Frontierby eninvs

Язык: EN / RU

← Регион

UNITEDHEALTH GROUP INC (UNH) USD

Страхование UnitedHealthcare и сервисы Optum: доставка помощи, фарма и аналитика.

Сектор: Здравоохранение

US_UNH

График цены

418.09 USDДень -1.62%

Ключевые параметры

Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.

Рынок

Цена
418.09 USD · -1.62%
Капитализация
378.7 млрд USD

Рост

Δ выручка г/г
-0.4%
Δ EBITDA г/г
21.2%

Мультипликаторы

P/E (LTM)
23.8x
3г ср.: 26.0x
P/B (FY)
3.8x
P/E (анн.)
23.0x
EV/EBITDA (LTM)
15.4x
3г ср.: 14.4x
EV/EBITDA (анн.)
15.9x

Денежная доходность

Див. доходность
2.2%
Доходность FCF (LTM)
4.8%

Создание стоимости

фундам. стоимость за год, % от капитализации
Создание стоимости / год
+20.3%
↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (листинг США)
1.6 bln USD

акции: yahoo_fundamentals_timeseries/UNH

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

ДатаПериодСтатусВыручкамлрд USDОпер. прибыльмлрд USDАморт. и износмлрд USDEBITDAмлрд USDЧистая прибыльмлрд USDОперац. ДДСмлрд USDКапекс + M&Aмлрд USDАктивымлрд USDКапиталмлрд USDROE (годовая)Чистый долгмлрд USDИсточник
2026-09-30Q3 2026 (3M)PARTIAL112.7
г/г -0.4%
6.6
г/г 52.1%
—
г/г —
6.6
г/г 21.2%
4.1
г/г 75.0%
5.1—312.8
г/г -0.8%
104.1
г/г 2.5%
5.3%≈ 39.0SEC EDGAR
2026-06-30Q2 2026 (3M)OK112.0
г/г 0.4%
8.0
г/г 55.2%
1.0
г/г -4.1%
9.0
г/г 44.9%
5.5
г/г 61.0%
11.1-0.8309.7
г/г 0.4%
104.5
г/г 4.0%
21.1%39.0SEC EDGAR
2026-03-31Q1 2026 (3M)OK111.7
г/г 2.0%
9.0
г/г -1.4%
1.0
г/г -3.0%
10.0
г/г -1.6%
6.3
г/г -0.2%
8.9-0.8312.6
г/г 0.9%
103.9
г/г 3.1%
24.6%46.7Ссылка
2025-12-31Q4 2025 (3M)OK113.2
г/г 12.3%
0.4
г/г -95.1%
1.1
г/г 7.3%
1.5
г/г -83.0%
0.0
г/г -99.8%
1.1-1.0309.6
г/г 3.8%
100.1
г/г 1.9%
12.0%50.3Ссылка
2025-09-30Q3 2025 (3M)OK113.2
г/г 12.2%
4.3
г/г -50.4%
1.1
г/г 5.6%
5.4
г/г -44.5%
2.3
г/г -61.2%
5.9-4.6315.3
г/г 5.3%
101.6
г/г 1.7%
3.1%49.5Ссылка
2025-06-30Q2 2025 (3M)OK111.6
г/г 12.9%
5.2
г/г -34.6%
1.1
г/г 6.3%
6.2
г/г -29.9%
3.4
г/г -19.2%
7.2-0.9308.6
г/г 7.9%
100.5
г/г 6.1%
13.5%47.2Ссылка
2025-03-31Q1 2025 (3M)OK109.6
г/г 9.8%
9.1
г/г 15.0%
1.1
г/г 6.4%
10.2
г/г 14.0%
6.3
г/г —
5.5-1.6309.8
г/г 9.0%
100.8
г/г 9.1%
25.3%47.0Ссылка
2024-12-31Q4 2024 (3M)OK100.8
г/г 6.8%
7.8
г/г 1.1%
1.0
г/г 6.9%
8.8
г/г 1.7%
5.5
г/г 1.6%
2.4-2.6298.3
г/г 9.0%
98.3
г/г 4.1%
14.5%47.8Ссылка
2024-09-30Q3 2024 (3M)OK100.8
г/г 9.2%
8.7
г/г 2.1%
1.0
г/г 3.4%
9.7
г/г 2.3%
6.1
г/г 3.7%
13.9-9.6299.3
г/г 6.1%
99.9
г/г 11.5%
8.3%40.9Ссылка
2024-06-30Q2 2024 (3M)OK98.9
г/г 6.4%
7.9
г/г -2.3%
1.0
г/г -0.1%
8.9
г/г -2.0%
4.2
г/г -23.0%
6.7-0.9286.1
г/г 2.1%
94.7
г/г 8.4%
18.0%43.8Ссылка
2024-03-31Q1 2024 (3M)OK99.8
г/г 8.6%
7.9
г/г -1.9%
1.0
г/г 2.8%
8.9
г/г -1.4%
-1.4
г/г -125.1%
1.1-3.7284.2
г/г 0.2%
92.4
г/г 7.6%
-6.0%40.9Ссылка
2023-12-31Q4 2023 (3M)OK94.4
г/г —
7.7
г/г —
1.0
г/г —
8.7
г/г —
5.5
г/г —
-5.2-2.7273.7
г/г —
94.4
г/г —
24.3%32.9Ссылка
2023-09-30Q3 2023 (3M)OK92.4
г/г —
8.5
г/г —
1.0
г/г —
9.5
г/г —
5.8
г/г —
6.9-1.1282.1
г/г —
89.6
г/г —
8.8%19.3Ссылка
2023-06-30Q2 2023 (3M)OK92.9
г/г —
8.1
г/г —
1.0
г/г —
9.1
г/г —
5.5
г/г —
11.0-1.2280.2
г/г —
87.4
г/г —
25.3%19.3Ссылка
2023-03-31Q1 2023 (3M)OK91.9
г/г —
8.1
г/г —
1.0
г/г —
9.1
г/г —
5.6
г/г —
16.3-8.6283.7
г/г —
85.8
г/г —
—24.1Ссылка

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Краткосрочный долг (вкл. аренду)3 827
Долгосрочный долг (вкл. аренду)69 501
− Денежные средства31 468
Чистый долг41 860

Чистый долг / EBITDA LTM: 1.5x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

025 00050 00075 000100 000125 0002024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q12026 q22026 q3

Изменения (г/г)

-100%-50%0%50%2024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q12026 q22026 q3

Денежный поток

Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн $)

-5 00005 00010 0002024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q12026 q22026 q3

Чистый долг / ден. средства (млн $)

020 00040 00060 0002024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q12026 q22026 q3

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами
В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 1.30x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 1.16x.
год20212022202320242025
поток / прибыль1.29x1.30x1.30x1.68x1.63x
начисления, % активов-2.4%-2.5%-2.4%-3.3%-2.5%
Последние 12 месяцев (на 2026-09-30): операционным потоком вернулось 1.65x прибыли.
чистый долг / EBITDA 2.2x · EBIT покрывает проценты 4.7x · капвложения 0.8x амортизации · дивиденды 32% свободного потока · число акций -1.2% в год
Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Разборы и аналитика

Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.

Все разборы →

Создание фундаментальной стоимости

Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации

Создано стоимости за год: +20.3%

Как рассчитано
1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год)
[EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X (2026-09-30 к 2025-09-30)
= (6 563 − 5 414) × 4.13
4 746
2. Текущий EV/EBITDA (LTM)
(Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM)
= (378 722 + 38 977) ÷ 27 110
15.4x
3. Целевой мультипликатор
(Текущий EV/EBITDA + 12) ÷ 2
= (15.4 + 12) ÷ 2
13.7x
4. Денежный поток (балансовый, LTM)
Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия
= 10 545 + 2 005 + 0 − 231
12 550
4б. Размытие доли (по рынку, LTM)
Рост числа акций за год × Капитализация
= 0.2% × 378 722
−834
5. Создано стоимости за год
(Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация
= (4 746 × 13.7 + 12 550 − 834) ÷ 378 722
+20.3%

Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.

Допущения:

  • FCF (LTM) приближён годовым периодом, закончившимся раньше последнего отчётного
  • equity issuance measured by share-count dilution at market, not the cash line
  • share-count dilution 0.2%/yr (valued at market: -834)

Рост выручки и ускорение

Рост ускоряется ▲
Рост выручки за последний год +12% против +8% годом ранее — сдвиг +4.1 п.п. CAGR за 3 года +11%.
рост выручки по годам: 2023 +15% · 2024 +8% · 2025 +12%
Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — история по дням

Текущее 14.2x · 75-й перцентиль за 3 года 15.9x

EV/EBITDA75-й перцентиль за 3 года

Сравнение с аналогами

Группа: Health care. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (США).

КомпанияРынокКап., $ млрдEV/EBITDAEV/EBITDA к рынку компании
HapvidaБразилия0,83,2x9,4x
Merck & Co., Inc.США364,215,3x15,3x
AMGEN INCСША238,117,5x17,5x
NetcareЮАР1,24,9x20,1x
Life HealthcareЮАР1,15,8x23,8x
AbbVie Inc.США506,424,4x24,4x
JOHNSON & JOHNSONСША635,225,2x25,2x
THERMO FISHER SCIENTIFIC INC.США253,526,3x26,3x
ELI LILLY & CoСША1139,533,2x33,2x
Mitra Keluarga KaryasehatИндонезия1,19,2x34,7x
ПромомедРоссия1,16,3x34,9x
Мать и дитяРоссия1,27,1x39,4x
Медиана группы12,2x24,8x
Среднее по группе14,9x25,4x
Эта компанияСША378,715,4x15,4x

Медиана группы 12,2x как торгуется, 24,8x с поправкой на рынок; компания 15,4x — дисконт 38%.

Среднее по группе 14,9x как торгуется, 25,4x с поправкой; к среднему компания — дисконт 39%.

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 70% выше текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,4x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,6x, Индия 17,0x, Индонезия 5,4x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-25, у самой компании — текущий.

Дивиденды

Выплаченные

ДатаНа акциюСобытиеСтатусИсточник
2026-09-142.32 USDОтсечка реестра (ex-div): 2.32 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2026-06-152.32 USDОтсечка реестра (ex-div): 2.32 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2026-03-092.21 USDОтсечка реестра (ex-div): 2.21 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-12-082.21 USDОтсечка реестра (ex-div): 2.21 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-09-152.21 USDОтсечка реестра (ex-div): 2.21 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-06-162.21 USDОтсечка реестра (ex-div): 2.21 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-03-102.1 USDОтсечка реестра (ex-div): 2.1 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-12-092.1 USDОтсечка реестра (ex-div): 2.1 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-09-162.1 USDОтсечка реестра (ex-div): 2.1 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-06-172.1 USDОтсечка реестра (ex-div): 2.1 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-03-081.88 USDОтсечка реестра (ex-div): 1.88 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-12-011.88 USDОтсечка реестра (ex-div): 1.88 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-09-081.88 USDОтсечка реестра (ex-div): 1.88 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-06-151.88 USDОтсечка реестра (ex-div): 1.88 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-03-101.65 USDОтсечка реестра (ex-div): 1.65 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-12-021.65 USDОтсечка реестра (ex-div): 1.65 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-09-091.65 USDОтсечка реестра (ex-div): 1.65 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-06-161.65 USDОтсечка реестра (ex-div): 1.65 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-03-111.45 USDОтсечка реестра (ex-div): 1.45 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2021-12-031.45 USDОтсечка реестра (ex-div): 1.45 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

UNITEDHEALTH GROUP INC (UNH): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Частые вопросы

UNITEDHEALTH GROUP INC (UNH): какой мультипликатор P/E?
P/E — 23.8x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).
UNITEDHEALTH GROUP INC (UNH): EV/EBITDA?
EV/EBITDA — 15.4x.
UNITEDHEALTH GROUP INC (UNH): мультипликатор P/B?
P/B — 3.8x.
UNITEDHEALTH GROUP INC (UNH): какая дивидендная доходность?
Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 2.2%.
UNITEDHEALTH GROUP INC (UNH): рентабельность капитала (ROE)?
ROE — 5.3%.
UNITEDHEALTH GROUP INC (UNH): рыночная капитализация?
Капитализация — 378.7 млрд USD.

Смотрите также: Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков