Par Pacific (PARR): какой мультипликатор P/E?

P/E — 4.9x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Par Pacific (PARR): рыночная капитализация?

Капитализация — 4.2 млрд USD.

Par Pacific (PARR): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Par Pacific Holdings управляет нефтеперерабатывающими заводами, розничными точками продажи топлива и товаров повседневного спроса, а также логистической инфраструктурой, включая трубопроводы и терминалы для транспортировки сырой нефти и нефтепродуктов в США.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлн USD	Опер. прибыльмлн USD	Аморт. и износмлн USD	EBITDAмлн USD	Чистая прибыльмлн USD	Операц. ДДСмлн USD	Капекс + M&Aмлн USD	Активымлн USD	Капиталмлн USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлн USD	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	2968.9 г/г 56.8% г/г 56.8%	634.6 г/г 555.8% г/г 555.8%	36.5 г/г 5.2% г/г 5.2%	671.1 г/г 410.4% г/г 410.4%	462.1 г/г 677.2% г/г 677.2%	282.6	-39.7	4534.0 г/г 16.4%	1982.4 г/г 72.6%	105.7%	949.0	Yahoo Finance
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	1823.8 г/г 4.5% г/г 4.5%	65.3 г/г — г/г —	34.5 г/г -5.8% г/г -5.8%	99.8 г/г 379.5% г/г 379.5%	54.5 г/г — г/г —	-40.7	-43.1	4209.5 г/г 12.2%	1515.8 г/г 36.3%	14.4%	1184.5	Ссылка
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	1813.2 г/г -6.4% г/г -1.0%	99.3 г/г 1031.2% г/г 311.4%	36.7 г/г 9.7% г/г 5.2%	136.0 г/г 281.1% г/г 1228.8%	77.7 г/г — г/г 239.5%	93.8	-27.5	3833.7 г/г 0.1%	1511.5 г/г 26.9%	25.4%	1065.1	Ссылка
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	2012.9 г/г -6.1% г/г -6.1%	358.5 г/г 884.1% г/г 884.1%	36.3 г/г 13.8% г/г 13.8%	394.8 г/г 478.0% г/г 478.0%	262.6 г/г 3408.3% г/г 3408.3%	219.4	-32.3	4076.6 г/г 5.8%	1396.1 г/г 11.3%	27.5%	1256.6	Ссылка
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	1893.4 г/г -6.1% г/г -6.1%	96.8 г/г 98.9% г/г 98.9%	34.7 г/г 8.0% г/г 8.0%	131.5 г/г 62.7% г/г 62.7%	59.5 г/г 219.0% г/г 219.0%	133.6	-48.1	3895.5 г/г -1.1%	1148.4 г/г -9.3%	21.0%	1409.7	Ссылка
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	1745.0 г/г -11.9% г/г -11.9%	-15.8 г/г -265.8% г/г -265.8%	36.6 г/г 12.0% г/г 12.0%	20.8 г/г -50.7% г/г -50.7%	-30.4 г/г — г/г —	-1.4	-40.9	3753.3 г/г -0.5%	1111.8 г/г -15.2%	-10.6%	1500.3	Ссылка
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	1832.2 г/г -3.1% г/г -16.1%	-47.0 г/г -93.0% г/г -126.8%	34.9 г/г 9.8% г/г 9.3%	-12.0 г/г -77.6% г/г -105.8%	-55.7 г/г -104.6% г/г -119.3%	-15.5	-47.7	3829.4 г/г -0.9%	1191.3 г/г -10.8%	-2.7%	1377.3	Ссылка
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	2143.9 г/г -16.9% г/г -16.9%	36.4 г/г -81.5% г/г -81.5%	31.9 г/г -9.7% г/г -9.7%	68.3 г/г -70.6% г/г -70.6%	7.5 г/г -95.6% г/г -95.6%	78.5	-28.3	3853.3 г/г -0.9%	1254.0 г/г 17.1%	0.8%	1321.0	Ссылка
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	2017.5 г/г 13.1% г/г 13.1%	48.6 г/г 4.8% г/г 4.8%	32.1 г/г 13.9% г/г 13.9%	80.8 г/г 8.2% г/г 8.2%	18.6 г/г -37.9% г/г -37.9%	-4.7	-36.9	3936.9 г/г 9.1%	1265.8 г/г 37.7%	5.8%	1252.6	Ссылка
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	1980.8 г/г 17.5% г/г 17.5%	9.5 г/г -96.4% г/г -96.4%	32.7 г/г 34.1% г/г 34.1%	42.2 г/г -85.2% г/г -85.2%	-3.8 г/г -101.6% г/г -101.6%	25.4	-22.6	3771.7 г/г 13.4%	1311.3 г/г 47.7%	-1.1%	778.5	Ссылка
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	2183.5 г/г — г/г —	175.3 г/г — г/г —	31.9 г/г — г/г —	207.2 г/г — г/г —	289.3 г/г — г/г —	-2.3	-28.6	3863.9 г/г —	1335.4 г/г —	60.6%	741.4	Ссылка
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	2579.3 г/г — г/г —	196.9 г/г — г/г —	35.3 г/г — г/г —	232.2 г/г — г/г —	171.4 г/г — г/г —	269.2	-23.0	3888.8 г/г —	1071.3 г/г —	23.0%	538.3	Ссылка
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	1783.9 г/г — г/г —	46.4 г/г — г/г —	28.2 г/г — г/г —	74.6 г/г — г/г —	30.0 г/г — г/г —	173.1	-17.5	3610.0 г/г —	919.3 г/г —	13.3%	736.3	Ссылка
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	OK	1685.2 г/г — г/г —	261.4 г/г — г/г —	24.4 г/г — г/г —	285.8 г/г — г/г —	237.9 г/г — г/г —	139.1	-13.2	3327.4 г/г —	888.0 г/г —	—	229.4	Ссылка

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	949
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	113
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	1 021
− Денежные средства	185

Чистый долг / EBITDA LTM: 0.7x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 1.21x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.80x. Убыточные годы (2021, 2024) в коэффициент не входят.

год	2021	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	—	1.24x	0.80x	—	1.21x
начисления, % активов	-2.1%	-2.7%	3.9%	-3.1%	-2.0%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 0.65x прибыли.

чистый долг / EBITDA 1.6x · EBIT покрывает проценты 6.5x · капвложения 0.8x амортизации · число акций -3.0% в год

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Цена ключевого сырья — US Crack Spread (refining margin)

Текущее 61спот к LTM +103%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: +121.0% ▼ -0.3 pp за день

Главный драйвер — US Crack Spread (refining margin) +99% к LTM; выручка ×1.59 против затрат ×1.04; EBITDA 1 202→2 404; при 4.2× EV/EBITDA → +121%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	3г к LTM
US Crack Spread (refining margin) (rev)	+60%	60.85	30.59	30.01	+99%	-2%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	8 619
EBITDA LTM	1 202
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	7 417
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×1.593 (+59%)
= Спот-выручка	13 734
Множитель выручки — 3-летние цены	×0.989 (-1%)
= Выручка по 3-летним ценам	8 520
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.040 (+4%)
= Спот-затраты	7 714
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.040 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам	7 714
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	6 020
= EBITDA по 3-летним ценам	807
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	2 404
5 · Оценка → целевая капитализация
Целевое EV/EBITDA (по текущему — trough-guard)	4.2x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	10 078
Чистый долг	874
Целевая капитализация = EV − чистый долг	9 204
Текущая капитализация	4 165

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = +121.0%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2023 Q3	2 579	1 844	+39.9%	232	168	+38.3%
2023 Q4	2 184	1 556	+40.3%	207	-273	—
2024 Q1	1 981	1 904	+4.1%	42	-1	—
2024 Q2	2 017	2 001	+0.8%	81	-42	—
2024 Q3	2 144	1 958	+9.5%	68	-143	—
2024 Q4	1 832	1 857	-1.3%	-12	-175	—
2025 Q1	1 745	1 850	-5.7%	21	-148	—
2025 Q2	1 893	2 039	-7.1%	131	97	+36.1%
2025 Q3	2 013	2 061	-2.3%	395	163	+142.7%
2025 Q4	1 813	1 917	-5.4%	136	136	+0.1%
2026 Q1	1 824	2 011	-9.3%	100	273	-63.4%
2026 Q2	2 969	2 632	+12.8%	571	895	-36.1%

Рост выручки и ускорение

Рост замедляется ▼

Рост выручки за последний год -6% против -3% годом ранее — сдвиг -3.3 п.п. CAGR за 3 года +1%.

рост выручки по годам: 2023 +12% · 2024 -3% · 2025 -6%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — история по дням

Текущее 4.2x · среднее за 3 года 11.5x

EV/EBITDA75-й перцентиль за 3 года

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Par Pacific (PARR): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Par Pacific (PARR) USD

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность