Компания Pan American Silver Corp. занимается разведкой, разработкой и добычей месторождений серебра, золота, цинка, свинца и меди в ряде стран Америки, разделяя свою деятельность на серебряный и золотой сегменты.
Сектор: Добыча серебра
География: Мексика, Перу, Канада, Аргентина
COMM_PAAS
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: yahoo_fundamentals_timeseries/PAAS
Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлн USD | Опер. прибыльмлн USD | Аморт. и износмлн USD | EBITDAмлн USD | Чистая прибыльмлн USD | Операц. ДДСмлн USD | Капекс + M&Aмлн USD | Активымлн USD | Капиталмлн USD | ROE (годовая) | Чистый долгмлн USD | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | Q2 2026 (3M) | OK | 1124.0 г/г 38.4% | 427.0 г/г 87.1% | 120.0 г/г -2.0% | 547.0 г/г 56.0% | 304.0 г/г 60.7% | 320.0 | -99.0 | 10157.0 г/г 38.0% | 7358.0 г/г 48.4% | 16.5% | -849.0 | Yahoo Finance |
| 2026-03-31 | Q1 2026 (3M) | OK | 1154.0 г/г 49.3% | 560.0 г/г 161.7% | 113.0 г/г -5.0% | 673.0 г/г 102.1% | 457.0 г/г 170.4% | 505.0 | -105.0 | 10132.0 г/г 40.6% | 7354.0 г/г 52.7% | 25.5% | -779.0 | Yahoo Finance |
| 2025-12-31 | Q4 2025 (3M) | PARTIAL | 1179.3 г/г 44.7% | 453.3 г/г 165.4% | 134.7 г/г -28.4% | 588.0 г/г 63.9% | 451.5 г/г 317.7% | 556.1 | -94.0 | 9742.0 г/г 35.2% | 6997.0 г/г 48.7% | 14.4% | -368.0 | Yahoo Finance |
| 2025-09-30 | Q3 2025 (3M) | OK | 854.6 г/г 19.3% | 250.3 г/г 64.8% | 120.5 г/г -7.5% | 370.8 г/г 31.4% | 168.6 г/г 195.3% | 308.7 | -91.1 | 9147.4 г/г 27.9% | 6616.9 г/г 42.5% | 3.9% | -157.2 | Yahoo Finance |
| 2025-06-30 | Q2 2025 (3M) | OK | 811.9 г/г 18.3% | 228.2 г/г 155.3% | 122.4 г/г -4.7% | 350.6 г/г 61.0% | 189.2 г/г — | 293.4 | -60.3 | 7360.4 г/г 4.5% | 4959.4 г/г 7.3% | 15.5% | -369.3 | Yahoo Finance |
| 2025-03-31 | Q1 2025 (3M) | OK | 773.0 г/г 28.5% | 214.0 г/г 514.9% | 119.0 г/г -4.3% | 333.0 г/г 109.2% | 169.0 г/г — | 177.0 | -68.0 | 7205.6 г/г 1.8% | 4816.5 г/г 2.9% | 14.2% | -189.9 | Yahoo Finance |
| 2024-12-31 | Q4 2024 (3M) | PARTIAL | 815.2 г/г 21.7% | 170.8 г/г 5793.3% | 188.0 г/г 31.4% | 358.8 г/г 156.1% | 108.1 г/г 259.4% | 274.0 | -85.1 | 7203.0 г/г -0.1% | 4704.0 г/г -1.2% | 2.4% | -66.0 | Yahoo Finance |
| 2024-09-30 | Q3 2024 (3M) | OK | 716.1 г/г 16.2% | 151.9 г/г 244.4% | 130.2 г/г -5.2% | 282.1 г/г 55.5% | 57.1 г/г — | 226.2 | -75.1 | 7152.0 г/г -5.1% | 4644.9 г/г -5.3% | 1.6% | ≈ 394.9 | stockanalysis.com |
| 2024-06-30 | Q2 2024 (3M) | OK | 686.3 г/г 7.3% | 89.4 г/г — | 128.4 г/г -1.8% | 217.8 г/г 75.6% | -21.4 г/г — | 162.7 | -75.9 | 7043.9 г/г -21.4% | 4623.4 г/г -14.5% | -1.8% | ≈ 394.9 | stockanalysis.com |
| 2024-03-31 | Q1 2024 (3M) | OK | 601.4 г/г — | 34.8 г/г — | 124.4 г/г — | 159.2 г/г — | -30.8 г/г — | 61.1 | -86.9 | 7080.0 г/г — | 4681.0 г/г — | -2.6% | ≈ 394.9 | stockanalysis.com |
| 2023-12-31 | Q4 2023 (3M) | PARTIAL | 669.6 г/г — | -3.0 г/г — | 143.1 г/г — | 140.1 г/г — | -67.8 г/г — | 167.3 | -118.8 | 7213.1 г/г — | 4760.7 г/г — | -2.2% | 394.9 | Yahoo Finance |
| 2023-09-30 | Q3 2023 (3M) | OK | 616.3 г/г — | 44.1 г/г — | 137.3 г/г — | 181.4 г/г — | -22.7 г/г — | 114.6 | -108.7 | 7534.0 г/г — | 4907.1 г/г — | -0.6% | — | stockanalysis.com |
| 2023-06-30 | Q2 2023 (3M) | OK | 639.9 г/г — | -6.7 г/г — | 130.7 г/г — | 124.0 г/г — | -33.0 г/г — | 117.0 | -113.0 | 8962.2 г/г — | 5409.1 г/г — | — | — | stockanalysis.com |
| Краткосрочный долг (вкл. аренду) | 3 |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 714 |
| − Денежные средства | 1 566 |
| Чистый долг | -849 |
|---|
Чистый долг / EBITDA LTM: -0.4x
Квартальные значения (млн $)
Изменения (г/г)
Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн $)
Чистый долг / ден. средства (млн $)
| год | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 3.98x | — | — | 6.41x | 1.36x |
| начисления, % активов | -8.3% | -11.5% | -7.7% | -8.5% | -3.6% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность
Silver
| Год | Добыча, млн gold oz eq. | в сутки, млн gold oz eq. |
|---|---|---|
| 2022 | 0.36 −7.9% | 0.00 |
| 2021 | 0.39 | 0.00 |
EI1 ___NASDAQ_press_comm (NASDAQ / SEC filings)
Текущее 54спот к LTM -10%
Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA
Потенциал: -30.5% ▲ +0.3 pp за день
Главный драйвер — Silver -13% к LTM; выручка ×0.90 против затрат ×1.04; EBITDA 2 174→1 361; при 8.1× EV/EBITDA → -31%.
Цены продуктов — движение к средней за LTM
| Сырьё | Доля | Спот | LTM | 3 года | к LTM, $ | 3г к LTM |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Silver (rev) | +55% | 54.07 | 62.30 | 45.10 | -13% | -28% |
| Gold (rev) | +45% | 4 016.77 | 4 242.24 | 3 401.00 | -5% | -20% |
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (LTM) | |
| Выручка LTM | 4 312 |
| EBITDA LTM | 2 174 |
| Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA) | 2 137 |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель выручки — спот | ×0.903 (-10%) |
| = Спот-выручка | 3 895 |
| Множитель выручки — 3-летние цены | ×0.759 (-24%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 3 272 |
| 3 · Проекция затрат | |
| Множитель затрат — спот | ×1.040 (+4%) |
| = Спот-затраты | 2 223 |
| Множитель затрат — 3-летние цены | ×1.040 (+4%) |
| = Затраты по 3-летним ценам | 2 223 |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 1 673 |
| = EBITDA по 3-летним ценам | 1 049 |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее) | 1 361 |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль) | 8.1x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | 10 996 |
| Чистый долг | -849 |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 11 768 |
| Текущая капитализация | 16 937 |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -30.5%
Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.
| Период | Факт выр. | Модель выр. | Δ выр. | Факт EBITDA | Модель EBITDA | Δ EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024 Q2 | 686 | 755 | -9.1% | 218 | 262 | -17.0% |
| 2024 Q3 | 716 | 767 | -6.7% | 282 | 287 | -1.6% |
| 2024 Q4 | 815 | 801 | +1.8% | 359 | 321 | +11.9% |
| 2025 Q1 | 773 | 820 | -5.8% | 333 | 359 | -7.2% |
| 2025 Q2 | 812 | 880 | -7.8% | 348 | 419 | -17.1% |
| 2025 Q3 | 855 | 965 | -11.5% | 366 | 505 | -27.5% |
| 2025 Q4 | 1 179 | 1 212 | -2.7% | 588 | 738 | -20.3% |
| 2026 Q1 | 1 154 | 1 594 | -27.6% | 673 | 1 085 | -38.0% |
| 2026 Q2 | 1 124 | 1 287 | -12.7% | 547 | 768 | -28.8% |
Прогн. EV/EBITDA 9.2x · целевой 75-й перцентиль (3г) 22.0x · LTM среднее 11.7x
Группа: Silver mining. Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.
| Компания | Рынок | Кап., $ млрд | EV/EBITDA |
|---|---|---|---|
| Fortuna Mining | глобальные | 2,8 | 3,2x |
| Silvercorp Metals | глобальные | 1,9 | 5,2x |
| First Majestic Silver | глобальные | 7,1 | 6,6x |
| Endeavour Silver | глобальные | 2,2 | 8,1x |
| Медиана группы | 5,9x | ||
| Среднее по группе | 5,8x | ||
| Эта компания | глобальные | 15,3 | 6,6x |
Медиана группы 5,9x; компания 6,6x — премия 13%.
Среднее по группе 5,8x; к среднему компания — премия 15%.
По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 11% ниже текущей.
Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,5x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,6x, Индия 17,0x, Индонезия 5,3x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-26, у самой компании — текущий.
| Дата | На акцию | Событие | Статус | Источник |
|---|---|---|---|---|
| 2026-08-24 | 0.184 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.184 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2026-05-19 | 0.18 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.18 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2026-03-02 | 0.18 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.18 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-05-20 | 0.1 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.1 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-03-03 | 0.1 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.1 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-11-18 | 0.1 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.1 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-08-19 | 0.1 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.1 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-05-17 | 0.1 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.1 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-03-01 | 0.1 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.1 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-11-17 | 0.1 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.1 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-08-18 | 0.1 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.1 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-04-13 | 0.1 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.1 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-03-03 | 0.1 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.1 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-11-18 | 0.1 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.1 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-08-19 | 0.11 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.11 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-05-20 | 0.12 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.12 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-03-04 | 0.12 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.12 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2021-11-19 | 0.1 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.1 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Pan American Silver (PAAS): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
Смотрите также: Самые дешёвые акции металлов и добычи (2026): медь, сталь, серебро по оценке · Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков