Роснефть (ROSN): какой мультипликатор P/E?

P/E — 8.6x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Роснефть (ROSN): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 6.5%.

Роснефть (ROSN): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Q: Роснефть (ROSN): рыночная капитализация?

Капитализация — 3695.6 млрд RUB.

График цены

348.7 RUBДень 1.57%

Ключевые параметры

Рынок

Цена

348.7 RUB · 1.57%

Капитализация

3695.6 млрд RUB

Рост

Δ выручка г/г

-11.0%

Δ EBITDA г/г

24.0%

Мультипликаторы

P/E (LTM)

8.6x

3г ср.: 5.6x

P/B (FY)

0.4x

P/E (анн.)

5.7x

EV/EBITDA (LTM)

3.3x

3г ср.: 3.4x

EV/EBITDA (анн.)

2.5x

Денежная доходность

Див. доходность

6.5%

Доходность FCF (LTM)

4.2%

Создание стоимости

к целевой капитализации (сырьевая spot-модель)

Потенциал (апсайд)

+40.7%

↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (MOEX)

8.3 bln RUB

акции: connector/market_inputs

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в трлн RUB, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкатрлн RUB	Опер. прибыльтрлн RUB	Аморт. и изнострлн RUB	EBITDAтрлн RUB	Чистая прибыльтрлн RUB	Операц. ДДСтрлн RUB	Капекс + M&Aтрлн RUB	Активытрлн RUB	Капиталтрлн RUB	ROE (годовая)	Чистый долгтрлн RUB	Источник
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	2.0 г/г -11.0% г/г -11.0%	0.3 г/г -7.3% г/г -7.3%	0.4 г/г 72.3% г/г 72.3%	0.7 г/г 24.0% г/г 24.0%	0.2 г/г -41.5% г/г -41.5%	—	—	22.0 г/г 7.4%	9.3 г/г 1.4%	7.1%	3.6	Отчёт (PDF)
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	1.9 г/г -18.8% г/г -19.8%	0.3 г/г -48.9% г/г -40.1%	0.3 г/г 14.3% г/г 10.3%	0.5 г/г -30.9% г/г -23.1%	0.1 г/г -59.4% г/г -67.7%	—	—	21.6 г/г 4.2%	9.1 г/г -0.9%	6.0%	3.6	Отчёт (PDF)
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	2.0 г/г -19.5% г/г -19.5%	0.2 г/г -48.0% г/г -48.0%	0.3 г/г 19.6% г/г 19.6%	0.5 г/г -26.1% г/г -26.1%	0.1 г/г -68.7% г/г -68.7%	—	—	21.6 г/г 10.1%	9.2 г/г -0.3%	0.9%	3.6	Отчёт (PDF)
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	2.0 г/г -23.9% г/г -23.9%	0.2 г/г -61.1% г/г -61.1%	0.2 г/г 11.9% г/г 11.9%	0.5 г/г -42.3% г/г -42.3%	0.1 г/г -69.3% г/г -69.3%	0.6	-0.4	20.3 г/г —	9.0 г/г —	6.2%	3.6	Отчёт (PDF)
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	2.3 г/г -12.0% г/г -12.0%	0.4 г/г -44.9% г/г -44.9%	0.2 г/г 15.5% г/г 15.5%	0.6 г/г -30.6% г/г -30.6%	0.3 г/г -43.0% г/г -43.0%	0.4	-0.4	20.5 г/г 6.7%	9.1 г/г 2.0%	12.1%	3.6	Отчёт (PDF)
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	2.4 г/г 10.7% г/г -4.8%	0.5 г/г -2.4% г/г 12.9%	0.2 г/г 10.3% г/г 23.4%	0.7 г/г 0.9% г/г 16.2%	0.2 г/г -12.3% г/г -20.2%	0.7	-0.4	20.7 г/г 10.1%	9.2 г/г 8.8%	14.6%	3.6	Отчёт (PDF)
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	2.5 г/г -7.9% г/г -7.9%	0.4 г/г -43.8% г/г -43.8%	0.2 г/г 13.2% г/г 13.2%	0.7 г/г -32.8% г/г -32.8%	0.2 г/г -64.2% г/г -64.2%	0.7	-0.4	19.6 г/г 4.7%	9.2 г/г 8.4%	—	3.2	Отчёт (PDF)
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	PARTIAL	2.6 г/г — г/г —	0.6 г/г — г/г —	0.2 г/г — г/г —	0.8 г/г — г/г —	0.5 г/г — г/г —	0.6	-0.4	— г/г —	— г/г —	—	2.9	Ссылка
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	2.6 г/г — г/г —	0.6 г/г — г/г —	0.2 г/г — г/г —	0.8 г/г — г/г —	0.5 г/г — г/г —	0.4	-0.3	19.2 г/г —	9.0 г/г —	22.4%	2.9	Отчёт (PDF)
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	2.6 г/г — г/г —	0.4 г/г — г/г —	0.2 г/г — г/г —	0.6 г/г — г/г —	0.3 г/г — г/г —	1.0	-0.2	18.8 г/г —	8.4 г/г —	18.1%	2.5	Отчёт (PDF)
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	-1.1 г/г — г/г —	-0.2 г/г — г/г —	-0.2 г/г — г/г —	-0.4 г/г — г/г —	-0.2 г/г — г/г —	-0.4	0.3	18.8 г/г —	8.5 г/г —	9.3%	2.4	Отчёт (PDF)
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	3.9 г/г — г/г —	1.0 г/г — г/г —	0.4 г/г — г/г —	1.4 г/г — г/г —	0.7 г/г — г/г —	1.1	-0.7	17.4 г/г —	7.4 г/г —	—	2.4	Отчёт (PDF)

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн ₽)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн ₽)

Чистый долг / ден. средства (млн ₽)

Год	Добыча, млн бнэ
2025	1 832 −3.6%
2024	1 900

Качество / корпоративное управление

Дисконт к потенциалу −30% (множитель 0.70)

Потенциал этой компании в рэнкинге понижается на коэффициент качества/управления — по сигналам ниже. Это снижает приоритет «дешёвых, но проблемных» имён.

Госкомпания: ограниченное раскрытие, риски управления в интересах государства (−30%)

Цена ключевого сырья — Urals

Текущее 98спот к LTM +28%

Потенциал к ценам на сырьё

Нефтяная модель: проекция EBITDA на баррель с учётом налогов. Только часть движения цены Urals доходит до EBITDA — остальное забирают НДПИ/налоги (≈75% на марже). Добыча × net-of-tax × Δцены → EBITDA → консервативная (min спот / среднее) → целевая капитализация при текущем EV/EBITDA.

Потенциал (консерв.): +41% · спот +68% · 3 года +13%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → консерв. EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (последний год)
Выручка	8.24 трлн ₽
EBITDA	2.06 трлн ₽
Денежные затраты (выручка − EBITDA)	6.18 трлн ₽
2 · Цена нефти Urals ($/барр.)
Спот	$97.7
Средняя за LTM	$76.6
Средняя за 3 года	$80.4
3 · Проекция EBITDA (net-of-tax, на баррель)
Добыча, млн барр./год · Frontier 2025 (mln boe)	1,832
Доля Δцены после налогов (НДПИ)	25%
Эффект цены на EBITDA — спот	768.5 млрд ₽
Эффект цены на EBITDA — 3 года	143.8 млрд ₽
= Спот-EBITDA (LTM + эффект)	2.82 трлн ₽
= EBITDA по 3-летним ценам	2.20 трлн ₽
= EBITDA по среднему (спот + 3 года)/2	2.51 трлн ₽
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее(спот, 3 года))	2.51 трлн ₽
5 · Оценка → целевая капитализация
EV/EBITDA (текущий)	3.8x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	9.61 трлн ₽
Чистый долг	3.57 трлн ₽
Целевая капитализация = EV − чистый долг	6.03 трлн ₽
Текущая капитализация	4.29 трлн ₽

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = +41%

Рост выручки и ускорение

Рост замедляется ▼

Рост выручки за последний год -19% против +11% годом ранее — сдвиг -29.4 п.п. CAGR за 3 года —.

рост выручки по годам: 2023 +5% · 2024 +11% · 2025 -19%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

Дивидендный потенциал

Потенциал по дивидендной модели: -61%

Прогноз выплаты считается от сглаженной прибыли × payout, с ограничением по свободному денежному потоку (девелоперы исключены — эскроу) и полом по недавнему факт. дивиденду (компании держат выплату, пока прибыльны). Справедливая дивдоходность = ключевая ставка + исторический спред доходности к ставке (так растущие компании, исторически торговавшиеся ниже ставки, получают более высокий потенциал). Потенциал = справедливая цена / текущая − 1.

1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике)
Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год)	544 млрд ₽
Доля прибыли на дивиденды (payout)	47%
Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.)	13.83 ₽
= Прогноз дивиденда на акцию	13.83 ₽
2 · Справедливая доходность (спред к ставке)
Ключевая ставка ЦБ	14.2%
Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.)	-7.6 п.п.
= Справедливая дивдоходность	10.8%
3 · Оценка → потенциал
Текущая цена	346 ₽
Прогнозная дивдоходность	4.0%
Справедливая цена (по див.)	136 ₽

Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.

История дивидендов

Выплачено за 12 мес: 13.83 ₽/акц. · 4.0%

Год выплаты	Дивиденд /акц.
2026	13.83 ₽
2025	51.15 ₽
2024	59.78 ₽
2023	38.36 ₽
2022	23.63 ₽
2021	24.97 ₽
2020	18.07 ₽
2019	26.67 ₽

Выплаты по периодам

Период	Отсечка	/акц.
2026 q3	2026-07-08	2.27 ₽
2026 q1	2026-01-09	11.56 ₽
2025 q3	2025-07-17	14.68 ₽
2025 q1	2025-01-09	36.47 ₽
2024 q3	2024-07-08	29.01 ₽
2024 q1	2024-01-10	30.77 ₽
2023 q3	2023-07-07	17.97 ₽
2023 q1	2023-01-10	20.39 ₽
2022 q3	2022-07-07	23.63 ₽
2021 q4	2021-10-07	18.03 ₽

Дивиденды

Нет строк по дивидендам для этого эмитента.

Микроструктура торгов: стакан и лента

Доля объёма, инициированного покупателями (переходили спред):
1д: 51% buy — баланс5д: 51% buy — баланс20д: 50% buy — баланс

Айсберг-уровни за последний день: 16 на покупку (bid) и 32 на продажу (ask); крупнейший — ask 355.95 (исполнено ×6.0 от показанного, 108 дозаливов).
Робо-клипы (повторяющийся характерный размер заявки): 4 bid / 4 ask; крупнейший — ask 874 лот. ×662 появлений на 181 ценах. Пинг-щупы (1-2 лота, типичный поиск айсбергов): bid ×982, ask ×1068.

День	Инициатива покупателей	Айсберги bid/ask	Роботы bid/ask	Сделок
23.07	51%	16/32	4/4	100,660
22.07	53%	11/9	13/9	79,836
21.07	52%	2/4	13/14	60,877
20.07	51%	0/0	18/8	68,080
17.07	47%	3/0	11/12	53,314

Источник: L2-стакан и лента (основная сессия TQBR, ~23 ликвидные бумаги). Сторона сделки — агрессор, переходивший спред. Айсберг — уровень, где исполнено кратно больше показанного объёма с регулярными дозаливами. Робо-клип — некруглый размер заявки, появляющийся сотни раз на десятках цен за день (почерк алгоритма, мигрирующего за ценой); пинг — 1-2-лотовые заявки-щупы. Обновление — ночью по итогам дня.

Корпоративные события

02.03.26	Раскрытие	★ ▲ Присвоение или изменение рейтинга эмиссионных ценных бумаг эмитента рейтинговым агентсвом на основании договора Рейтинг финансового инструмента ПАО «Роснефть» был присвоен на уровне AAA(RU) 2 марта 2026 года. Рейтинг касается биржевых облигаций серии 005P-01 с регистрационным номером 4B02-01-00122-A-005P.
22.07.26	Существенный факт	Сведения, оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость его эмиссионных ценных бумаг 22 июля 2026 года ПАО «НК «Роснефть» не приобрело облигации по требованию владельцев, так как не было предъявлено ни одной облигации к выкупу, что не оказало влияния на финансовые показатели компании.
20.07.26	СД / Собрание	Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО «Роснефть» утвердил изменения в Политику Компании по инновационной деятельности. Решение было принято на заочном голосовании 16 июля 2026 года, кворум был соблюден.
01.07.26	Выкуп	Приобретение (наступление оснований для приобретения) размещенных эмитентом облигаций ПАО «НК «Роснефть» планирует приобрести свои биржевые облигации серии 002Р-11 по цене 100% от номинальной стоимости с дополнительной выплатой накопленного купонного дохода. Срок оплаты облигаций установлен на 22.07.2026, а период предъявления облигаций к приобретению - с 13.07.2026 по 17.07.2026.

Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.

В портфелях БПИФ акций

Бумага в раскрытых топ-10 у 1 из 17 фондов, суммарно ≈53 млн ₽. За месяц: вышла из топ-10 — 1.

Фонд	УК	Вес	≈Позиция	Δ веса м/м	Раскрытие
DIVD ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций	ДОХОДЪ	5,98%	53 млн ₽	—	29.05.2026
SBPS Первая – Фонд Моя цель 2035	Первая	вышла из топ-10 (было 3.51%)			29.05.2026

Источник: месячные раскрытия составов фондов (investfunds), СЧА — дневная. В раскрытии только топ-10 позиций фонда: отсутствие фонда в списке не означает отсутствие позиции. Изменение веса включает и переоценку, и сделки. Потоки в/из фондов и беты — в мониторе фондов на странице региона RU.

Упоминания в инвестиционных кругах

Содержательные упоминания за 7 дней: 1, за 30 дней: 3 (1 позитив, 1 негатив) — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 21 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.

Олег Кузьмичев: Инвест вести #218: Дно близко 2026-07-19
[32:32] Короли комментариев, что ли? Роснефть. (+ ещё 2 фрагм.) открыть
Invest Heroes 2026-07-16 19:22
▲ …ерно в два раза меньше, чем эффект на EBITDA Газпромнефти. Из нефтяников наиболее устойчива к атакам на НПЗ Роснефть У Роснефти на территории РФ работают 13 крупных НПЗ (Туапсинский, Комсомольский, Новокуйбышевский,… открыть
Granite Trade 2026-07-08 07:53
▼ …я сосуд и если смотреть академично, длинные ОФЗ важнее для оценки акций, а не ключевая ставка. Компании: 1)Роснефть: последний день с дивидендом Компания заплатит 2,27 рублей дидиденда или 0,7% доходности. Это неинтер… открыть
Совкомбанк Инвестиции 2026-06-02 16:32
▲ Роснефть (ROSN) — рост рентабельности на фоне ценового импульса Несмотря на снижение выручки на 11% г/г, EBIT… открыть
Альфа-Инвестиции 2026-06-02 13:23
Роснефть: прибыль просела, но всё могло быть хуже 🤔 Компания поделилась отчётом по международным стандартам з… открыть
Совкомбанк Инвестиции 2026-05-28 16:38
РОСНЕФТЬ (ROSN): превью отчета по МСФО ЗА 1K26. До конца месяца мы ожидаем, что компания опубликует отчётнос… открыть
Granite Trade 2026-05-12 08:27
…е доходы будут расти еще сильнее, нефть за апрель и май пока складывается выше мартовской нефти. Компании: 1)Роснефть: ждем дивидендов Сегодня компания проводит совет директоров, где будут обсуждаться дивиденды. Компани… открыть
Совкомбанк Инвестиции 2026-04-01 16:43
▼ Роснефть (ROSN): ревью отчета по МСФО за 2025 год По итогам 2025 года Роснефть продемонстрировала снижение кл… открыть
Granite Trade 2026-04-01 08:08
…ет от роста цен на нефтепродукты. При сохранении конъюнктуры может быть идея, но пока наблюдаю со стороны. 4)Роснефть: манифест Игоря Ивановича Компания отчиталась по МСФО за 2025 год. Выручка упала на 18,8% г/г до 8,2… открыть
Совкомбанк Инвестиции 2026-03-26 18:10
Роснефть (ROSN): превью отчета по МСФО за 2025 год Мы ожидаем, что до конца месяца компания опубликует МСФО о… открыть

Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Роснефть (ROSN): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

РОСН (Роснефть) — российская вертикально-интегрированная нефтегазовая компания, занимающаяся разведкой, добычей, переработкой и продажей сырой нефти, природного газа и нефтепродуктов.

Роснефть (ROSN) RUB