Группа ЛСР – девелопер жилья и производитель стройматериалов в Петербурге, Москве и Екатеринбурге с собственными карьерами, кирпичными и бетонными заводами.
Сектор: Строительство
RU_LSRG
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: connector/market_inputs
Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлрд USD | Опер. прибыльмлрд USD | Аморт. и износмлрд USD | EBITDAмлрд USD | Чистая прибыльмлрд USD | Операц. ДДСмлрд USD | Капекс + M&Aмлрд USD | Активымлрд USD | Капиталмлрд USD | ROE (годовая) | Чистый долгмлрд USD | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | H1 2026 (6M) | OK | 1.4 г/г 0.7% | -0.5 г/г -279.8% | 0.0 г/г 21.4% | -0.4 г/г -263.0% | -0.8 г/г — | 0.4 | -16.7 | 8.5 г/г 5.6% | 1.0 г/г -39.6% | -111.5% | 5.0 | Отчёт (PDF) |
| 2025-12-31 | H2 2025 (6M) | OK | 2.2 г/г 1.0% | 0.6 г/г -15.7% | 0.0 г/г 9.6% | 0.6 г/г -15.1% | 0.2 г/г -45.0% | -0.9 | -21.4 | 9.2 г/г 20.2% | 1.9 г/г -5.0% | 8.5% | 4.7 | Отчёт (PDF) |
| 2025-06-30 | H1 2025 (6M) | OK | 1.4 г/г 13.2% | 0.3 г/г 3.5% | 0.0 г/г 5.3% | 0.3 г/г 3.6% | 0.0 г/г -156.9% | -0.6 | -10.7 | 8.0 г/г 15.5% | 1.7 г/г 8.1% | -3.9% | 3.7 | Отчёт (PDF) |
| 2024-12-31 | H2 2024 (6M) | OK | 2.2 г/г -4.5% | 0.7 г/г -3.3% | 0.0 г/г 13.8% | 0.7 г/г -3.0% | 0.3 г/г -9.2% | -0.3 | -11.3 | 7.7 г/г 15.4% | 2.0 г/г 18.4% | 22.7% | 3.0 | Отчёт (PDF) |
| 2024-06-30 | H1 2024 (6M) | PARTIAL | 1.2 г/г 13.8% | 0.2 г/г 38.0% | 0.0 г/г 10.7% | 0.3 г/г 36.1% | 0.1 г/г 155.1% | -0.3 | -7.1 | 6.9 г/г 11.9% | 1.6 г/г 22.3% | 7.7% | 3.0 | Отчёт (PDF) |
| 2023-12-31 | H2 2023 (6M) | OK | 2.3 г/г — | 0.7 г/г — | 0.0 г/г — | 0.7 г/г — | 0.4 г/г — | 0.4 | -6.0 | 6.7 г/г — | 1.7 г/г — | 27.0% | 2.4 | Отчёт (PDF) |
| 2023-06-30 | H1 2023 (6M) | PARTIAL | 1.0 г/г — | 0.2 г/г — | 0.0 г/г — | 0.2 г/г — | 0.0 г/г — | 0.1 | -4.5 | 6.2 г/г — | 1.3 г/г — | — | 2.8 | Отчёт (PDF) |
| Краткосрочный долг (вкл. аренду) | 804 |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 4 295 |
| − Денежные средства | 76 |
| Чистый долг | 5 024 |
|---|
Квартальные значения (млн ₽)
Изменения (г/г)
FCF (млн ₽)
Чистый долг / ден. средства (млн ₽)
| год | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 1.81x | -5.28x | 1.05x | -1.40x | -10.18x |
| начисления, % активов | -3.8% | 20.2% | -0.3% | 12.5% | 18.3% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Девелоперы финансируют стройку проектным финансированием и по IAS 23 капитализируют проценты в стоимость запасов (незавершённого строительства), а не относят на расходы. При высокой ключевой ставке это занижает реальную процентную нагрузку в EBITDA и чистой прибыли. Ниже — прибыль, как если бы ВСЕ проценты были отнесены на расходы.
| Год | EBITDA | Кап. проценты | EBITDA−% | Чист. приб. | ЧП−% |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 61 159 | −6 637 | 54 522 | 10 778 | 4 141 |
| 2024 | 67 905 | −4 279 | 63 626 | 28 598 | 24 319 |
| 2023 | 64 440 | −3 278 | 61 162 | 28 343 | 25 065 |
млн ₽. Корректировка — валовая (до налога): показывает полную процентную нагрузку, как если бы капитализированные проценты были расходом периода.
43 ЖК в стройке · 0.46 млн м² · 12 946 квартир
эскроу-счета: 100%просрочка ввода: 0сопоставлено СЗ: 14
Ввод жилья, млн м²: факт 2022: 0.33 · 2023: 0.20 · 2024: 0.29 · 2025: 0.37 · 2026: 0.09 · план 2026: 0.17 · 2027: 0.25 · 2028: 0.04
→ Ввод: за прошлый год +28% г/г · 2026 ожид. 0.25 млн м² (-31% — замедление)
Портфель в стройке м/м: 1.14→0.46 млн м² (-59.7%)
География (площадь): Санкт-Петербург 275т м² · Москва 149т м² · Свердловская обл. 35т м²
Источник: ЕИСЖС ДОМ.РФ, снимок 2026-09-07, обновляется ежемесячно. Проекты сопоставлены по бренду застройщика — девелоперы со «спецзастройщиками» под именами проектов (в частности ПИК) охвачены ЧАСТИЧНО, поэтому уровни — нижняя оценка; информативнее динамика месяц-к-месяцу и доли (эскроу, сроки, регионы).
Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации
Создано стоимости за год: -273.1%
| 1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год) [EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X (2026-06-30 к 2025-06-30) = (-444 − 272) × 2.00 | -42 |
| 2. Текущий EV/EBITDA (LTM) (Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM) = (764 + 5 024) ÷ 142 | 30.0x — ограничено 30x |
| 3. Целевой мультипликатор (Текущий EV/EBITDA + 6.5) ÷ 2 = (30.0 + 6.5) ÷ 2 | 18.2x |
| 4. Денежный поток (балансовый, LTM) Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия = -1 323 + 0 + 0 − 0 | -1 323 |
| 5. Создано стоимости за год (Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация = (-42 × 18.2 + -1 323) ÷ 764 | -273.1% |
Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.
Допущения:
Высокая доходность на фоне падения прибыли
Прогнозная дивдоходность высокая, но годовая прибыль упала более чем на 20% — выплата опирается на прошлые заработки и с высокой вероятностью будет срезана. Потенциал не показан, чтобы не выдавать «ловушку доходности» за апсайд.
| 1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике) | |
| Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год) | -44 млрд ₽ |
| Доля прибыли на дивиденды (payout) | 19% |
| Своб. ден. поток (год, OCF − capex) — не лимитирует (эскроу) | -142 млрд ₽ |
| Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.) | 78.00 ₽ |
| = Прогноз дивиденда на акцию | 78.00 ₽ |
| 2 · Справедливая доходность (спред к ставке) | |
| Ключевая ставка ЦБ | 14.0% |
| Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.) | -5.2 п.п. |
| = Справедливая дивдоходность | 8.8% |
| 3 · Оценка → потенциал | |
| Текущая цена | 523 ₽ |
| Прогнозная дивдоходность | 14.9% |
| Справедливая цена (по див.) | 883 ₽ |
Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.
Выплачено за 12 мес: 78.00 ₽/акц. · 14.9%
| Год выплаты | Дивиденд /акц. | |
|---|---|---|
| 2026 | 78.00 ₽ | |
| 2025 | 78.00 ₽ | |
| 2024 | 100.00 ₽ | |
| 2023 | 78.00 ₽ | |
| 2021 | 39.00 ₽ | |
| 2020 | 50.00 ₽ | |
| 2019 | 78.00 ₽ | |
| 2018 | 78.00 ₽ |
| Период | Отсечка | /акц. |
|---|---|---|
| 2026 q3 | 2026-07-10 | 78.00 ₽ |
| 2025 q2 | 2025-04-28 | 78.00 ₽ |
| 2024 q2 | 2024-05-01 | 100.00 ₽ |
| 2023 q3 | 2023-07-05 | 78.00 ₽ |
| 2021 q2 | 2021-05-07 | 39.00 ₽ |
| 2020 q4 | 2020-10-08 | 20.00 ₽ |
| 2020 q2 | 2020-05-08 | 30.00 ₽ |
| 2019 q3 | 2019-07-08 | 78.00 ₽ |
| 2018 q3 | 2018-07-06 | 78.00 ₽ |
| 2017 q2 | 2017-06-16 | 78.00 ₽ |
Нет строк по дивидендам для этого эмитента.
Содержательные упоминания за 7 дней: 1 (1 негатив), за 30 дней: 3 (1 позитив, 1 негатив) — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 1 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.
Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».
| 26.08.26 | Отчётность | ★ Выявление ошибок в ранее раскрытой отчётности эмитента (бухгалтерской (финансовой), консолидированной финансовой или финансовой отчетности) ПАО «Группа ЛСР» выявило ошибки в бухгалтерской отчетности за 6 месяцев 2026 года, что повлияло на показатели выручки и чистой прибыли. Корректная отчетность будет раскрыта. |
| 30.06.26 | Раскрытие | ★ Дата определения (фиксации) лиц, имеющих право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента 29 июля 2026 года акционеры ПАО «Группа ЛСР» будут иметь право на получение дивидендов по обыкновенным акциям. Дата фиксации прав по ценным бумагам установлена на 13 июля 2026 года. |
| 30.06.26 | СД / Собрание | ★ ▲ Решения общих собраний участников (акционеров) На общем собрании акционеров ПАО «Группа ЛСР», которое состоится 30.06.2026, было принято решение о выплате дивидендов в размере 78 руб. на акцию на общую сумму 8,036 млрд. руб. Также утвержден размер вознаграждений членам Совета директоров в 75 млн. руб. |
| 27.04.26 | Раскрытие | ★ ▲ Присвоение или изменение рейтинга эмиссионных ценных бумаг эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора |
| 17.04.26 | Раскрытие | ★ Операционные результаты деятельности эмитента (компаний группы эмитента) (прогнозные, предварительные, фактические) ПАО «Группа ЛСР» объявила результаты деятельности за I квартал 2026 года, что может повлиять на стоимость её акций. Акции обыкновенные именные бездокументарные с ISIN RU000A0JPFP0. |
| 01.09.26 | Существенный факт | События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг 01.09.2026 Эмитентом приобретены 2,3 млн. Биржевых облигаций серии 001Р-10 по требованию их владельцев. Также выплачен накопленный купонный доход в размере 5,05 млн. руб. (2,19 руб. на облигацию). |
| 28.08.26 | СД / Собрание | Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО «Группа ЛСР» единогласно утвердил консолидированную промежуточную финансовую отчетность за первое полугодие 2026 года, завершившееся 30 июня 2026 года. Кворум для голосования составил 9 членов совета. |
| 11.08.26 | Выкуп | Приобретение (наступление оснований для приобретения) размещённых эмитентом облигаций ПАО «Группа ЛСР» планирует приобрести все выпущенные облигации серии 001Р-10 по цене 100% от их номинальной стоимости, с выплатой накопленного купонного дохода. Период предъявления требований владельцев облигаций для их продажи составляет с 21.08.2026 по 27.08.2026, а дата приобретения назначена на 01.09.2026. |
Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Группа ЛСР (LSRG): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
| Выпуск | Доходность | Купон | Цена, % | Оборот, ₽ | Погашение |
|---|---|---|---|---|---|
| ЛСР БО 1Р7 | — | 8.65% | 99.9 | 1.4 млн | 09.2026 |
| ЛСР БО 1Р9 | 13.1% | 14.75% | 99.9 | 2.9 млн | 03.2027 |
| ЛСР БО1Р10 | 18.3% | 16% | 98.5 | 7.6 млн | оферта 02.2028 |
| ЛСР БО1Р11 | 18.1% | 16% | 99.0 | 3.3 млн | 08.2028 |
| ЛСР БО2Р01 | 18.7% | 15.65% | 97.0 | 25.1 млн | 04.2029 |
Доходность к погашению и оборот — по данным MOEX; у флоатеров YTM не фиксирован. Не ИИР.
Смотрите также: Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков