Frontierby eninvs

Язык: EN / RU

← Регион

Netcare (NTC) ZAR

Netcare управляет частными больницами и службами неотложной помощи в Южной Африке, а также клиниками первичной помощи, психиатрическими учреждениями и диагностическими службами.

Сектор: Здравоохранение

ZA_NTC

График цены

17.28 ZARДень -1.37%

Ключевые параметры

Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.

Рынок

Цена
17.28 ZAR · -1.37%
Капитализация
20.0 млрд ZAR

Рост

Δ выручка г/г
4.8%
Δ EBITDA г/г
6.9%

Мультипликаторы

P/E (LTM)
10.8x
P/B (FY)
1.8x
P/E (анн.)
11.2x
EV/EBITDA (LTM)
4.9x
EV/EBITDA (анн.)
5.3x

Денежная доходность

Див. доходность
5.4%
Доходность FCF (LTM)
2.0%

Создание стоимости

фундам. стоимость за год, % от капитализации
Создание стоимости / год
+8.6%
↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (листинг)
60.8 mln ZAR

акции: connector/market_inputs

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд ZAR, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

ДатаПериодСтатусВыручкамлрд ZARОпер. прибыльмлрд ZARАморт. и износмлрд ZAREBITDAмлрд ZARЧистая прибыльмлрд ZARОперац. ДДСмлрд ZARКапекс + M&Aмлрд ZARАктивымлрд ZARКапиталмлрд ZARROE (годовая)Чистый долгмлрд ZARИсточник
2026-03-31H1 2026 (6M)OK13.3
г/г 4.8%
1.8
г/г 7.8%
0.7
г/г 4.5%
2.5
г/г 6.9%
0.9
г/г 12.8%
0.7-0.429.4
г/г 5.8%
10.9
г/г 1.2%
16.3%6.1stockanalysis.com
2025-09-30H2 2025 (6M)OK13.7
г/г 3.8%
2.1
г/г 12.5%
0.7
г/г 0.3%
2.8
г/г 9.3%
1.0
г/г 16.4%
1.3-1.229.2
г/г 2.9%
10.9
г/г -0.6%
16.1%5.5Yahoo Finance
2025-03-31H1 2025 (6M)OK12.7
г/г 5.3%
1.6
г/г 11.7%
0.7
г/г 2.9%
2.3
г/г 8.9%
0.8
г/г 16.1%
1.2-0.427.8
г/г -0.7%
10.8
г/г -2.9%
14.5%5.6stockanalysis.com
2024-09-30H2 2024 (6M)OK13.2
г/г 8.3%
1.9
г/г 26.5%
0.7
г/г 4.1%
2.6
г/г 19.8%
0.8
г/г 20.9%
1.6-1.028.4
г/г 2.1%
10.9
г/г -0.8%
13.6%5.3Yahoo Finance
2024-03-31H1 2024 (6M)OK12.0
г/г 4.3%
1.5
г/г 8.0%
0.7
г/г 5.4%
2.1
г/г 7.2%
0.7
г/г 5.6%
0.3-0.528.0
г/г 4.3%
11.1
г/г 0.4%
12.2%5.8stockanalysis.com
2023-09-30H2 2023 (6M)OK12.2
г/г —
1.5
г/г —
0.6
г/г —
2.1
г/г —
0.7
г/г —
1.0-1.127.8
г/г —
11.0
г/г —
11.9%5.0Yahoo Finance
2023-03-31H1 2023 (6M)OK11.5
г/г —
1.4
г/г —
0.6
г/г —
2.0
г/г —
0.6
г/г —
0.9-0.426.8
г/г —
11.1
г/г —
—5.0stockanalysis.com

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн ZAR)

05 00010 00015 0002023 q12023 q32023 q42024 q12024 q32024 q42025 q12025 q32025 q42026 q1

Изменения (г/г)

-50%0%50%100%150%200%2023 q12023 q32023 q42024 q12024 q32024 q42025 q12025 q32025 q42026 q1

Денежный поток

Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн ZAR)

-1 000-50005001 0002023 q12023 q32023 q42024 q12024 q32024 q42025 q12025 q32025 q42026 q1

Чистый долг / ден. средства (млн ZAR)

02 0004 0006 0008 0002023 q12023 q32023 q42024 q12024 q32024 q42025 q12025 q32025 q42026 q1

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами
В типичный год за 2022–2025 операционный поток составлял 1.41x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.38x.
год2022202320242025
поток / прибыль1.86x1.42x1.25x1.40x
начисления, % активов-3.3%-2.0%-1.3%-2.4%
Последние 12 месяцев (на 2026-03-31): операционным потоком вернулось 1.10x прибыли.
чистый долг / EBITDA 1.1x · капвложения 1.2x амортизации
Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Разборы и аналитика

Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.

Все разборы →

Создание фундаментальной стоимости

Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации

Создано стоимости за год: +8.6%

Как рассчитано
1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год)
[EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X (2026-03-31 к 2025-03-31)
= (2 474 − 2 315) × 2.14
340
2. Текущий EV/EBITDA (LTM)
(Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM)
= (19 957 + 6 113) ÷ 5 285
4.9x
3. Целевой мультипликатор
(Текущий EV/EBITDA + 8) ÷ 2
= (4.9 + 8) ÷ 2
6.5x
4. Денежный поток (балансовый, LTM)
Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия
= -479 + 0 + 0 − 0
-479
5. Создано стоимости за год
(Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация
= (340 × 6.5 + -479) ÷ 19 957
+8.6%

Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.

Допущения:

  • half-year basis (semi-annual reporter)
  • dividends/buybacks not in data - balance cash flow uses net-debt change only

Рост выручки и ускорение

Рост стабилен →
Рост выручки за последний год +5% против +6% годом ранее — сдвиг -1.8 п.п. CAGR за 3 года +7%.
рост выручки по годам: 2023 +10% · 2024 +6% · 2025 +5%
Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

Сравнение с аналогами

Группа: Healthcare. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (ЮАР).

КомпанияРынокКап., $ млрдEV/EBITDAEV/EBITDA к рынку компании
HapvidaБразилия0,83,2x2,3x
UNITEDHEALTH GROUP INCСША377,715,4x3,7x
Merck & Co., Inc.США375,715,7x3,8x
AMGEN INCСША237,617,5x4,2x
Life HealthcareЮАР1,15,7x5,7x
AbbVie Inc.США505,024,4x5,8x
JOHNSON & JOHNSONСША620,724,7x5,9x
THERMO FISHER SCIENTIFIC INC.США261,127,0x6,5x
ELI LILLY & CoСША1137,133,1x7,9x
ПромомедРоссия1,16,4x8,6x
Mitra Keluarga KaryasehatИндонезия1,19,0x8,8x
Мать и дитяРоссия1,27,1x9,6x
Медиана группы15,5x5,9x
Среднее по группе15,8x6,1x
Эта компанияЮАР1,24,9x4,9x

Медиана группы 15,5x как торгуется, 5,9x с поправкой на рынок; компания 4,9x — дисконт 16%.

Среднее по группе 15,8x как торгуется, 6,1x с поправкой; к среднему компания — дисконт 19%.

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 24% выше текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,9x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,7x, Индия 18,8x, Индонезия 5,1x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-22, у самой компании — текущий.

Дивиденды

Выплаченные

ДатаНа акциюСобытиеСтатусИсточник
2026-07-0844 ZARОтсечка реестра (ex-div): 44 ZAR на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2026-01-2149 ZARОтсечка реестра (ex-div): 49 ZAR на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-07-0936 ZARОтсечка реестра (ex-div): 36 ZAR на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-01-2240 ZARОтсечка реестра (ex-div): 40 ZAR на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-07-1030 ZARОтсечка реестра (ex-div): 30 ZAR на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-01-2435 ZARОтсечка реестра (ex-div): 35 ZAR на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-07-1230 ZARОтсечка реестра (ex-div): 30 ZAR на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-01-2530 ZARОтсечка реестра (ex-div): 30 ZAR на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-07-0620 ZARОтсечка реестра (ex-div): 20 ZAR на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-01-2634 ZARОтсечка реестра (ex-div): 34 ZAR на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Netcare (NTC): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Частые вопросы

Netcare (NTC): какой мультипликатор P/E?
P/E — 10.8x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).
Netcare (NTC): EV/EBITDA?
EV/EBITDA — 4.9x.
Netcare (NTC): мультипликатор P/B?
P/B — 1.8x.
Netcare (NTC): какая дивидендная доходность?
Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 5.4%.
Netcare (NTC): рентабельность капитала (ROE)?
ROE — 16.3%.
Netcare (NTC): рыночная капитализация?
Капитализация — 20.0 млрд ZAR.

Смотрите также: Акции ЮАР (2026): золото, дешёвые банки и дисконт JSE · Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков