Issuer stock: GMKN
ИНН 8401005730
Кредитный рейтинг: ruAAA (Эксперт) · Профиль на eninvs.com → · Отчётность на e-disclosure →
Кредитные разборы эмитента: календарь платежей, метрики по МСФО/РСБУ, доходности выпусков и наш вердикт. Публикуются в Telegraph и в канале @eninv.
Итоговая оценка: AA/A (сильный) (score 100/100) · основа: консолидированная МСФО LTM 2026 H1
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 1.7x · Долг/Капитал 0.9x | низкая |
| Покрытие процентов | ICR 7.5x | сильное |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 44.5% · чистая маржа 23.6% | высокая |
Источник метрик: eninvs · детальная МСФО (EmitentFinancialData_log_ths)
недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-09-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-10-12.
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | LTM 2026 H1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 1316.9 | 1034.7 | 1348.1 | 1189.5 | 1104.1 | 1178.6 |
| EBITDA | 772.2 | 527.7 | 627.3 | 451.2 | 429.1 | 524.1 |
| EBITDA-маржа | 58.6% | 51.0% | 46.5% | 37.9% | 38.9% | 44.5% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 703.9 | 464.8 | 518.3 | 339.1 | 315.9 | 412.2 |
| Чистая прибыль | 512.9 | 358.9 | 268.5 | 172.2 | 198.1 | 277.9 |
| Чистая маржа | 38.9% | 34.7% | 19.9% | 14.5% | 17.9% | 23.6% |
| Чистый долг | 690.2 | 829.9 | 1023.5 | 1068.3 | 904.4 | 911.2 |
| Чистый долг / EBITDA | 0.9x | 1.6x | 1.6x | 2.4x | 2.1x | 1.7x |
| Долг / Капитал | 3.7x | 1.7x | 1.9x | 1.6x | 1.0x | 0.9x |
| Покрытие процентов (ICR) | 34.3x | 15.4x | 9.8x | 4.0x | 4.2x | 7.5x |
| 2023 H1 | 2023 H2 | 2024 H1 | 2024 H2 | 2025 H1 | 2025 H2 | 2026 H1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 552.9 | 793.7 | 509.0 | 680.2 | 564.6 | 543.0 | 635.6 |
| EBITDA | 259.0 | 368.3 | 179.9 | 269.4 | 196.0 | 230.3 | 293.9 |
| EBITDA-маржа | 46.8% | 46.4% | 35.3% | 39.6% | 34.7% | 42.4% | 46.2% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 214.3 | 304.0 | 130.5 | 208.7 | 138.6 | 177.3 | 235.0 |
| Чистая прибыль | 82.6 | 185.9 | 75.3 | 97.0 | 73.5 | 124.6 | 153.3 |
| Чистая маржа | 14.9% | 23.4% | 14.8% | 14.3% | 13.0% | 22.9% | 24.1% |
| Чистый долг | 942.9 | 1023.5 | 1032.9 | 1068.3 | 977.7 | 904.4 | 911.2 |
| Долг / Капитал | 1.8x | 1.9x | 1.7x | 1.6x | 1.4x | 1.0x | 0.9x |
Полугодия/кварталы как в раскрытии эмитента (второе полугодие - разница годового отчёта и первого). LTM в годовой таблице = сумма последних четырёх кварталов или двух полугодий, если они новее годового отчёта; по LTM же считается блок «Наш анализ».
| 2025 q1 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2025 q4 | 2026 q1 | 2026 q2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 257 961 | 198 603 | 203 265 | 247 219 | 282 174 | 260 472 |
| Чистая прибыль | 60 823 | -2 263 | -36 027 | 119 113 | 22 177 | 54 708 |
Детальная отчётность с портала eninvs.com (EmitentFinancialData_log_ths). ICR = операц. прибыль / процентные расходы (если процентов в отчётности нет - через прибыль до налога). РСБУ головной компании может быть нерепрезентативен для группы — смотрите МСФО.
Последний период (2026 H1): выручка +13% г/г (рост) · EBITDA-маржа 46% · чистый долг -5% г/г
| 2022 H2 | 2023 H1 | 2023 H2 | 2024 H1 | 2024 H2 | 2025 H1 | 2025 H2 | 2026 H1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 489 751 | 554 458 | 677 253 | 509 287 | 656 882 | 561 115 | 586 081 | 635 625 |
| EBITDA | 236 315 | 259 005 | 314 942 | 181 840 | 259 880 | 198 828 | 249 265 | 293 872 |
| EBITDA-маржа | 48% | 47% | 46% | 36% | 40% | 35% | 42% | 46% |
| Чистая прибыль | -31 672 | 82 615 | 185 905 | 75 265 | 96 962 | 73 548 | 124 598 | 153 295 |
| Чистый долг | 793 281 | 875 173 | 833 186 | 985 650 | 996 830 | 957 953 | 881 143 | 911 210 |
| FCF | -188 566 | -81 892 | 41 987 | -22 052 | -11 180 | 40 270 | 77 029 | -29 990 |
Источник: eninvs.com (EmitentFinancialData). Периоды — как раскрывает эмитент (квартал/полугодие); видно самый свежий тренд. Чистая прибыль — из детальной отчётности (log_ths).
| выпуск | купон | цена | YTM | G-spread | погашение |
| НорНикБ1P2 | плавающий (9.75%) | 99.97 | — | 2027-10-05 | |
| НорНик БО9 | плавающий | 100.25 | 15.63% (MOEX) | 2028-05-17 | |
| НорНикЗ26Д | 2.80% | 99.70 | погашение через 13 дн., MOEX 2.8% | 2026-10-27 | |
| НорНикБ1P7 | плавающий (15.30%) | 100.09 | 16.21% (MOEX) | 2029-02-28 | |
| НорНик Б10 | плавающий | 100.41 | 15.67% (MOEX) | 2029-09-26 | |
| НорНикБ1P8 | 7.75% | 99.12 | 8.74% | -585 б.п. | 2030-02-23 |
| НорНикБ1P9 | плавающий | 100.80 | — | 2028-04-06 | |
| НорНик1P10 | 7.50% | 109.31 | 4.80% | -1133 б.п. | 2030-05-10 |
| НорНик1P12 | 8.00% | 100.94 | 7.78% | -786 б.п. | 2030-05-24 |
| НорНик1P11 | 7.00% | 100.13 | 2.27% | -924 б.п. | 2030-05-25 |
| НорНик1P13 | 7.75% | 100.41 | 6.04% | -607 б.п. | 2030-07-06 |
| НорНик1P14 | 6.40% | 93.64 | 9.40% | -643 б.п. | 2029-08-26 |
| НорНик1P15 | 7.50% | 100.01 | 7.40% | -550 б.п. | 2030-08-21 |
| НорНик1P16 | 7.00% | 98.01 | 9.01% | -510 б.п. | 2030-12-24 |
| НорНик1P17 | 7.60% | 97.53 | 8.70% | -745 б.п. | 2030-05-26 |
Все выпуски одного эмитента: цена (close MOEX), YTM по реальным потокам (XIRR, как на eninvs.com) и премия к ОФЗ (G-spread) по каждому (выделен разбираемый). У флоатеров и бумаг за месяц до погашения показана доходность MOEX. Таблица «Выпуски в обращении» выше в скрининге - про платежи ближайших 12 месяцев, доходность там считается к оферте.
Источники: ГИР БО ФНС (РСБУ), консолидированная МСФО эмитента, MOEX ISS + BondsGCurve (облигации), analytics.dohod.ru (рейтинги).