Газпром нефть (SIBN): какой мультипликатор P/E?

P/E — 7.2x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Газпром нефть (SIBN): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 12.3%.

Газпром нефть (SIBN): рыночная капитализация?

Капитализация — 2700.9 млрд RUB.

Газпром нефть (SIBN): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

«Газпром нефть» – нефтяная компания группы «Газпром»: добыча в Западной Сибири и Арктике, НПЗ в Омске, Москве и Ярославле, крупная сеть АЗС.

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд RUB, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд RUB	Опер. прибыльмлрд RUB	Аморт. и износмлрд RUB	EBITDAмлрд RUB	Чистая прибыльмлрд RUB	Операц. ДДСмлрд RUB	Капекс + M&Aмлрд RUB	Активымлрд RUB	Капиталмлрд RUB	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд RUB	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	1022.2 г/г 15.6% г/г 15.6%	241.9 г/г 163.0% г/г 163.0%	115.8 г/г 3.3% г/г 3.3%	357.7 г/г 75.3% г/г 75.3%	195.1 г/г 182.5% г/г 182.5%	170.2	-109.8	7278.6 г/г 17.4%	3272.3 г/г 4.1%	23.9%	1889.0	Отчёт (PDF)
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	858.0 г/г -3.7% г/г -3.7%	153.1 г/г 35.8% г/г 35.8%	110.4 г/г 1.6% г/г 1.6%	263.6 г/г 19.0% г/г 19.0%	100.4 г/г -5.2% г/г -5.2%	123.0	-132.7	6783.7 г/г 11.9%	3252.0 г/г 1.3%	12.5%	1820.9	Отчёт (PDF)
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	903.6 г/г -12.0% г/г -14.9%	109.8 г/г -36.8% г/г -21.9%	141.4 г/г 1.7% г/г -13.0%	251.3 г/г -21.0% г/г -17.1%	9.3 г/г -48.8% г/г -91.4%	171.0	-249.3	6453.9 г/г 5.1%	3149.2 г/г -0.6%	8.1%	1657.1	Отчёт (PDF)
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	928.4 г/г -8.9% г/г -8.9%	114.7 г/г -20.8% г/г -20.8%	116.5 г/г 0.3% г/г 0.3%	231.2 г/г -11.4% г/г -11.4%	72.0 г/г 39.2% г/г 39.2%	200.7	-127.9	6377.4 г/г —	3158.7 г/г —	3.0%	1453.0	Отчёт (PDF)
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	884.0 г/г -15.1% г/г -15.1%	92.0 г/г -52.4% г/г -52.4%	112.1 г/г 12.1% г/г 12.1%	204.1 г/г -30.4% г/г -30.4%	69.1 г/г -60.4% г/г -60.4%	149.3	-93.9	6200.3 г/г 4.3%	3142.2 г/г -2.4%	8.7%	1346.0	Отчёт (PDF)
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	890.9 г/г -8.8% г/г -8.8%	112.7 г/г -43.7% г/г -43.7%	108.7 г/г 18.2% г/г 18.2%	221.5 г/г -24.2% г/г -24.2%	105.9 г/г -36.4% г/г -36.4%	100.1	-128.2	6063.5 г/г —	3210.7 г/г —	13.3%	1355.0	Отчёт (PDF)
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	1061.5 г/г 16.5% г/г 7.9%	140.7 г/г -5.9% г/г -22.4%	162.6 г/г 29.1% г/г 70.9%	303.3 г/г 5.9% г/г 9.7%	108.3 г/г -21.5% г/г -34.5%	179.7	-143.6	6140.6 г/г 1.4%	3168.7 г/г 5.8%	—	1303.6	Отчёт (PDF)
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	PARTIAL	1019.2 г/г — г/г —	144.8 г/г — г/г —	116.2 г/г — г/г —	261.0 г/г — г/г —	51.7 г/г — г/г —	219.2	-36.8	— г/г —	— г/г —	—	1059.0	Отчёт (PDF)
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	1041.7 г/г 26.8% г/г 26.8%	193.2 г/г 8.9% г/г 8.9%	100.0 г/г 28.3% г/г 28.3%	293.2 г/г 14.3% г/г 14.3%	174.3 г/г 23.2% г/г 23.2%	252.9	-138.8	5947.5 г/г 14.9%	3220.6 г/г 5.5%	—	892.6	Отчёт (PDF)
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	PARTIAL	977.3 г/г — г/г —	200.1 г/г — г/г —	92.0 г/г — г/г —	292.1 г/г — г/г —	166.5 г/г — г/г —	172.0	-124.9	— г/г —	— г/г —	—	708.2	Отчёт (PDF)
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	983.8 г/г — г/г —	181.2 г/г — г/г —	95.1 г/г — г/г —	276.3 г/г — г/г —	165.4 г/г — г/г —	230.7	-522.4	6053.6 г/г —	2993.7 г/г —	21.1%	305.3	Отчёт (PDF)
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	821.6 г/г — г/г —	177.4 г/г — г/г —	77.9 г/г — г/г —	256.6 г/г — г/г —	141.4 г/г — г/г —	173.4	-127.8	5174.8 г/г —	3051.9 г/г —	—	934.1	Отчёт (PDF)

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2023-12-31

Чистый долг	305 307
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	198 779
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	699 124
− Денежные средства	592 596

Чистый долг / EBITDA LTM: 0.3x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн ₽)

Изменения (г/г)

Денежный поток

Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн ₽)

Чистый долг / ден. средства (млн ₽)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 1.73x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.69x.

год	2021	2023	2024	2025
поток / прибыль	1.81x	1.45x	1.65x	2.42x
начисления, % активов	-8.5%	-4.7%	-5.3%	-5.7%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 1.76x прибыли.

чистый долг / EBITDA 1.8x · капвложения 1.3x амортизации · дивиденды 22% свободного потока

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Год	Запасы, mln toe
2021	4 100

Год	Добыча, mln toe	в сутки, mln toe
2021	101.44	0.28

Качество / корпоративное управление

Дисконт к потенциалу −9% (множитель 0.91)

Потенциал этой компании в рэнкинге понижается на коэффициент качества/управления — по сигналам ниже. Это снижает приоритет «дешёвых, но проблемных» имён.

Контролируется GAZP (дисконт 0.82); миноритарий несёт половину того же риска (−9%)

Цена ключевого сырья — Urals

Текущее 102спот к LTM +70%

Потенциал к ценам на сырьё

Нефтяная модель, две ноги: нефть и переработка. Добыча жидких в России × Δ(цена Urals в рублях) даёт нефтяную ногу, переработка на российских НПЗ × Δ(экспортный крек в рублях) — вторую; объёмы из раскрытия компаний. В спот-сценарии Brent идёт по фьючерсной кривой, а сверхмаржа переработки затухает с полупериодом 9 мес.; базовые цены взяты за тот же период, что и базовая EBITDA. Urals берётся официальный (Минэкономразвития, котировки Argus), а не Brent со сдвигом. Коэффициенты (30% и 80%) оценены по панели шести компаний, а не заданы из налоговой ставки. Дальше — консервативная EBITDA (min спот / среднее) → целевая капитализация при трёхлетней медиане EV/EBITDA. Переоценка гасится, если мультипликатор упал из-за роста EBITDA, а не из-за цены — иначе рост прибыли считался бы дважды.

Курс USD/RUB: спот 81 vs средн. за LTM 79 → ×1.03 (рубль слабее → больше ₽-выручки); применён к долларовым ценам сырья (золото в ₽ — без поправки).

Потенциал (консерв.): +71% · спот +131% · 3 года +12%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → консерв. EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM по 2026-06-30)
Выручка	3.71 трлн ₽
EBITDA	1.10 трлн ₽
Денежные затраты (выручка − EBITDA)	2.61 трлн ₽
2 · Цена нефти Urals ($/барр.)
Спот	$94.8
Средняя за LTM	$60.0
Средняя за 3 года	$65.2
Источник цены	Минэк 2024-05…2026-09 (29 мес.); до 2024-05 — оценка по медиане дисконта 10.89 $
Brent сейчас (для сравнения)	$104.9
Brent в спот-сценарии: среднее на 12 мес. по фьючерсам (фьючерсы BR Мосбиржи на 7 мес., хвост 5 мес. по форме кривой ICE)	$98.9
Urals в рублях за баррель — спот / LTM / 3 года	7,952 ₽ / 4,669 ₽ / 5,572 ₽
3 · Экспортный крек (₽/барр. переработки)
Спот / LTM / 3 года	6,786 ₽ / 3,447 ₽ / 3,492 ₽
В спот-сценарии: среднее на 12 мес., сверхмаржа затухает с полупериодом 9 мес.	5,642 ₽
4 · Проекция EBITDA: две ноги
Добыча жидких в РФ, млн барр./год · жидкие РФ: ОЦЕНКА: 1П2025 38,32 млн т × 2 (один источник, с долей в СП); годовой цифры в релизах нет	562
Переработка на НПЗ в РФ, млн т/год	41
Коэффициенты: нефть / крек (оценены по панели)	30% / 80%
Нога нефти — спот	468.8 млрд ₽
Нога переработки — спот	525.0 млрд ₽
Эффект цены на EBITDA — спот	993.8 млрд ₽
Эффект цены на EBITDA — 3 года	162.8 млрд ₽
= Спот-EBITDA (LTM + эффект)	2.10 трлн ₽
= EBITDA по 3-летним ценам	1.27 трлн ₽
= EBITDA по среднему (спот + 3 года)/2	1.68 трлн ₽
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее(спот, 3 года))	1.68 трлн ₽
5 · Оценка → целевая капитализация
EV/EBITDA (истор. p75)	3.9x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	6.53 трлн ₽
Чистый долг (на 2026-06-30)	1.89 трлн ₽
Целевая капитализация = EV − чистый долг	4.64 трлн ₽
Текущая капитализация	2.71 трлн ₽

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = +71%

Рост выручки и ускорение

Рост замедляется ▼

Рост выручки за последний год -12% против +16% годом ранее — сдвиг -28.5 п.п. CAGR за 3 года +2%.

рост выручки по годам: 2023 +3% · 2024 +16% · 2025 -12%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — история по дням

Текущее 4.1x · 75-й перцентиль за 3 года 4.1x

EV/EBITDA75-й перцентиль за 3 года

Сравнение с аналогами

Группа: Oil & Gas. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (Россия).

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA	EV/EBITDA к рынку компании
Aker BP	глобальные	26,0	3,2x	1,5x
Occidental Petroleum	глобальные	61,8	5,1x	2,5x
Лукойл	Россия	43,6	2,5x	2,5x
Газпром	Россия	32,0	2,9x	2,9x
Татнефть	Россия	17,6	2,9x	2,9x
Роснефть	Россия	49,6	3,3x	3,3x
ConocoPhillips	глобальные	182,4	7,4x	3,6x
Chevron	глобальные	420,8	8,7x	4,2x
Santos	Австралия	20,9	9,6x	4,4x
Whitecap Resources	глобальные	17,4	9,1x	4,4x
Exxon Mobil	глобальные	744,2	10,5x	5,1x
Новатэк	Россия	42,6	8,5x	8,5x
Медиана группы			6,3x	3,4x
Среднее по группе			6,1x	3,8x
Эта компания	Россия	33,0	4,2x	4,2x

Медиана группы 6,3x как торгуется, 3,4x с поправкой на рынок; компания 4,2x — премия 21%.

Среднее по группе 6,1x как торгуется, 3,8x с поправкой; к среднему компания — премия 9%.

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 20% ниже текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,9x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,7x, Индия 18,8x, Индонезия 5,1x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-22, у самой компании — текущий.

Дивидендный потенциал

Потенциал по дивидендной модели: +20%

Прогноз выплаты считается от сглаженной прибыли × payout, с ограничением по свободному денежному потоку (девелоперы исключены — эскроу) и полом по недавнему факт. дивиденду (компании держат выплату, пока прибыльны). Справедливая дивдоходность = ключевая ставка + исторический спред доходности к ставке (так растущие компании, исторически торговавшиеся ниже ставки, получают более высокий потенциал). Потенциал = справедливая цена / текущая − 1.

1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике)
Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год)	377 млрд ₽
Доля прибыли на дивиденды (payout)	68%
Своб. ден. поток (год, OCF − capex) — не лимитирует (леверидж 1.8x)	22 млрд ₽
Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.)	70.62 ₽
= Прогноз дивиденда на акцию	70.62 ₽
2 · Справедливая доходность (спред к ставке)
Ключевая ставка ЦБ	14.0%
Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.)	-4.7 п.п.
= Справедливая дивдоходность	10.5%
3 · Оценка → потенциал
Текущая цена	572 ₽
Прогнозная дивдоходность	12.3%
Справедливая цена (по див.)	687 ₽

Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.

Трёхлетняя модель и IRR есть оговорки

Ожидаемая IRR инвестиции: +11% (медвежий -31% … бычий +52%)

цена через 3 года 620 ₽ (+8% к 572 ₽); дивиденды по дороге 151 ₽ (+26% цены); база — LTM на 2026-06-30 (H1)

Показатель, млн ₽	LTM, факт 12 мес. к 30.06.2026	2027 12 мес. к 30.06	2028 12 мес. к 30.06	2029 12 мес. к 30.06
Выручка	3,71 трлн	4,34 трлн	4,41 трлн	4,48 трлн
Рост выручки	—	+17%	+2%	+2%
EBITDA	1,10 трлн	1,32 трлн	1,33 трлн	1,34 трлн
EBITDA-маржа	29.7%	30.4%	30.1%	29.9%
минус амортизация	484,2 млрд	531,5 млрд	537,1 млрд	542,0 млрд
Операционная прибыль	619,5 млрд	785,3 млрд	792,5 млрд	796,8 млрд
минус проценты, нетто	7,8 млрд за 2023	279,5 млрд	231,2 млрд	211,6 млрд
минус налог	130,1 млрд за 2023	126,4 млрд	140,3 млрд	146,3 млрд
Чистая прибыль	376,8 млрд	379,3 млрд	421,0 млрд	438,9 млрд
Капвложения	619,7 млрд	699,7 млрд	712,1 млрд	722,9 млрд
Капвложения к выручке	16.7%	16.1%	16.1%	16.1%
Свободный поток	45,3 млрд операционный поток минус capex	211,1 млрд	246,0 млрд	257,9 млрд
Чистый долг	1,89 трлн	1,94 трлн	2,08 трлн	2,22 трлн
Чистый долг / EBITDA	1.7x	1.5x	1.6x	1.7x
Дивиденд на акцию	70.62 ₽	44.53 ₽	51.88 ₽	54.40 ₽
Дивдоходность к текущей цене	12.3%	7.8%	9.1%	9.5%

Откуда взят темп выручки

Источник темпа выручки	вес	рост: год 1 · 2 · 3
Цены связанных рынков (Oil & Gas) Нефть Urals (Brent − дисконт Минэка) 85% → +79%; курс ×1.040; затрат за ценой 90% EI1 Commodities_D_Values + курс; Urals = Brent − дисконт Минэка	49%	+17% · 0% · 0%
Фактический темп (ускорение/замедление) LTM г/г -4%; ускорение -0.4 п.п. LTM г/г по отчётности	11%	+2% · +4% · +5%
Прогноз аналитиков по финрезультатам (Консенсус, домов: 7) Терминал «Андромеда» (АО «Эйлер Аналитические Технологии»), модуль FA, источник «Консенсус», выгрузка 15.09.2026. Дата обновления прогноза в терминале — плейсхолдер 01.01.2100, поэтому свежесть консенсуса не подтверждена	40%	+7% · +7% · +7%

Допущения модели

Мультипликатор выхода	EV/EBITDA 3.85x (3.33x…5.63x)
Без ре-рейтинга: min(текущий 4.2x, медиана трёх лет 3.9x) — так точнее по замеру на своих рядах (97 имён, 51 281 наблюдение): медианная ошибка на три года 0,32 против 0,36 у сегодняшнего множителя и 0,41 у медианы, и выше сегодняшнего множитель оказывается лишь в 42% случаев. Ре-рейтинг до 5.6x при снижении ставки — бычий сценарий
Вторая оценка: дисконтированный поток	547 ₽ (ставка дисконта 13.1%, длинный темп 4.0%)
Из них 78% стоимости — продлённая стоимость за горизонтом трёх лет
Ключевая ставка по годам	13.2% · 9.8% · 8.1% (средняя за 12 месяцев до конца каждого года модели, а не за календарный год)
Инфляция издержек	6.2% · 5.6% · 5.3%
Дивидендная политика	68% от чистой прибыли, с ограничением по потоку
Инфляция сейчас (факт)	6.3%, на 2026-09-30
Капвложения	доля в выручке держится на уровне базы, но не ниже 80% амортизации: расти иногда можно без стройки, а изнашиваться без ремонта — нет
Амортизация	растёт медленнее выручки — эластичность 0,6: основные средства служат дольше, чем растут продажи
Проценты	валовой долг × (ключевая ставка того года + 1,5 п.п.) минус доход на денежные остатки по 0,85 ставки. Долг перезанимается в номинале, свободный поток после дивидендов копится в кэше и снижает чистый долг
Налог	25% от прибыли до налога, когда она положительна; убыток налогом не кредитуется
Оборотный капитал	нейтрален: FCF = EBITDA − capex − проценты − налог
Корпуправление	множитель качества 0.91 — флаги: controlled_by; к мультипликатору выхода дисконт не применяем — он рыночный и этот риск уже в цене

Модель против прогнозов аналитиков

Строка	модель	аналитики	разница
2027 Консенсус, домов: 7.0 · собрано из 50% 2026 + 50% 2027
Выручка	4,34 трлн	3,99 трлн	1.09x
EBITDA	1,32 трлн	1,10 трлн	1.20x
Чистая прибыль	379,3 млрд	392,9 млрд	0.96x
2028 Консенсус, домов: 3.0 · собрано из 50% 2027 + 50% 2028
Выручка	4,41 трлн	4,18 трлн	1.05x
EBITDA	1,33 трлн	1,14 трлн	1.16x
Чистая прибыль	421,0 млрд	404,4 млрд	1.04x

Сравнение идёт по финрезультатам, а не по целевой цене: цель зависит от мультипликатора и горизонта, а прогноз выручки и EBITDA сопоставим напрямую.

Точность прогноза, проверенная на истории

Проверка прогноза на истории	замеров	медианная ошибка	сдвиг	±20%
Выручка	8	4%	0.98x	88%
EBITDA	6	6%	0.99x	67%
Чистая прибыль	8	23%	0.77x	50%

Модель ставится на каждую прошлую отчётную дату, видит только данные того момента, и её прогноз на год вперёд сравнивается с фактом. Ставка и инфляция берутся фактические — проверяется операционный прогноз, а не угадывание макро.

Независимые оценки на год вперёд: eninvs Company_Forecast — 700 ₽; eninvs DividendPrediction — 354 ₽; Frontier див-модель — 687 ₽; Frontier спот-модель — 979 ₽. Наша на том же горизонте — 662 ₽

Проверки и оговорки

⚠ С домами мы расходимся не в прогнозе, а в базе аренды. По прибыли совпадаем (0.96x), по EBITDA — 1.20x, и наш чистый долг выше их на 828 000 при разрыве EBITDA 214 752 в год, то есть на 3.9 года платежей. Это IFRS 16 против IAS 17: мы держим аренду в долге и в амортизации, дома вычитают её из EBITDA. Ниже EBITDA базы совпадают — поэтому расхождение по EBITDA здесь ничего не говорит о качестве прогноза
⚠ Чистый долг растёт не только из-за дефицита потока: за 3 лет сверх потока и дивидендов прибавлялось 3.2% выручки в год (разброс -7.3…+4.6%) — это новые договоры аренды покупки переоценка. На выручке года 1 — около 138 млрд в год. Этот прирост заложен в прогноз долга: без него модель показывала бы делеверидж там, где долг растёт из года в год
⚠ Формула недосчитывает денег (конверсия 1.12), но доказательств мало: пригодных лет 2, превышение в 2. Поправку вверх не применяем — прогнозный поток и дивиденд занижены
✓ Источники темпа: consensus, market, momentum
✓ CAGR выручки +6%
✓ Маржа года 3 30% внутри исторического диапазона 18%–31%
✓ Чистый долг/EBITDA года 3 1.7x
✓ Дивиденды за три года — 26% текущей цены
✓ IRR +11%
✓ База свежая: отчёт 4-месячной давности
✓ Проверка на истории (6 замеров): медианный промах по EBITDA 1.5 п.п. маржи, в ±5 п.п. попадала в 67% случаев, относительная ошибка 6% при сдвиге 0.99x, выручка 4%
✓ Мультипликатор выхода и дисконтированный поток дают близкие оценки (620 и 547 1.13x); в DCF 78% стоимости приходится на продлённую стоимость
✓ Против прогноза аналитиков на 2027 (7 домов): по выручке 1.09x, по EBITDA 1.20x, по прибыли 0.96x — разрыв по EBITDA объясняется базой аренды
✓ Корпуправление: множитель качества 0.91 (флаги: controlled_by). К мультипликатору выхода дисконт не применяем: он и так рыночный, и рынок этот риск уже держит в цене
✓ Оценка на год вперёд сходится с независимой: Frontier див-модель (0.96x). Сверялись с: eninvs Company_Forecast, eninvs DividendPrediction, Frontier див-модель, Frontier спот-модель

Ход цены переходит в выручку не целиком, а в степени 0.40 — своя оценка по годовым приростам (R² 0.379, замеров 19). Полный ход цены 1.4067, применённый к выручке 1.1679. Налоговая часть затрат при этом идёт за ПОЛНЫМ ходом цены: НДПИ считается от цены, а не от выручки.
Объём взят не из темпа выручки, а отдельно — объёмов нет — рост объёма принят нулевым. Выручка сырьевика почти целиком состоит из цены, поэтому темп выручки как «объём» означал бы, что цена входит в модель дважды.
Цены сырья держатся на текущем споте; 90% денежных затрат следует за ценой продукции (НДПИ, энергия, фрахт), остальное — за инфляцией. Курс уходит на разницу инфляций (ППС), поэтому валютная выручка растёт в рублях и при плоской цене.

Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Цены связанных рынков держатся на текущем уровне, поэтому модель отвечает на вопрос «сколько заработает бизнес и сколько будет стоить, если рынки останутся здесь», а не предсказывает цены.

История дивидендов

Выплачено за 12 мес: 70.62 ₽/акц. · 12.3%

Год выплаты	Дивиденд /акц.
2026	70.62 ₽
2025	44.51 ₽
2024	71.45 ₽
2023	95.10 ₽
2022	85.78 ₽
2021	50.00 ₽
2020	24.82 ₽
2019	26.09 ₽

Выплаты по периодам

Период	Посл. день покупки	/акц.
2026 q4	2026-10-12	42.51 ₽
2026 q3	2026-07-03	28.11 ₽
2025 q4	2025-10-10	17.30 ₽
2025 q3	2025-07-07	27.21 ₽
2024 q4	2024-10-11	51.96 ₽
2024 q3	2024-07-05	19.49 ₽
2023 q4	2023-12-26	82.94 ₽
2023 q3	2023-07-06	12.16 ₽
2022 q4	2022-12-28	69.78 ₽
2022 q3	2022-07-06	16.00 ₽

Дивиденды

Нет строк по дивидендам для этого эмитента.

Упоминания в инвестиционных кругах

Содержательные упоминания за 7 дней: 2 (1 негатив), за 30 дней: 8 (4 позитив, 1 негатив) — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 17 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.

БКС Экспресс 2026-10-19 16:32
▼ …в пользу возможного отката. План: вход в шорт — 0,0578 ₽, стоп-лосс — 0,0583 ₽. Цель снижения — 0,0553 ₽. 🔵 Газпром нефть После дивидендной отсечки цена пока не может преодолеть сопротивление около 579,6 ₽. Это повышае… открыть
Олег Кузьмичев: Инвест вести #231: Дизель есть, можно поесть - ЧЕГО РА 2026-10-17
[9:59] пару месяцев назад там Газпромнефть. (+ ещё 7 фрагм.) открыть
Аналитика Т-Инвестиций 2026-10-12 14:35
▲ …м компания перейдет на более высокий коэффициент выплат при снижении рисков внештатных приостановок на НПЗ. Газпром нефть Последний день для покупки: 12 октября Дивиденд: 42,51 руб. на акцию Доходность к текущим ценам… открыть
Granite Trade 2026-10-12 07:12
▲ …1П 2026. Так что компания остается интересной дивидендной бумагой в моменте, основная выплата еще впереди. 3)Газпромнефть: последний день с дивидендом Компания заплатит 42,5 рублей дивиденда за 1П 2026. Это 6,75% ДД.… открыть
Олег Кузьмичев: Инвест вести #229: Точка в ТБанке, Перевалка в НМТП, Б 2026-10-04
[26:37] Газпром. Ну, в Газпромнефть, кстати, (+ ещё 6 фрагм.) открыть
Linmath Trade 2026-09-29 11:11
▲ …. Тем более это застройщик, а он важен и для государства. Заседание совета директоров/собрание акционеров: 🛢 $SIBN — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 6 мес. 2026г. в размере 42,51 руб.… открыть
Олег Кузьмичев: Инвест вести #228: Выборы, саммиты, иксы 2026-09-27
[1:16] посмотрели, ага, Газпромнефть у меня (+ ещё 3 фрагм.) открыть
Совкомбанк Инвестиции 2026-09-25 11:45
▲ …зпром нефти» После публикации итогов 1П2026 аналитики существенно пересмотрели дивидендные прогнозы по LKOH и SIBN в сторону повышения. В случае «Лукойла» это обусловлено высоким уровнем денежного потока, а для «Газпром… открыть
Invest Heroes: Совместный эфир топ-1 управляющего фондом акций-2026 и 2026-09-22
[43:42] есть Лукойл, Газпромнефть, ты берёшь (+ ещё 2 фрагм.) открыть
Granite Trade 2026-09-21 07:06
▼ …омной. АДГ до власти и реальных решений далеко, а текущая власть в Германии не хочет идти на компромиссы. 2)Газпромнефть: снова удары Вчера прилетело по НПЗ компании под Москвой. На Капотню приходится до половины перер… открыть

Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».

Корпоративные события

01.10.26	СД / Собрание	★ ▲ Решения общих собраний участников (акционеров) На внеочередном собрании акционеров ПАО 'Газпром нефть' принято решение о выплате дивидендов в размере 42,51 руб. на акцию по результатам первого полугодия 2026 года. Дивиденды будут выплачены не позднее 27 октября 2026 года для профессиональных участников и не позднее 18 ноября 2026 года для остальных акционеров.
28.08.26	СД / Собрание	★ ▲ Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО 'Газпром нефть' одобрил выплату дивидендов за первое полугодие 2026 года в размере 42,51 руб. на акцию. Дата определения лиц, имеющих право на получение дивидендов, установлена на 13 октября 2026 года.
14.08.26	Раскрытие	★ Совершение эмитентом сделки, в совершении которой имеется заинтересованность ПАО 'Газпром нефть' заключило сделку по поставке газа на сумму до 725,4 млрд. руб. в период с 2026 по 2041 год. Сделка имеет отношение к 10,69% от консолидированной стоимости активов компании, которая составляет 6,8 трлн. руб.
29.06.26	Раскрытие	★ ▲ Дата определения (фиксации) лиц, имеющих право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента ПАО 'Газпром нефть' объявило, что дата фиксации лиц, имеющих право на получение дивидендов по акциям за 2025 год, установлена на 6 июля 2026 года. Протокол общего собрания акционеров, на котором было принято это решение, датирован 26 июня 2026 года.
28.05.26	Раскрытие	★ ▲ Присвоение или изменение рейтинга эмиссионных ценных бумаг эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора 28 мая 2026 года кредитное рейтинговое агентство присвоило эмиссионным облигациям ПАО 'Газпром нефть' кредитный рейтинг ruAAA. Облигации имеют регистрационный номер 4B02-08-00146-А-004Р и международный код ISIN RU000A10F8V7.
15.10.26	Выкуп	Сообщение об итогах приобретения эмитентом облигаций по требованию их владельцев 14 октября 2026 года ПАО 'Газпром нефть' приобрело 426,8 тыс. облигаций бездокументарной процентной неконвертируемой серии 004Н, выпущенной 12 декабря 2025 года, с дополнительной выплатой накопленного купонного дохода владельцам. Это событие может повлиять на стоимость ценных бумаг эмитента.
14.10.26	Существенный факт	События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг ПАО 'Газпром нефть' приняло решение о возможности полного досрочного погашения биржевых облигаций. Досрочное погашение возможно в даты окончания купонных периодов с 16.04.2027 по 14.01.2028. Облигации серии 005P-13R могут оказать влияние на стоимость ценных бумаг компании.

Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.

Фонд	УК	Вес	≈Позиция	Δ веса м/м	Раскрытие
TRND Т-Капитал Трендовые акции (new)	Т-Капитал	6,50%	32 млн ₽	+6,50 п.п.	31.08.2026
TITR Т-Капитал Акции роста (new)	Т-Капитал	5,53%	17 млн ₽	+5,53 п.п.	31.08.2026

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Газпром нефть (SIBN): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Выпуск	Доходность	Купон	Цена, %	За день	Оборот сегодня, ₽	Ср. оборот 20 дн., ₽	Погашение
Газпнф3P8R	плав.	плав.	100.04	-0.13%	192.6 млн	10.8 млн	12.2026
Газпн3P12R	14.4%	7.75%	99.17	-1.13%	5.4 млн	73.0 млн	12.2026
ГПН005Р-08	плав.	плав.	103.93	+0.00%	1 тыс	2 тыс	оферта 01.2027
Газпн3P10R	плав.	плав.	100.10	-0.02%	100.1 млн	89.8 млн	02.2027
Газпн3P11R	плав.	плав.	99.96	-0.19%	547 тыс	902 тыс	02.2027
Газпн3P14R	плав.	плав.	100.99	-0.04%	2.0 млн	10.2 млн	04.2027
Газпнф3P7R	плав.	плав.	100.10	+0.01%	4.4 млн	10.3 млн	11.2027
Газпнф3P9R	плав.	плав.	100.29	-0.31%	1.2 млн	1.2 млн	12.2027
Газпн3P13R	плав.	плав.	100.24	+0.05%	13.7 млн	20.4 млн	02.2028
Газпнф3P6R	плав.	плав.	100.04	+0.11%	3.5 млн	3.1 млн	04.2028
ГПН005Р-13	—	8.3%	—	—	—	—	04.2028
ГПН005Р-09	9.8%	7.5%	97.29	-1.26%	80 тыс	799 тыс	05.2028
ГПН005Р-10	плав.	плав.	100.19	-0.25%	1.4 млн	1.0 млн	06.2028
Газпнф5P3R	плав.	плав.	100.47	-0.01%	3.2 млн	3.4 млн	11.2028
Газпнф5P4R	плав.	плав.	100.03	-0.22%	9.3 млн	912 тыс	01.2029
Газпнф5P5R	плав.	плав.	99.99	-0.25%	27.0 млн	2.2 млн	02.2029
Газпнф5P1R	9.8%	7.5%	96.00	+0.51%	25.3 млн	15.3 млн	03.2029
Газпнф5P6R	плав.	плав.	100.49	-0.30%	2.8 млн	4.6 млн	03.2029
Газпнф5P2R	плав.	плав.	100.20	+0.01%	8.7 млн	7.9 млн	04.2029
ГПН005Р-07	плав.	плав.	—	—	—	—	04.2029

Газпром нефть (SIBN) RUB

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность