	865
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.040 (+4%)
= Спот-затраты	385
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.040 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам	385
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	858
= EBITDA по 3-летним ценам	480
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	669
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль)	6.0x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	4 049
Чистый долг	-437
Целевая капитализация = EV − чистый долг	4 601
Текущая капитализация	3 764

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -54.7%

Обеспеченность запасами: 4 лет — до дисконта +22.2%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2023 Q3	243	178	+36.5%	109	10	+942.3%
2023 Q4	265	192	+38.2%	-6	18	-132.2%
2024 Q1	224	217	+3.2%	102	58	+75.6%
2024 Q2	262	266	-1.4%	113	103	+9.8%
2024 Q3	275	297	-7.3%	133	123	+7.7%
2024 Q4	301	308	-2.2%	118	132	-10.5%
2025 Q1	195	309	-36.9%	105	156	-33.0%
2025 Q2	230	304	-24.2%	132	159	-17.1%
2025 Q3	251	310	-19.0%	208	178	+16.4%
2025 Q4	270	364	-25.8%	170	258	-34.1%
2026 Q1	342	417	-17.9%	230	332	-30.6%
2026 Q2	318	352	-9.6%	205	261	-21.6%

Рост выручки и ускорение

Рост стабилен →

Рост выручки за последний год +26% против +24% годом ранее — сдвиг +2.5 п.п. CAGR за 3 года +21%.

рост выручки по годам: 2022 +14% · 2023 +24% · 2024 +26%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 2.3x · целевой 75-й перцентиль (3г) 6.0x · LTM среднее 4.9x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Fortuna Mining (FSM): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Fortuna Mining (FSM) USD

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность

Финансовые показатели

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Выручка и EBITDA

Денежный поток

Прибыль и деньги

Добыча и запасы

Динамика добычи, млн унций сер. экв.

Запасы

Добыча

Цена ключевого сырья — Silver

Потенциал сырьевой компании

Рост выручки и ускорение

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Дивиденды

Частые вопросы