Селигдар (SELG): рыночная капитализация?

Капитализация — 501 млн USD.

Селигдар (SELG): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

«Селигдар» – золотодобывающий холдинг с рудниками в Якутии, на Алтае и в Бурятии, а также ведущий производитель олова через дочернее «Русолово».

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд USD	Опер. прибыльмлрд USD	Аморт. и износмлрд USD	EBITDAмлрд USD	Чистая прибыльмлрд USD	Операц. ДДСмлрд USD	Капекс + M&Aмлрд USD	Активымлрд USD	Капиталмлрд USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд USD	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	0.6 г/г 46.5% г/г 46.5%	0.1 г/г — г/г —	0.1 г/г 9.2% г/г 9.2%	0.2 г/г 145.6% г/г 145.6%	0.0 г/г — г/г —	-0.1	-5.2	3.2 г/г 18.6%	0.2 г/г -27.9%	55.1%	2.2	Отчёт (PDF)
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	PARTIAL	0.4 г/г 48.2% г/г 59.5%	0.1 г/г 54.4% г/г 57.3%	0.0 г/г 18.8% г/г 42.4%	0.1 г/г 40.5% г/г 53.4%	0.0 г/г — г/г 10.8%	0.3	-4.1	3.0 г/г 18.9%	0.1 г/г -50.8%	-82.6%	2.0	Отчёт (PDF)
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	0.5 г/г 51.0% г/г 51.0%	0.1 г/г 47.1% г/г 47.1%	0.0 г/г 1.0% г/г 1.0%	0.1 г/г 27.9% г/г 27.9%	0.0 г/г — г/г —	-0.1	-1.9	2.9 г/г 32.2%	0.2 г/г 41.3%	-26.3%	129.5	Отчёт (PDF)
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	0.4 г/г 36.3% г/г 36.3%	0.0 г/г -54.6% г/г -54.6%	0.1 г/г 5.2% г/г 5.2%	0.1 г/г 4.8% г/г 4.8%	0.0 г/г — г/г —	-0.2	-4.0	2.7 г/г 20.5%	0.3 г/г 3.0%	-21.0%	1.5	Отчёт (PDF)
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	PARTIAL	0.2 г/г 5.9% г/г -13.3%	0.1 г/г 161.3% г/г 391.6%	0.0 г/г -17.6% г/г -48.4%	0.1 г/г 41.2% г/г 52.8%	0.0 г/г — г/г -23.8%	0.1	-2.7	2.5 г/г 32.8%	0.3 г/г -15.7%	-81.5%	1.2	Отчёт (PDF)
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	0.3 г/г 36.9% г/г 36.9%	0.0 г/г 49.2% г/г 49.2%	0.0 г/г 22.4% г/г 22.4%	0.1 г/г 36.7% г/г 36.7%	-0.1 г/г — г/г —	0.0	-3.1	2.2 г/г 9.0%	0.1 г/г -67.2%	-34.8%	1.0	Отчёт (PDF)
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	0.3 г/г -0.7% г/г -0.7%	0.0 г/г -97.7% г/г -97.7%	0.1 г/г 53.4% г/г 53.4%	0.1 г/г 8.1% г/г 8.1%	-0.1 г/г — г/г —	0.1	-4.5	2.3 г/г 7.7%	0.3 г/г -40.5%	-47.1%	0.8	Отчёт (PDF)
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	0.3 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	0.0	-2.1	1.9 г/г —	0.4 г/г —	-41.4%	0.7	Отчёт (PDF)
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	0.2 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	0.1	-2.6	2.0 г/г —	0.4 г/г —	-11.5%	0.7	Отчёт (PDF)
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	0.3 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	-0.1 г/г — г/г —	0.2	-4.2	2.1 г/г —	0.4 г/г —	—	0.6	Отчёт (PDF)

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	2 176
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	814
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	1 472
− Денежные средства	110

Чистый долг / EBITDA LTM: 5.2x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн ₽)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн ₽)

Чистый долг / ден. средства (млн ₽)

Прибыль и деньги

Есть на что посмотреть

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 2.15x заявленной чистой прибыли; после капвложений — -0.43x. Убыточные годы (2023, 2024, 2025) в коэффициент не входят.

год	2021	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	1.74x	2.55x	—	—	—
начисления, % активов	-9.0%	-4.7%	-20.3%	-18.4%	-18.8%

чистый долг / EBITDA 4.9x · EBIT покрывает проценты 1.9x · капвложения 1.4x амортизации · дивиденды 18% свободного потока

● Чистый долг / EBITDA 4.9x на последний полный год.

● EBIT покрывает проценты 1.9x.

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Цена ключевого сырья — Gold (RUB)

Текущее 12 170 ₽/гспот к LTM +15%

Потенциал к ценам на сырьё

Тот же поэтапный расчёт, что и у сырьевых компаний: выручка → затраты → EBITDA → консервативная EBITDA (минимум из сценария «спот» и среднего сценариев «спот»/«3 года») → целевая капитализация при историческом EV/EBITDA (3-летний p75). Денежные затраты индексируются на инфляцию РФ (~7%); сырьевой переоценки на стороне затрат у чистого производителя нет.

Курс USD/RUB: спот 86 vs средн. за LTM 78 → ×1.10 (рубль слабее → больше ₽-выручки); применён к долларовым ценам сырья (золото в ₽ — без поправки).

Потенциал (консерв.): -39% · спот +135% · 3 года -90%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → консерв. EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM по 2026-06-30)
Выручка	101.1 млрд ₽
EBITDA	37.6 млрд ₽
Денежные затраты (выручка − EBITDA)	63.5 млрд ₽
2 · Проекция выручки
Множитель — спот	×1.13 (+13%)
= Спот-выручка	113.8 млрд ₽
Множитель — 3-летние цены	×0.88 (-12%)
= Выручка по 3-летним ценам	89.2 млрд ₽
3 · Проекция затрат (+ инфляция РФ ~5%)
Множитель затрат	×1.05 (+5%)
= Денежные затраты	66.7 млрд ₽
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	47.1 млрд ₽
= EBITDA по 3-летним ценам	22.5 млрд ₽
= EBITDA по среднему (спот + 3 года)/2	34.8 млрд ₽
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее(спот, 3 года))	34.8 млрд ₽
5 · Оценка → целевая капитализация
EV/EBITDA (истор. p75)	5.1x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	176.7 млрд ₽
Чистый долг (на 2026-06-30)	155.0 млрд ₽
Целевая капитализация = EV − чистый долг	21.7 млрд ₽
Текущая капитализация	35.8 млрд ₽

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -39%

Цены продуктов — движение к средней за LTM; столбцы «₽» учитывают курс USD/RUB.

Сырьё	Доля выручки	Спот	Средн. LTM	$ к LTM	₽ к LTM (с FX)	₽ 3 года (с FX)
Gold (RUB)	85%	12 170.00	10 602.22	+15%	+15%	-14%

Рост выручки и ускорение

Рост ускоряется ▲

Рост выручки за последний год +48% против +6% годом ранее — сдвиг +42.3 п.п. CAGR за 3 года +36%.

рост выручки по годам: 2023 +61% · 2024 +6% · 2025 +48%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

Дивидендный потенциал

Дивиденды приостановлены (~2.2 г. без выплат)

Компания не платила дивиденды более 18 месяцев — направляет прибыль на капвложения или гашение долга (напр. ГМК Норникель, НЛМК, РусГидро, ФСК). Прогноз выплаты обнулён, пока выплаты не возобновятся; прибыль и денежный поток могут быть здоровыми.

1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике)
Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год)	-5 млрд ₽
Доля прибыли на дивиденды (payout)	79%
Своб. ден. поток (год, OCF − capex)	18 млрд ₽
Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.)	2.00 ₽
= Прогноз дивиденда на акцию	0.00 ₽
2 · Справедливая доходность (спред к ставке)
Ключевая ставка ЦБ	14.0%
Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.)	-13.2 п.п.
= Справедливая дивдоходность	10.5%
3 · Оценка → потенциал
Текущая цена	36.85 ₽
Прогнозная дивдоходность	—
Справедливая цена (по див.)	-1.30 ₽

Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.

История дивидендов

Год выплаты	Дивиденд /акц.
2024	2.00 ₽
2023	2.00 ₽
2022	4.50 ₽
2021	1.95 ₽
2020	3.97 ₽
2019	0.78 ₽
2012	0.15 ₽

Выплаты по периодам

Период	Отсечка	/акц.
2024 q2	2024-06-13	2.00 ₽
2023 q4	2023-11-30	2.00 ₽
2022 q2	2022-06-17	4.50 ₽
2021 q2	2021-06-23	1.95 ₽
2020 q4	2020-11-26	2.55 ₽
2020 q2	2020-06-24	1.42 ₽
2019 q4	2019-12-20	0.78 ₽
2012 q2	2012-04-18	0.15 ₽

Дивиденды

Нет строк по дивидендам для этого эмитента.

Упоминания в инвестиционных кругах

Содержательные упоминания за 7 дней: 0, за 30 дней: 0 — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 10 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.

Granite Trade 2026-01-26 08:43
▲ …ый трек - в 1 день его не увидим, будет долгий путь с горками и ямками, вопрос насколько долгий? Компании: 1)Селигдар: тут все стабильно Компания отчиталась за 2025 год. Выручка выросла на 49% г/г до 87 миллиардов рубле… открыть
Long Term Investments 2025-07-21 14:46
…целом нравится бизнес Европлана, но пока считаю, что в финансовом секторе есть более интересные истории. 3) Селигдар - день инвестора и операционные результаты за второй квартал На прошлой неделе компания провела день… открыть
Granite Bonds 2025-07-07 12:03
Также сегодня полностью закрыл небольшой остаток позиции в Селигдар 001Р-03. Участвовал в размещении этой бумаги в начале апреля — https://t.me/granitebonds/156. Итого п… открыть
Granite Bonds 2025-03-31 10:24
Обзор первичного размещения облигаций — Селигдар 001Р-03. ◾️Объем выпуска: 3 млрд рублей, ◾️Срок обращения — 2,5 года; ◾️Рейтинг: A+/Стабильный от Эк… открыть

Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».

Корпоративные события

01.09.26	Раскрытие	★ ▼ Присвоение или изменение рейтинга эмиссионных ценных бумаг эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора ПАО «Селигдар» получило кредитный рейтинг A+\|ru\| для своих биржевых облигаций серии 001P-05, ранее имевших рейтинг АА-\|ru\|. Рейтинг был присвоен 01.09.2026.
01.09.26	Раскрытие	★ ▼ Присвоение или изменение рейтинга эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора ПАО «Селигдар» изменило кредитный рейтинг с «AA-\|ru\|» на «A+\|ru\|» с прогнозом «стабильный» на дату 01.09.2026. Рейтинг присвоен ООО «Национальное Рейтинговое Агентство».
26.08.26	СД / Собрание	★ Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО «Селигдар» принял решения о согласии на крупную сделку и о принятии к сведению отчета за 1 полугодие 2026 года. Все решения были приняты единогласно. Информация об условиях крупной сделки не раскрыта.
15.07.26	Раскрытие	★ ▼ Совершение подконтрольной эмитенту организацией существенной сделки ПАО «Селигдар» заключило крупную сделку с ООО «Самолазовское», в рамках которой подписан Договор поручительства для обеспечения обязательств по синдицированному кредиту на сумму до 50 млрд. руб. Сумма сделки составляет 90 млрд. руб., что соответствует 42,25% от стоимости активов компании на 31.12.2025.
15.07.26	Раскрытие	★ ▼ Совершение эмитентом существенной сделки ПАО «Селигдар» заключило крупную сделку по предоставлению синдицированного кредита на сумму до 50 млрд. руб. и соглашений о комиссиях на сумму до 2 млрд. руб. Сроки погашения кредитов варьируются от 36 до 60 месяцев, а сделка составляет 42,25% от стоимости активов компании на 31.12.2025.
27.08.26	Существенный факт	Информация об иных событиях (действиях), оказывающих, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг ПАО «Селигдар» на уровне A+ с стабильным прогнозом. Это событие может положительно сказаться на стоимости акций и облигаций компании, так как подтверждает сильные рыночные позиции и финансовую устойчивость. Дата события - 2026-08-26.
09.07.26	Выкуп	Приобретение лицом права распоряжаться определенным количеством голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал эмитента Лицо приобрело право прямого распоряжения 85 561 550 голосами (8,31%) акций ПАО «Селигдар», увеличив свою долю с 35 561 550 голосов (3,45%). Дата наступления события 09.07.2026.
15.06.26	СД / Собрание	Решения общих собраний участников (акционеров) На годовом собрании акционеров ПАО «Селигдар» 10 июня 2026 года было принято решение не выплачивать дивиденды по результатам 2025 года, оставив чистую прибыль в размере 2,17 млрд. руб. нераспределенной. Также избран новый Совет директоров и назначена аудиторская организация ООО «ФБК» для проведения аудита за 2026 год.

Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Селигдар (SELG): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Выпуск	Доходность	Купон	Цена, %	Оборот, ₽	Погашение
Селигдар2Р	17.2%	24%	103.6	8.7 млн	03.2027
Селигдар5Р	плав.	плав.	101.3	964 тыс	07.2027
Селигдар3Р	17.6%	23.25%	106.5	15.2 млн	09.2027
Селигдар7Р	плав.	плав.	100.7	14.4 млн	10.2027
Селигдар9Р	плав.	плав.	100.7	5.7 млн	12.2027
Селигдар4Р	17.9%	19%	102.8	28.9 млн	01.2028
SELGOLD001	13.5%	5.5%	88.5	8.2 млн	03.2028
Селигдар6Р	17.5%	18.5%	103.1	8.0 млн	04.2028
Селигдар8Р	17.8%	18%	102.2	15.2 млн	06.2028
Селигдар10	18.0%	16.65%	100.0	19.7 млн	02.2029
Селигдар11	17.1%	15.75%	99.7	7.0 млн	04.2029
SELGOLD003	8.1%	5.5%	91.3	2.7 млн	09.2029
SELSILV01	2.7%	4%	100.4	296 тыс	12.2029
SELGOLD002	8.5%	5.5%	91.0	1.8 млн	01.2030

Селигдар (SELG) USD

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность