«Самолет» – один из крупнейших застройщиков жилья в России: массовые жилые районы в основном в Подмосковье, выход в регионы и сервисы вокруг недвижимости.
Сектор: Строительство
RU_SMLT
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: connector/market_inputs
Числа в денежных колонках — в млрд RUB, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлрд RUB | Опер. прибыльмлрд RUB | Аморт. и износмлрд RUB | EBITDAмлрд RUB | Чистая прибыльмлрд RUB | Операц. ДДСмлрд RUB | Капекс + M&Aмлрд RUB | Активымлрд RUB | Капиталмлрд RUB | ROE (годовая) | Чистый долгмлрд RUB | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | H1 2026 (6M) | PARTIAL | 117.4 г/г -31.3% | 29.4 г/г -41.5% | 1.9 г/г 5.9% | 31.3 г/г -39.9% | -22.3 г/г -1309.4% | -50.9 | -1.3 | 1031.0 г/г 2.2% | 23.0 г/г -59.0% | -121.8% | 764.2 | Отчёт (PDF) |
| 2025-12-31 | H2 2025 (6M) | OK | 195.8 г/г 16.4% | 49.3 г/г 27.0% | 1.7 г/г 0.0% | 51.0 г/г 25.8% | -4.1 г/г -220.2% | -52.2 | -3.8 | 1019.6 г/г 6.1% | 50.2 г/г -4.7% | -4.3% | 761.7 | Отчёт (PDF) |
| 2025-06-30 | H1 2025 (6M) | OK | 171.0 г/г 0.1% | 50.3 г/г 18.4% | 1.8 г/г 198.2% | 52.1 г/г 20.8% | 1.8 г/г -60.9% | -116.2 | -3.3 | 1009.1 г/г 8.1% | 56.2 г/г 13.8% | 6.8% | 678.2 | Отчёт (PDF) |
| 2024-12-31 | H2 2024 (6M) | OK | 168.2 г/г 8.7% | 38.8 г/г -13.9% | 1.7 г/г 362.7% | 40.5 г/г -10.9% | 3.4 г/г -79.6% | -242.6 | -7.9 | 961.1 г/г 28.9% | 52.6 г/г 44.8% | 16.0% | 617.0 | Отчёт (PDF) |
| 2024-06-30 | H1 2024 (6M) | OK | 170.8 г/г 68.5% | 42.5 г/г 62.0% | 0.6 г/г 43.5% | 43.1 г/г 61.7% | 4.7 г/г -48.9% | 4.7 | -2.6 | 933.7 г/г 110.4% | 49.4 г/г 52.0% | 22.0% | 611.7 | Отчёт (PDF) |
| 2023-12-31 | H2 2023 (6M) | OK | 154.8 г/г — | 45.1 г/г — | 0.4 г/г — | 45.5 г/г — | 16.9 г/г — | -145.2 | -51.4 | 745.8 г/г — | 36.3 г/г — | 75.8% | 491.8 | Отчёт (PDF) |
| 2023-06-30 | H1 2023 (6M) | OK | 101.4 г/г — | 26.2 г/г — | 0.4 г/г — | 26.6 г/г — | 9.2 г/г — | 9.2 | -0.5 | 443.7 г/г — | 32.5 г/г — | — | 286.2 | Отчёт (PDF) |
| Краткосрочный долг (вкл. аренду) | 325 702 |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 448 372 |
| − Денежные средства | 9 853 |
| Чистый долг | 764 221 |
|---|
Чистый долг / EBITDA LTM: 9.3x
Квартальные значения (млн ₽)
Изменения (г/г)
Денежный поток (OCF + ICF; при отсутствии ICF — OCF − capex) (млн ₽)
Чистый долг / ден. средства (млн ₽)
| год | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 1.89x | 1.00x | -5.21x | -29.16x | — |
| начисления, % активов | -1.9% | 0.0% | 21.7% | 25.6% | 16.3% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Девелоперы финансируют стройку проектным финансированием и по IAS 23 капитализируют проценты в стоимость запасов (незавершённого строительства), а не относят на расходы. При высокой ключевой ставке это занижает реальную процентную нагрузку в EBITDA и чистой прибыли. Ниже — прибыль, как если бы ВСЕ проценты были отнесены на расходы.
| Год | EBITDA | Кап. проценты | EBITDA−% | Чист. приб. | ЧП−% |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 103 056 | −59 288 | 43 768 | -2 291 | -61 579 |
| 2024 | 83 604 | −45 657 | 37 947 | 8 158 | -37 499 |
| 2023 | 72 102 | −10 065 | 62 037 | 26 098 | 16 033 |
млн ₽. Корректировка — валовая (до налога): показывает полную процентную нагрузку, как если бы капитализированные проценты были расходом периода.
110 ЖК в стройке · 2.19 млн м² · 50 396 квартир
эскроу-счета: 100%просрочка ввода: 4сопоставлено СЗ: 60
Ввод жилья, млн м²: факт 2022: 0.52 · 2023: 0.68 · 2024: 0.43 · 2025: 0.56 · 2026: 0.20 · план 2026: 0.65 · 2027: 0.54 · 2028: 0.67 · 2029: 0.19
→ Ввод: за прошлый год +29% г/г · 2026 ожид. 0.85 млн м² (+51% — ускорение)
Портфель в стройке м/м: 1.71→2.19 млн м² (+28.3%)
География (площадь): Московская обл. 654т м² · Москва 653т м² · Ленинградская обл. 601т м² · код 25 58т м² · Татарстан 49т м²
Источник: ЕИСЖС ДОМ.РФ, снимок 2026-10-22, обновляется ежемесячно. Проекты сопоставлены по бренду застройщика — девелоперы со «спецзастройщиками» под именами проектов (в частности ПИК) охвачены ЧАСТИЧНО, поэтому уровни — нижняя оценка; информативнее динамика месяц-к-месяцу и доли (эскроу, сроки, регионы).
Дисконт к потенциалу −18% (множитель 0.82)
Потенциал этой компании в рэнкинге понижается на коэффициент качества/управления — по сигналам ниже. Это снижает приоритет «дешёвых, но проблемных» имён.
Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации
Создано стоимости за год: ≤-300.0%
| 1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год) [EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X (2026-06-30 к 2025-06-30) = (31 298 − 52 075) × 2.63 | -1 831 |
| 2. Текущий EV/EBITDA (LTM) (Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM) = (14 619 + 764 221) ÷ 82 279 | 9.5x |
| 3. Целевой мультипликатор (Текущий EV/EBITDA + 6.5) ÷ 2 = (9.5 + 6.5) ÷ 2 | 8.0x |
| 4. Денежный поток (балансовый, LTM) Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия = -79 583 + 0 + 0 − 0 | -79 583 |
| 5. Создано стоимости за год (Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация = (-1 831 × 8.0 + -79 583) ÷ 14 619 | ≤-300.0% |
Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.
Допущения:
Текущее 9.5x · 75-й перцентиль за 3 года 9.5x
Группа: Construction & Real Estate. Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.
| Компания | Рынок | Кап., $ млрд | EV/EBITDA |
|---|---|---|---|
| Группа ПИК | Россия | 4,4 | 5,3x |
| ГЛОРАКС | Россия | 0,1 | 7,9x |
| АПРИ | Россия | 0,2 | 8,6x |
| Эталон | Россия | 0,2 | 10,9x |
| Группа ЛСР | Россия | 0,7 | 41,1x |
| Медиана группы | 8,6x | ||
| Среднее по группе | 14,7x | ||
| Эта компания | Россия | 0,2 | 9,5x |
Медиана группы 8,6x; компания 9,5x — премия 10%.
Среднее по группе 14,7x; к среднему компания — дисконт 36%. Среднее выше медианы на 71%: группу перекашивает Группа ЛСР (41,1x).
Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,9x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,7x, Индия 18,8x, Индонезия 5,1x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-22, у самой компании — текущий.
Дивиденды приостановлены (~4.0 г. без выплат)
Компания не платила дивиденды более 18 месяцев — направляет прибыль на капвложения или гашение долга (напр. ГМК Норникель, НЛМК, РусГидро, ФСК). Прогноз выплаты обнулён, пока выплаты не возобновятся; прибыль и денежный поток могут быть здоровыми.
| 1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике) | |
| Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год) | -26 млрд ₽ |
| Доля прибыли на дивиденды (payout) | 29% |
| Своб. ден. поток (год, OCF − capex) — не лимитирует (эскроу) | -176 млрд ₽ |
| Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.) | 82.00 ₽ |
| = Прогноз дивиденда на акцию | 0.00 ₽ |
| 2 · Справедливая доходность (спред к ставке) | |
| Ключевая ставка ЦБ | 14.0% |
| = Справедливая дивдоходность | 12.0% |
| 3 · Оценка → потенциал | |
| Текущая цена | 238 ₽ |
| Прогнозная дивдоходность | — |
| Справедливая цена (по див.) | — |
Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.
| Год выплаты | Дивиденд /акц. | |
|---|---|---|
| 2022 | 82.00 ₽ | |
| 2021 | 82.00 ₽ |
| Период | Посл. день покупки | /акц. |
|---|---|---|
| 2022 q4 | 2022-10-10 | 41.00 ₽ |
| 2022 q3 | 2022-07-07 | 41.00 ₽ |
| 2021 q4 | 2021-10-07 | 41.00 ₽ |
| 2021 q3 | 2021-07-07 | 41.00 ₽ |
Нет строк по дивидендам для этого эмитента.
Содержательные упоминания за 7 дней: 1, за 30 дней: 18 (2 позитив, 14 негатив) — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 23 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.
Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».
| 15.10.26 | Раскрытие | ★ ▼ Присвоение или изменение рейтинга эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора Кредитный рейтинг ПАО «Группа компаний «Самолет» изменен с А.Ru на ВВВ(Ru) с негативным прогнозом. Изменение рейтинга произошло 15 октября 2026 года. |
| 08.10.26 | Раскрытие | ★ ▼ Присвоение или изменение рейтинга эмиссионных ценных бумаг эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора Рейтинг облигаций группы компаний 'Самолет' изменен с А-(Ru) на ВВВ (Ru) 8 октября 2026 года. Рейтинговое агентство АКРА присвоило новый рейтинг. Облигации имеют разные серии и регистрационные номера, включая облигации серий БО-П11, БО-П13, БО-П14 и другие. |
| 24.06.26 | СД / Собрание | ★ ▼ Решения общих собраний участников (акционеров) На годовом собрании акционеров ПАО «ГК «Самолет» 23 июня 2026 года было принято решение не распределять прибыль и не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года. В Совет директоров избраны 9 членов, а аудиторская организация «Б1 – Аудит» назначена для проверки отчетности за 2026 год. |
| 28.04.26 | Раскрытие | ★ ▲ Сообщение об изменении или корректировке информации, ранее опубликованной в Ленте новостей |
| 16.10.26 | Существенный факт | События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг 16 октября 2026 года ПАО «Группа компаний «Самолет» назначило ПАО «Совкомбанк» агентом по приобретению биржевых облигаций. Это событие может повлиять на стоимость их биржевых облигаций, идентификационный номер выпуска которых 4В02-05-16493-А-001Р. |
| 16.10.26 | Выкуп | Приобретение (наступление оснований для приобретения) размещённых эмитентом облигаций ПАО 'Группа компаний 'Самолет' объявило о приобретении своих биржевых облигаций серии БО-П05 по цене 100% от непогашенной части номинальной стоимости с выплатой накопленного купонного дохода. Период предъявления требований владельцами облигаций будет с 28.10.2026 по 03.11.2026, а дата приобретения назначена на 09.11.2026. |
| 15.10.26 | СД / Собрание | Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО «Группа компаний «Самолет» одобрил крупные сделки, касающиеся поручительств на сумму более 25%, но менее 50% балансовой стоимости активов. Все 9 членов совета проголосовали за принятие решений. Дата заседания совета – 11.10.2026. |
| 13.10.26 | Существенный факт | Информация об иных событиях (действиях), оказывающих, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг 12 октября 2026 года поступили заявления о прекращении полномочий от членов Совета директоров ПАО «Группа компаний «Самолет», что может оказать влияние на стоимость его обыкновенных акций и облигаций. Обыкновенные акции имеют регистрационный номер 1-01-16493-А, а облигации имеют различные ISIN коды. |
Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Самолет (SMLT): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
| Выпуск | Доходность | Купон | Цена, % | За день | Оборот сегодня, ₽ | Ср. оборот 20 дн., ₽ | Погашение |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Самолет 01 | 84.0% | 26% | 99.26 | -0.13% | 1.6 млн | 17.6 млн | 10.2026 |
| Самолет1P5 | 84.0% | 19% | 97.99 | -0.01% | 642 тыс | 1.9 млн | оферта 11.2026 |
| СамолетP13 | — | 21% | 73.92 | -1.28% | 49.7 млн | 76.2 млн | 01.2027 |
| СамолетP11 | — | 26% | 59.78 | -0.52% | 12.1 млн | 55.1 млн | оферта 02.2027 |
| Самолет1P4 | 23.6% | 17% | — | — | — | — | оферта 03.2027 |
| СамолетP14 | плав. | плав. | 48.75 | +1.14% | 12.6 млн | 60.8 млн | 07.2027 |
| СамолетP15 | 187.8% | 17% | 52.83 | +0.76% | 1.6 млн | 12.0 млн | 07.2027 |
| СамолетP19 | 188.5% | 21% | 54.31 | +0.61% | 472 тыс | 2.7 млн | оферта 08.2027 |
| Самолет1P6 | 186.9% | 18.75% | 51.78 | +0.08% | 298 тыс | 1.3 млн | оферта 08.2027 |
| СамолетP16 | 110.5% | 25.5% | 55.72 | -0.96% | 5.0 млн | 17.9 млн | 04.2028 |
| Самолет2P4 | — | — | — | — | — | — | оферта 05.2028 |
| СамолетP21 | 60.9% | 13% | 53.15 | -1.94% | 161 тыс | 460 тыс | 12.2028 |
| СамолетP18 | 84.8% | 24% | 50.46 | -3.09% | 23.8 млн | 64.5 млн | 06.2029 |
| Самолет2P3 | 101.7% | 21.5% | 50.00 | -2.06% | 437 тыс | 2.7 млн | оферта 09.2029 |
| Самолет2P5 | плав. | плав. | — | — | — | — | 06.2031 |
Цена, доходность к погашению и оборот – по данным MOEX; «за день» – текущая цена к закрытию прошлой сессии; у флоатеров YTM не фиксирован. Не ИИР.
Смотрите также: Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков