Archer-Daniels-Midland (ADM): какой мультипликатор P/E?

P/E — 21.2x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Archer-Daniels-Midland (ADM): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 2.6%.

Archer-Daniels-Midland (ADM): рыночная капитализация?

Капитализация — 37.5 млрд USD.

Archer-Daniels-Midland (ADM): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Компания Archer-Daniels-Midland занимается закупкой, транспортировкой и переработкой сельскохозяйственного сырья, такого как масличные культуры, кукуруза и пшеница, в пищевые ингредиенты, корма для животных и промышленные продукты. Она работает через сегменты, связанные с сельскохозяйственными услугами, переработкой углеводов и производством продуктов питания и кормов.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд USD	Опер. прибыльмлрд USD	Аморт. и износмлрд USD	EBITDAмлрд USD	Чистая прибыльмлрд USD	Операц. ДДСмлрд USD	Капекс + M&Aмлрд USD	Активымлрд USD	Капиталмлрд USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд USD	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	6.4 г/г -69.8% г/г -69.8%	1.1 г/г 290.0% г/г 290.0%	0.3 г/г 0.7% г/г 0.7%	1.4 г/г 142.3% г/г 142.3%	0.9 г/г 314.6% г/г 314.6%	1.1	-0.3	53.5 г/г 2.9%	23.6 г/г 5.1%	15.7%	8.3	Ссылка
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	20.5 г/г 1.6% г/г 1.6%	0.4 г/г 8.8% г/г 8.8%	0.3 г/г 2.1% г/г 2.1%	0.7 г/г 5.8% г/г 5.8%	0.3 г/г 1.0% г/г 1.0%	0.1	-0.2	55.6 г/г 4.1%	22.8 г/г 3.1%	5.2%	10.1	Ссылка
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	18.6 г/г -6.2% г/г -13.7%	0.5 г/г -44.3% г/г -28.5%	0.3 г/г 3.5% г/г 7.0%	0.8 г/г -28.3% г/г -17.8%	0.5 г/г -40.1% г/г -19.6%	-0.3	-0.4	52.4 г/г -1.7%	22.7 г/г 2.5%	4.8%	8.7	Ссылка
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	20.4 г/г 2.2% г/г 2.2%	0.1 г/г 36.1% г/г 36.1%	0.3 г/г 2.8% г/г 2.8%	0.4 г/г 11.9% г/г 11.9%	0.1 г/г 500.0% г/г 500.0%	1.8	-0.3	51.9 г/г -0.5%	22.5 г/г 2.4%	0.6%	8.0	Ссылка
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	21.2 г/г -4.9% г/г -4.9%	0.3 г/г -53.2% г/г -53.2%	0.3 г/г 1.7% г/г 1.7%	0.6 г/г -35.4% г/г -35.4%	0.2 г/г -54.9% г/г -54.9%	4.3	-0.3	52.0 г/г -1.3%	22.4 г/г 1.3%	3.9%	9.6	Ссылка
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	20.2 г/г -7.7% г/г -7.7%	0.4 г/г -60.1% г/г -60.1%	0.3 г/г 2.5% г/г 2.5%	0.6 г/г -45.1% г/г -45.1%	0.3 г/г -59.5% г/г -59.5%	-0.3	-0.3	53.4 г/г -2.6%	22.1 г/г -4.8%	5.3%	11.6	Ссылка
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	21.5 г/г -8.9% г/г -6.4%	0.7 г/г -47.5% г/г -9.3%	0.3 г/г 7.7% г/г 3.6%	1.0 г/г -36.6% г/г -5.7%	0.6 г/г -48.3% г/г 0.4%	0.3	-0.5	53.3 г/г -2.5%	22.2 г/г -8.1%	8.2%	10.9	Ссылка
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	19.9 г/г -8.1% г/г -8.1%	0.1 г/г -89.5% г/г -89.5%	0.3 г/г 10.3% г/г 10.3%	0.4 г/г -69.3% г/г -69.3%	0.0 г/г -97.8% г/г -97.8%	1.3	-0.4	52.2 г/г -5.3%	22.0 г/г -13.0%	0.1%	10.6	Ссылка
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	22.2 г/г -11.7% г/г -11.7%	0.6 г/г -47.3% г/г -47.3%	0.3 г/г 9.2% г/г 9.2%	0.9 г/г -36.7% г/г -36.7%	0.5 г/г -47.6% г/г -47.6%	0.5	-0.4	52.7 г/г -5.0%	22.2 г/г -11.3%	8.6%	11.1	Ссылка
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	21.8 г/г -9.2% г/г -9.2%	0.9 г/г -36.6% г/г -36.6%	0.3 г/г 8.1% г/г 8.1%	1.2 г/г -29.6% г/г -29.6%	0.7 г/г -37.7% г/г -37.7%	0.7	-0.3	54.8 г/г -6.8%	23.2 г/г -6.7%	12.3%	10.5	Ссылка
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	23.0 г/г — г/г —	0.7 г/г — г/г —	0.3 г/г — г/г —	1.0 г/г — г/г —	0.6 г/г — г/г —	2.6	-0.4	54.6 г/г —	24.1 г/г —	14.1%	8.2	Ссылка
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	21.7 г/г — г/г —	1.0 г/г — г/г —	0.3 г/г — г/г —	1.3 г/г — г/г —	0.8 г/г — г/г —	1.0	-0.4	55.1 г/г —	25.3 г/г —	4.4%	8.0	Ссылка
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	25.2 г/г — г/г —	1.1 г/г — г/г —	0.3 г/г — г/г —	1.4 г/г — г/г —	0.9 г/г — г/г —	2.5	-0.3	55.5 г/г —	25.0 г/г —	14.9%	8.4	Ссылка
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	OK	24.1 г/г — г/г —	1.4 г/г — г/г —	0.3 г/г — г/г —	1.7 г/г — г/г —	1.2 г/г — г/г —	-1.6	-0.3	58.8 г/г —	24.9 г/г —	—	10.7	Ссылка

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	8 282
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	1 865
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	7 477
− Денежные средства	1 060

Чистый долг / EBITDA LTM: 2.5x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Прибыль и деньги

Есть на что посмотреть

В типичный год за 2023–2025 операционный поток составлял 1.55x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.85x.

год	2023	2024	2025
поток / прибыль	1.28x	1.55x	5.06x
начисления, % активов	-1.8%	-1.9%	-8.3%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 1.58x прибыли.

чистый долг / EBITDA 3.6x · EBIT покрывает проценты 2.1x · капвложения 1.3x амортизации · дивиденды 35% свободного потока · число акций -5.5% в год

● Чистый долг / EBITDA 3.6x на последний полный год.

● EBIT покрывает проценты 2.1x.

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Цена ключевого сырья — Corn US

Текущее 450спот к LTM +7%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: -1.8% ▲ +0.2 pp за день

Главный драйвер — Corn US +5% к LTM; выручка ×1.07 против затрат ×1.06; EBITDA 3 284→3 776; при 11.9× EV/EBITDA → -2%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	3г к LTM
Corn US (rev)	+30%	450.32	428.73	453.94	+5%	+6%
Food Oils and Oilseeds (rev)	+30%	128.40	117.22	117.48	+10%	+0%
Corn US (input) (cost)	-25%	450.32	428.73	453.94	+5%	+6%
Food Oils (input) (cost)	-25%	128.40	117.22	117.48	+10%	+0%
Wheat US (rev)	+15%	270.00	229.66	250.63	+18%	+9%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	65 804
EBITDA LTM	3 284
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	62 520
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×1.070 (+7%)
= Спот-выручка	70 414
Множитель выручки — 3-летние цены	×1.032 (+3%)
= Выручка по 3-летним ценам	67 911
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.056 (+6%)
= Спот-затраты	66 048
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.035 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам	64 725
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	4 366
= EBITDA по 3-летним ценам	3 186
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	3 776
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль)	11.9x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	45 124
Чистый долг	8 271
Целевая капитализация = EV − чистый долг	36 853
Текущая капитализация	37 536

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -1.8%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2024 Q1	21 847	21 653	+0.9%	1 165	358	—
2024 Q2	22 248	22 591	-1.5%	882	994	-11.2%
2024 Q3	19 937	21 133	-5.7%	396	410	—
2024 Q4	21 498	21 512	-0.1%	953	277	—
2025 Q1	20 175	22 667	-11.0%	640	706	-9.4%
2025 Q2	21 166	21 402	-1.1%	570	299	—
2025 Q3	20 372	20 152	+1.1%	443	131	—
2025 Q4	18 556	20 732	-10.5%	783	419	+86.7%
2026 Q1	20 490	20 217	+1.3%	677	428	+58.1%
2026 Q2	6 386	20 861	-69.4%	1 381	789	+75.0%

Рост выручки и ускорение

Рост стабилен →

Рост выручки за последний год -6% против -9% годом ранее — сдвиг +2.8 п.п. CAGR за 3 года —.

рост выручки по годам: 2024 -9% · 2025 -6%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 6.0x · целевой 75-й перцентиль (3г) 9.9x · LTM среднее 14.9x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Сравнение с аналогами

Группа: consumer (глобальные). Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA
Tyson Foods	глобальные	19,3	10,1x
The Andersons	глобальные	2,2	10,4x
Bunge Global	глобальные	19,6	14,0x
Valvoline	глобальные	4,1	14,2x
Медиана группы			12,2x
Среднее по группе			12,2x
Эта компания	глобальные	37,5	14,0x

Медиана группы 12,2x; компания 14,0x — премия 14%.

Среднее по группе 12,2x; к среднему компания — премия 15%.

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 16% ниже текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 21,1x, Россия 3,7x, ЮАР 5,3x, Казахстан 4,6x, Индия 17,2x, Индонезия 5,2x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-28, у самой компании — текущий.

Дивиденды

Выплаченные

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-08-19	0.52 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.52 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-05-20	0.52 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.52 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-02-17	0.52 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.52 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-11-19	0.51 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.51 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-08-20	0.51 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.51 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-05-21	0.51 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.51 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-02-18	0.51 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.51 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-11-21	0.5 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-08-21	0.5 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-05-15	0.5 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-02-07	0.5 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-11-14	0.45 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.45 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-08-15	0.45 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.45 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-05-16	0.45 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.45 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-02-08	0.45 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.45 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-11-15	0.4 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.4 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-08-16	0.4 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.4 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-05-17	0.4 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.4 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-02-07	0.4 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.4 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2021-11-16	0.37 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.37 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Archer-Daniels-Midland (ADM): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Archer-Daniels-Midland (ADM) USD

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность