Issuer stock: FEES
ИНН 4716016979
Кредитный рейтинг: AAA(RU) (АКРА) · Профиль на eninvs.com → · Отчётность на e-disclosure →
Кредитные разборы эмитента: календарь платежей, метрики по МСФО/РСБУ, доходности выпусков и наш вердикт. Публикуются в Telegraph и в канале @eninv.
Итоговая оценка: AA/A (сильный) (score 100/100) · основа: консолидированная МСФО 2025
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 1.8x · Долг/Капитал 0.4x | низкая |
| Покрытие процентов | ICR 14.2x | сильное |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 26.6% · чистая маржа 11.1% | высокая |
Источник метрик: eninvs · детальная МСФО (EmitentFinancialData_log_ths)
Промежуточная МСФО (LTM 2026 q2): ND/EBITDA 1.3x, ICR 28.4x, EBITDA-маржа 32.9% — динамика к годовой базе итоговой оценки.
недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-09-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-10-12.
| 2020 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | LTM 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 237.3 | 1181.5 | 1378.7 | 1505.7 | 1834.0 | 1953.0 |
| EBITDA | 110.7 | 332.4 | 384.2 | 85.5 | 488.4 | 642.0 |
| EBITDA-маржа | 46.6% | 28.1% | 27.9% | 5.7% | 26.6% | 32.9% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 69.7 | 182.0 | 222.3 | -93.1 | 304.1 | 365.9 |
| Чистая прибыль | 59.4 | 132.8 | 161.3 | -116.9 | 203.4 | 256.5 |
| Чистая маржа | 25.0% | 11.2% | 11.7% | -7.8% | 11.1% | 13.1% |
| Чистый долг | 197.4 | — | 735.5 | 814.2 | 873.1 | 805.4 |
| Чистый долг / EBITDA | 1.8x | 2.8x | 1.9x | 9.5x | 1.8x | 1.3x |
| Долг / Капитал | 0.3x | — | 0.3x | 0.4x | 0.4x | 0.4x |
| Покрытие процентов (ICR) | 9.6x | 18.8x | 27.7x | -7.1x | 14.2x | 28.4x |
| 2024 q3 | 2024 q4 | 2025 q1 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2025 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 409.0 | 409.0 | 391.4 | 391.4 | 521.2 | 521.2 | 455.3 | 455.3 |
| EBITDA | -45.8 | -45.8 | 231.9 | 122.2 | 164.0 | 164.0 | 157.0 | 157.0 |
| EBITDA-маржа | -11.2% | -11.2% | 59.3% | 31.2% | 31.5% | 31.5% | 34.5% | 34.5% |
| Операц. прибыль (EBIT) | -45.0 | -45.0 | 76.9 | 76.9 | 75.7 | 75.7 | 107.2 | 107.2 |
| Чистая прибыль | -46.7 | -46.7 | 51.7 | 51.7 | 50.6 | 50.6 | 77.7 | 77.7 |
| Чистая маржа | -11.4% | -11.4% | 13.2% | 13.2% | 9.7% | 9.7% | 17.1% | 17.1% |
| Чистый долг | — | 814.2 | — | 790.6 | — | 873.1 | — | 805.4 |
| Долг / Капитал | — | 0.4x | — | 0.4x | — | 0.4x | — | 0.4x |
Полугодия/кварталы как в раскрытии эмитента (второе полугодие - разница годового отчёта и первого). LTM в годовой таблице = сумма последних четырёх кварталов или двух полугодий, если они новее годового отчёта; по LTM же считается блок «Наш анализ».
| 2025 q1 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2025 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 88 997 | 86 638 | 99 796 | 110 604 | 102 003 | 94 812 |
| Чистая прибыль | 58 373 | 20 626 | 74 157 | -52 903 | 52 516 | 12 213 |
Детальная отчётность с портала eninvs.com (EmitentFinancialData_log_ths). ICR = операц. прибыль / процентные расходы (если процентов в отчётности нет - через прибыль до налога). РСБУ головной компании может быть нерепрезентативен для группы — смотрите МСФО.
Последний период (2026 q2): выручка +16% г/г (рост) · EBITDA-маржа 34% · чистый долг +2% г/г
| 2021 q3 | 2023 q2 | 2023 q4 | 2024 q2 | 2024 q4 | 2025 q2 | 2025 q4 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 62 724 | 344 670 | 344 670 | 343 481 | 409 049 | 391 394 | 521 180 | 455 334 |
| EBITDA | 33 050 | 96 057 | 96 057 | 86 036 | -45 788 | 122 189 | 164 017 | 156 983 |
| EBITDA-маржа | 53% | 28% | 28% | 25% | -11% | 31% | 32% | 34% |
| Чистая прибыль | 18 158 | 123 873 | 34 991 | 88 424 | -46 664 | 121 279 | 50 558 | 77 684 |
| Чистый долг | 166 325 | 849 429 | 768 241 | 419 569 | 814 190 | 790 605 | 873 133 | 805 403 |
| FCF | 8 611 | 40 033 | 40 033 | 173 060 | -192 821 | 10 414 | -41 749 | 33 785 |
Источник: eninvs.com (EmitentFinancialData). Периоды — как раскрывает эмитент (квартал/полугодие); видно самый свежий тренд. Чистая прибыль — из детальной отчётности (log_ths).
| выпуск | купон | цена | YTM | G-spread | погашение |
| ФСК РС-22 | 10.00% | 99.00 | 11.63% | -158 б.п. | 2027-07-21 |
| ФСК РС-23 | плавающий (7.02%) | 0.00 | — | 2048-04-27 | |
| ФСК РС-28 | плавающий (7.02%) | 0.00 | — | 2048-04-27 | |
| ФСК РС-26 | плавающий (7.02%) | 0.00 | — | 2048-06-30 | |
| ФСК РС-27 | плавающий (7.02%) | 0.00 | — | 2048-06-30 | |
| ФСК РС-29 | плавающий (7.33%) | 0.00 | — | 2048-09-07 | |
| ФСК РС-30 | плавающий (6.98%) | 0.00 | — | 2048-10-30 | |
| ФСК РС-34 | плавающий (6.98%) | 0.00 | — | 2048-10-30 | |
| ФСК РС-37 | плавающий (6.31%) | 0.00 | — | 2050-03-23 | |
| ФСК РС-38 | плавающий (6.31%) | 0.00 | — | 2050-03-23 | |
| ФСК РС Б2 | 8.45% | 0.00 | — | 2051-10-17 | |
| ФСК РС Б4 | 12.00% | 99.92 | 11.58% | -1 б.п. | 2052-10-23 |
| ФСК РС1Р4 | 6.75% | 78.07 | 16.27% | 35 б.п. | 2035-01-11 |
| ФСК РС1Р5 | 0.01% | 102.94 | — | 2035-04-11 | |
| ФСК РС1Р2 | 6.60% | 0.00 | — | 2035-10-02 | |
| ФСК РС1Р3 | 7.50% | 90.00 | — | 2036-05-21 | |
| ФСК РС1Р6 | 10.00% | 96.32 | 15.74% | 231 б.п. | 2032-08-18 |
| ФСК РС Б5 | 10.00% | 97.07 | 13.91% | 35 б.п. | 2057-08-10 |
| ФСК РС БО7 | 9.70% | 100.00 | — | 2057-09-25 | |
| ФСК РС БО6 | 9.70% | 99.60 | 10.38% | -340 б.п. | 2057-09-25 |
| Россети1Р7 | 10.00% | 97.06 | 15.05% | 200 б.п. | 2037-12-08 |
| Россети1Р8 | плавающий (15.30%) | 99.66 | 16.74% (MOEX) | 2038-02-02 | |
| Россет1Р10 | 11.15% | 0.00 | — | 2030-04-16 | |
| Россети1Р9 | 10.44% | 0.00 | — | 2028-04-18 | |
| Россет1Р11 | плавающий | 99.83 | 16.32% (MOEX) | 2029-12-10 | |
| Россет1Р12 | 12.80% | 0.00 | — | 2027-05-25 | |
| Россет1Р13 | плавающий | 99.96 | 15.86% (MOEX) | 2027-07-18 | |
| Россет1Р14 | плавающий | 100.04 | 16.82% (MOEX) | 2026-10-22 | |
| Россет1Р17 | 16.00% | 101.31 | 14.72% | 178 б.п. | 2027-06-07 |
| Россет1Р18 | плавающий | 100.90 | 16.20% (MOEX) | 2032-09-10 | |
| Россет1Р19 | плавающий | 100.19 | 16.01% (MOEX) | 2028-09-13 | |
| sРосет1Р20 | плавающий | 99.58 | 17.14% (MOEX) | 2033-07-20 | |
| Россет1Р22 | премаркет | 100.45 | 16.34% | 63 б.п. | 2029-08-24 |
| sРоссе1Р21 | премаркет | 100.06 | 16.33% | 62 б.п. | 2029-08-24 |
| Россет1Р23 | премаркет | 0.00 | — | 2028-07-05 |
Все выпуски одного эмитента: цена (close MOEX), YTM по реальным потокам (XIRR, как на eninvs.com) и премия к ОФЗ (G-spread) по каждому (выделен разбираемый). У флоатеров и бумаг за месяц до погашения показана доходность MOEX. Таблица «Выпуски в обращении» выше в скрининге - про платежи ближайших 12 месяцев, доходность там считается к оферте.
Источники: ГИР БО ФНС (РСБУ), консолидированная МСФО эмитента, MOEX ISS + BondsGCurve (облигации), analytics.dohod.ru (рейтинги).