Акция эмитента: EUTR
ИНН 5029169023
Профиль на eninvs.com → · Отчётность на e-disclosure →
Собственная оценка: умеренно-слабое (56/100) · основа: консолидированная МСФО 2025
| Показатель | Значение | Оценка |
| Долговая нагрузка | ND/EBITDA 3.0x · Долг/Капитал 0.4x | умеренная |
| Покрытие процентов | ICR 2.0x | адекватное |
| Прибыльность | EBITDA-маржа 8.9% · чистая маржа 3.0% | невысокая |
Источник метрик: eninvs · детальная МСФО (EmitentFinancialData_log_ths)
по выпускам зафиксирован дефолтрейтинг отозван
Что сработало:
Активы / капитал: 4,0x. Порог откалиброван на выборке дефолтов: выше пяти – норма для сегмента и сама по себе ни о чём не говорит, выше десяти встречается у каждого третьего будущего дефолтника против каждого шестого живого эмитента.
Чем платить в ближайшие 12 месяцев
| Платежи по облигациям | Деньги на счетах | Операционный поток | Покрытие |
|---|---|---|---|
| 13740,5 млн ₽ | 160 млн ₽ | 3 333 млн ₽ | 0,25 |
Консолидированная МСФО – она важнее РСБУ отдельного юрлица, потому что показывает всю группу
| Год | Выручка | EBITDA | Чистая прибыль | Чистый долг | Долг/EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 186,2 млрд | 16,62 млрд | 5,54 млрд | 49,7 млрд | 3,0x |
EBITDA за год 1%.
Пересчитано по промежуточной отчётности за 2026 q1: выручка, прибыль, долг и касса. Годовой отчёт к этому моменту устарел, поэтому свежие показатели берутся из квартального раскрытия.
Отчётность РСБУ (последний опубликованный отчёт – за 2025 год, опубликован 2026-05-08)
| Год | Выручка | Опер. прибыль | Проценты | Чистая прибыль | Опер. поток | Займы | Деньги | Капитал | Активы/капитал |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 224 548 | 19 006 | 11 544 | 5 497 | 3 333 | 46 526 | 160 | 31 881 | 4,0x |
| 2024 | 156 710 | 13 030 | 7 048 | 4 412 | 3 622 | 23 784 | 180 | 29 891 | 3,1x |
| 2023 | 106 966 | 8 910 | 4 240 | 2 793 | -12 173 | 16 991 | 179 | 27 263 | 2,7x |
Суммы в млн ₽. Источник – ГИР БО (ФНС).
Выпуски в обращении
| Бумага | Доходность | Цена | Купон | Погашение | Оферта | Объём, млн ₽ | Платежи 12 мес |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| sЕвТран2P1 | в дефолте | 7,98 | 15,5% | 2031-02-11 | – | 2000,0 | 301,7 |
| sЕвТранс01 | н/д | 8,06 | 23,0% | 2032-05-20 | – | 4000,0 | 1854,6 |
| sЕвТрнс2P2 | н/д | 7,73 | 15,5% | 2031-03-27 | – | 800,0 | 121,0 |
| ЕвроТранс3 | н/д | 13,19 | 13,6% | 2027-03-14 | – | 3750,0 | 3917,6 |
| ЕвроТранс5 | в дефолте | 9,35 | 25,0% | 2029-10-16 | – | 2000,0 | 534,3 |
| ЕвроТранс6 | в дефолте | 9,06 | 25,0% | 2030-01-12 | – | 1930,0 | 515,6 |
| ЕвроТранс7 | в дефолте | 10,86 | 24,5% | 2027-03-31 | – | 4300,0 | 4992,8 |
| ЕвроТранс8 | в дефолте | 8,55 | 21,0% | 2030-09-07 | – | 4500,0 | 1009,7 |
| ЕвроТранс9 | в дефолте | 8,47 | 20,0% | 2030-12-27 | – | 2500,0 | 493,2 |
Доходность посчитана по реальным потокам. Для выпусков с офертой она относится к погашению, а не к пут-дате, и потому занижена.
Формальные проблемы
Нарушения раскрытия – сопутствующий, а не опережающий признак: на выборке дефолтов из восьми эмитентов со значимыми неустранёнными нарушениями семеро получили их уже после первой просрочки. Судебные дела и приостановления по счетам ФНС мы пока не мониторим – эти источники закрыты для автоматического сбора.
История рейтинга
Пороговые значения признаков откалиброваны на выборке эмитентов, уже допустивших дефолт: по их последней отчётности, опубликованной до неплатежа. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 48.9 | 64.9 | 126.8 | 186.2 | 186.2 |
| EBITDA | 2.7 | 6.2 | 12.2 | 16.5 | 16.6 |
| EBITDA-маржа | 5.5% | 9.5% | 9.6% | 8.9% | 8.9% |
| Операц. прибыль (EBIT) | 1.6 | 5.4 | 11.0 | 14.8 | 14.8 |
| Чистая прибыль | 0.6 | 1.7 | 5.2 | 5.5 | 5.5 |
| Чистая маржа | 1.1% | 2.7% | 4.1% | 3.0% | 3.0% |
| Чистый долг | 24.7 | 31.1 | 41.2 | 46.7 | 49.7 |
| Чистый долг / EBITDA | 9.2x | 5.0x | 3.4x | 2.8x | 3.0x |
| Долг / Капитал | 138.1x | 2.6x | 1.5x | 1.4x | 0.4x |
| Покрытие процентов (ICR) | 1.8x | 1.7x | 2.4x | 2.0x | 2.0x |
| 2024 q4 | 2025 q1 | 2025 q2 | 2025 q3 | 2025 q4 | 2026 q1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 50 169 | 39 144 | 54 267 | 58 183 | 72 955 | 34 179 |
| Чистая прибыль | 1 575 | 652 | 2 415 | 2 330 | 100 | 396 |
Детальная отчётность с портала eninvs.com (EmitentFinancialData_log_ths). ICR = операц. прибыль / (операц. прибыль − прибыль до налога). РСБУ головной компании может быть нерепрезентативен для группы — смотрите МСФО.
Последний период (2025 H2): выручка -24% г/г (спад) · EBITDA-маржа 8% · чистый долг +6% г/г
| 2021 H2 | 2022 H2 | 2023 H1 | 2023 H2 | 2024 H1 | 2024 H2 | 2025 H1 | 2025 H2 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 37 923 | 50 311 | 45 484 | 81 279 | 82 292 | 103 903 | 107 132 | 79 063 |
| EBITDA | 1 635 | 4 124 | 4 231 | 7 931 | 6 970 | 9 569 | 10 193 | 6 430 |
| EBITDA-маржа | 4% | 8% | 9% | 10% | 8% | 9% | 10% | 8% |
| Чистый долг | 24 686 | 30 418 | 27 445 | 28 783 | 43 559 | 46 663 | 60 218 | 49 690 |
| FCF | 0 | -2 866 | 2 973 | -788 | -13 447 | 640 | -12 524 | 14 565 |
Источник: eninvs.com (EmitentFinancialData). Периоды — как раскрывает эмитент (квартал/полугодие); видно самый свежий тренд.
| выпуск | купон | цена | YTM | G-spread | погашение |
| ЕвроТранс3 | 13.60% | 13.05 | — | 2027-03-14 | |
| sЕвТран2P1 | 15.50% | 7.73 | — | 2031-02-11 | |
| sЕвТрнс2P2 | 15.50% | 8.01 | — | 2031-03-27 | |
| ЕвроТранс4 | 14.00% | 11.92 | — | 2029-10-16 | |
| ЕвроТранс5 | 25.00% | 9.00 | — | 2029-10-16 | |
| ЕвроТранс6 | 25.00% | 8.98 | — | 2030-01-12 | |
| ЕвроТранс7 | 24.50% | 10.76 | — | 2027-03-31 | |
| sЕвТранс01 | 23.00% | 8.14 | — | 2032-05-20 | |
| ЕвроТранс8 | 21.00% | 8.63 | — | 2030-09-07 | |
| ЕвроТранс9 | 20.00% | 8.30 | — | 2030-12-27 |
Все выпуски одного эмитента: цена, YTM и премия к ОФЗ (G-spread) по каждому (выделен разбираемый). Котировки MOEX обновляются ежедневно.
Источники: ГИР БО ФНС (РСБУ), консолидированная МСФО эмитента, MOEX ISS + BondsGCurve (облигации), analytics.dohod.ru (рейтинги).