Сектор: Нефть и газ
RU_SNGS
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: connector/market_inputs
Числа в денежных колонках — в млрд RUB, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлрд RUB | Опер. прибыльмлрд RUB | Аморт. и износмлрд RUB | EBITDAмлрд RUB | Чистая прибыльмлрд RUB | Операц. ДДСмлрд RUB | Капекс + M&Aмлрд RUB | Активымлрд RUB | Капиталмлрд RUB | ROE (годовая) | Чистый долгмлрд RUB | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31 | FY 2025 (12M) | PARTIAL | — г/г — | — г/г — | — г/г — | — г/г — | — г/г -127.2% | — | — | 9096.8 г/г -4.9% | 7942.0 г/г -4.5% | -3.2% | — | Ссылка |
| 2025-06-30 | Q2 2025 (3M) | PARTIAL | — г/г — | — г/г — | — г/г — | — г/г — | — г/г — | — | — | 8981.3 г/г 7.8% | 7769.8 г/г 3.7% | — | — | Ссылка |
| 2025-03-31 | Q1 2025 (3M) | PARTIAL | — г/г — | — г/г — | — г/г — | — г/г — | -439.7 г/г -263.7% | — | — | 9053.5 г/г 6.7% | 7877.8 г/г 1.7% | -21.7% | — | Ссылка |
| 2024-12-31 | FY 2024 (12M) | PARTIAL | — г/г — | — г/г — | — г/г — | — г/г — | 783.4 г/г 63.1% | — | — | 9562.0 г/г 18.9% | 8314.1 г/г 17.3% | 11.7% | — | Ссылка |
| 2024-06-30 | Q2 2024 (3M) | PARTIAL | — г/г — | — г/г — | — г/г — | — г/г — | -128.7 г/г -83.4% | — | — | 8333.2 г/г 12.5% | 7490.7 г/г 13.4% | 3.7% | — | Ссылка |
| 2024-03-31 | Q1 2024 (3M) | PARTIAL | — г/г — | — г/г — | — г/г — | — г/г — | 268.5 г/г — | — | — | 8487.8 г/г — | 7742.8 г/г — | 14.5% | — | Ссылка |
| 2023-12-31 | Q4 2023 (3M) | OK | 1363.4 г/г — | 297.9 г/г — | 14.3 г/г — | 312.2 г/г — | 480.2 г/г — | 444.8 | -426.0 | 8039.9 г/г — | 7086.7 г/г — | 19.3% | -196.5 | Отчёт (PDF) |
| 2023-06-30 | Q2 2023 (3M) | OK | 939.1 г/г — | 236.2 г/г — | 265.1 г/г — | 501.3 г/г — | 841.9 г/г — | 150.4 | -126.7 | 7409.0 г/г — | 6607.0 г/г — | — | -68.5 | Отчёт (PDF) |
Квартальные значения (млн ₽)
FCF (млн ₽)
Чистый долг / ден. средства (млн ₽)
Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность
Oil & Gas (oil)
| Год | Добыча, Mt |
|---|---|
| 2025 | 54.70 +1.9% |
| 2024 | 53.70 −4.8% |
| 2023 | 56.40 |
Surgutneftegas FY2025 oil production 54.7 Mt (+1.8% YoY, Interfax citing annual report). FY2024 53.7 Mt.
Дисконт к потенциалу −40% (множитель 0.60)
Потенциал этой компании в рэнкинге понижается на коэффициент качества/управления — по сигналам ниже. Это снижает приоритет «дешёвых, но проблемных» имён.
Текущее 98спот к LTM +28%
Тот же поэтапный расчёт, что и у сырьевых компаний: выручка → затраты → EBITDA → консервативная EBITDA (минимум из сценария «спот» и среднего сценариев «спот»/«3 года») → целевая капитализация при текущем EV/EBITDA. Денежные затраты индексируются на инфляцию РФ (~7%); сырьевой переоценки на стороне затрат у чистого производителя нет.
Для нефтегаза апсайд может быть завышен: НДПИ/экспортная пошлина растут с ценой, но в модели затраты не переоцениваются.
Потенциал (консерв.): +27% · спот +49% · 3 года +6%
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → консерв. EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (последний год) | |
| Выручка | 2.30 трлн ₽ |
| EBITDA | 813.5 млрд ₽ |
| Денежные затраты (выручка − EBITDA) | 1.49 трлн ₽ |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель — спот | ×1.22 (+22%) |
| = Спот-выручка | 2.82 трлн ₽ |
| Множитель — 3-летние цены | ×1.04 (+4%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 2.40 трлн ₽ |
| 3 · Проекция затрат (+ инфляция РФ ~5%) | |
| Множитель затрат | ×1.05 (+5%) |
| = Денежные затраты | 1.56 трлн ₽ |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 1.25 трлн ₽ |
| = EBITDA по 3-летним ценам | 835.3 млрд ₽ |
| = EBITDA по среднему (спот + 3 года)/2 | 1.04 трлн ₽ |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее(спот, 3 года)) | 1.04 трлн ₽ |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| EV/EBITDA (текущий) | 1.0x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | 1.04 трлн ₽ |
| Чистый долг | -196.5 млрд ₽ |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 1.24 трлн ₽ |
| Текущая капитализация | 973.6 млрд ₽ |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = +27%
Цены продуктов — движение к средней за LTM; столбцы «₽» учитывают курс USD/RUB.
| Сырьё | Доля выручки | Спот | Средн. LTM | $ к LTM | ₽ к LTM (с FX) | ₽ 3 года (с FX) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Brent | 80% | 97.73 | 76.58 | +28% | +28% | +5% |
Потенциал SNGSP (через кубышку): +65%
Дивиденд префа ≈ 10% прибыли по МСФО, а прибыль определяется переоценкой валютного депозита. Оцениваем по справедливой дивдоходности 12.4% от ожидаемого дивиденда (нефтегаз + кубышка). Константы депозита/ставок обновляются раз в год (2026 cycle (dividend 2026 by FY2025) — constants set ~2025-04, refresh annually).
| 1 · Валютная «кубышка» | |
| Депозит в юанях (CNY) | 3633 млрд ₽ |
| Депозит в рублях (RUB) | 2341 млрд ₽ |
| Итого депозит | 5974 млрд ₽ |
| Курс CNYRUB: сейчас 11.57 vs якорь 11.16 | +3.7% |
| 2 · Прибыль от кубышки (тек. год) | |
| Валютная переоценка депозита | 135 млрд ₽ |
| Проценты по RUB-депозиту (RUONIA) | 371 млрд ₽ |
| Проценты по CNY-депозиту | 18 млрд ₽ |
| = Эффект на прибыль (до налога) | 524 млрд ₽ |
| 3 · Ожидаемый дивиденд SNGSP | |
| Дивиденд за тек. год (нефтегаз + кубышка) | 8.05 ₽ |
| Дивиденд нормализованный (будущий) | 8.27 ₽ |
| Средний прогнозный дивиденд | 8.16 ₽ |
| 4 · Оценка по справедливой доходности | |
| Справедливая дивдоходность (история) | 12.4% |
| Целевая цена (с дисконтом к отсечке) | 60.3 ₽ |
| Текущая цена SNGSP | 36.44 ₽ |
Потенциал = целевая цена ÷ текущая − 1 = +65%
Живые входные данные: курс CNYRUB (кросс USDRUB/USDCNY) и цена SNGSP.
Потенциал по дивидендной модели: -46%
Прогноз выплаты считается от сглаженной прибыли × payout, с ограничением по свободному денежному потоку (девелоперы исключены — эскроу) и полом по недавнему факт. дивиденду (компании держат выплату, пока прибыльны). Справедливая дивдоходность = ключевая ставка + исторический спред доходности к ставке (так растущие компании, исторически торговавшиеся ниже ставки, получают более высокий потенциал). Потенциал = справедливая цена / текущая − 1.
| 1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике) | |
| Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год) | -251 млрд ₽ |
| Доля прибыли на дивиденды (payout) | 2% |
| Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.) | 0.85 ₽ |
| = Прогноз дивиденда на акцию | 0.85 ₽ |
| 2 · Справедливая доходность (спред к ставке) | |
| Ключевая ставка ЦБ | 14.2% |
| Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.) | -13.3 п.п. |
| = Справедливая дивдоходность | 10.8% |
| 3 · Оценка → потенциал | |
| Текущая цена | 14.55 ₽ |
| Прогнозная дивдоходность | 5.8% |
| Справедливая цена (по див.) | 7.91 ₽ |
Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.
Выплачено за 12 мес: 0.85 ₽/акц. · 5.8%
| Год выплаты | Дивиденд /акц. | |
|---|---|---|
| 2026 | 0.85 ₽ | |
| 2025 | 0.90 ₽ | |
| 2024 | 0.85 ₽ | |
| 2023 | 0.80 ₽ | |
| 2022 | 0.80 ₽ | |
| 2021 | 0.70 ₽ | |
| 2020 | 0.65 ₽ | |
| 2019 | 0.65 ₽ |
| Период | Отсечка | /акц. |
|---|---|---|
| 2026 q3 | 2026-07-15 | 0.85 ₽ |
| 2025 q3 | 2025-07-16 | 0.90 ₽ |
| 2024 q3 | 2024-07-17 | 0.85 ₽ |
| 2023 q3 | 2023-07-18 | 0.80 ₽ |
| 2022 q3 | 2022-07-18 | 0.80 ₽ |
| 2021 q3 | 2021-07-16 | 0.70 ₽ |
| 2020 q3 | 2020-07-16 | 0.65 ₽ |
| 2019 q3 | 2019-07-16 | 0.65 ₽ |
| 2018 q3 | 2018-07-17 | 0.65 ₽ |
| 2017 q3 | 2017-07-17 | 0.60 ₽ |
Нет строк по дивидендам для этого эмитента.
Доля объёма, инициированного покупателями (переходили спред):
1д: 47% buy — баланс5д: 50% buy — баланс20д: 49% buy — баланс
Айсберг-уровни за последний день: 2 на покупку (bid) и 2 на продажу (ask); крупнейший — bid 14.46 (исполнено ×5.9 от показанного, 74 дозаливов).
Робо-клипы (повторяющийся характерный размер заявки): 1 bid / 3 ask; крупнейший — ask 3 лот. ×174 появлений на 57 ценах. Пинг-щупы (1-2 лота, типичный поиск айсбергов): ask ×438.
| День | Инициатива покупателей | Айсберги bid/ask | Роботы bid/ask | Сделок |
|---|---|---|---|---|
| 23.07 | 47% | 2/2 | 1/3 | 23,187 |
| 22.07 | 57% | 0/0 | 4/4 | 14,877 |
| 21.07 | 47% | 1/0 | 7/6 | 16,038 |
| 20.07 | 52% | 0/0 | 6/5 | 20,307 |
| 17.07 | 49% | 0/0 | 5/7 | 17,509 |
Источник: L2-стакан и лента (основная сессия TQBR, ~23 ликвидные бумаги). Сторона сделки — агрессор, переходивший спред. Айсберг — уровень, где исполнено кратно больше показанного объёма с регулярными дозаливами. Робо-клип — некруглый размер заявки, появляющийся сотни раз на десятках цен за день (почерк алгоритма, мигрирующего за ценой); пинг — 1-2-лотовые заявки-щупы. Обновление — ночью по итогам дня.
| 26.06.26 | Раскрытие | ★ ▲ Дата определения (фиксации) лиц, имеющих право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента 26 июня 2026 года будет определена дата для владельцев акций ПАО «Сургутнефтегаз», имеющих право на получение дивидендов. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на осуществление прав по ценным бумагам, установлена на 16 июля 2026 года. |
| 26.06.26 | СД / Собрание | ★ ▲ Решения общих собраний участников (акционеров) На общем собрании акционеров ПАО «Сургутнефтегаз», состоявшемся 26 июня 2026 года, было принято решение о выплате дивидендов в размере 0,85 руб. на акцию. Также утверждены годовой отчет и финансовая отчетность за 2025 год, назначена аудиторская компания на 2026 год. |
| 15.05.26 | СД / Собрание | ★ ▲ Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО «Сургутнефтегаз» рекомендовал объявить дивиденды по акциям в размере 0,85 руб. за акцию, направив на это 36,9 млрд. руб. нераспределенной прибыли. Дата определения лиц, имеющих право на получение дивидендов, установлена на 16 июля 2026 года. |
Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.
Содержательные упоминания за 7 дней: 0, за 30 дней: 1 — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 14 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.
Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».
Отчётность / IR: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=312
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Сургутнефтегаз (SNGS): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
SNGS — российская нефтегазовая компания, занимающаяся разведкой, добычей и продажей сырой нефти и природного газа, а также переработкой и сбытом нефтепродуктов.