Сургутнефтегаз (прив.) (SNGSP): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 2.0%.

Сургутнефтегаз (прив.) (SNGSP): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Q: Сургутнефтегаз (прив.) (SNGSP): рыночная капитализация?

Капитализация — 938.7 млрд RUB.

График цены

42.54 RUBДень -0.77%

Ключевые параметры

Рынок

Цена

42.54 RUB · -0.77%

Капитализация

938.7 млрд RUB

Рост

Δ выручка г/г

—

Δ EBITDA г/г

—

Мультипликаторы

P/E (LTM)

—

P/B (FY)

0.1x

P/E (анн.)

EV/EBITDA (LTM)

—

EV/EBITDA (анн.)

1.2x

Денежная доходность

Див. доходность

2.0%

Доходность FCF (LTM)

3.4%

Ликвидность

Оборот за день (MOEX)

1.7 bln RUB

акции: connector/market_inputs

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд RUB, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд RUB	Опер. прибыльмлрд RUB	Аморт. и износмлрд RUB	EBITDAмлрд RUB	Чистая прибыльмлрд RUB	Операц. ДДСмлрд RUB	Капекс + M&Aмлрд RUB	Активымлрд RUB	Капиталмлрд RUB	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд RUB	Источник
2025-12-31	FY 2025 (12M)	PARTIAL	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г -127.2% г/г -127.2%	—	—	9096.8 г/г -4.9%	7942.0 г/г -4.5%	-3.2%	≈ -196.5	Ссылка
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	PARTIAL	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	—	—	8981.3 г/г 7.8%	7769.8 г/г 3.7%	—	≈ -196.5	Ссылка
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	PARTIAL	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	-439.7 г/г -263.7% г/г -263.7%	—	—	9053.5 г/г 6.7%	7877.8 г/г 1.7%	-21.7%	≈ -196.5	Ссылка
2024-12-31	FY 2024 (12M)	PARTIAL	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	783.4 г/г -30.2% г/г 63.1%	—	—	9562.0 г/г 18.9%	8314.1 г/г 17.3%	11.7%	≈ -196.5	Ссылка
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	PARTIAL	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	-128.7 г/г -83.4% г/г -83.4%	—	—	8333.2 г/г 12.5%	7490.7 г/г 13.4%	3.7%	≈ -196.5	Ссылка
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	PARTIAL	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	268.5 г/г — г/г —	—	—	8487.8 г/г —	7742.8 г/г —	14.5%	≈ -196.5	Ссылка
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	1363.4 г/г — г/г —	297.9 г/г — г/г —	14.3 г/г — г/г —	312.2 г/г — г/г —	480.2 г/г — г/г —	444.8	-426.0	8039.9 г/г —	7086.7 г/г —	19.3%	-197.0	Отчёт (PDF)
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	939.1 г/г — г/г —	236.2 г/г — г/г —	265.1 г/г — г/г —	501.3 г/г — г/г —	841.9 г/г — г/г —	150.4	-126.7	7409.0 г/г —	6607.0 г/г —	—	-68.9	Отчёт (PDF)

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2023-12-31

Чистый долг	-196 955
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	64 273
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	1 447
− Денежные средства	262 675

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн ₽)

Денежный поток

FCF (млн ₽)

Чистый долг / ден. средства (млн ₽)

Оценка привилегированных акций (SNGSP) через валютную кубышку

Потенциал SNGSP (через кубышку): +2%

По уставу дивиденд префа = 10% чистой прибыли по РСБУ, делённые на 25% уставного капитала (это 7,09% прибыли на 7,702 млрд префов), но не меньше дивиденда по обыкновенной акции. Прибыль определяется переоценкой валютного депозита. Оцениваем по справедливой дивдоходности 12.4% от ожидаемого дивиденда (нефтегаз + кубышка). Константы депозита/ставок обновляются раз в год (2027 cycle (dividend 2027 by FY2026) — deposits anchored to the audited 31.12.2025 balance sheet, FX sensitivity and tax rate recalibrated on FY2024/FY2025 (2026-08-11)).

1 · Валютная «кубышка»
Валютная часть (по чувствительности прибыли к курсу)	3881 млрд ₽
Депозит в рублях (RUB)	1843 млрд ₽
Итого (сверено с балансом на 31.12.2025)	5724 млрд ₽
Курс USD/RUB: сейчас 82.51 vs якорь 31.12.2025 78.23	+5.5%
2 · Прибыль от кубышки (тек. год)
Валютная переоценка депозита	213 млрд ₽
Проценты по RUB-депозиту (RUONIA)	292 млрд ₽
Проценты по валютной части	19 млрд ₽
= Эффект на прибыль (до налога)	524 млрд ₽
3 · Ожидаемый дивиденд SNGSP
Дивиденд за тек. год (нефтегаз + кубышка)	5.91 ₽
Дивиденд нормализованный (будущий)	5.68 ₽
Средний прогнозный дивиденд	5.79 ₽
4 · Оценка по справедливой доходности
Справедливая дивдоходность (история)	12.4%
Целевая цена (с дисконтом к отсечке)	43.2 ₽
Текущая цена SNGSP	42.53 ₽
5 · Проверка по уставной формуле: дивиденд за 2026 г. от курса на 31.12
Чистая прибыль РСБУ = 500 + 33.1 × (курс − 78.23), млрд ₽	калибровка на 2024–2025
курс 70.00	2.09 ₽ · 5% (1.17–3.02 ₽)
курс 75.00	3.62 ₽ · 9% (2.70–4.54 ₽)
курс 78.23	4.61 ₽ · 11% (3.69–5.53 ₽)
курс 82.51 (сейчас)	5.91 ₽ · 14% (4.99–6.83 ₽)
курс 85.00	6.67 ₽ · 16% (5.75–7.59 ₽)
курс 90.00	8.20 ₽ · 19% (7.28–9.12 ₽)
курс 100.00	11.25 ₽ · 26% (10.33–12.17 ₽)

Потенциал = целевая цена ÷ текущая − 1 = +2%

Живые входные данные: курс USD/RUB и цена SNGSP. Блок 5 — независимая проверка: та же уставная формула, но прибыль взята не из размеров депозитов, а из регрессии по двум последним аудированным годам РСБУ (2024: +923 млрд ₽ при курсе +11,99; 2025: −251 млрд ₽ при курсе −23,45). В скобках — диапазон при базовой прибыли 400–600 млрд ₽. Расхождение блоков 3 и 5 означает расхождение в оценке недивидендного «ядра» прибыли, а не в формуле.

Год выплаты	Дивиденд /акц.
2026	0.85 ₽
2025	8.50 ₽
2024	12.29 ₽
2023	0.80 ₽
2022	4.73 ₽
2021	6.72 ₽
2020	0.97 ₽
2019	7.62 ₽

Период	Отсечка	/акц.
2026 q3	2026-07-15	0.85 ₽
2025 q3	2025-07-16	8.50 ₽
2024 q3	2024-07-17	12.29 ₽
2023 q3	2023-07-18	0.80 ₽
2022 q3	2022-07-18	4.73 ₽
2021 q3	2021-07-16	6.72 ₽
2020 q3	2020-07-16	0.97 ₽
2019 q3	2019-07-16	7.62 ₽
2018 q3	2018-07-17	1.38 ₽
2017 q3	2017-07-17	0.60 ₽

Микроструктура торгов: стакан и лента

Доля объёма, инициированного покупателями (переходили спред):
1д: 39% buy — продавцы5д: 47% buy — баланс20д: 49% buy — баланс

Айсберг-уровни за последний день: 1 на продажу (ask); крупнейший — ask 43.62 (исполнено ×3.1 от показанного, 25 дозаливов).
Робо-клипы (повторяющийся характерный размер заявки): 7 bid / 8 ask; крупнейший — bid 125 лот. ×371 появлений на 154 ценах. Пинг-щупы (1-2 лота, типичный поиск айсбергов): bid ×839, ask ×887.

День	Инициатива покупателей	Айсберги bid/ask	Роботы bid/ask	Сделок
10.08	39%	0/1	7/8	27,334
07.08	49%	1/0	13/12	21,691
06.08	47%	0/0	8/6	17,065
05.08	50%	0/1	12/6	24,117
04.08	50%	0/1	9/11	45,966

Источник: L2-стакан и лента (основная сессия TQBR, ~23 ликвидные бумаги). Сторона сделки — агрессор, переходивший спред. Айсберг — уровень, где исполнено кратно больше показанного объёма с регулярными дозаливами. Робо-клип — некруглый размер заявки, появляющийся сотни раз на десятках цен за день (почерк алгоритма, мигрирующего за ценой); пинг — 1-2-лотовые заявки-щупы. Обновление — ночью по итогам дня.

Упоминания в инвестиционных кругах

Содержательные упоминания за 7 дней: 1 (1 позитив), за 30 дней: 4 (4 позитив) — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 3 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.

Совкомбанк Инвестиции 2026-08-10 18:14
▲ …я позиций инвесторами под ожидаемые результаты за первое полугодие. ➡️Лидерство на фоне валютных колебаний — SNGSP Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» продемонстрировали лучшую динамику в секторе благодаря ослабле… открыть
Совкомбанк Инвестиции 2026-08-03 16:39
▲ …даний (наш предварительный прогноз — 345 руб. на акцию). ➡️Лидер прошлой недели на фоне валютной динамики — SNGSP Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (SNGSP) продемонстрировали лучшую динамику на фоне ослабления… открыть
Совкомбанк Инвестиции 2026-07-27 14:54
▲ …дизельного топлива и бензина из РФ, подталкивающие мировые цены вверх. ➡️Тактическая идея и защитный профиль SNGSP Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (SNGSP) сохраняют статус привлекательного актива, динамика ко… открыть
Совкомбанк Инвестиции 2026-07-13 15:54
▲ …пкие компании с отрицательной долговой нагрузкой, по оценке аналитиков, могут чувствовать себя лучше рынка. 🔵SNGSP — в фокусе из-за дивидендного и операционного потенциала По SNGSP триггером снижения прошлой неделистал… открыть
Совкомбанк Инвестиции 2026-06-30 14:18
▲ …сь год. 🔵Внутри сектора сохраняется выраженная дифференциация Лучше сектора вторую неделю подряд выглядит SNGSP: на фоне ослабления рубля бумага показала рост на 2,1%, тогда как большинство акций сектора находились п… открыть
Совкомбанк Инвестиции 2026-06-22 18:09
▲ …плуатацию нового газовоза арктического класса, что расширяет экспортные возможности проекта «Арктик СПГ-2». 🔵SNGSP — устойчивость и дивидендная привлекательность Привилегированные акции компании выступают лидером и демо… открыть
Совкомбанк Инвестиции 2026-06-09 18:15
▲ …и РФ исторически формировали большую часть FCF т.е. можно прогнозировать сравнительно высокую дивдоходность. SNGSP — безусловный лидер по дивидендной доходности Ослабление курса рубля на фоне операций в рамках бюджетног… открыть
Совкомбанк Инвестиции 2026-05-18 17:53
▲ …с премией к медиане, выравнивание оценки с отраслевой медианой формирует потенциал для дальнейшего роста. 🔵SNGSP: дивидендная привлекательность при развороте курса валют Краткосрочное давление на акции обусловлено укр… открыть

Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Сургутнефтегаз (прив.) (SNGSP): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Сургутнефтегаз (прив.) (SNGSP) RUB