Marathon Petroleum (MPC): какой мультипликатор P/E?

P/E — 16.5x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Marathon Petroleum (MPC): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 0.9%.

Marathon Petroleum (MPC): рыночная капитализация?

Капитализация — 141.0 млрд USD.

Marathon Petroleum (MPC): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Marathon Petroleum Corporation — это интегрированная компания в сфере переработки нефти, которая перерабатывает сырую нефть в транспортное топливо и другие продукты, а также предоставляет услуги по сбору, транспортировке и хранению сырой нефти и нефтепродуктов.

География: США (Средний Запад, Побережье Мексиканского залива, Западное побережье)

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд USD	Опер. прибыльмлрд USD	Аморт. и износмлрд USD	EBITDAмлрд USD	Чистая прибыльмлрд USD	Операц. ДДСмлрд USD	Капекс + M&Aмлрд USD	Активымлрд USD	Капиталмлрд USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд USD	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	52.0 г/г 53.8% г/г 53.8%	7.3 г/г 233.3% г/г 233.3%	0.8 г/г 6.2% г/г 6.2%	8.2 г/г 173.3% г/г 173.3%	5.1 г/г 322.5% г/г 322.5%	10.3	-1.2	94.3 г/г 20.2%	25.7 г/г 54.7%	96.8%	25.0	stockanalysis.com
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	34.2 г/г 8.5% г/г 8.5%	1.4 г/г 104.4% г/г 104.4%	0.8 г/г 2.0% г/г 2.0%	2.2 г/г 49.5% г/г 49.5%	0.5 г/г — г/г —	1.1	-0.9	88.2 г/г 8.0%	16.8 г/г 2.2%	12.0%	32.2	Ссылка
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	32.6 г/г -4.4% г/г -1.7%	2.7 г/г 22.0% г/г 136.1%	0.8 г/г -2.6% г/г 0.2%	3.5 г/г 13.9% г/г 79.1%	1.5 г/г 17.5% г/г 313.7%	3.1	-1.2	84.0 г/г 6.5%	17.3 г/г -2.4%	23.5%	30.7	Ссылка
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	34.8 г/г -0.8% г/г -0.8%	2.7 г/г 101.1% г/г 101.1%	0.8 г/г -0.6% г/г -0.6%	3.6 г/г 61.9% г/г 61.9%	1.4 г/г 120.3% г/г 120.3%	2.6	-0.9	83.2 г/г 4.3%	17.1 г/г -9.7%	10.8%	31.5	Ссылка
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	33.8 г/г -10.9% г/г -10.9%	2.2 г/г -12.9% г/г -12.9%	0.8 г/г -5.8% г/г -5.8%	3.0 г/г -11.1% г/г -11.1%	1.2 г/г -19.7% г/г -19.7%	2.6	-0.7	78.5 г/г -7.9%	16.6 г/г -22.0%	29.5%	28.4	Ссылка
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	31.5 г/г -3.6% г/г -3.6%	0.7 г/г -61.5% г/г -61.5%	0.8 г/г -4.1% г/г -4.1%	1.5 г/г -43.3% г/г -43.3%	-0.1 г/г -107.9% г/г -107.9%	-0.1	-0.7	81.6 г/г -4.6%	16.4 г/г -28.5%	-1.7%	28.3	Ссылка
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	33.1 г/г -6.4% г/г -8.6%	1.1 г/г -53.2% г/г -52.4%	0.8 г/г 0.9% г/г -0.2%	2.0 г/г -43.1% г/г -39.0%	0.4 г/г -64.4% г/г -74.4%	2.2	-0.8	78.9 г/г -8.3%	17.7 г/г -27.3%	18.8%	25.5	Ссылка
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	35.1 г/г -14.2% г/г -14.2%	1.3 г/г -71.6% г/г -71.6%	0.8 г/г 0.1% г/г 0.1%	2.2 г/г -60.8% г/г -60.8%	0.6 г/г -81.0% г/г -81.0%	1.7	-0.7	79.8 г/г -11.3%	18.9 г/г -26.8%	4.1%	24.3	Ссылка
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	37.9 г/г 4.3% г/г 4.3%	2.5 г/г -23.7% г/г -23.7%	0.8 г/г 0.5% г/г 0.5%	3.4 г/г -18.8% г/г -18.8%	1.5 г/г -31.9% г/г -31.9%	3.2	-0.5	85.2 г/г -1.4%	21.3 г/г -17.1%	27.4%	21.6	Ссылка
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	32.7 г/г -6.2% г/г -6.2%	1.8 г/г -56.1% г/г -56.1%	0.8 г/г 3.4% г/г 3.4%	2.6 г/г -46.3% г/г -46.3%	0.9 г/г -65.6% г/г -65.6%	1.5	-0.6	85.5 г/г -1.7%	22.9 г/г -14.7%	15.8%	21.0	Ссылка
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	36.3 г/г — г/г —	2.4 г/г — г/г —	0.8 г/г — г/г —	3.2 г/г — г/г —	1.5 г/г — г/г —	1.1	-0.5	86.0 г/г —	24.4 г/г —	38.5%	18.3	Ссылка
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	40.9 г/г — г/г —	4.8 г/г — г/г —	0.8 г/г — г/г —	5.6 г/г — г/г —	3.3 г/г — г/г —	5.0	-0.4	90.0 г/г —	25.9 г/г —	17.0%	15.5	Ссылка
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	36.3 г/г — г/г —	3.3 г/г — г/г —	0.8 г/г — г/г —	4.1 г/г — г/г —	2.2 г/г — г/г —	4.0	-0.5	86.4 г/г —	25.7 г/г —	33.9%	17.1	Ссылка
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	OK	34.9 г/г — г/г —	4.1 г/г — г/г —	0.8 г/г — г/г —	4.9 г/г — г/г —	2.7 г/г — г/г —	4.1	-0.5	87.0 г/г —	26.9 г/г —	—	17.1	Ссылка

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	25 048
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	2 120
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	30 696
− Денежные средства	7 768

Чистый долг / EBITDA LTM: 1.4x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 1.46x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 1.18x.

год	2021	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	0.45x	1.13x	1.46x	2.52x	2.04x
начисления, % активов	6.3%	-2.1%	-5.2%	-6.6%	-5.0%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 2.00x прибыли.

чистый долг / EBITDA 2.7x · EBIT покрывает проценты 5.6x · капвложения 0.7x амортизации · дивиденды 16% свободного потока · число акций -16.8% в год

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Цена ключевого сырья — US Gasoline Index (EIA)

Текущее 3спот к LTM -3%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: -41.0% ▼ -17.2 pp за день

Главный драйвер — US Gasoline Index (EIA) -4% к LTM; выручка ×1.28 против затрат ×1.36; EBITDA 17 458→11 226; при 10.9× EV/EBITDA → -41%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	3г к LTM
WTI Crude Oil (cost)	-54%	101.21	71.96	76.70	+41%	+7%
US Gasoline Index (EIA) (rev)	+45%	3.04	3.17	3.35	-4%	+6%
US Diesel Index (EIA) (rev)	+22%	6.28	4.26	4.23	+47%	-1%
US Gulf Coast Kerosene-Type Jet Fuel (rev)	+22%	4.63	2.66	2.67	+74%	+0%
Bitumen (cost)	-8%	4 751.00	3 626.08	3 796.51	+31%	+5%
Ethanol (USD/Gal) (cost)	-8%	1.83	1.80	1.83	+2%	+2%
WTI Crude Oil (rev)	+6%	101.21	71.96	76.70	+41%	+7%
Henry Hub Gas (cost)	-5%	2.74	3.38	3.12	-19%	-8%
Electricity Spot (cost)	-5%	265.40	77.92	64.17	+241%	-18%
Pipeline Transportation of Crude Oil (rev)	+1%	355.13	352.48	354.14	+1%	+0%
Bitumen (rev)	+1%	4 751.00	3 626.08	3 796.51	+31%	+5%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	153 577
EBITDA LTM	17 458
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	136 119
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×1.279 (+28%)
= Спот-выручка	196 380
Множитель выручки — 3-летние цены	×1.028 (+3%)
= Выручка по 3-летним ценам	157 867
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.360 (+36%)
= Спот-затраты	185 153
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.036 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам	141 032
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	11 226
= EBITDA по 3-летним ценам	16 835
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	11 226
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль)	10.9x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	122 815
Чистый долг	25 048
Целевая капитализация = EV − чистый долг	76 150
Текущая капитализация	128 977

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -41.0%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2023 Q3	40 917	38 039	+7.6%	5 598	5 394	+3.8%
2023 Q4	36 255	36 414	-0.4%	3 196	4 201	-23.9%
2024 Q1	32 706	34 802	-6.0%	2 611	3 411	-23.5%
2024 Q2	37 914	36 310	+4.4%	3 360	3 373	-0.4%
2024 Q3	35 107	34 159	+2.8%	2 195	1 781	+23.2%
2024 Q4	33 137	31 577	+4.9%	1 980	576	—
2025 Q1	31 517	33 513	-6.0%	1 480	393	—
2025 Q2	33 799	34 181	-1.1%	2 986	3 643	-18.0%
2025 Q3	34 809	33 812	+2.9%	3 554	3 264	+8.9%
2025 Q4	32 574	32 214	+1.1%	3 531	3 030	+16.5%
2026 Q1	34 200	34 440	-0.7%	2 213	1 073	+106.2%
2026 Q2	51 994	43 079	+20.7%	8 160	4 513	+80.8%

Рост выручки и ускорение

Рост стабилен →

Рост выручки за последний год -4% против -6% годом ранее — сдвиг +2.0 п.п. CAGR за 3 года -9%.

рост выручки по годам: 2023 -16% · 2024 -6% · 2025 -4%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 8.1x · целевой 75-й перцентиль (3г) 10.9x · LTM среднее 10.9x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Сравнение с аналогами

Группа: Oil refining. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (глобальные).

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA	EV/EBITDA к рынку компании
Par Pacific	глобальные	4,1	3,9x	3,9x
PBF Energy	глобальные	9,1	4,1x	4,1x
REX American Resources	глобальные	1,3	5,3x	5,3x
S-Oil	Корея	11,5	6,3x	6,7x
Valero Energy	глобальные	131,7	6,8x	6,8x
Delek US	глобальные	4,6	7,1x	7,1x
Sunoco LP	глобальные	10,0	8,2x	8,2x
CVR Energy	глобальные	5,9	8,5x	8,5x
CrossAmerica Partners	глобальные	0,8	8,9x	8,9x
Valvoline	глобальные	4,1	14,3x	14,3x
Phillips 66	глобальные	114,2	17,6x	17,6x
Calumet	глобальные	4,3	30,2x	30,2x
Медиана группы			7,7x	7,7x
Среднее по группе			10,1x	10,1x
Эта компания	глобальные	140,5	9,5x	9,5x

Медиана группы 7,7x как торгуется, 7,7x с поправкой на рынок; компания 9,5x — премия 24%.

Среднее по группе 10,1x как торгуется, 10,1x с поправкой; к среднему компания — дисконт 6%. Среднее выше медианы на 32%: группу перекашивает Calumet (30,2x).

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 24% ниже текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,5x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,7x, Индия 18,7x, Индонезия 5,4x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-23, у самой компании — текущий.

Дивиденды

Выплаченные

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-08-19	1 USD	Отсечка реестра (ex-div): 1 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-05-20	1 USD	Отсечка реестра (ex-div): 1 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-02-18	1 USD	Отсечка реестра (ex-div): 1 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-11-19	1 USD	Отсечка реестра (ex-div): 1 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-08-20	0.91 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.91 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-05-21	0.91 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.91 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-02-19	0.91 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.91 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-11-20	0.91 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.91 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-08-21	0.825 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.825 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-05-15	0.825 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.825 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-02-20	0.825 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.825 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-11-15	0.825 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.825 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-08-15	0.75 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.75 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-05-16	0.75 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.75 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-02-15	0.75 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.75 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-11-15	0.75 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.75 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-08-16	0.58 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.58 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-05-17	0.58 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.58 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-02-15	0.58 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.58 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2021-11-16	0.58 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.58 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Marathon Petroleum (MPC): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Marathon Petroleum (MPC) USD

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность