Par Pacific Holdings управляет нефтеперерабатывающими заводами, розничными точками продажи топлива и товаров повседневного спроса, а также логистической инфраструктурой, включая трубопроводы и терминалы для транспортировки сырой нефти и нефтепродуктов в США.
Сектор: Нефтепереработка
География: США
COMM_PARR
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: yahoo_fundamentals_timeseries/PARR
Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлн USD | Опер. прибыльмлн USD | Аморт. и износмлн USD | EBITDAмлн USD | Чистая прибыльмлн USD | Операц. ДДСмлн USD | Капекс + M&Aмлн USD | Активымлн USD | Капиталмлн USD | ROE (годовая) | Чистый долгмлн USD | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | Q2 2026 (3M) | OK | 2968.9 г/г 56.8% | 634.6 г/г 555.8% | 36.5 г/г 5.2% | 671.1 г/г 410.4% | 462.1 г/г 677.2% | 282.6 | -39.7 | 4534.0 г/г 16.4% | 1982.4 г/г 72.6% | 105.7% | 949.0 | Yahoo Finance |
| 2026-03-31 | Q1 2026 (3M) | OK | 1823.8 г/г 4.5% | 65.3 г/г — | 34.5 г/г -5.8% | 99.8 г/г 379.5% | 54.5 г/г — | -40.7 | -43.1 | 4209.5 г/г 12.2% | 1515.8 г/г 36.3% | 14.4% | 1184.5 | Ссылка |
| 2025-12-31 | Q4 2025 (3M) | OK | 1813.2 г/г -1.0% | 99.3 г/г 311.4% | 36.7 г/г 5.2% | 136.0 г/г 1228.8% | 77.7 г/г 239.5% | 93.8 | -27.5 | 3833.7 г/г 0.1% | 1511.5 г/г 26.9% | 25.4% | 1065.1 | Ссылка |
| 2025-09-30 | Q3 2025 (3M) | OK | 2012.9 г/г -6.1% | 358.5 г/г 884.1% | 36.3 г/г 13.8% | 394.8 г/г 478.0% | 262.6 г/г 3408.3% | 219.4 | -32.3 | 4076.6 г/г 5.8% | 1396.1 г/г 11.3% | 27.5% | 1256.6 | Ссылка |
| 2025-06-30 | Q2 2025 (3M) | OK | 1893.4 г/г -6.1% | 96.8 г/г 98.9% | 34.7 г/г 8.0% | 131.5 г/г 62.7% | 59.5 г/г 219.0% | 133.6 | -48.1 | 3895.5 г/г -1.1% | 1148.4 г/г -9.3% | 21.0% | 1409.7 | Ссылка |
| 2025-03-31 | Q1 2025 (3M) | OK | 1745.0 г/г -11.9% | -15.8 г/г -265.8% | 36.6 г/г 12.0% | 20.8 г/г -50.7% | -30.4 г/г — | -1.4 | -40.9 | 3753.3 г/г -0.5% | 1111.8 г/г -15.2% | -10.6% | 1500.3 | Ссылка |
| 2024-12-31 | Q4 2024 (3M) | OK | 1832.2 г/г -16.1% | -47.0 г/г -126.8% | 34.9 г/г 9.3% | -12.0 г/г -105.8% | -55.7 г/г -119.3% | -15.5 | -47.7 | 3829.4 г/г -0.9% | 1191.3 г/г -10.8% | -2.7% | 1377.3 | Ссылка |
| 2024-09-30 | Q3 2024 (3M) | OK | 2143.9 г/г -16.9% | 36.4 г/г -81.5% | 31.9 г/г -9.7% | 68.3 г/г -70.6% | 7.5 г/г -95.6% | 78.5 | -28.3 | 3853.3 г/г -0.9% | 1254.0 г/г 17.1% | 0.8% | 1321.0 | Ссылка |
| 2024-06-30 | Q2 2024 (3M) | OK | 2017.5 г/г 13.1% | 48.6 г/г 4.8% | 32.1 г/г 13.9% | 80.8 г/г 8.2% | 18.6 г/г -37.9% | -4.7 | -36.9 | 3936.9 г/г 9.1% | 1265.8 г/г 37.7% | 5.8% | 1252.6 | Ссылка |
| 2024-03-31 | Q1 2024 (3M) | OK | 1980.8 г/г 17.5% | 9.5 г/г -96.4% | 32.7 г/г 34.1% | 42.2 г/г -85.2% | -3.8 г/г -101.6% | 25.4 | -22.6 | 3771.7 г/г 13.4% | 1311.3 г/г 47.7% | -1.1% | 778.5 | Ссылка |
| 2023-12-31 | Q4 2023 (3M) | OK | 2183.5 г/г — | 175.3 г/г — | 31.9 г/г — | 207.2 г/г — | 289.3 г/г — | -2.3 | -28.6 | 3863.9 г/г — | 1335.4 г/г — | 60.6% | 741.4 | Ссылка |
| 2023-09-30 | Q3 2023 (3M) | OK | 2579.3 г/г — | 196.9 г/г — | 35.3 г/г — | 232.2 г/г — | 171.4 г/г — | 269.2 | -23.0 | 3888.8 г/г — | 1071.3 г/г — | 23.0% | 538.3 | Ссылка |
| 2023-06-30 | Q2 2023 (3M) | OK | 1783.9 г/г — | 46.4 г/г — | 28.2 г/г — | 74.6 г/г — | 30.0 г/г — | 173.1 | -17.5 | 3610.0 г/г — | 919.3 г/г — | 13.3% | 736.3 | Ссылка |
| 2023-03-31 | Q1 2023 (3M) | OK | 1685.2 г/г — | 261.4 г/г — | 24.4 г/г — | 285.8 г/г — | 237.9 г/г — | 139.1 | -13.2 | 3327.4 г/г — | 888.0 г/г — | — | 229.4 | Ссылка |
| Краткосрочный долг (вкл. аренду) | 113 |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 1 021 |
| − Денежные средства | 185 |
| Чистый долг | 949 |
|---|
Чистый долг / EBITDA LTM: 0.7x
Квартальные значения (млн $)
Изменения (г/г)
Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн $)
Чистый долг / ден. средства (млн $)
| год | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | — | 1.24x | 0.80x | — | 1.21x |
| начисления, % активов | -2.1% | -2.7% | 3.9% | -3.1% | -2.0% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Текущее 56спот к LTM +12%
Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA
Потенциал: +83.2% ▲ +0.1 pp за день
Главный драйвер — US Crack Spread (refining margin, scaled to Par capture) +69% к LTM; выручка ×1.12 против затрат ×1.04; EBITDA 1 202→1 387; при 5.7× EV/EBITDA → +83%.
Цены продуктов — движение к средней за LTM
| Сырьё | Доля | Спот | LTM | 3 года | к LTM, $ | 3г к LTM |
|---|---|---|---|---|---|---|
| US Crack Spread (refining margin, scaled to Par capture) (rev) | +17% | 56.50 | 33.34 | 32.08 | +69% | -4% |
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (LTM) | |
| Выручка LTM | 8 619 |
| EBITDA LTM | 1 202 |
| Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA) | 7 417 |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель выручки — спот | ×1.118 (+12%) |
| = Спот-выручка | 9 637 |
| Множитель выручки — 3-летние цены | ×0.994 (-1%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 8 564 |
| 3 · Проекция затрат | |
| Множитель затрат — спот | ×1.040 (+4%) |
| = Спот-затраты | 7 714 |
| Множитель затрат — 3-летние цены | ×1.040 (+4%) |
| = Затраты по 3-летним ценам | 7 714 |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 1 923 |
| = EBITDA по 3-летним ценам | 850 |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее) | 1 387 |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| Историческое EV/EBITDA (75-й перцентиль) | 5.7x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | 7 848 |
| Чистый долг | 769 |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 7 080 |
| Текущая капитализация | 3 865 |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = +83.2%
Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.
| Период | Факт выр. | Модель выр. | Δ выр. | Факт EBITDA | Модель EBITDA | Δ EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 Q3 | 2 579 | 1 836 | +40.5% | 232 | 161 | +44.4% |
| 2023 Q4 | 2 184 | 1 849 | +18.1% | 207 | 19 | — |
| 2024 Q1 | 1 981 | 2 012 | -1.5% | 42 | 107 | -60.6% |
| 2024 Q2 | 2 017 | 2 094 | -3.6% | 81 | 51 | +58.5% |
| 2024 Q3 | 2 144 | 2 093 | +2.5% | 68 | -9 | — |
| 2024 Q4 | 1 832 | 1 973 | -7.1% | -12 | -59 | — |
| 2025 Q1 | 1 745 | 1 967 | -11.3% | 21 | -31 | — |
| 2025 Q2 | 1 893 | 1 997 | -5.2% | 131 | 54 | +142.2% |
| 2025 Q3 | 2 013 | 1 977 | +1.8% | 395 | 79 | +396.7% |
| 2025 Q4 | 1 813 | 1 912 | -5.2% | 136 | 131 | +3.5% |
| 2026 Q1 | 1 824 | 1 954 | -6.6% | 100 | 216 | -53.8% |
| 2026 Q2 | 2 969 | 2 166 | +37.1% | 571 | 429 | +33.3% |
Прогн. EV/EBITDA 2.2x · целевой 75-й перцентиль (3г) 3.6x · LTM среднее 11.5x
Группа: Oil refining. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (глобальные).
| Компания | Рынок | Кап., $ млрд | EV/EBITDA | EV/EBITDA к рынку компании |
|---|---|---|---|---|
| PBF Energy | глобальные | 8,8 | 3,9x | 3,9x |
| REX American Resources | глобальные | 1,3 | 5,3x | 5,3x |
| Valero Energy | глобальные | 129,6 | 6,7x | 6,7x |
| S-Oil | Корея | 11,6 | 6,3x | 6,9x |
| Delek US | глобальные | 4,5 | 7,0x | 7,0x |
| Sunoco LP | глобальные | 10,1 | 8,2x | 8,2x |
| CVR Energy | глобальные | 5,8 | 8,4x | 8,4x |
| CrossAmerica Partners | глобальные | 0,8 | 8,9x | 8,9x |
| Marathon Petroleum | глобальные | 139,9 | 9,5x | 9,5x |
| Valvoline | глобальные | 4,0 | 14,1x | 14,1x |
| Phillips 66 | глобальные | 113,6 | 17,5x | 17,5x |
| Calumet | глобальные | 4,3 | 30,2x | 30,2x |
| Медиана группы | 8,3x | 8,3x | ||
| Среднее по группе | 10,5x | 10,6x | ||
| Эта компания | глобальные | 3,9 | 3,7x | 3,7x |
Медиана группы 8,3x как торгуется, 8,3x с поправкой на рынок; компания 3,7x — дисконт 55%.
Среднее по группе 10,5x как торгуется, 10,6x с поправкой; к среднему компания — дисконт 65%. Среднее выше медианы на 27%: группу перекашивает Calumet (30,2x).
По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 156% выше текущей.
Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,4x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,6x, Индия 17,0x, Индонезия 5,4x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-25, у самой компании — текущий.
Нет строк по дивидендам для этого эмитента (проверено: Yahoo Finance (ex-div)).
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Par Pacific (PARR): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
Смотрите также: Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков