Valvoline (VVV): какой мультипликатор P/E?

P/E — 38.1x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Valvoline (VVV): рыночная капитализация?

Капитализация — 3.9 млрд USD.

Valvoline (VVV): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Компания Valvoline Inc. управляет центрами профилактического обслуживания автомобилей, предоставляя услуги по замене масла и другие виды регулярного технического обслуживания в США и Канаде.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлн USD	Опер. прибыльмлн USD	Аморт. и износмлн USD	EBITDAмлн USD	Чистая прибыльмлн USD	Операц. ДДСмлн USD	Капекс + M&Aмлн USD	Активымлн USD	Капиталмлн USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлн USD	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	544.6 г/г 24.1% г/г 24.1%	112.2 г/г 18.5% г/г 18.5%	50.2 г/г 66.2% г/г 66.2%	162.4 г/г 30.0% г/г 30.0%	64.5 г/г 14.2% г/г 14.2%	124.4	-57.1	3481.6 г/г 35.9%	416.7 г/г 32.9%	22.3%	1895.1	Yahoo Finance
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	503.8 г/г 25.0% г/г 25.0%	86.0 г/г 28.6% г/г 28.6%	4.2 г/г -85.2% г/г -85.2%	90.2 г/г -5.4% г/г -5.4%	44.8 г/г 19.1% г/г 19.1%	95.4	-57.8	3421.1 г/г 39.5%	353.1 г/г 42.0%	54.2%	1944.0	Ссылка
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	461.8 г/г 11.5% г/г 11.5%	18.3 г/г -87.3% г/г -87.3%	3.4 г/г — г/г —	21.7 г/г -84.9% г/г -84.9%	-32.8 г/г -135.8% г/г -135.8%	64.8	-57.4	3402.1 г/г 44.8%	307.6 г/г 33.9%	-40.6%	1970.9	Ссылка
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	453.8 г/г 5.6% г/г 4.2%	84.5 г/г 6.2% г/г -37.2%	60.8 г/г 12.7% г/г -25.2%	145.3 г/г 7.7% г/г -32.7%	25.0 г/г -0.4% г/г -72.9%	121.9	-98.9	2670.4 г/г 9.5%	338.5 г/г 82.4%	64.6%	1615.8	Ссылка
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	439.0 г/г 4.2% г/г 4.2%	94.7 г/г 1.4% г/г 1.4%	30.2 г/г — г/г —	124.9 г/г 33.7% г/г 33.7%	56.5 г/г 23.1% г/г 23.1%	86.9	-54.9	2561.6 г/г 7.8%	313.6 г/г 194.5%	26.8%	1326.9	Ссылка
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	403.2 г/г 3.7% г/г 3.7%	66.9 г/г -12.4% г/г -12.4%	28.4 г/г — г/г —	95.3 г/г 24.7% г/г 24.7%	37.6 г/г -9.2% г/г -9.2%	47.2	-51.8	2452.6 г/г -11.2%	248.7 г/г 313.8%	62.9%	1309.0	Ссылка
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	414.3 г/г 11.0% г/г 11.0%	143.8 г/г 129.0% г/г 129.0%	0.0 г/г -100.0% г/г -100.0%	143.8 г/г 64.5% г/г 64.5%	91.6 г/г 187.1% г/г 187.1%	41.2	-53.6	2349.8 г/г -13.3%	229.8 г/г 254.6%	176.4%	1246.2	Ссылка
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	435.5 г/г 12.2% г/г —	134.6 г/г 48.5% г/г —	81.3 г/г 19.3% г/г —	215.9 г/г 40.8% г/г —	92.3 г/г -85.1% г/г —	101.3	-71.4	2438.7 г/г -15.6%	185.6 г/г -8.7%	144.8%	1557.1	Ссылка
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	421.4 г/г 12.0% г/г 12.0%	93.4 г/г 8.0% г/г 8.0%	0.0 г/г — г/г —	93.4 г/г 8.0% г/г 8.0%	45.9 г/г -25.5% г/г -25.5%	75.6	-65.8	2375.6 г/г -20.4%	106.5 г/г -62.7%	73.5%	1357.2	Ссылка
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	388.7 г/г 12.8% г/г 12.8%	76.4 г/г 24.8% г/г 24.8%	0.0 г/г — г/г —	76.4 г/г 24.8% г/г 24.8%	41.4 г/г -96.6% г/г -96.6%	68.3	-44.9	2763.0 г/г -35.4%	60.1 г/г -95.6%	265.2%	1352.7	Ссылка
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	373.4 г/г — г/г —	62.8 г/г — г/г —	24.6 г/г — г/г —	87.4 г/г — г/г —	31.9 г/г — г/г —	19.9	-42.3	2709.3 г/г —	64.8 г/г —	95.2%	1294.8	Ссылка
2023-09-30	FY 2023 (12M)	OK	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	—	—	2889.9 г/г —	203.2 г/г —	581.1%	1317.2	Ссылка
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	376.2 г/г — г/г —	86.5 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	86.5 г/г — г/г —	61.6 г/г — г/г —	-158.5	-46.5	2985.5 г/г —	285.4 г/г —	9.9%	889.5	Ссылка
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	OK	344.5 г/г — г/г —	61.2 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	61.2 г/г — г/г —	1227.3 г/г — г/г —	118.8	-39.5	4280.4 г/г —	1372.4 г/г —	—	-495.3	Ссылка

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	1 895
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	31
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	1 948
− Денежные средства	84

Чистый долг / EBITDA LTM: 4.5x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Прибыль и деньги

Прибыль в основном обеспечена деньгами

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 0.96x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.19x.

год	2021	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	0.96x	0.67x	-0.03x	1.25x	1.41x
начисления, % активов	0.5%	4.1%	50.5%	-2.2%	-3.2%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 4.00x прибыли.

чистый долг / EBITDA 3.2x · капвложения 2.2x амортизации · дивиденды 75% свободного потока · число акций -8.5% в год

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Цена ключевого сырья — WTI (input cost)

Текущее 94спот к LTM +0%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: -98.3% ▼ -0.4 pp за день

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	3г к LTM
WTI (input cost) (cost)	-40%	95.00	71.96	76.60	+32%	+6%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	1 949
EBITDA LTM	399
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	1 550
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×1.000 (+0%)
= Спот-выручка	1 949
Множитель выручки — 3-летние цены	×1.000 (+0%)
= Выручка по 3-летним ценам	1 949
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.152 (+15%)
= Спот-затраты	1 786
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.050 (+5%)
= Затраты по 3-летним ценам	1 627
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	164
= EBITDA по 3-летним ценам	322
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	164
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль)	12.0x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	1 962
Чистый долг	1 895
Целевая капитализация = EV − чистый долг	67
Текущая капитализация	3 877

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -98.3%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2023 Q1	373	351	+6.5%	87	75	+15.8%
2024 Q2	389	361	+7.7%	76	81	-5.6%
2024 Q3	421	372	+13.3%	93	79	+17.6%
2024 Q4	395	383	+3.0%	160	92	+74.3%
2024 Q1	414	395	+5.0%	144	111	+29.4%
2025 Q2	403	405	-0.4%	95	120	-20.9%
2025 Q3	439	408	+7.5%	125	134	-7.1%
2025 Q4	406	413	-1.6%	267	135	+97.3%
2025 Q1	462	416	+11.1%	22	167	-87.0%
2026 Q2	504	428	+17.8%	90	109	-17.6%
2026 Q3	545	453	+20.3%	162	65	+148.0%

Рост выручки и ускорение

Рост замедляется ▼

Рост выручки за последний год +6% против +12% годом ранее — сдвиг -6.5 п.п. CAGR за 3 года +11%.

рост выручки по годам: 2023 +17% · 2024 +12% · 2025 +6%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 10.5x · целевой 75-й перцентиль (3г) 35.5x · LTM среднее 18.1x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Сравнение с аналогами

Группа: Oil refining. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (глобальные).

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA	EV/EBITDA к рынку компании
Par Pacific	глобальные	4,5	4,2x	4,2x
PBF Energy	глобальные	10,3	4,5x	4,5x
REX American Resources	глобальные	1,4	5,8x	5,8x
Delek US	глобальные	4,8	7,3x	7,3x
S-Oil	Корея	14,2	7,3x	7,9x
Sunoco LP	глобальные	10,2	8,2x	8,2x
CrossAmerica Partners	глобальные	0,8	8,7x	8,7x
CVR Energy	глобальные	6,2	8,9x	8,9x
Marathon Petroleum	глобальные	148,4	9,9x	9,9x
Valero Energy	глобальные	142,1	11,0x	11,0x
Phillips 66	глобальные	119,3	18,3x	18,3x
Calumet	глобальные	5,0	33,4x	33,4x
Медиана группы			8,5x	8,5x
Среднее по группе			10,6x	10,7x
Эта компания	глобальные	3,9	13,7x	13,7x

Медиана группы 8,5x как торгуется, 8,5x с поправкой на рынок; компания 13,7x — премия 62%.

Среднее по группе 10,6x как торгуется, 10,7x с поправкой; к среднему компания — премия 28%. Среднее выше медианы на 26%: группу перекашивает Calumet (33,4x).

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 54% ниже текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 21,0x, Россия 4,0x, ЮАР 5,1x, Казахстан 6,3x, Индия 18,4x, Индонезия 4,8x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-15, у самой компании — текущий.

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Valvoline (VVV): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Valvoline (VVV) USD

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность