DHT Holdings: какой мультипликатор P/E?

P/E — 8.8x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

DHT Holdings: какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 8.7%.

DHT Holdings: рыночная капитализация?

Капитализация — 4.2 млрд USD.

DHT Holdings: мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

География: Глобально (мировые перевозки сырой нефти)

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлн USD	Опер. прибыльмлн USD	Аморт. и износмлн USD	EBITDAмлн USD	Чистая прибыльмлн USD	Операц. ДДСмлн USD	Капекс + M&Aмлн USD	Активымлн USD	Капиталмлн USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлн USD	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	284.8 г/г 122.7% г/г 122.7%	203.2 г/г 374.2% г/г 374.2%	27.8 г/г 6.2% г/г 6.2%	231.0 г/г 234.8% г/г 234.8%	198.3 г/г 254.1% г/г 254.1%	219.5	-9.2	1808.0 г/г 26.4%	1329.6 г/г 22.1%	61.9%	273.1	Yahoo Finance
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	186.3 г/г 57.6% г/г 57.6%	107.7 г/г 31.2% г/г 31.2%	25.6 г/г -6.0% г/г -6.0%	133.3 г/г 22.0% г/г 22.0%	164.5 г/г 273.0% г/г 273.0%	98.7	-163.0	1785.1 г/г 22.4%	1232.7 г/г 16.1%	55.6%	379.1	Yahoo Finance
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	PARTIAL	143.9 г/г -12.8% г/г 10.0%	68.3 г/г 6.8% г/г 12.2%	27.0 г/г -4.9% г/г -2.2%	95.3 г/г 2.7% г/г 7.7%	66.1 г/г 16.3% г/г 20.8%	73.0	-205.7	1602.9 г/г 7.8%	1133.2 г/г 9.1%	18.9%	310.2	Yahoo Finance
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	107.2 г/г -24.0% г/г -24.0%	31.7 г/г -25.0% г/г -25.0%	26.0 г/г -7.6% г/г -7.6%	57.7 г/г -18.0% г/г -18.0%	44.8 г/г 27.3% г/г 27.3%	60.9	-38.6	1398.0 г/г -5.2%	1095.6 г/г 6.3%	5.5%	187.3	Yahoo Finance
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	127.9 г/г -14.8% г/г -14.8%	42.9 г/г -17.7% г/г -17.7%	26.1 г/г -6.4% г/г -6.4%	69.0 г/г -13.8% г/г -13.8%	56.0 г/г 26.3% г/г 26.3%	83.6	-39.9	1430.4 г/г -3.9%	1088.9 г/г 4.4%	20.8%	220.1	Yahoo Finance
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	118.2 г/г -19.0% г/г -19.0%	82.0 г/г 48.1% г/г 48.1%	27.3 г/г -3.6% г/г -3.6%	109.3 г/г 30.6% г/г 30.6%	44.1 г/г -6.0% г/г -6.0%	59.2	—	1458.0 г/г -1.0%	1061.5 г/г 1.7%	16.8%	283.6	Yahoo Finance
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	PARTIAL	130.8 г/г 2.0% г/г -8.1%	60.9 г/г 9.1% г/г 37.2%	27.6 г/г 2.7% г/г -3.2%	88.5 г/г 6.8% г/г 21.4%	54.7 г/г 12.4% г/г 55.0%	65.8	-13.0	1486.6 г/г -0.4%	1038.2 г/г 1.1%	17.5%	252.6	Yahoo Finance
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	141.1 г/г 8.3% г/г 8.3%	42.3 г/г 8.2% г/г 8.2%	28.1 г/г -0.7% г/г -0.7%	70.4 г/г 4.5% г/г 4.5%	35.2 г/г 13.5% г/г 13.5%	80.1	-27.9	1474.5 г/г -1.5%	1030.7 г/г 0.8%	4.5%	333.8	Yahoo Finance
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	150.1 г/г -1.2% г/г -1.2%	52.1 г/г -17.8% г/г -17.8%	27.9 г/г 5.7% г/г 5.7%	80.0 г/г -10.9% г/г -10.9%	44.3 г/г -22.3% г/г -22.3%	—	—	1488.0 г/г -0.1%	1042.7 г/г -1.8%	17.0%	342.0	Yahoo Finance
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	145.9 г/г 11.0% г/г 11.0%	55.4 г/г 19.9% г/г 19.9%	28.3 г/г 10.1% г/г 10.1%	83.7 г/г 16.4% г/г 16.4%	46.9 г/г 22.8% г/г 22.8%	—	—	1472.3 г/г -0.4%	1044.1 г/г -0.6%	18.1%	324.7	Yahoo Finance
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	PARTIAL	142.3 г/г — г/г —	44.4 г/г — г/г —	28.5 г/г — г/г —	72.9 г/г — г/г —	35.3 г/г — г/г —	42.3	—	1492.2 г/г —	1027.2 г/г —	15.8%	323.7	Yahoo Finance
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	130.3 г/г — г/г —	39.1 г/г — г/г —	28.3 г/г — г/г —	67.4 г/г — г/г —	31.0 г/г — г/г —	55.7	-93.0	1497.5 г/г —	1022.1 г/г —	4.0%	367.7	Yahoo Finance
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	152.0 г/г — г/г —	63.4 г/г — г/г —	26.4 г/г — г/г —	89.8 г/г — г/г —	57.1 г/г — г/г —	—	—	1489.9 г/г —	1061.5 г/г —	21.6%	257.6	Yahoo Finance
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	OK	131.5 г/г — г/г —	46.2 г/г — г/г —	25.7 г/г — г/г —	71.9 г/г — г/г —	38.2 г/г — г/г —	—	—	1477.5 г/г —	1050.6 г/г —	—	278.2	Yahoo Finance

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2025-12-31

Чистый долг	310
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	0
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	389
− Денежные средства	79

Чистый долг / EBITDA LTM: 0.6x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 1.60x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.94x. Убыточные годы (2021) в коэффициент не входят.

год	2021	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	—	2.06x	1.56x	1.65x	1.31x
начисления, % активов	-4.5%	-4.4%	-6.0%	-7.9%	-4.1%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 0.95x прибыли.

чистый долг / EBITDA 0.9x · EBIT покрывает проценты 15.8x · капвложения 0.9x амортизации

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Цена ключевого сырья — VLCC TD3C AG-China TCE, USD/day

Текущее 1 478 500спот к LTM +115%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: +6.3% → +0.0 pp за день

Главный драйвер — VLCC TD3C AG-China TCE, USD/day +645% к LTM; выручка ×2.15 против затрат ×1.04; EBITDA 517→901; при 6.8× EV/EBITDA → +6%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	3г к LTM
VLCC TD3C AG-China TCE, USD/day (rev)	+52%	1 478 500.00	198 330.46	157 276.05	+645%	-21%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	722
EBITDA LTM	517
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	205
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×2.152 (+115%)
= Спот-выручка	1 554
Множитель выручки — 3-летние цены	×0.934 (-7%)
= Выручка по 3-летним ценам	675
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.040 (+4%)
= Спот-затраты	213
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.040 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам	213
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	1 341
= EBITDA по 3-летним ценам	462
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	901
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль)	6.8x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	6 102
Чистый долг	273
Целевая капитализация = EV − чистый долг	5 828
Текущая капитализация	3 961

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = +6.3%

Обеспеченность запасами: 11 лет — до дисконта +47.1%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2023 Q4	142	171	-16.7%	73	105	-30.8%
2024 Q1	146	141	+3.7%	84	76	+10.7%
2024 Q2	150	141	+6.1%	80	76	+5.8%
2024 Q3	141	129	+9.5%	70	61	+15.3%
2024 Q4	131	135	-3.0%	88	65	+36.2%
2025 Q1	118	149	-20.5%	56	86	-34.3%
2025 Q2	128	144	-11.2%	69	81	-15.1%
2025 Q3	107	145	-25.9%	58	85	-32.0%
2025 Q4	144	169	-14.6%	95	114	-16.5%
2026 Q1	186	192	-2.9%	133	136	-1.9%
2026 Q2	285	243	+17.4%	231	189	+22.4%

Рост выручки и ускорение

Рост замедляется ▼

Рост выручки за последний год -13% против +2% годом ранее — сдвиг -14.8 п.п. CAGR за 3 года +3%.

рост выручки по годам: 2023 +23% · 2024 +2% · 2025 -13%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 3.1x · целевой 75-й перцентиль (3г) 19.7x · LTM среднее 7.9x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Сравнение с аналогами

Группа: Crude tankers. Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA
Teekay Tankers	глобальные	3,7	4,7x
International Seaways	глобальные	5,9	7,2x
Okeanis Eco Tankers	глобальные	3,3	7,8x
Frontline	глобальные	12,5	8,9x
Nordic American Tankers	глобальные	1,8	11,5x
Медиана группы			7,8x
Среднее по группе			8,0x
Эта компания	глобальные	4,0	8,6x

Медиана группы 7,8x; компания 8,6x — премия 10%.

Среднее по группе 8,0x; к среднему компания — премия 8%.

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 10% ниже текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 23,5x, Россия 4,1x, ЮАР 5,1x, Казахстан 6,5x, Индия 18,6x, Индонезия 4,8x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-12, у самой компании — текущий.

Дивиденды

Выплаченные

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-08-17	1.22 USD	Отсечка реестра (ex-div): 1.22 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-05-21	0.64 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.64 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-02-19	0.41 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.41 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-05-21	0.15 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.15 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-02-18	0.17 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.17 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-11-22	0.22 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.22 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-08-23	0.27 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.27 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-05-23	0.29 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.29 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-02-20	0.22 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.22 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-11-20	0.19 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.19 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-08-22	0.35 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.35 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-05-17	0.23 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.23 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-02-16	0.38 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.38 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-11-21	0.04 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.04 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-08-22	0.04 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.04 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-05-18	0.02 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.02 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-02-16	0.02 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.02 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2021-11-15	0.02 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.02 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

DHT Holdings: финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

DHT Holdings USD

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность