Fomento Economico Mexicano (FEMSA) — динамика финансов, мультипликаторы, фундаментальный потенциал

FEMSA — розница выходного дня (в т.ч. Oxxo), доля в Coca-Cola FEMSA, логистика и здравоохранение в Мексике и Латинской Америке.

Ключевые параметры

Рынок

Цена

217.01 MXN · -2.57%

Капитализация

744.8 млрд MXN

Рост

Δ выручка г/г

6.1%

Δ EBITDA г/г

11.2%

Мультиплы

P/E (LTM)

17.7x

3г ср.: 20.3x

P/B (FY)

1.0x

P/E (анн.)

12.6x

EV/EBITDA (LTM)

7.0x

3г ср.: 7.8x

EV/EBITDA (анн.)

8.0x

Денежная доходность

Див. доходность

6.6%

Доходность FCF (LTM)

-4.6%

Создание стоимости

фундам. стоимость за год, % от капитализации

Создание стоимости / год

+19.4%

↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (листинг)

323.6 mln MXN

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовая динамика

Период	Проблемы
2023-09-30 Q3	⚠Предупр. 1
2023-12-31 Q4	⚠Предупр. 1
2024-03-31 Q1	⚠Предупр. 1
2024-09-30 9M	⚠Предупр. 1
2024-12-31 FY	⚠Предупр. 1
2025-03-31 Q1	⚠Предупр. 1
2025-06-30 H1	⚠Предупр. 1
2025-12-31 FY	⚠Предупр. 1
2026-03-31 Q1	⚠Предупр. 1

Числа в денежных колонках — в млрд MXN, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд MXN	Опер. прибыльмлрд MXN	Аморт. и износмлрд MXN	EBITDAмлрд MXN	Чистая прибыльмлрд MXN	Операц. ДДСмлрд MXN	Капекс + M&Aмлрд MXN	Активымлрд MXN	Капиталмлрд MXN	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд MXN	Источник
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	207.8 г/г 6.1% г/г 6.1%	14.3 г/г 5.5% г/г 5.5%	13.8 г/г 17.7% г/г 17.7%	28.1 г/г 11.2% г/г 11.2%	14.8 г/г 155.4% г/г 155.4%	—	—	801.3 г/г -6.4%	294.3 г/г -24.9%	19.0%	150.9	Ссылка
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	434.1 г/г 7.6% г/г 108.0%	42.6 г/г 4.7% г/г 87.9%	27.9 г/г 14.2% г/г 132.5%	70.5 г/г 8.4% г/г 103.3%	18.5 г/г 17.3% г/г 837.6%	—	—	795.9 г/г -6.6%	329.4 г/г -13.9%	10.1%	530.7	Ссылка
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	211.0 г/г — г/г —	17.8 г/г — г/г —	11.7 г/г — г/г —	29.5 г/г — г/г —	8.7 г/г — г/г —	—	—	831.0 г/г —	325.1 г/г —	8.1%	135.7	Ссылка
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	195.8 г/г 9.9% г/г 9.9%	13.6 г/г -8.1% г/г -8.1%	11.7 г/г 14.1% г/г 14.1%	25.3 г/г 1.0% г/г 1.0%	5.8 г/г -1.3% г/г -1.3%	—	—	855.9 г/г 7.3%	391.8 г/г 12.8%	6.0%	152.3	Ссылка
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	208.7 г/г — г/г —	22.7 г/г — г/г —	12.0 г/г — г/г —	34.7 г/г — г/г —	-2.5 г/г — г/г —	—	—	852.2 г/г —	382.6 г/г —	7.4%	116.5	Ссылка
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	394.7 г/г — г/г —	33.2 г/г — г/г —	22.7 г/г — г/г —	55.9 г/г — г/г —	24.8 г/г — г/г —	—	—	849.9 г/г —	377.3 г/г —	11.3%	123.3	Ссылка
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	178.2 г/г — г/г —	14.8 г/г — г/г —	10.3 г/г — г/г —	25.1 г/г — г/г —	5.9 г/г — г/г —	—	—	797.6 г/г —	347.4 г/г —	6.5%	87.9	Ссылка
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	702.7 г/г — г/г —	59.8 г/г — г/г —	36.6 г/г — г/г —	96.4 г/г — г/г —	66.4 г/г — г/г —	—	—	805.8 г/г —	379.1 г/г —	70.3%	405.6	Ссылка
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	539.1 г/г — г/г —	44.0 г/г — г/г —	28.4 г/г — г/г —	72.4 г/г — г/г —	72.0 г/г — г/г —	—	—	818.2 г/г —	375.9 г/г —	—	413.7	Ссылка

Качество данных — рекомендуется проверка

Критично — вероятные ошибки
2025-12-31 FY: НКУ велика относительно капитала — проверьте млн vs тенге.
2024-03-31 Q1: Флаг: evidence_suggests_unit_or_scale_repair.
2023-12-31 Q4: НКУ велика относительно капитала — проверьте млн vs тенге.
2023-09-30 Q3: НКУ велика относительно капитала — проверьте млн vs тенге.
Заметки — авто-правки / проверка
2026-03-31 Q1: Cash/debt пересчитаны после inflated-mln-slot в PDF.
2025-12-31 FY: НКУ пересчитана ÷1000 (литерал в тенге в слоте млн).
2025-12-31 FY: Cash/debt пересчитаны после inflated-mln-slot в PDF.
2025-06-30 H1: Cash/debt пересчитаны после inflated-mln-slot в PDF.
2025-03-31 Q1: Cash/debt пересчитаны после inflated-mln-slot в PDF.
2024-12-31 FY: Cash/debt пересчитаны после inflated-mln-slot в PDF.
2024-09-30 9M: НКУ пересчитана ÷1000 (литерал в тенге в слоте млн).
2024-09-30 9M: Cash/debt пересчитаны после inflated-mln-slot в PDF.
2023-12-31 Q4: НКУ пересчитана ÷1000 (литерал в тенге в слоте млн).
2023-12-31 Q4: Cash/debt пересчитаны после inflated-mln-slot в PDF.
2023-09-30 Q3: НКУ пересчитана ÷1000 (литерал в тенге в слоте млн).
2023-09-30 Q3: Cash/debt пересчитаны после inflated-mln-slot в PDF.

Создание фундаментальной стоимости

Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации

Создано стоимости за год: +16.8%

Как рассчитано

1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год) [EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X (2026-03-31 к 2025-03-31) = (28 127 − 25 303) × 6.22	17 557
2. Текущий EV/EBITDA (LTM) (Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM) = (744 829 + 150 852) ÷ 174 866	5.1x
3. Целевой мультипликатор (Текущий EV/EBITDA + 9) ÷ 2 = (5.1 + 9) ÷ 2	7.1x
4. Денежный поток (балансовый, LTM) Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия = 1 436 + 0 + 0 − 0	1 436
5. Создано стоимости за год (Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация = (17 557 × 7.1 + 1 436) ÷ 744 829	+16.8%

Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.

Допущения:

FCF недоступен — принят равным 0
dividends/buybacks not in data - balance cash flow uses net-debt change only

Дивиденды

Выплаченные

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-04-22	3.2029 MXN	Отсечка реестра (ex-div): 3.2029 MXN на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-01-15	3.6728 MXN	Отсечка реестра (ex-div): 3.6728 MXN на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-10-16	3.6728 MXN	Отсечка реестра (ex-div): 3.6728 MXN на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-07-17	3.6728 MXN	Отсечка реестра (ex-div): 3.6728 MXN на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-04-24	3.6728 MXN	Отсечка реестра (ex-div): 3.6728 MXN на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-04-16	11.8746 MXN	Отсечка реестра (ex-div): 11.8746 MXN на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-05-04	3.6644 MXN	Отсечка реестра (ex-div): 3.6644 MXN на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-05-03	1.9319 MXN	Отсечка реестра (ex-div): 1.9319 MXN на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ — (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Fomento Economico Mexicano (FEMSA) MXN

График цены