«Базис» – разработчик российского ПО для виртуализации и управления облачной инфраструктурой (платформа «Базис»), которым госорганы и крупные компании замещают иностранные гипервизоры.
Сектор: Информационные технологии
RU_BAZA
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: connector/market_inputs
Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлн USD | Опер. прибыльмлн USD | Аморт. и износмлн USD | EBITDAмлн USD | Чистая прибыльмлн USD | Операц. ДДСмлн USD | Капекс + M&Aмлн USD | Активымлн USD | Капиталмлн USD | ROE (годовая) | Чистый долгмлн USD | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | Q2 2026 (3M) | OK | 19.1 г/г 34.5% | 4.3 г/г 25.0% | 4.8 г/г 31.2% | 9.0 г/г 28.2% | 4.4 г/г 13.6% | 3.8 | -6.2 | 96.7 г/г 31.9% | 78.1 г/г 38.9% | 24.0% | -4.6 | Отчёт (PDF) |
| 2026-03-31 | Q1 2026 (3M) | OK | 13.6 г/г 58.4% | 1.3 г/г 39.3% | 4.1 г/г 38.2% | 5.4 г/г 38.5% | 1.7 г/г 28.7% | -5.8 | -6.4 | 87.1 г/г — | 70.1 г/г — | 9.5% | -6.6 | Отчёт (PDF) |
| 2025-12-31 | Q4 2025 (3M) | OK | 35.3 г/г 113.2% | 18.7 г/г 156.6% | 4.0 г/г 132.9% | 22.6 г/г 152.0% | 15.0 г/г 104.5% | 27.0 | -6.2 | 93.8 г/г 73.3% | 70.8 г/г 81.2% | 41.4% | -17.6 | Отчёт (PDF) |
| 2025-09-30 | Q3 2025 (3M) | OK | 18.8 г/г 71.0% | 7.3 г/г 47.4% | 3.7 г/г 10.7% | 11.1 г/г 32.7% | 7.2 г/г 41.9% | 2.9 | -5.1 | 74.8 г/г — | 57.1 г/г — | 16.9% | 4.4 | Отчёт (PDF) |
| 2025-06-30 | Q2 2025 (3M) | OK | 14.2 г/г 111.3% | 3.4 г/г 129.5% | 3.6 г/г 80.9% | 7.0 г/г 101.6% | 3.9 г/г 136.4% | -0.2 | -3.9 | 73.3 г/г — | 56.2 г/г — | — | 1.1 | Отчёт (PDF) |
| 2025-03-31 | Q1 2025 (3M) | PARTIAL | 8.6 г/г — | 0.9 г/г — | 3.0 г/г — | 3.9 г/г — | 1.3 г/г — | 10.3 | -3.4 | — г/г — | — г/г — | — | ≈ -3.4 | Отчёт (PDF) |
| 2024-12-31 | Q4 2024 (3M) | OK | 16.6 г/г 103.4% | 7.3 г/г 62.0% | 1.7 г/г 71.9% | 9.0 г/г 63.8% | 7.3 г/г 59.1% | 5.8 | -3.4 | 54.1 г/г — | 39.1 г/г — | — | -3.4 | Отчёт (PDF) |
| 2024-09-30 | Q3 2024 (3M) | PARTIAL | 11.0 г/г — | 5.0 г/г — | 3.4 г/г — | 8.4 г/г — | 5.1 г/г — | 1.8 | -3.1 | — г/г — | — г/г — | — | — | Откуда цифры |
| 2024-06-30 | Q2 2024 (3M) | PARTIAL | 6.7 г/г — | 1.5 г/г — | 2.0 г/г — | 3.5 г/г — | 1.7 г/г — | 5.0 | -4.5 | — г/г — | — г/г — | — | — | Откуда цифры |
| 2023-12-31 | Q4 2023 (3M) | PARTIAL | 8.1 г/г — | 4.5 г/г — | 1.0 г/г — | 5.5 г/г — | 4.6 г/г — | 2.8 | -1.4 | — г/г — | — г/г — | — | — | Откуда цифры |
| Краткосрочный долг (вкл. аренду) | 1 |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 2 |
| − Денежные средства | 7 |
| Чистый долг | -5 |
|---|
Чистый долг / EBITDA LTM: -0.1x
Пересчёт в USD. Баланс: курс, действующий на 2026-06-30, дата курса 2026-06-30. Потоки: среднее по границам каждого расчётного периода и 15-м числам месяцев. Последняя исходная строка: 2026-04-01 — 2026-06-30. Источник: Bank of Russia R01235. Курсы
Квартальные значения (млн $)
Изменения (г/г)
Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн $)
Чистый долг / ден. средства (млн $)
| год | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 0.60x | 1.05x | 1.50x |
| начисления, % активов | — | -2.0% | -15.3% |
Софтверные компании капитализируют значительную часть расходов на разработку в нематериальные активы, поэтому EBITDA завышает денежную прибыль. EBITDAC = EBITDA − капитализированные затраты на разработку — так считает, например, сама Positive Technologies.
EBITDAC (FY 2025): 26.6 mlnEV/EBITDA (FY): 6.0xEV/EBITDAC (FY): 9.8x
| Период | EBITDA | Кап. разработка | EBITDAC | EBITDAC, % выр. |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31 Q1 | 5 | −6 | -1 | -4% |
| 2025-12-31 FY | 43 | −17 | 27 | 35% |
| 2025-09-30 9M | 21 | −12 | 9 | 23% |
USD mln (млн)
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации
Создано стоимости за год: +27.5%
| 1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год) [EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X (2026-06-30 к 2025-06-30) = (9 − 7) × 5.35 | 11 |
| 2. Текущий EV/EBITDA (LTM) (Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM) = (266 + -5) ÷ 48 | 5.4x |
| 3. Целевой мультипликатор (Текущий EV/EBITDA + 6.5) ÷ 2 = (5.4 + 6.5) ÷ 2 | 6.0x |
| 4. Денежный поток (балансовый, LTM) Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия = 6 + 4 + 0 − 0 | 10 |
| 5. Создано стоимости за год (Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация = (11 × 6.0 + 10) ÷ 266 | +27.5% |
Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.
Текущее 5.6x · 75-й перцентиль за 3 года 5.2x
Группа: Information Technology. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (Россия).
| Компания | Рынок | Кап., $ млрд | EV/EBITDA | EV/EBITDA к рынку компании |
|---|---|---|---|---|
| MICRON TECHNOLOGY INC | США | 1027,9 | 9,1x | 1,6x |
| ORACLE CORP | США | 390,5 | 15,4x | 2,7x |
| INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES CORP | США | 238,6 | 19,5x | 3,4x |
| MICROSOFT CORP | США | 3972,1 | 20,9x | 3,7x |
| NVIDIA CORP | США | 5394,8 | 26,9x | 4,8x |
| CISCO SYSTEMS, INC. | США | 423,2 | 27,3x | 4,8x |
| TEXAS INSTRUMENTS INC | США | 259,9 | 28,4x | 5,0x |
| Apple Inc. | США | 5081,9 | 29,8x | 5,3x |
| Broadcom Inc. | США | 1639,3 | 30,0x | 5,3x |
| APPLIED MATERIALS INC /DE | США | 324,3 | 33,3x | 5,9x |
| LAM RESEARCH CORP | США | 326,3 | 37,6x | 6,7x |
| Arista Networks, Inc. | США | 235,1 | 50,2x | 8,9x |
| Медиана группы | 27,8x | 4,9x | ||
| Среднее по группе | 27,4x | 4,8x | ||
| Эта компания | Россия | 0,3 | 5,4x | 5,4x |
Медиана группы 27,8x как торгуется, 4,9x с поправкой на рынок; компания 5,4x — премия 10%.
Среднее по группе 27,4x как торгуется, 4,8x с поправкой; к среднему компания — премия 12%.
По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 9% ниже текущей.
Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,9x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,7x, Индия 18,8x, Индонезия 5,1x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-22, у самой компании — текущий.
Потенциал по дивидендной модели: -55%
Прогноз выплаты считается от сглаженной прибыли × payout, с ограничением по свободному денежному потоку (девелоперы исключены — эскроу) и полом по недавнему факт. дивиденду (компании держат выплату, пока прибыльны). Справедливая дивдоходность = ключевая ставка + исторический спред доходности к ставке (так растущие компании, исторически торговавшиеся ниже ставки, получают более высокий потенциал). Потенциал = справедливая цена / текущая − 1.
| 1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике) | |
| Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год) | 2 млрд ₽ |
| Доля прибыли на дивиденды (payout) | 54% |
| Своб. ден. поток (год, OCF − capex) — не лимитирует (леверидж -0.4x) | 2 млрд ₽ |
| Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.) | 7.20 ₽ |
| = Прогноз дивиденда на акцию | 7.20 ₽ |
| 2 · Справедливая доходность (спред к ставке) | |
| Ключевая ставка ЦБ | 14.0% |
| = Справедливая дивдоходность | 12.0% |
| 3 · Оценка → потенциал | |
| Текущая цена | 132 ₽ |
| Прогнозная дивдоходность | 5.5% |
| Справедливая цена (по див.) | 60.00 ₽ |
Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.
Выплачено за 12 мес: 7.20 ₽/акц. · 5.4%
| Год выплаты | Дивиденд /акц. | |
|---|---|---|
| 2026 | 7.20 ₽ |
| Период | Посл. день покупки | /акц. |
|---|---|---|
| 2026 q3 | 2026-07-17 | 7.20 ₽ |
Нет строк по дивидендам для этого эмитента.
Содержательные упоминания за 7 дней: 0, за 30 дней: 0 — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах.
Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».
| 13.10.26 | Раскрытие | ★ Совершение подконтрольной эмитенту организацией существенной сделки Компания "ГРУППА КОМПАНИЙ 'БАЗИС'" заключила крупную сделку на сумму до 5 млрд. руб. по лицензионному договору на использование программного обеспечения, срок действия которого составляет 3 года. Сделка составляет более 10% от стоимости активов компании, которая на 30.06.2026 составляет 7,52 млрд. руб. |
| 06.07.26 | Раскрытие | ★ Дата определения (фиксации) лиц, имеющих право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента ПАО 'ГК 'БАЗИС' установило дату фиксации лиц, имеющих право на получение дивидендов по обыкновенным акциям за 1 квартал 2026 года на 20 июля 2026 года. Протокол общего собрания акционеров, где принято это решение, датирован 3 июля 2026 года. |
| 28.05.26 | Раскрытие | ★ ▲ Сообщение об изменении или корректировке информации, ранее опубликованной в Ленте новостей На заседании совета директоров ПАО «ГРУППА КОМПАНИЙ «БАЗИС» было принято решение рекомендовать не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года, а также установить выплату дивидендов в размере 7,2 руб. на акцию по результатам 1 квартала 2026 года. Годовое общее собрание акционеров запланировано на 30 июня 2026 года. |
| 25.08.26 | СД / Собрание | Решения общих собраний участников (акционеров) На внеочередном общем собрании акционеров ПАО «ГК «БАЗИС» 24 августа 2026 года не было принято решение об одобрении займа между ПАО «ГК «БАЗИС» и ПАО «Ростелеком». В голосовании по этому вопросу 99,95% голосов были воздержавшимися. |
| 01.07.26 | СД / Собрание | Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО «ГРУППА КОМПАНИЙ «БАЗИС» согласовал сделку по дополнительному соглашению к договору субаренды нежилых помещений с арендной платой 3 522,02 руб. за кв.м. и общей суммой 3,35 млн. руб. в месяц. Сделка включает заинтересованные стороны, такие как АО «ЦХД» и Генеральный директор Мартиросов Д.И. |
Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.
Бумага в раскрытых топ-10 у 1 из 17 фондов, суммарно ≈8 млн ₽. За месяц: сокращали — 1.
| Фонд | УК | Вес | ≈Позиция | Δ веса м/м | Раскрытие |
|---|---|---|---|---|---|
| SIPO Первая – Фонд АйПиО | Первая | 8,85% | 8 млн ₽ | -0,58 п.п. | 31.08.2026 |
Источник: месячные раскрытия составов фондов (investfunds), СЧА — дневная. В раскрытии только топ-10 позиций фонда: отсутствие фонда в списке не означает отсутствие позиции. Изменение веса включает и переоценку, и сделки. Потоки в/из фондов и беты — в мониторе фондов на странице региона RU.
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
ГК Базис (BAZA): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
Смотрите также: Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков