«Селигдар» – золотодобывающий холдинг с рудниками в Якутии, на Алтае и в Бурятии, а также ведущий производитель олова через дочернее «Русолово».
Сектор: Добыча
RU_SELG
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: connector/market_inputs
Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлн USD | Опер. прибыльмлн USD | Аморт. и износмлн USD | EBITDAмлн USD | Чистая прибыльмлн USD | Операц. ДДСмлн USD | Капекс + M&Aмлн USD | Активымлн USD | Капиталмлн USD | ROE (годовая) | Чистый долгмлн USD | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | Q2 2026 (3M) | OK | 549.4 г/г 66.2% | 96.4 г/г — | 76.8 г/г 23.8% | 173.2 г/г 178.5% | 44.7 г/г — | -115.1 | -68.4 | 2973.0 г/г 19.7% | 180.3 г/г -27.3% | 56.1% | 1995.9 | Отчёт (PDF) |
| 2025-12-31 | Q4 2025 (3M) | PARTIAL | 324.2 г/г 95.8% | 92.4 г/г 93.0% | 29.4 г/г 74.8% | 121.8 г/г 88.3% | -35.9 г/г -9.5% | 268.1 | -50.6 | 2723.1 г/г 54.5% | 135.8 г/г -36.1% | -79.5% | 1855.6 | Отчёт (PDF) |
| 2025-09-30 | Q3 2025 (3M) | OK | 413.7 г/г 67.1% | 62.8 г/г 62.9% | 30.9 г/г 11.9% | 93.7 г/г 41.6% | -40.9 г/г — | -76.6 | -23.0 | 2463.0 г/г 47.9% | 168.1 г/г 58.0% | -26.2% | 1563.2 | Отчёт (PDF) |
| 2025-06-30 | Q2 2025 (3M) | OK | 350.5 г/г 41.4% | 0.2 г/г -52.9% | 65.8 г/г 9.1% | 65.9 г/г 8.7% | -26.6 г/г — | -172.2 | -46.6 | 2483.3 г/г 31.7% | 247.8 г/г 12.6% | -21.6% | 1338.8 | Отчёт (PDF) |
| 2024-12-31 | Q4 2024 (3M) | PARTIAL | 165.6 г/г -18.2% | 47.8 г/г 363.6% | 16.8 г/г -51.3% | 64.7 г/г 44.1% | -32.8 г/г -16.8% | 64.6 | -27.4 | 1762.1 г/г 17.1% | 212.5 г/г -25.6% | -86.6% | 810.3 | Отчёт (PDF) |
| 2024-09-30 | Q3 2024 (3M) | OK | 247.5 г/г 44.6% | 38.5 г/г 57.6% | 27.6 г/г 29.3% | 66.2 г/г 44.4% | -41.9 г/г — | 39.1 | -34.9 | 1665.6 г/г 14.5% | 106.4 г/г -65.5% | -34.2% | 734.2 | Отчёт (PDF) |
| 2024-06-30 | Q2 2024 (3M) | OK | 230.9 г/г -15.4% | 0.4 г/г -98.1% | 56.1 г/г 30.6% | 56.5 г/г -8.0% | -58.0 г/г — | 88.4 | -50.4 | 1885.2 г/г 9.3% | 220.1 г/г -39.6% | -46.0% | 644.9 | Отчёт (PDF) |
| 2023-12-31 | Q4 2023 (3M) | OK | 202.5 г/г — | 10.3 г/г — | 34.6 г/г — | 44.9 г/г — | -28.1 г/г — | 30.7 | -22.8 | 1504.6 г/г — | 285.7 г/г — | -46.5% | 565.8 | Отчёт (PDF) |
| 2023-09-30 | Q3 2023 (3M) | OK | 171.2 г/г — | 24.5 г/г — | 21.4 г/г — | 45.8 г/г — | -28.2 г/г — | 38.8 | -27.4 | 1454.5 г/г — | 308.3 г/г — | -11.2% | 508.7 | Отчёт (PDF) |
| 2023-06-30 | Q2 2023 (3M) | OK | 258.2 г/г — | 17.4 г/г — | 40.6 г/г — | 58.1 г/г — | -89.3 г/г — | 158.9 | -55.1 | 1724.7 г/г — | 364.6 г/г — | — | 496.5 | Отчёт (PDF) |
| Краткосрочный долг (вкл. аренду) | 747 |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 1 350 |
| − Денежные средства | 101 |
| Чистый долг | 1 996 |
|---|
Чистый долг / EBITDA LTM: 5.8x
Пересчёт в USD. Баланс: курс, действующий на 2026-06-30, дата курса 2026-06-30. Потоки: среднее по границам каждого расчётного периода и 15-м числам месяцев. Последняя исходная строка: 2026-01-01 — 2026-06-30. Источник: Bank of Russia R01235. Курсы
Квартальные значения (млн $)
Изменения (г/г)
Денежный поток (OCF + ICF; при отсутствии ICF — OCF − capex) (млн $)
Чистый долг / ден. средства (млн $)
| год | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 1.74x | 2.55x | — | — | — |
| начисления, % активов | -9.0% | -4.7% | -20.3% | -18.4% | -18.8% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Текущее 10 629 ₽/гспот к LTM +0%
Тот же поэтапный расчёт, что и у сырьевых компаний: выручка → затраты → EBITDA → консервативная EBITDA (минимум из сценария «спот» и среднего сценариев «спот»/«3 года») → целевая капитализация при ТРЁХЛЕТНЕЙ МЕДИАНЕ EV/EBITDA компании (зажата в 1-10×). Денежные затраты индексируются на инфляцию РФ (~7%); сырьевой переоценки на стороне затрат у чистого производителя нет.
Курс USD/RUB: спот 81 vs средн. за LTM 79 → ×1.03 (рубль слабее → больше ₽-выручки); применён к долларовым ценам сырья (золото в ₽ — без поправки).
Потенциал (консерв.): -90% · спот -37% · 3 года -90%
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → консерв. EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (LTM по 2026-06-30) | |
| Выручка | 101.1 млрд ₽ |
| EBITDA | 37.6 млрд ₽ |
| Денежные затраты (выручка − EBITDA) | 63.5 млрд ₽ |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель — спот | ×1.00 (+0%) |
| = Спот-выручка | 101.3 млрд ₽ |
| Множитель — 3-летние цены | ×0.90 (-10%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 91.2 млрд ₽ |
| 3 · Проекция затрат (+ инфляция РФ ~5%) | |
| Множитель затрат | ×1.05 (+5%) |
| = Денежные затраты | 66.7 млрд ₽ |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 34.6 млрд ₽ |
| = EBITDA по 3-летним ценам | 24.5 млрд ₽ |
| = EBITDA по среднему (спот + 3 года)/2 | 29.6 млрд ₽ |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее(спот, 3 года)) | 29.6 млрд ₽ |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| EV/EBITDA (истор. p75) | 5.2x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | 154.6 млрд ₽ |
| Чистый долг (на 2026-06-30) | 155.0 млрд ₽ |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 0 млн ₽ |
| Текущая капитализация | 41.4 млрд ₽ |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -90%
Цены продуктов — движение к средней за LTM; столбцы «₽» учитывают курс USD/RUB.
| Сырьё | Доля выручки | Спот | Средн. LTM | $ к LTM | ₽ к LTM (с FX) | ₽ 3 года (с FX) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Gold (RUB) | 85% | 10 629.00 | 10 602.22 | +0% | +0% | -12% |
Текущее 5.2x · 75-й перцентиль за 3 года 7.4x
Группа: Mining. Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.
| Компания | Рынок | Кап., $ млрд | EV/EBITDA |
|---|---|---|---|
| Полюс | Россия | 12,6 | 3,6x |
| Южуралзолото | Россия | 2,0 | 3,7x |
| Норникель | Россия | 21,1 | 5,0x |
| Алроса | Россия | 1,8 | 7,9x |
| Русолово | Россия | 0,1 | 17,6x |
| Медиана группы | 5,0x | ||
| Среднее по группе | 7,6x | ||
| Эта компания | Россия | 0,5 | 5,2x |
Медиана группы 5,0x; компания 5,2x — премия 4%.
Среднее по группе 7,6x; к среднему компания — дисконт 31%. Среднее выше медианы на 51%: группу перекашивает Русолово (17,6x).
По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 19% ниже текущей.
Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,9x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,7x, Индия 18,8x, Индонезия 5,1x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-22, у самой компании — текущий.
Дивиденды приостановлены (~2.3 г. без выплат)
Компания не платила дивиденды более 18 месяцев — направляет прибыль на капвложения или гашение долга (напр. ГМК Норникель, НЛМК, РусГидро, ФСК). Прогноз выплаты обнулён, пока выплаты не возобновятся; прибыль и денежный поток могут быть здоровыми.
| 1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике) | |
| Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год) | -5 млрд ₽ |
| Доля прибыли на дивиденды (payout) | 79% |
| Своб. ден. поток (год, OCF − capex) | 18 млрд ₽ |
| Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.) | 2.00 ₽ |
| = Прогноз дивиденда на акцию | 0.00 ₽ |
| 2 · Справедливая доходность (спред к ставке) | |
| Ключевая ставка ЦБ | 14.0% |
| Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.) | -13.1 п.п. |
| = Справедливая дивдоходность | 10.5% |
| 3 · Оценка → потенциал | |
| Текущая цена | 40.26 ₽ |
| Прогнозная дивдоходность | — |
| Справедливая цена (по див.) | — |
Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.
| Год выплаты | Дивиденд /акц. | |
|---|---|---|
| 2024 | 2.00 ₽ | |
| 2023 | 2.00 ₽ | |
| 2022 | 4.50 ₽ | |
| 2021 | 1.95 ₽ | |
| 2020 | 3.97 ₽ | |
| 2019 | 0.78 ₽ | |
| 2012 | 0.15 ₽ |
| Период | Посл. день покупки | /акц. |
|---|---|---|
| 2024 q2 | 2024-06-13 | 2.00 ₽ |
| 2023 q4 | 2023-11-30 | 2.00 ₽ |
| 2022 q2 | 2022-06-17 | 4.50 ₽ |
| 2021 q2 | 2021-06-23 | 1.95 ₽ |
| 2020 q4 | 2020-11-26 | 2.55 ₽ |
| 2020 q2 | 2020-06-24 | 1.42 ₽ |
| 2019 q4 | 2019-12-20 | 0.78 ₽ |
| 2012 q2 | 2012-04-18 | 0.15 ₽ |
Нет строк по дивидендам для этого эмитента.
Содержательные упоминания за 7 дней: 0, за 30 дней: 0 — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 6 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.
Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».
| 07.10.26 | СД / Собрание | ★ Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО «Селигдар» утвердил новую организационную структуру и решил прекратить участие в ООО «Бета Минерал», продав свою долю в 75% компании. Все решения были приняты единогласно на заседании 6 октября 2026 года. |
| 01.09.26 | Раскрытие | ★ ▼ Присвоение или изменение рейтинга эмиссионных ценных бумаг эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора ПАО «Селигдар» получило кредитный рейтинг A+|ru| для своих биржевых облигаций серии 001P-05, ранее имевших рейтинг АА-|ru|. Рейтинг был присвоен 01.09.2026. |
| 01.09.26 | Раскрытие | ★ ▼ Присвоение или изменение рейтинга эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора ПАО «Селигдар» изменило кредитный рейтинг с «AA-|ru|» на «A+|ru|» с прогнозом «стабильный» на дату 01.09.2026. Рейтинг присвоен ООО «Национальное Рейтинговое Агентство». |
| 15.07.26 | Раскрытие | ★ ▼ Совершение подконтрольной эмитенту организацией существенной сделки ПАО «Селигдар» заключило крупную сделку с ООО «Самолазовское», в рамках которой подписан Договор поручительства для обеспечения обязательств по синдицированному кредиту на сумму до 50 млрд. руб. Сумма сделки составляет 90 млрд. руб., что соответствует 42,25% от стоимости активов компании на 31.12.2025. |
| 15.07.26 | Раскрытие | ★ ▼ Совершение эмитентом существенной сделки ПАО «Селигдар» заключило крупную сделку по предоставлению синдицированного кредита на сумму до 50 млрд. руб. и соглашений о комиссиях на сумму до 2 млрд. руб. Сроки погашения кредитов варьируются от 36 до 60 месяцев, а сделка составляет 42,25% от стоимости активов компании на 31.12.2025. |
| 27.08.26 | Существенный факт | Информация об иных событиях (действиях), оказывающих, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг ПАО «Селигдар» на уровне A+ с стабильным прогнозом. Это событие может положительно сказаться на стоимости акций и облигаций компании, так как подтверждает сильные рыночные позиции и финансовую устойчивость. Дата события - 2026-08-26. |
| 09.07.26 | Выкуп | Приобретение лицом права распоряжаться определенным количеством голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал эмитента Лицо приобрело право прямого распоряжения 85 561 550 голосами (8,31%) акций ПАО «Селигдар», увеличив свою долю с 35 561 550 голосов (3,45%). Дата наступления события 09.07.2026. |
| 15.06.26 | СД / Собрание | Решения общих собраний участников (акционеров) На годовом собрании акционеров ПАО «Селигдар» 10 июня 2026 года было принято решение не выплачивать дивиденды по результатам 2025 года, оставив чистую прибыль в размере 2,17 млрд. руб. нераспределенной. Также избран новый Совет директоров и назначена аудиторская организация ООО «ФБК» для проведения аудита за 2026 год. |
Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Селигдар (SELG): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
| Выпуск | Доходность | Купон | Цена, % | За день | Оборот сегодня, ₽ | Ср. оборот 20 дн., ₽ | Погашение |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Селигдар2Р | 17.2% | 24% | 102.69 | -0.04% | 224 тыс | 9.3 млн | 03.2027 |
| Селигдар5Р | плав. | плав. | 100.68 | -0.15% | 19 тыс | 1.3 млн | 07.2027 |
| Селигдар3Р | 17.9% | 23.25% | 105.64 | +0.15% | 1.2 млн | 20.9 млн | 09.2027 |
| Селигдар7Р | плав. | плав. | 101.12 | +0.09% | 16 тыс | 9.4 млн | 10.2027 |
| Селигдар9Р | плав. | плав. | 101.02 | +0.16% | 253 тыс | 3.9 млн | 12.2027 |
| Селигдар4Р | 17.7% | 19% | 102.81 | -0.03% | 709 тыс | 20.6 млн | 01.2028 |
| SELGOLD001 | 13.3% | 5.5% | 90.78 | +2.00% | 1.5 млн | 15.4 млн | 03.2028 |
| Селигдар6Р | 17.8% | 18.5% | 102.61 | +0.05% | 36 тыс | 4.7 млн | 04.2028 |
| Селигдар8Р | 18.1% | 18% | 101.80 | +0.00% | 179 тыс | 13.5 млн | 06.2028 |
| Селигдар10 | 17.9% | 16.65% | 100.11 | +0.00% | 69 тыс | 13.5 млн | 02.2029 |
| Селигдар11 | 17.6% | 15.75% | 99.07 | +0.15% | 120 тыс | 7.8 млн | 04.2029 |
| SELGOLD003 | 8.9% | 5.5% | 92.19 | +2.29% | 205 тыс | 2.5 млн | 09.2029 |
| SELSILV01 | 1.5% | 4% | 107.63 | +0.03% | 2 тыс | 531 тыс | 12.2029 |
| SELGOLD002 | 8.2% | 5.5% | 93.24 | +1.83% | 56 тыс | 5.0 млн | 01.2030 |
Цена, доходность к погашению и оборот – по данным MOEX; «за день» – текущая цена к закрытию прошлой сессии; у флоатеров YTM не фиксирован. Не ИИР.
Смотрите также: Самые дешёвые акции металлов и добычи (2026): медь, сталь, серебро по оценке · Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков