International Seaways (INSW): какой мультипликатор P/E?

P/E — 7.1x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

International Seaways (INSW): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 11.0%.

International Seaways (INSW): рыночная капитализация?

Капитализация — 5.6 млрд USD.

International Seaways (INSW): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

География: Глобально (мировые перевозки сырой нефти и нефтепродуктов)

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлн USD	Опер. прибыльмлн USD	Аморт. и износмлн USD	EBITDAмлн USD	Чистая прибыльмлн USD	Операц. ДДСмлн USD	Капекс + M&Aмлн USD	Активымлн USD	Капиталмлн USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлн USD	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	467.3 г/г 138.8% г/г 138.8%	301.3 г/г 418.3% г/г 418.3%	39.7 г/г -4.0% г/г -4.0%	341.0 г/г 242.8% г/г 242.8%	294.9 г/г 378.4% г/г 378.4%	267.7	-52.3	3018.9 г/г 19.6%	2265.3 г/г 19.2%	52.9%	243.4	Ссылка
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	325.5 г/г 77.5% г/г 77.5%	200.4 * г/г 307.7% г/г 307.7%	40.6 г/г 2.2% г/г 2.2%	241.0 * г/г 171.2% г/г 171.2%	286.1 г/г 477.3% г/г 477.3%	141.1	-71.0	2871.3 г/г 12.9%	2194.3 г/г 17.4%	54.3%	233.3	Ссылка
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	267.9 г/г -11.4% г/г 37.6%	130.5 * г/г -33.5% г/г 189.8%	41.4 г/г 9.5% г/г 4.8%	171.9 * г/г -22.9% г/г 103.4%	127.5 г/г -25.8% г/г 255.9%	146.0	-152.7	2668.6 г/г 1.2%	2020.3 г/г 8.8%	15.6%	409.3	Ссылка
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	196.4 г/г -12.8% г/г -12.8%	65.0 * г/г -35.6% г/г -35.6%	41.2 г/г 4.7% г/г 4.7%	106.2 * г/г -24.3% г/г -24.3%	70.5 г/г -23.1% г/г -23.1%	78.3	-87.7	2789.6 г/г 7.8%	1933.8 г/г 3.2%	4.9%	391.3	Ссылка
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	195.6 г/г -24.0% г/г -24.0%	58.1 * г/г -62.4% г/г -62.4%	41.3 г/г 13.2% г/г 13.2%	99.5 * г/г -48.0% г/г -48.0%	61.6 г/г -57.4% г/г -57.4%	85.8	-18.1	2523.2 г/г -5.7%	1899.8 г/г 0.7%	13.1%	412.9	Ссылка
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	183.4 г/г -33.2% г/г -33.2%	49.2 * г/г -68.2% г/г -68.2%	39.7 г/г 16.3% г/г 16.3%	88.9 * г/г -52.9% г/г -52.9%	49.6 г/г -65.7% г/г -65.7%	69.9	—	2542.4 г/г -0.4%	1868.8 г/г 4.1%	10.6%	481.1	Ссылка
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	194.6 г/г -11.2% г/г -22.4%	45.0 г/г -26.0% г/г -69.4%	39.5 г/г 15.8% г/г 17.2%	84.5 г/г -18.8% г/г -53.3%	35.8 г/г -25.1% г/г -72.9%	93.6	-158.9	2636.4 г/г 4.5%	1856.0 г/г 8.1%	22.3%	554.2	Ссылка
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	225.2 г/г -6.8% г/г -6.8%	101.0 г/г -11.6% г/г -11.6%	39.3 г/г 17.8% г/г 17.8%	140.3 г/г -4.9% г/г -4.9%	91.7 г/г -6.4% г/г -6.4%	129.1	-40.7	2587.8 г/г 1.0%	1874.6 г/г 13.6%	6.5%	511.6	Ссылка
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	257.4 г/г -11.9% г/г -11.9%	154.8 г/г -8.2% г/г -8.2%	36.5 г/г 12.6% г/г 12.6%	191.3 г/г -4.9% г/г -4.9%	144.7 г/г -5.9% г/г -5.9%	167.9	-53.5	2674.7 г/г 0.7%	1887.4 г/г 16.5%	31.4%	553.5	Ссылка
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	274.4 г/г -4.4% г/г -4.4%	154.4 г/г -16.7% г/г -16.7%	34.2 г/г 15.6% г/г 15.6%	188.6 г/г -12.2% г/г -12.2%	144.5 г/г -16.3% г/г -16.3%	156.4	-27.1	2551.4 г/г -0.8%	1794.9 г/г 15.3%	32.9%	496.7	Ссылка
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	250.7 г/г — г/г —	147.3 г/г — г/г —	33.7 г/г — г/г —	181.0 г/г — г/г —	132.1 г/г — г/г —	125.5	—	2521.8 г/г —	1716.8 г/г —	33.1%	557.8	Ссылка
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	241.7 г/г — г/г —	114.2 г/г — г/г —	33.4 г/г — г/г —	147.5 г/г — г/г —	97.9 г/г — г/г —	148.5	—	2561.0 г/г —	1650.1 г/г —	8.0%	651.5	Ссылка
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	292.2 г/г — г/г —	168.7 г/г — г/г —	32.4 г/г — г/г —	201.1 г/г — г/г —	153.8 г/г — г/г —	193.6	-136.4	2655.7 г/г —	1620.3 г/г —	38.7%	750.0	Ссылка
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	OK	287.1 г/г — г/г —	185.3 г/г — г/г —	29.5 г/г — г/г —	214.8 г/г — г/г —	172.6 г/г — г/г —	220.8	-67.2	2571.5 г/г —	1557.3 г/г —	—	698.0	Ссылка

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	493
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	41
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	612
− Денежные средства	159

Чистый долг / EBITDA LTM: 0.6x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Прибыль и деньги

Есть на что посмотреть

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 1.23x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.54x. Убыточные годы (2021) в коэффициент не входят.

год	2021	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	—	0.74x	1.24x	1.31x	1.23x
начисления, % активов	-2.4%	3.8%	-5.2%	-5.0%	-2.6%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 0.81x прибыли.

чистый долг / EBITDA 0.9x · EBIT покрывает проценты 7.1x · капвложения 1.5x амортизации · дивиденды 89% свободного потока · число акций +6.6% в год

● Число разводнённых акций растёт на 6.6% в год.

Midstream-партнёрства раздают почти весь поток и несут долг под законтрактованную выручку — планка по нагрузке для них здесь поднята.

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Цена ключевого сырья — VLCC TD3C AG-China TCE, USD/day

Текущее 1 347 500спот к LTM +121%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: +9.2% → +0.0 pp за день

Главный драйвер — VLCC TD3C AG-China TCE, USD/day +579% к LTM; выручка ×2.21 против затрат ×1.04; EBITDA 860→1 586; при 4.0× EV/EBITDA → +9%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	3г к LTM
VLCC TD3C AG-China TCE, USD/day (rev)	+24%	1 347 500.00	198 330.46	175 740.62	+579%	-11%
LR1 TC5 AG-Japan TCE, USD/day (rev)	+20%	244 750.00	53 359.20	50 056.26	+359%	-6%
Suezmax TD20 WAF-UKC TCE, USD/day (rev)	+16%	429 250.00	77 681.03	71 715.13	+453%	-8%
MR TC7 Singapore-EC Aus TCE, USD/day (rev)	+14%	78 250.00	27 867.82	28 751.23	+181%	+3%
Aframax TD25 USG-UKC TCE, USD/day (rev)	+6%	209 250.00	69 062.26	60 988.88	+203%	-12%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	1 257
EBITDA LTM	860
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	397
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×2.214 (+121%)
= Спот-выручка	2 782
Множитель выручки — 3-летние цены	×0.967 (-3%)
= Выручка по 3-летним ценам	1 216
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.040 (+4%)
= Спот-затраты	413
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.040 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам	413
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	2 370
= EBITDA по 3-летним ценам	803
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	1 586
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль)	4.0x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	6 377
Чистый долг	243
Целевая капитализация = EV − чистый долг	6 134
Текущая капитализация	5 620

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = +9.2%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2023 Q4	251	385	-34.9%	181	299	-39.6%
2024 Q1	274	308	-10.8%	189	224	-15.8%
2024 Q2	257	278	-7.5%	191	191	+0.3%
2024 Q3	225	215	+4.8%	140	134	+4.7%
2024 Q4	195	208	-6.5%	85	130	-34.8%
2025 Q1	183	220	-16.8%	89	131	-32.4%
2025 Q2	196	222	-11.7%	99	131	-23.8%
2025 Q3	196	222	-11.5%	106	123	-13.7%
2025 Q4	268	251	+6.6%	172	151	+13.7%
2026 Q1	325	316	+3.1%	241	219	+9.9%
2026 Q2	467	414	+12.9%	341	320	+6.6%

Рост выручки и ускорение

Рост стабилен →

Рост выручки за последний год -11% против -11% годом ранее — сдвиг -0.2 п.п. CAGR за 3 года -1%.

рост выручки по годам: 2023 +24% · 2024 -11% · 2025 -11%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 2.5x · целевой 75-й перцентиль (3г) 13.0x · LTM среднее 6.7x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Сравнение с аналогами

Группа: Crude tankers. Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA
Teekay Tankers	глобальные	3,5	4,3x
Okeanis Eco Tankers	глобальные	3,4	8,1x
DHT Holdings	глобальные	4,0	8,2x
Frontline	глобальные	12,3	8,8x
Nordic American Tankers	глобальные	1,7	10,8x
Медиана группы			8,2x
Среднее по группе			8,0x
Эта компания	глобальные	5,6	6,8x

Медиана группы 8,2x; компания 6,8x — дисконт 17%.

Среднее по группе 8,0x; к среднему компания — дисконт 16%.

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 23% выше текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 21,1x, Россия 3,7x, ЮАР 5,1x, Казахстан 4,6x, Индия 17,0x, Индонезия 5,3x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-27, у самой компании — текущий.

Дивиденды

Выплаченные

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-09-10	5.05 USD	Отсечка реестра (ex-div): 5.05 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-06-12	4.55 USD	Отсечка реестра (ex-div): 4.55 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-03-20	2.15 USD	Отсечка реестра (ex-div): 2.15 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-12-09	0.86 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.86 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-09-10	0.77 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.77 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-06-12	0.6 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.6 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-03-14	0.7 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.7 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-12-13	1.2 USD	Отсечка реестра (ex-div): 1.2 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-09-11	1.5 USD	Отсечка реестра (ex-div): 1.5 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-06-12	1.75 USD	Отсечка реестра (ex-div): 1.75 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-03-13	1.32 USD	Отсечка реестра (ex-div): 1.32 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-12-12	1.25 USD	Отсечка реестра (ex-div): 1.25 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-09-12	1.42 USD	Отсечка реестра (ex-div): 1.42 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-06-13	1.62 USD	Отсечка реестра (ex-div): 1.62 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-03-13	2 USD	Отсечка реестра (ex-div): 2 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-12-07	1.12 USD	Отсечка реестра (ex-div): 1.12 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-09-13	0.12 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.12 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-06-16	0.12 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.12 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-03-11	0.06 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.06 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2021-12-08	0.06 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.06 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

International Seaways (INSW): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

International Seaways (INSW) USD

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность