Frontierby eninvs

Язык: EN / RU

← Регион

Alliance Resource Partners (ARLP) USD

Alliance Resource Partners, L.P. занимается добычей и продажей угля для электростанций и промышленных потребителей в США, а также владеет нефтегазовыми минеральными интересами и предоставляет продукты и услуги в области горнодобывающих технологий.

Коротко: сильные и слабые стороны
✓Прибыль растёт (+34% г/г, Q2 2026)✓Маржа улучшается (30%→34%, Q2 2026)✓Низкий долг (0.6x EBITDA)✗Дороже своей истории (EV/EBITDA 5.9 против ср. 4.5)

Сектор: Уголь

География: США

COMM_ARLP

График цены

26.14 USDДень 1.12%

Ключевые параметры

Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.

Рынок

Цена
26.14 USD · 1.12%
Капитализация
3.4 млрд USD

Рост

Δ выручка г/г
0.7%
Δ EBITDA г/г
12.5%

Мультипликаторы

P/E (LTM)
12.6x
3г ср.: 7.8x
P/B (FY)
1.8x
P/E (анн.)
10.6x
EV/EBITDA (LTM)
5.9x
3г ср.: 4.5x
EV/EBITDA (анн.)
5.2x

Денежная доходность

Див. доходность
9.2%
Доходность FCF (LTM)
10.4%

Создание стоимости

к целевой капитализации (сырьевая spot-модель)
Потенциал (апсайд)
-12.9%
↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (листинг)
8.1 mln USD

акции: verified/sec_10q_units_reconciled

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

ДатаПериодСтатусВыручкамлн USDОпер. прибыльмлн USDАморт. и износмлн USDEBITDAмлн USDЧистая прибыльмлн USDОперац. ДДСмлн USDКапекс + M&Aмлн USDАктивымлн USDКапиталмлн USDROE (годовая)Чистый долгмлн USDИсточник
2026-06-30Q2 2026 (3M)OK551.6
г/г 0.7%
95.6
г/г 7.7%
90.1
г/г 18.0%
185.7
г/г 12.5%
79.6
г/г 33.9%
153.0-50.02941.8
г/г 2.5%
1786.4
г/г -1.4%
17.8%479.7Yahoo Finance
2026-03-31Q1 2026 (3M)OK516.0
г/г -4.5%
21.9
г/г -76.8%
82.4
г/г 20.0%
104.2
г/г -36.0%
9.1
г/г -87.7%
105.5-95.72855.7
г/г -1.6%
1782.3
г/г -2.7%
2.0%478.9Ссылка
2025-12-31Q4 2025 (3M)OK535.5
г/г -9.2%
97.3
г/г 534.3%
76.3
г/г -5.2%
173.6
г/г 81.2%
82.7
г/г 406.2%
143.9-44.82853.8
г/г -2.1%
1860.2
г/г 0.4%
16.9%394.2Ссылка
2025-09-30Q3 2025 (3M)OK571.4
г/г -6.9%
105.0
г/г 3.9%
78.2
г/г 7.2%
183.2
г/г 5.3%
95.1
г/г 10.2%
209.9-64.72908.3
г/г -4.1%
1831.1
г/г -4.9%
7.0%377.1Ссылка
2025-06-30Q2 2025 (3M)OK547.5
г/г -7.7%
88.7
г/г -24.4%
76.3
г/г 14.9%
165.1
г/г -10.2%
59.4
г/г -40.7%
151.7-67.02869.4
г/г -6.0%
1812.5
г/г -6.3%
13.0%421.1Ссылка
2025-03-31Q1 2025 (3M)OK540.5
г/г -17.1%
94.3
г/г -41.2%
68.6
г/г 4.7%
162.9
г/г -27.9%
74.0
г/г -53.2%
145.7-86.82902.7
г/г -2.1%
1831.5
г/г -4.7%
16.1%400.7Ссылка
2024-12-31Q4 2024 (3M)OK590.1
г/г -5.6%
15.3
г/г -86.7%
80.5
г/г 17.6%
95.8
г/г -48.0%
16.3
г/г -85.9%
168.4-93.22915.7
г/г 4.6%
1853.5
г/г -0.3%
19.1%349.8Ссылка
2024-09-30Q3 2024 (3M)OK613.6
г/г -3.6%
101.1
г/г -38.9%
73.0
г/г 11.6%
174.0
г/г -24.6%
86.3
г/г -43.9%
209.3-110.33032.2
г/г 7.8%
1925.1
г/г 3.9%
6.0%297.0Ссылка
2024-06-30Q2 2024 (3M)OK593.4
г/г -7.6%
117.4
г/г -36.2%
66.5
г/г -3.2%
183.9
г/г -27.2%
100.2
г/г -41.0%
215.8-101.43052.9
г/г 9.5%
1934.1
г/г 8.2%
20.8%294.4Ссылка
2024-03-31Q1 2024 (3M)OK651.7
г/г -1.7%
160.3
г/г -22.7%
65.5
г/г -0.0%
225.8
г/г -17.2%
158.1
г/г -17.3%
209.7-123.82965.8
г/г 6.4%
1921.4
г/г 12.5%
33.5%310.8Ссылка
2023-12-31Q4 2023 (3M)OK625.4
г/г —
115.7
г/г —
68.4
г/г —
184.1
г/г —
115.4
г/г —
88.8-84.02788.4
г/г —
1858.6
г/г —
34.0%291.0Ссылка
2023-09-30Q3 2023 (3M)OK636.5
г/г —
165.4
г/г —
65.4
г/г —
230.8
г/г —
153.7
г/г —
229.6-110.32814.0
г/г —
1852.9
г/г —
11.3%176.9Ссылка
2023-06-30Q2 2023 (3M)OK641.8
г/г —
183.9
г/г —
68.6
г/г —
252.6
г/г —
169.8
г/г —
279.0-89.52787.9
г/г —
1786.8
г/г —
38.9%146.9Ссылка
2023-03-31Q1 2023 (3M)OK662.9
г/г —
207.3
г/г —
65.5
г/г —
272.9
г/г —
191.2
г/г —
221.7-95.52787.7
г/г —
1707.2
г/г —
—201.1Ссылка

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Краткосрочный долг (вкл. аренду)81
Долгосрочный долг (вкл. аренду)510
− Денежные средства111
Чистый долг480

Чистый долг / EBITDA LTM: 0.7x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

02004006008002024 q12024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q12026 q2

Изменения (г/г)

-50%0%50%100%2024 q12024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q12026 q2

Денежный поток

Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн $)

-500501001502024 q12024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q12026 q2

Чистый долг / ден. средства (млн $)

01002003004005002024 q12024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q12026 q2

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами
В типичный год за 2023–2025 операционный поток составлял 2.09x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 1.04x.
год202320242025
поток / прибыль1.31x2.23x2.09x
начисления, % активов-7.0%-15.2%-11.9%
Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 2.30x прибыли.
чистый долг / EBITDA 0.6x · EBIT покрывает проценты 9.7x · капвложения 1.3x амортизации
Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Разборы и аналитика

Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.

Все разборы →

Добыча и запасы

Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

coal

Доказанные запасы
287 900 000 t
2025
Обеспеченность запасами (R/P)
8.7 лет
запасы ÷ годовая добыча
Годовая добыча
33 167 000 t
2025

Динамика добычи, t

32 206 000202433 167 0002025

Запасы

ГодЗапасы, t
2025287 900 000
2024303 500 000

Добыча

ГодДобыча, t
202533 167 000
+3.0%
202432 206 000

SEC 10-K/20-F (CIK 1086600), отчёт за 2025-12-31: добыча и запасы основного продукта. Извлечение DeepSeek с двумя проверками — каждое число найдено в тексте самой формы, повторы значений между годами сняты. Обновляется scripts/extract_commodity_ops_deepseek.py.

Цена ключевого сырья — Steam coal US

Текущее 50спот к LTM +0%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: -12.9% → +0.0 pp за день

Главный драйвер — Steam coal US +0% к LTM; выручка ×1.00 против затрат ×1.04; EBITDA 647→592; при 5.9× EV/EBITDA → -13%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

СырьёДоляСпотLTM3 годак LTM, $3г к LTM
Steam coal US (rev)+100%50.4950.3451.86+0%+3%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM2 174
EBITDA LTM647
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)1 528
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот×1.003 (+0%)
= Спот-выручка2 181
Множитель выручки — 3-летние цены×1.030 (+3%)
= Выручка по 3-летним ценам2 240
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот×1.040 (+4%)
= Спот-затраты1 589
Множитель затрат — 3-летние цены×1.040 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам1 589
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA592
= EBITDA по 3-летним ценам651
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)592
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/EBITDA (75-й перцентиль)5.9x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA3 480
Чистый долг480
Целевая капитализация = EV − чистый долг2 924
Текущая капитализация3 356

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -12.9%

Обеспеченность запасами: 17 лет

Рост выручки и ускорение

Рост замедляется ▼
Рост выручки за последний год -10% против -5% годом ранее — сдвиг -5.8 п.п. CAGR за 3 года —.
рост выручки по годам: 2024 -5% · 2025 -10%
Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — история по дням

Текущее 5.9x · 75-й перцентиль за 3 года 5.9x

EV/EBITDA75-й перцентиль за 3 года

Сравнение с аналогами

Группа: Coal. Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.

КомпанияРынокКап., $ млрдEV/EBITDA
Core Natural Resourcesглобальные4,76,1x
Teck Resourcesглобальные28,87,5x
Hallador Energyглобальные0,58,6x
NACCO Industriesглобальные0,38,6x
Warrior Met Coalглобальные4,510,1x
Peabody Energyглобальные2,812,5x
Alpha Metallurgical Resourcesглобальные2,116,8x
Медиана группы8,6x
Среднее по группе10,0x
Эта компанияглобальные3,45,9x

Медиана группы 8,6x; компания 5,9x — дисконт 31%.

Среднее по группе 10,0x; к среднему компания — дисконт 41%.

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 50% выше текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,4x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,6x, Индия 18,6x, Индонезия 5,4x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-24, у самой компании — текущий.

Дивиденды

Выплаченные

ДатаНа акциюСобытиеСтатусИсточник
2026-08-070.6 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.6 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2026-05-080.6 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.6 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2026-02-060.6 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.6 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-11-070.6 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.6 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-08-070.6 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.6 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-05-080.7 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.7 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-02-070.7 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.7 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-11-070.7 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.7 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-08-070.7 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.7 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-05-070.7 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.7 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-02-060.7 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.7 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-11-060.7 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.7 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-08-040.7 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.7 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-05-050.7 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.7 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-02-060.7 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.7 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-11-040.5 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-08-040.4 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.4 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-05-050.35 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.35 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-02-040.25 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.25 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2021-11-040.2 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.2 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Alliance Resource Partners (ARLP): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Частые вопросы

Alliance Resource Partners (ARLP): какой мультипликатор P/E?
P/E — 12.6x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).
Alliance Resource Partners (ARLP): EV/EBITDA?
EV/EBITDA — 5.9x.
Alliance Resource Partners (ARLP): мультипликатор P/B?
P/B — 1.8x.
Alliance Resource Partners (ARLP): какая дивидендная доходность?
Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 9.2%.
Alliance Resource Partners (ARLP): рентабельность капитала (ROE)?
ROE — 17.8%.
Alliance Resource Partners (ARLP): рыночная капитализация?
Капитализация — 3.4 млрд USD.

Смотрите также: Самые дешёвые угольные акции (2026): вне моды, кэшевые, высокодоходные · Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков